房地產(chǎn)行業(yè)策略分析報(bào)告-資料下載頁(yè)
2025-07-20 00:57本頁(yè)面
【正文】 額以彌補(bǔ)行業(yè)毛利率水平。因此，在經(jīng)過(guò)房地產(chǎn)的調(diào)控后，一批有實(shí)力，管理能力和開(kāi)發(fā)能力高的公司將會(huì)繼續(xù)保持其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。 四季度我們建議增持盈利增長(zhǎng)速度較快的房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司：萬(wàn)科、金融街、金地集團(tuán)。 萬(wàn)科 公司是房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，在土地儲(chǔ)備、融資、管理能力、跨區(qū)域方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。截止上半年末，按權(quán)益計(jì)算的公司規(guī)劃項(xiàng)目面積總計(jì)1565萬(wàn)平米。行業(yè)宏觀調(diào)控，加速了地產(chǎn)行業(yè)的整合，為龍頭企業(yè)加速發(fā)展提供機(jī)遇。收購(gòu)浙江南都和北京朝開(kāi)即是萬(wàn)科加快整合行業(yè)資源的開(kāi)始。萬(wàn)科還在積極輸出管理優(yōu)勢(shì)，如和中糧、華潤(rùn)合作并收取管理費(fèi)等提高資本使用效率。今年18月公司的銷售額較去年同期增長(zhǎng)了47%。19月份公司盈利預(yù)增50%60%。公司未來(lái)將保持快速增長(zhǎng)。建議：推薦?！ ”＠禺a(chǎn) 公司是保利集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的運(yùn)作平臺(tái)，背靠實(shí)力雄厚的大股東。公司在土地儲(chǔ)備、管理能力和資源整合能力方面擁有優(yōu)勢(shì)。公司目前已經(jīng)基本完成了板塊廣州、北京、上海、武漢等在內(nèi)的十個(gè)城市的戰(zhàn)略布局。截至2006年8月，公司在建項(xiàng)目和土地儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到1291萬(wàn)平米，其中土地儲(chǔ)備905萬(wàn)平米，且土地獲取成本低廉，可以滿足未來(lái)5年快速發(fā)展的需要，預(yù)計(jì)未來(lái)3年收入和利潤(rùn)的年均增長(zhǎng)率在50％以上。具有極高的成長(zhǎng)性。評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦?！ 〗鹑诮帧 」緦⒚媾R業(yè)務(wù)的第二次轉(zhuǎn)型，即由金融街區(qū)域內(nèi)土地和房產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主轉(zhuǎn)向金融街區(qū)域內(nèi)物業(yè)經(jīng)營(yíng)、租賃和金融街區(qū)域外的房產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)。這種業(yè)務(wù)架構(gòu)兼具穩(wěn)定和增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。公司所在的金融街區(qū)域具有明顯區(qū)域優(yōu)勢(shì)，目前金融街區(qū)域內(nèi)可銷售項(xiàng)目?jī)?chǔ)備約60萬(wàn)平米，2006－2007年將進(jìn)入結(jié)算高峰，區(qū)域外項(xiàng)目?jī)?chǔ)備達(dá)100萬(wàn)平米以上，這些項(xiàng)目將在2008年產(chǎn)生收益，保證公司收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司異地項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展前景很好，尤其是天津項(xiàng)目位于天津的海河沿岸原租界區(qū)，規(guī)劃為天津的標(biāo)志性建筑，包括寫字樓、酒店、公寓和商鋪。新出臺(tái)的天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)政策，對(duì)公司的天津項(xiàng)目具有極大的提升作用。公司在金融街區(qū)域自留物業(yè)50萬(wàn)平米，自2007年開(kāi)始，物業(yè)租賃業(yè)務(wù)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。評(píng)級(jí)：推薦。 金地集團(tuán) 公司土地儲(chǔ)備豐富，戰(zhàn)略管理能力突出，目前在深圳、北京、上海、廣州等地區(qū)共有土地儲(chǔ)備641萬(wàn)平米，至少可以保證未來(lái)５年以上發(fā)展的需要。此外，公司注重融資多元化，并正在推進(jìn)提高資本效率和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)效率的行動(dòng)。預(yù)計(jì)未來(lái)５年公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)均保持在30％以上。預(yù)計(jì)0評(píng)級(jí)：推薦。
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