從財務(wù)對比分析看京東商城的商業(yè)模式和核心競爭力doc-資料下載頁
2025-07-17 16:41本頁面
【正文】 月京東的凈利潤已經(jīng)轉(zhuǎn)正，我們看到相比亞馬遜和蘇寧，京東在這兩個指標(biāo)上也有較大的提升潛力（見表13和表14），不過這也取決于未來的盈利狀況。第八，我們來看償債能力的相關(guān)指標(biāo)由于零售行業(yè)的特點企業(yè)會占有一定量的供應(yīng)商資金，也就是存在不少的應(yīng)付賬款，因此不管是京東還是亞馬遜、蘇寧的資產(chǎn)負債率都保持在較高的位置，不過總體來看還是比較健康，尤其是京東這幾年隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴大資產(chǎn)負債率下降明顯（見表15）。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債比率反映了本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以支付流動負債的可能性，表明了企業(yè)短期債務(wù)的安全程度。京東在2010年和2011年間短期償債能力不是特別健康，但是目前從指標(biāo)上來看短期償債能力要高于亞馬遜和蘇寧（見表16）。債務(wù)償付期是負債總額和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的比率，反應(yīng)按檔期經(jīng)營活動中可獲得的現(xiàn)金凈流量償還全部債務(wù)所需的時間。京東的這一指標(biāo)稍弱于亞馬遜，但是在逐年改善（見表17），表中的空格為當(dāng)期的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負無法計算的情況。最后我們來總結(jié)一下作為國內(nèi)的電商巨頭，京東在電子商務(wù)市場，尤其是自營電商市場占有絕對領(lǐng)先的位置。在1000億交易額的情況下營收增速能遠超行業(yè)非常難得，更為可貴的是隨著品類的擴張、第三方平臺的快速發(fā)展以及平臺經(jīng)濟效益的顯現(xiàn)，京東商城的毛利率處于穩(wěn)步提升的區(qū)間，凈利率也已經(jīng)轉(zhuǎn)正。大家也都普遍認可物流是京東的核心競爭力之一，從財報中也可以看出京東擁有非常龐大的物流網(wǎng)絡(luò)，更重要的是從費用結(jié)構(gòu)上來這種網(wǎng)絡(luò)的運營是低成本的，這是京東繼續(xù)發(fā)展乃至進行國際化的最大倚仗。此外，京東在資產(chǎn)運營、現(xiàn)金運營、創(chuàng)現(xiàn)能力等指標(biāo)上都顯示出了電子商務(wù)這種新經(jīng)濟模式的較高效率和特色。當(dāng)然，京東的未來發(fā)展也存在一些隱憂，主要來自于阿里以及騰訊方面的競爭，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)帶來行業(yè)變革，非?？简灳〇|管理層的眼光和決策能力。 WORD格式整理
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