【正文】 生的風(fēng)險(xiǎn)　　或約定　　銀行承諾最低收益　　銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)　　其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)　　六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃　　保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)　保本　不保證收益　　非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃　特點(diǎn)　不保本　　根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益第二節(jié)、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展　　個(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展　　萌芽階段　　形成與發(fā)展時(shí)期　　成熟階段　　個(gè)人理財(cái)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀　　我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)：　　外匯理財(cái)產(chǎn)品　　人民幣理財(cái)產(chǎn)品　　第三節(jié) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素　　宏觀因素　　政治、法律、政策　　經(jīng)濟(jì)　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段　　收入水平　　宏觀經(jīng)濟(jì)狀況　　社會(huì)　　微觀因素　　金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況　　金融市場(chǎng)開(kāi)放程度　　價(jià)格機(jī)制　　四大表格(**重中之重**) 要熟悉掌握，選擇和判斷。、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)　　金融市場(chǎng)：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和　　三層含義　　金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所(包括有形、無(wú)形市場(chǎng))　　反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系　　反映金融資產(chǎn)交易運(yùn)行機(jī)制(包括價(jià)格、利率、匯率等)　　金融資產(chǎn)：所有代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證　　金融資產(chǎn)分類(lèi)　　基礎(chǔ)金融資產(chǎn)(債務(wù)性、權(quán)益性資產(chǎn))　　衍生金融資產(chǎn)(期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等)　　二、金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：　　商品的特殊性 來(lái)源:考試通　　市場(chǎng)交易對(duì)象是貨幣和資金　　交易價(jià)格的一致性　　利率是價(jià)格的表現(xiàn)形式　　交易活動(dòng)的集中性　　由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)交易　　交易雙方的可變性　　供求雙方角色可以互換　　三、金融市場(chǎng)的主要功能：　　微觀經(jīng)濟(jì)功能　　聚斂功能　　財(cái)富功能　　風(fēng)險(xiǎn)管理功能　　流動(dòng)性功能　　宏觀經(jīng)濟(jì)功能　　資源配置功能　　調(diào)節(jié)功能　　反映功能四、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)　　按照金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素分類(lèi)　　主體、客體、交易中介　　按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所分類(lèi)　　有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)　　按照金融工具發(fā)行和流通特征分類(lèi)　　發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))　　公募、私募　　交易市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))　　交易所市場(chǎng)　　柜臺(tái)市場(chǎng)　　第三市場(chǎng)　　第四市場(chǎng)　　按照交易標(biāo)的物分類(lèi)　　貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)　　按照交割方式分類(lèi)　　現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)　　按照融資活動(dòng)的范圍分類(lèi)　　國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)　　五、金融市場(chǎng)的要素　　金融市場(chǎng)主體　　金融市場(chǎng)主體　　金融中介六、金融市場(chǎng)主體包括：　　政府　　工商企業(yè)　　居民個(gè)人(家庭)　　金融機(jī)構(gòu)　　存款性金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、合作社)　　非存款性金融機(jī)構(gòu)(保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金)　　中央銀行　　七、市場(chǎng)客體：金融工具　　金融資產(chǎn)　　代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證　　金融工具 – 用于交易的金融資產(chǎn)　　包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權(quán)、等金融衍生品金融工具　　八、金融市場(chǎng)中介(媒體)　　金融市場(chǎng)媒體是指那些在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人　　金融市場(chǎng)媒體可分為兩類(lèi)　　一類(lèi)是金融市場(chǎng)商人(自然人)。如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷(xiāo)人、外匯經(jīng)紀(jì)人　　另一類(lèi)是機(jī)構(gòu)。如證券公司　　九、金融市場(chǎng)組織方式　　有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式　　在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式　　電訊交易方式，即沒(méi)有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來(lái)完成交易的方式第二節(jié)、 貨幣市場(chǎng)　　一、貨幣市場(chǎng)包括：　　同業(yè)拆借市場(chǎng)　　短期政府債券市場(chǎng)　　回購(gòu)市場(chǎng)　　商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)　　銀行承兌匯票市場(chǎng)　　額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)　　貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng)　　二、貨幣市場(chǎng)概述　　貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)短期金融工具的場(chǎng)所?！　《唐诮鹑诠ぞ咄ǔ７Q(chēng)為準(zhǔn)貨幣。