【正文】 中小企業(yè)信用擔?？腕w風險指的是作為被擔保人的中小企業(yè)客觀上因自身經(jīng)濟活動存在的不確定性，也即風險性，而使企業(yè)在償還債務上出現(xiàn)問題，或主觀上惡意違約，導致?lián)４鷥數(shù)娘L險。中小企業(yè)在經(jīng)濟活動過程中承受的風險具有企業(yè)風險的普遍性，簡而言之，其風險的普遍性體現(xiàn)在任何企業(yè)都承受著外部環(huán)境風險和內部風險：外部環(huán)境風險有因社會、政治、政策等因素影響的國家風險和政策風險、受競爭者、產品市場、價格因素等影響的市場風險、受行業(yè)供求關系等因素影響的行業(yè)風險等風險種類；內部風險主要有經(jīng)營管理風險、財務風險、技術風險等，決定內部風險的因素有管理者的素質能力、公司戰(zhàn)略偏差、組織結構的科學性、生產流程控制、原料供應和產品銷售管理、財務管理水平、企業(yè)技術能力等。同時中小企業(yè)在經(jīng)營上有其風險特性，這從根本上是由中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和自身條件所決定的。整體來看，中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，資金實力不強，融資渠道少，抗風險能力弱，相對而言，在經(jīng)營上更容易受外界環(huán)境變化的影響。多數(shù)企業(yè)的所有者和經(jīng)營者實為一體，專業(yè)經(jīng)營管理人才匱乏，經(jīng)營管理上，特別是財務管理的規(guī)范程度較差，管理風險、財務風險和稅務風險增大，而實際上，在相對劣勢的經(jīng)營環(huán)境條件下，加上市場交易規(guī)則規(guī)范程度不高，要求中小企業(yè)規(guī)范經(jīng)營客觀上存在困難，風險難以得到有效抑制。由于人力、財力、信息等資源上的不足，多數(shù)中小企業(yè)在產品開發(fā)、市場定位、資金投向等方面存在較大盲目性，技術含量不高，開發(fā)能力不強，低水平重復建設較為嚴重，投融資風險大。國家優(yōu)惠政策多傾向大型企業(yè)，對中小企業(yè)，特別是私營中小企業(yè)考慮少；在稅收政策上，中小企業(yè)特別是個體私營企業(yè)往往是小額納稅人，增殖稅發(fā)票難以抵扣，并且私營企業(yè)的所得稅上存在雙重征稅，企業(yè)實際稅負高，經(jīng)營成本相對大。擔?？腕w風險的主觀因素主要歸結于企業(yè)的守約行為，也即通常所說的“道德風險”。企業(yè)信用在主觀上應取決于經(jīng)營者的信用意識和責任感，對于私有成分為主導的中小企業(yè)，經(jīng)營者的守約行為直接決定了企業(yè)的對外信用，經(jīng)營者的不良信用行為或習慣可能導致惡意違約，產生擔保的道德風險。二、中小企業(yè)信用擔保客體風險控制手段及應用由于被擔保企業(yè)情況千差萬別，風險表現(xiàn)形式各異，并且導致?lián)？腕w風險發(fā)生的主客觀因素復雜，風險的不確定性較大。各個擔保項目的客體風險更多主要體現(xiàn)其個體特征；總體而言，風險程度、種類差異性大，因此應具體項目具體分析，采取相應的控制措施或組合，以提高對擔?？腕w風險控制的效果。從擔保業(yè)務實際運作情況來看，擔保客體風險控制手段主要有風險回避、風險抑制、風險分散、風險轉移、風險補償?shù)取＃ㄒ唬╋L險回避對于擔?？腕w風險特征明顯，造成損失可能性大，風險難于化解、控制的擔保項目，應予以拒絕，回避風險；但并不等于不從事有風險的擔保業(yè)務，而應當理解為對已認識到高風險或難以駕馭的擔保業(yè)務，有理性地主動放棄。從表面上看，風險回避似乎是擔保機構最容易也是最有效的風險控制措施，然而由于目前中小企業(yè)擔保機構普遍為政府出資成立，政策性擔保的色彩較濃，在擔保實踐中，不時地接到一些具有政府長官意志的擔保業(yè)務申請，項目自身的風險程度高。對于這些擔保項目，難以一口回絕，如何實施風險回避的控制措施，在調研情況的基礎上還需要一定技巧。