挖掘市場預期分布建立有效投資策略權證市場20xx年中期投資-資料下載頁
2025-07-19 02:50本頁面
【正文】 交易 當市場預期分布與投資人預期分布的峰度不同的時候，市場預期分布 投資人預期 分布 市場預期分布 投資人預期 分布買入執(zhí)行價在此范圍內認購權證買入執(zhí)行價在此范圍內認沽權證賣出執(zhí)行價在此范圍內所有權證買入執(zhí)行價在此范圍內所有權證賣入執(zhí)行價在此范圍內認沽權證賣出執(zhí)行價在此范圍內認購權證r 一個例子通過前面的方法，我們分析五糧液權證 4月 10日的市場預期分布，兩個權證的價值與理論價值接近，其分布基本接近與對數正態(tài)分布5 7 20 50 100 20224月 10日市場預期分布可以把 4月 10日獲得的市場分布直接轉換為方便使用不同價格水平的概率分布表，表明市場對 G五糧液未來價格區(qū)間所認為的概率。在牛市的預期下，投資人并不認同權證市場的看法，對 G五糧液的看法與權證市場所反映的分布不同此時，投資人認為， G五糧液具有明顯的上漲動力，價格維持在 650元的概率要遠高于市場所認為的概率，投資人具有明顯的上漲傾向性的認識10 15 20 25 30 3554月 10日投資人預期分布投資人可以將自己的預期通過簡單概率分布表表現出來，并最終可以得到投資人所預期的4月 10日，對比投資人預期分布和市場的預期分布，依照投資人的預期分布進行定價，認購權證和認沽權證的價值均是處于低估狀態(tài)，所以應當買入認購和認沽權證。10 15 20 25 30 3554月 10日市場預期分布4月 10日投資人預期分布認購權證執(zhí)行價格認沽權證執(zhí)行價格r 從 4月 10日以后，持上漲預期的投資人隨著市場牛市預期的增強不斷增多，五糧液認購和認沽權證價格也在上漲。r 到 5月 9日時，我們比較市場預期分布和 4月 9日的投資人的預期分布，發(fā)現具有上漲預期分布已經逐步為大部分投資者所接受，成為整個市場的預期分布。10 15 20 25 30 3555月 9日市場預期分布4月 10日投資人預期分布謝謝大家 ! 歡迎交流
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