國際風(fēng)險投資-資料下載頁
2025-01-18 11:57本頁面
【正文】 管理與增值階段 風(fēng)險投資機構(gòu)利用自己的管理經(jīng)驗為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢，參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重大決策，并協(xié)助制定戰(zhàn)略規(guī)劃和后續(xù)融資方案，以實現(xiàn)投資企業(yè)的增值。 （四）退出階段 在創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來的邊際價值等于邊際成本時退出，風(fēng)險投資家此時可以實現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)。從管理激勵、風(fēng)險分散、流動性和收益率等眾多因素來看， IPO是最理想的退出方式，出售次之。 03 Part 風(fēng)險投資發(fā)展的制約及競爭因素 法律法規(guī)的完整性 制約因素 政府的政策措施扶持 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)與成熟的企業(yè)制度 文化的適宜性 規(guī)范有效的中介服務(wù)體系 資金供給的數(shù)量和價格 專業(yè)人才與相配套的人才市場 ? 總結(jié)美英、日德、中國臺灣三種風(fēng)險投資發(fā)展模式的經(jīng)驗和教訓(xùn)，可以把這些因素歸納為以下幾個方面： ? 風(fēng)險投資 中的競爭因素 新競爭者進(jìn)入的威脅 低的進(jìn)入障礙 快的進(jìn)入速度 有吸引力的回報率 產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)存對手之間的競 爭 更多的公司 更多的資本 減少的機會 殘酷的國際競爭 較高的交易價格 風(fēng)險企業(yè)的競爭力量 更為老練 更多選擇 更好的信息 投資者的競爭力量 更為老練 更好的信息 替代品的威脅 支持者 外國投資者 公司和機構(gòu)的直接投資 04 Part 中國企業(yè)與風(fēng)險投資 一、中國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展歷 程 1984年前后，風(fēng)險投資登陸中國。 1985年 3月，中共中央發(fā)布 《 關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定 》 指出：“對于變化迅速，風(fēng)險較大的高技術(shù)開發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持?！? 截至 2023年末，全國備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) 1225家，資產(chǎn)總規(guī)模達(dá) (不含承諾資本額 )，累計 投資 企業(yè) 增加 到 13615個。 探索發(fā)展階段 1984年 ， 提出“ 創(chuàng)業(yè)投資 ”概念 。 著手從促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新角度 ， 探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資 。 1 緩慢發(fā)展階段 開始研究制定促進(jìn)創(chuàng)投基金發(fā)展的規(guī)章和相關(guān)政策；加快了對風(fēng)險投資的扶持力度 。 2 快速發(fā)展階段 募集的風(fēng)險資本和平均機構(gòu)募集金額整體呈現(xiàn)增長趨勢 ， 風(fēng)險投資公司 （ 基金 ） 投資的項目數(shù)和投資金額趨向增長 。 3 中國風(fēng)險投資發(fā)展歷程 二、中國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展特 征 風(fēng)險投資的規(guī)模呈現(xiàn)發(fā)展態(tài)勢 風(fēng)險投資機構(gòu)多樣化，非國有資本比重增大 風(fēng)險投資傾向于投資成長和起步期 風(fēng)險投資機構(gòu)的管理正趨向成熟 投資行業(yè)以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主 投資機構(gòu)主要集中在江蘇、廣東和浙江經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū) 以回購、并購方式退出為主 三、中國企業(yè)風(fēng)險投資業(yè)面臨的問題 現(xiàn)行 法 律法規(guī)不利于風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展 風(fēng)險資金來源仍然主要依賴政府及國有機構(gòu)的投資，缺少有效的促進(jìn)投資來源多元化的措施 缺乏完善的退出機制，風(fēng)險資本的退出渠道不暢通 缺乏從事風(fēng)險投資的專業(yè)人才 缺乏專業(yè)性中介服務(wù)機 構(gòu)
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