由此，產(chǎn)生“貨幣”市場(chǎng)的稱(chēng)呼　　貨幣市場(chǎng)特征　　風(fēng)險(xiǎn)較低(以交易債務(wù)工具為主的市場(chǎng))　　流動(dòng)性較高(短期資金融通)　　交易量大(所謂資金批發(fā)市場(chǎng))　　貨幣市場(chǎng)功能　　短期資金融通、保持流動(dòng)性　　政府宏觀調(diào)控　　三、短期政府債券市場(chǎng)　　以貼現(xiàn)債券發(fā)行　　美國(guó)政府發(fā)債的計(jì)劃性：91天、182天的國(guó)庫(kù)券每周一發(fā)行　　發(fā)行方式：拍賣(mài)　　標(biāo)的：收益率、價(jià)格、交款期　　競(jìng)價(jià)方式(競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)) 單一價(jià)格：荷蘭式：是按投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿(mǎn)足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)者的國(guó)債認(rèn)購(gòu)價(jià)格是投標(biāo)人報(bào)出的最低價(jià)—一單一價(jià)格，所有投資者按照這個(gè)價(jià)格，分得各自的國(guó)債發(fā)行份額　　多種價(jià)格：美國(guó)式：投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿(mǎn)足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)單位以投標(biāo)人各自出標(biāo)價(jià)認(rèn)購(gòu)國(guó)債?！　》歉?jìng)價(jià)方式(非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo))　　以競(jìng)價(jià)的平均價(jià)購(gòu)買(mǎi)　　短期政府債券市場(chǎng)特征　　違約風(fēng)險(xiǎn)小　　流動(dòng)性強(qiáng)　　面額小　　國(guó)庫(kù)券收益的計(jì)算　　回購(gòu)市場(chǎng)　　回購(gòu)協(xié)議：出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式　　回購(gòu)交易的本質(zhì)：以證券為質(zhì)押的短期融資活動(dòng)　　回購(gòu)不同于短期擔(dān)保貸款　　短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過(guò)一定的法律程序才能收回和處置擔(dān)保物　　在回購(gòu)協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買(mǎi)回證券，投資者就有權(quán)處置證券 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)　　融資成本低　　融資靈活　　對(duì)利率敏感性較強(qiáng)　　信用程度較高　　票據(jù)期限短　　票據(jù)面額大　　銀行承兌匯票市場(chǎng)　　商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù)　　商業(yè)匯票的種類(lèi)：按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種　　由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票　　由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票　　銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算　　貼現(xiàn)利息=匯票面值實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)(月貼現(xiàn)利息/30)　　實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額 – 貼現(xiàn)利息　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)　　美國(guó)商業(yè)銀行法Q條款限制存款利率　　投資者角度　　利息收入高　　可以隨時(shí)兌現(xiàn)　　發(fā)行者角度　　增加資金來(lái)源(視為定期存款)　　有利于控制資產(chǎn)的流動(dòng)性　　有利于資產(chǎn)負(fù)債管理　　貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng)　　市場(chǎng)特征　　投資對(duì)象：貨幣市場(chǎng)的金融工具(短券、回購(gòu)等)　　投資者以基金賬戶(hù)為基礎(chǔ)簽發(fā)支票取現(xiàn)(美國(guó))，類(lèi)似存款，但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金　　對(duì)貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有存款方面的法規(guī)限制，沒(méi)有利率限制　　貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)和限制　　投資基金的固有風(fēng)險(xiǎn)　　金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在逐步對(duì)基金加強(qiáng)限制第三節(jié)　資本市場(chǎng)　　資本市場(chǎng)包括：　　股票市場(chǎng)　債券市場(chǎng)　證券投資基金市場(chǎng)　　(一)股票市場(chǎng)　　股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來(lái)收益的有價(jià)證券　　股票特征 注意選擇題　　收益性　風(fēng)險(xiǎn)性　穩(wěn)定性　流通性　參與性　　股票的分類(lèi) 注意選擇題　　按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分　　按是否有面值劃分　　按是否有表決權(quán)劃分　　股票的其他劃分　　我國(guó)對(duì)股票的一些特殊劃分　　按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分　　普通股　　最基本、最重要發(fā)行量最大　　持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益　　風(fēng)險(xiǎn)最大　　優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票　　股息率固定、優(yōu)先分配　　公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)　　按是否有面值劃分　　有面值股票和無(wú)面值股票　　有面值股票的票面上記載有一定金額　　無(wú)面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例，因此又稱(chēng)為比例股　　股票的其他劃分　　藍(lán)籌股股票 (績(jī)優(yōu)股、垃圾股)　　成長(zhǎng)股股票　　周期性股票　　防守性股票　　投機(jī)性股票　　我國(guó)對(duì)股票的一些特殊分類(lèi)　　國(guó)有股：代表國(guó)家投資的政府部門(mén)持股　　國(guó)有法人股：國(guó)有法人或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入公司形成的股份　　法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國(guó)家團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱(chēng)為法人股股票　　社會(huì)公眾股：自然人、法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份　　外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票　　股票運(yùn)行　　股票發(fā)行方式　　公募、私募　　直接、間接　　新股發(fā)行　　首次發(fā)行　　增資發(fā)行　　平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行　　股票交易：遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則　　股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)　　收益　　股息　　紅利　　資本利得　　風(fēng)險(xiǎn)　　