投資管理簡單概述-資料下載頁
2025-06-29 14:04本頁面
【正文】 也受到市場組合的平均收益率、無風(fēng)險收益率和投資組合的β系數(shù)三個因素的影響。在其他因素不變的情況下，風(fēng)險收益率與投資組合的β系數(shù)成正比。β系數(shù)越大，風(fēng)險收益率就越大；反之就越小?！ 。劾?5］某企業(yè)目前持有由A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，，它們在證券組合中所占的比重分別為10%，30%和60%，當(dāng)前股票的市場收益率為10%，無風(fēng)險收益率為6%?！ ∫螅河嬎阍摴咀C券組合的風(fēng)險收益率 解：依題意， ,則： 證券組合的風(fēng)險收益率 ?。劾?6］仍按例［55］資料，該公司為降低風(fēng)險，售出部分C股票，買進部分A股票，使A、B、C三種股票在證券組合中所占的比重變?yōu)?0%、30%和10%，其他條件不變?！ ∫螅骸 。?）計算新證券組合的β系數(shù)； （2）計算新證券組合的風(fēng)險收益率，并與原組合進行比較。 解：（1）新證券組合的β系數(shù)＝60％＋30％＋10％＝ ?。?）新證券組合的風(fēng)險收益率＝（10％－6％）＝％ ％，％，說明系統(tǒng)風(fēng)險被降低了?！ 谋纠锌梢钥闯?，改變投資比重，可以影響投資組合的β系數(shù)，進而改變其風(fēng)險收益率?！ 。骸 。ǘ┙①Y本資產(chǎn)定價模型所依據(jù)的假設(shè)條件（了解） ?。?）在市場中存在許多投資者； ?。?）所有投資者都計劃只在一個周期內(nèi)持有資產(chǎn)； （3）投資者只能交易公開交易的金融工具（如股票、債券等），并假定投資者可以不受限制地以固定的無風(fēng)險利率借貸； ?。?）市場環(huán)境不存在摩擦； （5）所有的投資者都是理性的，并且都能獲得完整的信息； ?。?）所有的投資者都以相同的觀點和分析方法來對待各種投資工具，他們對所交易的金融工具未來的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有相同的估計?！ 】偟恼f來，資本資產(chǎn)定價模型是建立在市場存在完善性和環(huán)境沒有摩擦的基礎(chǔ)之上的?！ 怖}〕某公司投資組合中有A、B、C、D、E五種股票，所占的比例分別是10%、20%、20%、30%、20%；、1；股票平均風(fēng)險的必要收益為16%，無風(fēng)險收益率為10%?！ ∫螅骸 。?）計算各種股票各自的必要收益率； ?。?）投資組合的綜合β系數(shù)； ?。?）該投資組合的風(fēng)險收益率； ?。?）該投資組合的必要收益率?！ 〈鸢?（1） RA=10%+（16%10%）=% RB=10%+1（16%10%）=16% RC=10%+（16%10%）=% RD=10%+（16%10%）=19% RE=10%+（16%10%）=% ?。?）綜合β系數(shù) β=10%+20%1+20%+30%+20%= （3）該投資組合的風(fēng)險收益率=（16%10%）=% ?。?）該投資組合的必要收益率=10%+%＝%
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