風(fēng)險(xiǎn)投資道德風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制-資料下載頁
2025-07-30 03:38本頁面
【正文】 資源的優(yōu)化配置創(chuàng)造一個寬松的市場環(huán)境?！ ?．大力培育風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的中介機(jī)構(gòu) 首先，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)成功的運(yùn)作，需要相當(dāng)成熟和復(fù)雜的規(guī)范，例如，在對創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新者的“盡職調(diào)查”中，就有“整休行業(yè)趨勢”、“企業(yè)經(jīng)什狀況”，“企業(yè)財(cái)務(wù)”，“產(chǎn)品技術(shù)”等很多內(nèi)容，而在“盡職調(diào)查”中，風(fēng)險(xiǎn)投資家要會見創(chuàng)新企業(yè)的所有領(lǐng)導(dǎo)人，無論這家創(chuàng)新企業(yè)布多少創(chuàng)建者，風(fēng)險(xiǎn)投資家都要觀察創(chuàng)新者的素質(zhì)，了解其經(jīng)驗(yàn)和專長，甚至對其進(jìn)行“心理素質(zhì)”和“工作風(fēng)格”的測試。這樣復(fù)雜的業(yè)務(wù)需要專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目評估機(jī)構(gòu)的參與，才可能減少代理成本，實(shí)現(xiàn)有效的投資。其次，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部的有關(guān)信息進(jìn)行審計(jì)和檢驗(yàn)是非常必要的，一方面能減少信息不對稱，另一方面也保證了信息的真實(shí)性，這對于投資行為十分重要。由于目前我國社會化中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展還處于極不成熟的階段，這些機(jī)構(gòu)本身的權(quán)威性，公正性有時(shí)也難以保證，常常會出現(xiàn)伙同欺詐，道德風(fēng)險(xiǎn)的問題。為此，政府在大力鼓勵中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)，要特別注意規(guī)范其行為。 5．實(shí)行軟承諾制的注冊方式 山于目前我國基金法還未出臺，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還不允許以私募方式設(shè)立，所以大多采用公司制形式，而我國《公司法》規(guī)定，公司成立實(shí)行實(shí)收資本金制度。這樣，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司手里集中一大批錢，在資金投不出去的情況下，只好拿這些錢搞證券，期貨、房地產(chǎn)，損害投資者的利益?，F(xiàn)在很多學(xué)者都主張風(fēng)險(xiǎn)投資公司采用軟承諾制。即公司的注冊資金不一定要非常大，幾千萬就可以了，這樣就減少了經(jīng)營的壓力。公司選好項(xiàng)目后，可以把項(xiàng)目提交董事會討論，如果大家都愿意投，另外再拿錢，因?yàn)槊總€投資者都有承諾，除了注冊資金以外，還要籌投資。這樣，一部分股東會有更大的選擇權(quán)。如果說股東投資還不能滿足要求，還可以找共同投資者，允許公司在外部尋找投資者，這樣就避免了風(fēng)險(xiǎn)投資家迫于過多資金增值的壓力產(chǎn)生隱蔽行動，即道德風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)張東生，劉健均：《論創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的制度安排入《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2000年第3期。馮宗憲等：《高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資契約理論研究述評入《預(yù)測》2000年第6期。盛軍鋒：《風(fēng)險(xiǎn)投資中雙重委托代理風(fēng)險(xiǎn)的治理》，《投資研究》2002年第1期。姚佐文等：《有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司的形成原因與治理機(jī)制分析》，《中國軟科學(xué)》2001年第10期作者：杭州商學(xué)院錢水土 來源：《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》2002年第10期
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