離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管法制-資料下載頁
2025-07-27 12:20本頁面
【正文】 多金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。 (三)交易對象 對于離岸金融業(yè)務(wù)的交易對象，我國應(yīng)明確其主要為非居民，但一定條件下居民可以參與交易。 從國際層面來看，對于離岸金融、№務(wù)的交易對象，內(nèi)外業(yè)務(wù)混合型離岸金融市場的管理當(dāng)局一般不作限制，居民與非居民皆町從事交易。而在內(nèi)外業(yè)務(wù)分離型離岸金融市場上，交易對象限制是醬遍存在的，但其程度有所區(qū)別?！ ?，故而對交易對象的限制也是理所當(dāng)然的。為了符合離岸金融徹底的國際性，并保障離岸賬戶與在岸賬戶的分離，交易對象應(yīng)該主要限于非居民。但是，居民在一定條件下也是可以參與離岸金融交易的。 在有條件的情況下，我國應(yīng)適當(dāng)允許離岸賬戶與在岸賬戶的滲透 [5]，這也就意味著居民可以有條件地參與離岸金融交易。而依據(jù)確認(rèn)市場主體資格的標(biāo)準(zhǔn)，在中國大陸注冊但其主要營業(yè)地不在中國大陸的法人可被視為非居民 [6]，這就意味著本國金融機(jī)構(gòu)的附屬性海外分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)被納入交易對象的范圍中——盡管從嚴(yán)格意義上講這些附屬性的分支機(jī)構(gòu)仍然只是“居民”的一部分，但這樣做可以有利于投資于海外的來源于本國的資金的回流，從而起到繁榮本幣業(yè)務(wù)的作用?！ ?四)交易貨幣 關(guān)于何種貨幣可以在離岸金融市場上進(jìn)行交易的問題，我國應(yīng)在明確可自由兌換貨幣的交易貨幣地位的同時，為人民幣成為交易貨幣留下空間?！ ‰x岸金融交易必須使用可自由兌換的貨幣，這是毋庸置疑的。那么市場所在國的本幣是否應(yīng)當(dāng)成為交易貨幣呢?綜觀各離岸市場的發(fā)展，本幣業(yè)務(wù)的作用是不可忽視的，紐約和東京的離岸市場建立時間不久就取得如此成績也是與本幣交易的繁榮分不開的，在這種壓力之下，倫敦也開始進(jìn)行變相的本幣交易，可以說，在主要發(fā)達(dá)國家的離岸市場上，交易幣種本幣化是一個趨勢。于是，我國將面臨的一個關(guān)鍵問題就在于，人民幣是否可以成為離岸金融交易貨幣?前面已經(jīng)指出，如果離岸金融市場所在國的貨幣不是可自由兌換的，那么有關(guān)的離岸金融交易不能使用本幣。如果市場所在國的貨幣是可自由兌換的，那么如今的趨勢是有關(guān)的離岸金融交易可以使用本幣。從《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》第5條的規(guī)定來看，“離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營幣種僅限于可自由兌換貨幣”。這似乎意味著，只要人民幣成為可自由兌換貨幣，就可以被用于離岸金融交易。因此，這一問題的解決取決于我國外匯管制的策略選擇、尤其是人民幣資本項(xiàng)目可兌換問題的策略選擇。人民幣是否成為可自由兌換貨幣，對于中國離岸金融市場建設(shè)關(guān)系重大?！ ”娝苤?，有的國家不實(shí)行本國貨幣可自由兌換，主要是為了保持本國金融政策的獨(dú)立性與穩(wěn)定性，并防止國際會融市場劇烈波動危及本國金融秩序與安令。就目的的國際規(guī)范而言，《國際貨幣基金組織協(xié)定》儀要求實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的可兌換，不把放松對資本項(xiàng)目的管制作為成員國的義務(wù)，IMF僅可在特定環(huán)境下要求國家加強(qiáng)資本控制。因此，中國目前的外匯管制狀況，也是符合《國際貨幣基金組織協(xié)定》要求的。然而這里的問題在于，若要推行離岸金融業(yè)務(wù)乃至建立離岸金融市場，這樣的低標(biāo)準(zhǔn)顯然是不夠的，不解決外匯管制的問題，就無法順利地建立中國大陸自己的離岸金融市場。 目前的外匯管制問題的焦點(diǎn)，還是在人民幣資本項(xiàng)目下的可兌換問題上。實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的完全可自由兌換，是中國政府的一個長期策略，也是實(shí)現(xiàn)離岸金融市場建設(shè)的關(guān)鍵一步。因?yàn)殡x岸金融徹底的國際性，必然要求交易貨幣為可自由兌換貨幣，如果市場所在國的本幣不能實(shí)現(xiàn)可自由兌換，那么該離岸金融市場就很難建立起來，即使建立起來了，在激烈的國際金融市場競爭中也很難占到優(yōu)勢?！ 〉P(guān)鍵在于，是否因?yàn)閷?shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的完全可自由兌換是一個長期的步驟，中國大陸的離岸金融市場建設(shè)也就只能繼續(xù)等待呢?答案顯然是否定的。相反，我們可以選擇一些短期的策略，從而既能夠立即推進(jìn)中國大陸的離岸金融市場建設(shè)，又能夠與逐步完全取消外匯管制的長遠(yuǎn)規(guī)劃相適應(yīng) [7]?！ ∫虼?，在短期策略上，我國可以暫時維持人民幣資本項(xiàng)目下的管制，同時將本幣業(yè)務(wù)排除在允許的離岸金融業(yè)務(wù)范圍之外，或者先由本國金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)辦理本幣業(yè)務(wù)。而從長遠(yuǎn)看，我國應(yīng)當(dāng)取消外匯管制，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，從而使人民幣作為本幣，成為本國離岸金融市場上的交易貨幣?！ 」识P者認(rèn)為，在我國有關(guān)建立離岸金融市場的法律中，應(yīng)規(guī)定：“用于離岸金融交易的貨幣應(yīng)是可自由兌換的貨幣?！边@就為人民幣成為交易貨幣埋下了伏筆，實(shí)際上意味著一旦人民幣(至少在試點(diǎn)地區(qū))實(shí)現(xiàn)可自由兌換，就可以在我國離岸市場上成為交易貨幣。文章來源：中顧法律網(wǎng) (免費(fèi)法律咨詢，就上中顧法律網(wǎng)）12 / 12
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