B公司為臺商獨資的企業(yè)，公司成立于1995年，注冊資本USD500萬，主要經(jīng)營游樂園、餐飲等業(yè)務，公司投資創(chuàng)辦一綜合性的游樂園，以臺灣民俗風情為主題，結合一些游樂項目及部分自然與人工景點。該樂園自95年7月開園以來，吸引了不少游客及市民前來游覽；經(jīng)過6年多的經(jīng)營建設，游樂園已初具規(guī)模，在兩岸的文化交流方面作出一定的貢獻，該臺商投資者的努力在X市乃至全國取得了一些承認。公司計劃依托園區(qū)風景投資建造休閑度假中心，以項目投入名義向X市擔保公司申請貸款擔保，提出將游樂園收費權及公司股權作質押反擔保，并通過政府相關部門亦派專人協(xié)助辦理此事。但僅從公司提供的資料及初步調查情況分析，游樂園自開園以來一直未能取得實際的經(jīng)濟效益，經(jīng)營情況不甚理想；從側面了解，公司申請的貸款實際將主要用于支付拖欠員工的工資，當時已接近年關，因擔心員工聚眾上訪造成不良的社會影響，并在經(jīng)營者的請求之下，政府相關部門出面協(xié)調公司的貸款和擔保事宜。從擔保公司的角度來看，該擔保項目并不具備可行性，風險回避應是必然的選擇。在通過初步的調查取證，列出了該公司存在一些較為突出的問題：2000年度經(jīng)審計的公司財務報表顯示，截止2000年底歷年累計虧損RMB600多萬； 銀行借款RMB300萬已逾期近一年未得到解決；應付而未付款金額較大，拖欠工程隊、員工工資、展館費用等人民幣近千萬； 財務較不規(guī)范，如：（1）2001年度報表體現(xiàn)“銀行存款”RMB150萬，公司財務人員解釋為公司打白條付員工工資的金額，不僅未付而且虛增資產；（2）公司2001年度未經(jīng)審計的財務報表雖體現(xiàn)盈利RMB137萬，但資產負債表上僅應付員工工資仍有RMB231萬，據(jù)稱已拖欠一年以上，盈利的真實性存在疑問；公司提出以門票收費權質押申請貸款難以實現(xiàn)。據(jù)了解并經(jīng)公司人員證實，在節(jié)假日等期間的游覽旺季，游樂園的售票點都被一直未領到工資的員工及其他債權人所占據(jù)代為收款，還款來源無法保證；公司股權質押條件不成熟。一方面公司財務狀況不清晰，急需償付的巨額對外負債未予落實，另一方面，公司預期未來實現(xiàn)實際盈利仍不明朗，因此公司股權的實際價值難于確認，變現(xiàn)的難度較大；從上述問題的分析得出初步結論：B公司自身經(jīng)營延續(xù)性已存在問題，擔保項目具有較大風險。因此作出初步的調查報告上報政府相關部門，拒絕受理該項目，該擔保決策取得了有關領導的理解。把握擔保介入時機也是規(guī)避擔保客體風險的常用手段，有些擔保項目存在可行性，但立即介入，擔保的風險程度較高，可保持跟蹤觀察或設定適當條件，待條件滿足后，才正式提供信用擔保服務。C公司為一私營公司，主要從事食品、飲料、副食品等批發(fā)業(yè)務，公司凈資產RMB300多萬，年銷售收入近RMB3000萬，凈利潤RMB60萬；公司的關聯(lián)企業(yè)承包經(jīng)營著機場賓館、餐廳及咖啡廳，前期已投入裝修、廚具等約RMB300萬，承包經(jīng)營期5年，年現(xiàn)金凈回收RMB6080萬，兩公司經(jīng)營情況基本正常，無任何銀行借款。公司2001年10月整體承租了某企業(yè)位于市中心12層的綜合廠房及附屬樓，建筑面積近20000平方米。公司將其中大部分物業(yè)分開出租，收到的租金基本與應付業(yè)主的租金相抵，公司計劃將剩余的8至12層改建裝修為賓館，預計總投入RMB600700萬，建成客房153間，并配有兩個多功能會議室，由于賓館場所無租金成本，且地理位置較好，未來經(jīng)營前景較為樂觀。賓館在裝修投入上存在一定缺口，因此向擔保公司申請RMB120萬貸款擔保，由經(jīng)營者個人及關聯(lián)公司提供反擔保。