風(fēng)險(xiǎn)投資道德風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制(參考版)
2024-08-10 03:38本頁面
【正文】 10錢水土 來源：《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》200210姚佐文等：《有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司的形成原因與治理機(jī)制分析》，《中國軟科學(xué)》20011盛軍鋒：《風(fēng)險(xiǎn)投資中雙重委托代理風(fēng)險(xiǎn)的治理》，《投資研究》20026馮宗憲等：《高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資契約理論研究述評入《預(yù)測》20003參考文獻(xiàn)張東生，劉健均：《論創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的制度安排入《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2000這樣，一部分股東會(huì)有更大的選擇權(quán)。即公司的注冊資金不一定要非常大，幾千萬就可以了，這樣就減少了經(jīng)營的壓力。這樣，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司手里集中一大批錢，在資金投不出去的情況下，只好拿這些錢搞證券，期貨、房地產(chǎn)，損害投資者的利益。為此，政府在大力鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)，要特別注意規(guī)范其行為。其次，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部的有關(guān)信息進(jìn)行審計(jì)和檢驗(yàn)是非常必要的，一方面能減少信息不對稱，另一方面也保證了信息的真實(shí)性，這對于投資行為十分重要?！ ?．大力培育風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的中介機(jī)構(gòu) 首先，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)成功的運(yùn)作，需要相當(dāng)成熟和復(fù)雜的規(guī)范，例如，在對創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新者的“盡職調(diào)查”中，就有“整休行業(yè)趨勢”、“企業(yè)經(jīng)什狀況”，“企業(yè)財(cái)務(wù)”，“產(chǎn)品技術(shù)”等很多內(nèi)容，而在“盡職調(diào)查”中，風(fēng)險(xiǎn)投資家要會(huì)見創(chuàng)新企業(yè)的所有領(lǐng)導(dǎo)人，無論這家創(chuàng)新企業(yè)布多少創(chuàng)建者，風(fēng)險(xiǎn)投資家都要觀察創(chuàng)新者的素質(zhì)，了解其經(jīng)驗(yàn)和專長，甚至對其進(jìn)行“心理素質(zhì)”和“工作風(fēng)格”的測試。(3)完善對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營管理者業(yè)績指標(biāo)考核體系建設(shè)，客觀評價(jià)經(jīng)營者的真實(shí)業(yè)績。另外，應(yīng)當(dāng)借鑒西方風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，建立科學(xué)有效的激勵(lì)約束機(jī)制：(1)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全責(zé)權(quán)利制度，完善內(nèi)外部責(zé)任追究機(jī)制，在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，應(yīng)將企業(yè)家的選任權(quán)交給企業(yè)董事會(huì)，將企業(yè)經(jīng)營權(quán)交給企業(yè)家。應(yīng)確定股權(quán)投資作為基本投資方式，以在風(fēng)險(xiǎn)投資起步階段顯現(xiàn)其與貸款，擔(dān)保等形式的不同?！ ?．加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)，完善有效的監(jiān)控機(jī)制 首先，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的建設(shè)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，只有在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)投資才能明確其對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營管理的監(jiān)控權(quán)利，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)約束。這樣可以在一定程度上彌補(bǔ)國有國營的缺陷，控制道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。同時(shí)，要積極探索對于項(xiàng)目經(jīng)理的激勵(lì)約束機(jī)制。要明確這些公司主要負(fù)責(zé)人的身份，落實(shí)其待遇。完善政府采購法，通過政府采購，可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)投資的投資風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，刺激資金尤其是民間資本流向風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。同時(shí)要放寬對保險(xiǎn)基金，養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投
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