系統(tǒng)性：對(duì)市場(chǎng)的整體影響　　非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)個(gè)別股票的影響　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　　信用風(fēng)險(xiǎn)　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(二)債券市場(chǎng)　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證　　債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款　　債券特征：收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性　　債券分類(lèi)　　按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券　　按償還期限的長(zhǎng)短分為短期債券和長(zhǎng)期債券　　按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券　　按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券、可贖回債券　　債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式　　債券市場(chǎng)功能　　債券流通與變現(xiàn)場(chǎng)所?；I集資金渠道。宏觀調(diào)控場(chǎng)所　　債券的發(fā)行與交易　　國(guó)債發(fā)行　　直接　　代銷(xiāo)：機(jī)構(gòu)投資者代銷(xiāo)　　承購(gòu)包銷(xiāo)：一級(jí)自營(yíng)商制度　　招標(biāo)拍賣(mài)　　荷蘭式：?jiǎn)我粌r(jià)格(區(qū)別：價(jià)格，交款日期，收益率)　　美國(guó)式：多種價(jià)格　　公司債券發(fā)行　　三類(lèi)企業(yè)可以發(fā)行債券：股份有限，有限責(zé)任，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)　　債券的交易的類(lèi)型：　　現(xiàn)貨交易　　即時(shí)交割　　次日交割　　例行交割(成交后第四天交割)　　期貨交易　　回購(gòu)交易　　債券的價(jià)格　　發(fā)行價(jià)格：　　面值發(fā)行　　折價(jià)發(fā)行　　溢價(jià)發(fā)行　　交易價(jià)格：市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比　　價(jià)格計(jì)算公式(參閱P51)　　債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)　　收益　　名義收益率：　　當(dāng)期收益率：　　到期收益率：　　風(fēng)險(xiǎn)　　信用風(fēng)險(xiǎn)：信用評(píng)級(jí)　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)中華考試網(wǎng)(．Examw。)　　在投資風(fēng)險(xiǎn)：票面利率高，在投資風(fēng)險(xiǎn)大　　購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：持有期間，債券收益的購(gòu)買(mǎi)力下降　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：隨時(shí)兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)　　匯率風(fēng)險(xiǎn)　　名義收益率　　名義收益又稱(chēng)票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)%?！　∑泵胬?每年收益(利息收入)/面值　　票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率　　當(dāng)期收益率　　當(dāng)期收益率又稱(chēng)直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買(mǎi)進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：　　當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格例：　　%，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則:到期收益率,又稱(chēng)最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購(gòu)買(mǎi)(市場(chǎng))價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來(lái)衡量債券持有者將債券保存到還本期滿(mǎn)時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)　　到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法　　到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購(gòu)日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率復(fù)利計(jì)算方法 (掌握簡(jiǎn)單的就可以)　　到期收益率，是指來(lái)自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平,它可以從下式中求出：　　P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià)，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時(shí)期數(shù)，y表示到期收益率。　　(三)證券投資基金市場(chǎng)　　概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專(zhuān)業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品　　特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營(yíng)，分散投資，管理專(zhuān)業(yè)化，專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低　　投資對(duì)象：多元化　　證券投資基金分類(lèi)　　按照受益憑證可否贖回分為：開(kāi)放式與封閉式投資基金　　按照法律地位分為：公司型(公司法)與契約型(信托法)投資基金　　根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國(guó)內(nèi)基金、國(guó)外基金　　根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金　　按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金(杠桿基金)、貨幣市場(chǎng)基金　　按照募集方式分為：公募，私募　　按照幣種分類(lèi)：美元基金、歐元基金第四節(jié)、金融衍生品市場(chǎng)　　(一)衍生工具市場(chǎng)特點(diǎn)　　特點(diǎn)：　　衍生市場(chǎng)交易是風(fēng)險(xiǎn)再分配　　杠桿效應(yīng)　　可復(fù)制性：可以分解、組合、設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品　　交易主體：投機(jī)者，套利者，套保者，經(jīng)紀(jì)商　　交易組織方式：場(chǎng)內(nèi)，場(chǎng)外　　(二)衍生工具市場(chǎng)功能　　基本功能　　規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)　發(fā)現(xiàn)價(jià)格　　其他功能　　資源配置　　提高交易效率　　穩(wěn)定價(jià)格(減少價(jià)格波幅)　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)晴雨表　　第五節(jié)、外匯市場(chǎng)　　(一)外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介　　外匯市場(chǎng)的概念和理解補(bǔ)充：外幣是完全可以自由兌換的貨幣，例如：美國(guó)