經(jīng)初步調查分析，擔保公司認為C公司及關聯(lián)公司業(yè)務收入穩(wěn)定，具有一定規(guī)模的經(jīng)營資產，但賓館裝修的投入相對較大，在不影響公司現(xiàn)有經(jīng)營活動的情況下，是否具備資金實力投入存在不確定性，因此決定暫不介入該項目，而是繼續(xù)跟蹤觀察；直到賓館改建裝修工程過半，在核對相應支付憑證，統(tǒng)計已投入資金近RMB400萬時，才正式受理審批其擔保申請，并與貸款行約定在賓館開業(yè)經(jīng)營后發(fā)放貸款以支付工程尾款或作為啟動資金。由于賓館開業(yè)之后，以其所處良好的地理位置、客戶資源及較低的經(jīng)營成本，實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入問題不大，還款來源基本可以保證，避免了貸款先期投入而項目因后續(xù)資金不足不能完工的風險。對于擔保機構而言，其經(jīng)營的是風險，規(guī)避風險實際上也就是在選擇風險。原則上，擔保機構放棄的是它不熟悉、沒有把握或不具備條件和能力來從事的擔保業(yè)務，而傾向選擇那些自己比較熟悉、有條件或優(yōu)勢去經(jīng)營和控制的擔保業(yè)務，也就是將風險控制在自己力所能及的范圍內。在具體經(jīng)營活動中要有所不為，才能更好地有所作為，有選擇、有取舍的經(jīng)營方式是規(guī)避擔保客體風險的最好手段。（二）風險抑制針對具體擔保項目中擔?？腕w風險的特點，采取相應措施消除或減少可能導致?lián)p失的各種風險因素，將風險控制在可接受范圍內。它包括兩層含義：其一，在擔?？腕w風險發(fā)生之前，抑制風險的發(fā)生；其二，在風險發(fā)生之后，降低造成損失的程度。風險發(fā)生之前在擔保機構為企業(yè)出具擔保之前，可以自主決定是否提供擔保服務，而在承保之后，不能因事后發(fā)現(xiàn)問題而單方面解除擔保責任。因此，抑制擔保客體風險的措施一般在擔保之前設立，根除或削弱風險發(fā)生的可能性。D公司是一家房地產項目公司，為四個股東共同投資成立的，公司擁有位于市中心的HX商城開發(fā)項目，總建筑面積近60000萬平方米，項目建設各項審批手續(xù)完整，樁基工程在兩年前已基本完成，之后因股東糾紛項目即處于停工狀態(tài)。在不斷協(xié)商后，公司股東決定將該公司連同HX商城項目以股權形式全盤轉讓，受讓方由另三家公司組成，轉讓價格RMB4820萬。股權出讓方與受讓方達成協(xié)議，轉讓金分三期支付，一、二期共計RMB2500萬已付清，第三期RMB2170萬，受讓方自籌RMB570萬，希望先以項目用地抵押向銀行貸款RMB1600萬支付轉讓款，而出讓方不想在轉讓款付清之前失去對公司該主要資產的控制，因此受讓方向擔保公司申請?zhí)峁┻^渡性貸款擔保，具體方式即為受讓方在擔保公司擔保的條件下向銀行貸款RMB1600萬，付清轉讓款并完成公司股權變更后，再以項目用地抵押向該銀行貸款（金額不少于RMB1600萬），償還原貸款，解除擔保公司擔保責任。在對項目進行研究評估后，擔保公司接受了這種操作方式，同時對具體操作過程中可能發(fā)生的擔?？腕w風險采取了抑制措施：（1）要求擔保貸款及受讓方自籌款RMB570萬存入專戶，支出由擔保公司監(jiān)控，根除貸款挪用的風險，并保證即使股權轉讓無法完成，專戶內的資金足以償還貸款本息；（2）與銀行、受讓方簽定三方協(xié)議，受讓方同意在股權變更后將項目用地抵押給銀行貸款，并先用于償還原貸款本息；銀行同意辦理抵押貸款（已先行對該項目進行評估），并確認貸款金額足以償還原貸款RMB1600萬本息；同時項目用地的土地使用權證正本在第三期轉讓款付清之后存放在擔保公司，受讓方事先準備辦理抵押貸款及抵押登記的各項文本手續(xù)，并一同交于擔保公司；這樣基本消除了因銀行或受讓方原因，無法辦理抵押貸款的風險，確保擔保公司擔保責任的順利解除。 擔保客體的道德風險是擔保業(yè)務中較常見的風險，應特別注重防范。在擔保實踐中通常通過反擔保措施設置，提高被擔保企業(yè)的違約成本，來抑制道德風險的發(fā)生。一般情況下，擔保機構從被擔保企業(yè)處取得的反擔保品及條件不足以覆蓋項目的擔?？