【導(dǎo)讀】《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。2020年11月1日起施行。行為個人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。的專業(yè)人員、而不是一般性的業(yè)務(wù)咨詢?nèi)藛T。動、屬于受托性質(zhì)。我國相關(guān)法律規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。目前全國銀行類理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)3000多種、金額超過10000億元。議、最終決策權(quán)在客戶。前者是商業(yè)銀行針對特定目標(biāo)客戶群體進(jìn)行的個人理財(cái)業(yè)務(wù)；而后者服務(wù)對象主要是高凈值客戶、涉及的業(yè)務(wù)范圍更廣、更具個性化服務(wù)特色。發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。高息攬儲和規(guī)模擴(kuò)張的手段、從而回避利率管制、并進(jìn)行不正當(dāng)競爭。因此、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其。實(shí)施嚴(yán)格的審批制度和程序。業(yè)銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)、并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶收益的理財(cái)計(jì)劃。下列選項(xiàng)中、屬于我國保證收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)的是（）。

　　

【正文】 場有效性 六、資本配置與產(chǎn)品組合 （一）資本配置原理 （二）個人產(chǎn)品組合 第三章 金融市場 考試大綱規(guī)定的考試要求： 一、金融市場的功能與結(jié)構(gòu) 二、貨幣市場 三、資本市場 四、金融衍生品市場 五、外匯市場 六、保險(xiǎn)市場 七、黃金及其他投資市場 八、金融市場的發(fā)展 要點(diǎn)詳解： 一、金融市場的功能與結(jié)構(gòu) （一）金融市場的功能 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。包括三層含義 （ 1）是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的 “場所 ”； （ 2）反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系； （ 3）保留金融資產(chǎn)的交易機(jī)制 、 其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。 （ 1）市場商品的特殊性。交易對象是貨幣、資金 及其他金融工具。 （ 2）市場交易價(jià)格的一致性。利率是貨幣資金價(jià)格的表現(xiàn)形式 、 在市場機(jī)制作用下 、不同市場的利率將趨于一致。 （ 3）市場交易活動的集中性。在金融市場上 、 金融工具的交易是通過一些專業(yè)組織機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的。 （ 4）交易主體角色的可變性。在金融市場上 、 市場交易主體的角色并非固定不變的。 金融市場的功能可以從微觀和宏觀兩個方面來考察。 （ 1）微觀經(jīng)濟(jì)功能 ① 集聚功能。是指金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成大額資金投入社會再生產(chǎn)的集合功能。 ② 財(cái)富功能。 金融市場上的金融工具為投資者提供了儲存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增殖的途徑。 ③ 避險(xiǎn)功能。金融市場為市場參與者提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制有兩種實(shí)現(xiàn)方式：一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出售保險(xiǎn)單；二是金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機(jī)會 、 達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)本文檔由 維 維大豆 整理提供 1410007848 買 染料 及 包裝機(jī)械 請致電 03177896222 劉雨桐 22 移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的。 ④ 交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度 ,金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易。金融市場為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利 ,流動性是金融市場效率和生命力體現(xiàn)。便利的金融資產(chǎn)交易和豐富的金融產(chǎn)品選擇 、 降低了交易成本 、 促進(jìn)了金融市場的發(fā)展。 （ 2） 宏觀經(jīng)濟(jì)功能 ① 資源配置功能。金融市場通過將資源從效率低的部門轉(zhuǎn)移到效率高的部門 、 使社會經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門 、 實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。 ② 調(diào)節(jié)功能。是指金融市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用 、 包括自發(fā)調(diào)節(jié)和政府主動調(diào)節(jié)兩個方面。 ③ 反映功能。金融市場常被看做國民經(jīng)濟(jì)的 “晴雨表 ”和 “氣象臺 ”、 它是國民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號系統(tǒng)。 【例題】金融市場被稱為資金的 “蓄水池 ”和國民經(jīng)濟(jì)的 “晴雨表 ”、 分別指的是金融市場的（ ）。 ；資源配置功能 ；資源配置功能 ；反映功能 ；反映功能 『正確答案』 C 『答案解析』金融市場的微觀經(jīng)濟(jì)功能之一集聚功能 、 是指金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生資金的集合功能 、 金融市場起著資金 “蓄水池 “的作用；金融市場的宏觀功能之一是反映功能 、 是指金融市場是國民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號系統(tǒng) 、 常被稱為國民經(jīng)濟(jì)的 “晴雨表 “和 ”氣象臺 “。 按照金融市場的構(gòu)成要素分類 、 金融市場包括 “主體 ”、客體和交易中介。 （ 1）市場主體 參與金融市場交 易的當(dāng)事人是金融市場的主體 、 包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個人。 ① 企業(yè)。企業(yè)是金融市場運(yùn)行的基礎(chǔ) ,是重要的資金供給者和需求者。 ② 政府及政府機(jī)構(gòu)。政府及政府機(jī)構(gòu)在金融市場上有著雙重身份 、 既是資金的供應(yīng)者和需求者 、 又是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。 ③ 中央銀行。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利 、 而是為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo) 、 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定物價(jià)。 ④ 金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是資金融通活動的重要中介機(jī)構(gòu) 、 是資金需求者和供給者之間的紐帶。 ⑤ 居民個人。在金融市場 上 、 居民是最大的資金供給者。 （ 2）金融市場的客體 金融市場的客體即金融工具 、 是金融市場的交易對象。包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。 （ 3）金融市場的中介 在資金融通過程中 、 中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。 ① 交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合 、 并從中收取傭金。