腕w風險，否則被擔保人完全可以選擇以相同反擔保條件直接向銀行申請融資而省去擔保費用支出，但這并不意味反擔保措施可有可無，相反，反擔保設置可起到抑制擔?？腕w風險的作用。反擔保措施可為經(jīng)營者個人無限責任反擔保、房產設備等動產及不動產抵押、存貨、應收賬款、股權、著作權、專利權等形式質押，等等。反擔保措施的設置應根據(jù)被擔保企業(yè)的具體情況，原則上，一要抓住企業(yè)的“要害”，提高違約成本； 孫鴻剛：“融資擔保業(yè)務的風險防范”， 由于作為擔保對象的中小企業(yè)以民營企業(yè)居多，企業(yè)所有權及經(jīng)營權一體，企業(yè)的運營常常主要依靠經(jīng)營者在內的一個或幾個重要人員，因此在審核擔保申請過程中，對經(jīng)營者或企業(yè)主要人員的審查十分重要，同時有必要要求其個人及配偶提供個人無限責任反擔保，以抑制因個人惡意違約的道德風險；二要注重反擔保措施的變現(xiàn)能力及價值，提高被擔保企業(yè)的違約成本，同時，如一旦發(fā)生擔保代償后，執(zhí)行反擔保措施仍可降低風險損失。但在反擔保設置中對物的抵押，不能過分強調所謂的抵押率，放松對項目的風險審核。下面一案例是Y省擔保公司在這方面的一個較大教訓：E公司為一村辦企業(yè)與香港公司于99年合資成立，注冊資本RMB3000萬，兩股東持股比例分別為20%和80%。E公司計劃建造一中等規(guī)模的大豆榨油廠，總投資約RMB7000萬，從事食用油初榨及加工業(yè)務，主要產品為加工黃豆所得的產品飼料蛋白粕、黃豆磷脂、低溫粕、黃豆色拉油等。該公司2000年初以項目建造資金需求向Y省擔保公司提出貸款擔保申請，提供其工廠用地、上蓋建筑及將購置的所有設備作抵押。當時項目的各項審批手續(xù)基本齊全，承建單位已進駐開工。從項目可行性報告來看，工廠設計生產能力為日加工黃豆800噸的生產能力，年產飼料蛋白粕13萬噸，黃豆卵磷脂3000噸，黃豆色拉油3萬噸；預計工廠投產后9個月內即可收回固定資產投資。并且由于海關加強對走私活動的查處，走私毛油（初榨油）得到遏止，國內市場相當看好，因此只要工廠投產，即可產生大量的現(xiàn)金流入。擔保公司看中項目的前景，加上有不動產抵押，而且抵押物價值隨著工程進度將逐步增加，擔保風險的保障程度逐步增強，因此為該公司向銀行貸款RMB2000萬提供全額連帶責任擔保。然而在貸款發(fā)放之后，項目進展并未加快，在銀行按季收息時，公司竟發(fā)生支付困難，貸款到期后更無法償還；至今項目僅建至廠房框架即已無力進行，Y省擔保公司作為擔保人也已被銀行提出訴訟。從該擔保業(yè)務自身條件來看，貸款投入項目前景很好，在如期建成之后，反擔保措施較為充足。但項目總投資額較大，建設資金實際遠未落實，由于資金未能到位，在建造過程就將出現(xiàn)問題，更談不上投產，而只有項目投產之后才能產生效益。實際上在擔保公司受理該擔保業(yè)務時，該公司實收資本僅RMB337萬，系以國內股東提供的面積為30000平方米土地作價驗資（經(jīng)評估溢價近RMB700萬作入資本公積），而外方股東協(xié)議將在廠房建成之后以進口設備作驗資，工地建設的初期投入大部分為建設單位的墊資，應當說，當時一些情況表明：Y省擔保公司在較大程度上過分倚重物的抵押這種風險抑制措施，未能全面考慮擔保業(yè)務中其他必要因素的完善，因此造成了較大損失。風險發(fā)生之后當出現(xiàn)擔保風險爆發(fā)征兆或實際發(fā)生時，及時采取措施防止風險惡化，爭取化解風險，或者盡量減少風險造成的擔保代償損失，這也是對擔?？腕w風險的發(fā)生進行抑制。本文第二章第一節(jié)對“擔保項目審查”中風險進行分析時提到了A企業(yè)的案例，擔保公司在擔保項目事后跟蹤過程中發(fā)現(xiàn)A企業(yè)開工率嚴重不足，并核查其產品出廠發(fā)貨單，證實企業(yè)實際銷售收入不足報表體現(xiàn)的40%，因此在擔保貸款未到期之前，加強走訪，配合貸款銀行敦促企業(yè)及時將銷售回款轉入在該貸款行帳戶，控制帳戶進出；并從反擔保措施上對企