包括銀行、有價(jià)證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。 ② 服務(wù)中介。這類機(jī)構(gòu)本身不是金融機(jī)構(gòu) 、 但卻是金融市場上不可或缺的 、 如會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問咨詢公司和證券評級機(jī)構(gòu)等。 【例題】下列屬于交易中介的是（ ）。 『正確答案』 D 『答案解析』交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合 、 并從中收取傭金 、 包括銀行、有價(jià)證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等 本文檔由 維 維大豆 整理提供 1410007848 買 染料 及 包裝機(jī)械 請致電 03177896222 劉雨桐 23 （二）金融市場的分類 金融市場是由許多子市場構(gòu)成的龐大市場體系。子市場的組成和關(guān)系就是通常說的金融市場結(jié)構(gòu) 、 研究金融市場可以從不同角度和側(cè)面展開。 按照金融交易是否存在固定場所分類 、 金融市場分為有形市場和無形市場。 （ 1）有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員、有專門設(shè)備的、有組織的場所 、 典型的是交易所。 （ 2）無形市場無集中固定的場所 、 通過現(xiàn)代化的通訊工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。 按照金融工具發(fā)行和流通特征 、 將金融市場劃分為發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場。 （ 1）發(fā)行市場 金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場 、 又稱一級市場 。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機(jī)構(gòu) 、 稱為私募發(fā)行 、 發(fā)行對象一般為機(jī)構(gòu)投資者；二是廣泛發(fā)售給社會公眾 、 稱為公募發(fā)行。 （ 2）流通市場 金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場 、 又稱流通市場。它是進(jìn)行股票、債券和其他有價(jià)證券買賣的市場。二級市場按組織方式又可分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場。證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律規(guī)定 、 經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競價(jià)的有形市場。 場外市場又稱柜臺市場 、 是指在證券交易所之外進(jìn)行證券買賣的市場。 （ 3）第三市場 在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家還存在第三市場和第四市場。 第三市場是在場外交易已在交易所上市的證券 、 通過交易所會員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行的交易。相對于交易所交易來說 、 具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。 （ 4）第四市場 第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大 、 它們之間的證券買賣數(shù)額大 、 通常避開經(jīng)紀(jì)人直接交易 、 以降低成本。 按照交易標(biāo)的物的不同 、 金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險(xiǎn)市場和黃金市場 。 ① 貨幣市場。又稱短期資金市場。 ② 資本市場。資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場。包括銀行中長期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。 ③ 外匯市場。以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。 ④ 金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場。 ⑤ 保險(xiǎn)市場。以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象的一種特殊形式的金融市場。 ⑥ 黃金市場。 【例題】下列關(guān)于金融市場的描述 、 錯誤的是（ ）。 『正確答案』 D 『答案解析』第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場 、 中間沒有經(jīng)紀(jì)人介入。 機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大 、 它們之間的證券買賣數(shù)額大 、 通常避開經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行直接交易 、 以降低成本。 二、貨幣市場 （一）貨幣市場 本文檔由 維 維大豆 整理提供 1410007848 買 染料 及 包裝機(jī)械 請致電 03177896222 劉雨桐 24 貨幣市場上的交易工具包括政府的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單及貨幣市場共同基金等。這些工具可以隨時變現(xiàn) 、 常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動性二級準(zhǔn)備 、 被稱為準(zhǔn)貨幣 、 因此融通短期資金的市場被稱為貨幣市場。 。 （ 1）期限短、流動性高。 （ 2）低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。 （ 3）交易量大。又被稱為資金批發(fā)市場。 【例題】相對于資本市場 、 貨幣市場的具有的特征是（ ）。 、高收益 、低收益 、高收益 、低收 益 『正確答案』 D （二）貨幣市場的組成 銀行等金融機(jī)構(gòu)相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額 、 以調(diào)劑資金余缺。 同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制有兩種： 一種是由拆借雙方協(xié)定； 另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商 、 通過公開競價(jià)方式確定。價(jià)格取決于市場資金的供求 、 彈性較小。 國際上最典型、最具有代表性的同業(yè)拆借利率是 Libor 商業(yè)票據(jù)是大公司未來籌措資金 、 以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽(yù)度高等特點(diǎn)。 商業(yè)票據(jù)的市場主體包括：發(fā)現(xiàn)者、投資者和銷售商 由出票人出票 、 銀行承兌的票據(jù)。其特點(diǎn)： ① 安全性高、信譽(yù)度好； ② 靈活性好?？梢赞k理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。 回購協(xié)議從本質(zhì)上講 、 是一種以證券為抵押品的抵押貸款。 短期政府 債券特點(diǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動性強(qiáng)、交易成本低、收入免稅 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。 特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動但比同期存款利率高、不能提前支取但可轉(zhuǎn)讓。 【例題】下列不屬于貨幣市場交易工具的是（ ）。 『正確答案』 B 三、資本市場 資本市場是籌集長期資金的場所。交易對象包括股票、債券和證券投資基金 （一）股票市場 股票是股份公司發(fā)行 、 表明投資者投資份額及其權(quán)利、義務(wù)的所有權(quán)憑證 、 是一種權(quán)益性的工具。 本文檔由 維 維大豆 整理提供 1410007848 買 染料 及 包裝機(jī)械 請致電 03177896222 劉雨桐 25 根據(jù)股東享有權(quán)益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同 、 可以分為普通股和優(yōu)先股 證券交易遵循時間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則； 時間優(yōu)先是是指在買賣報(bào)價(jià)相同時 、 按報(bào)價(jià)先后順序依次成交； 價(jià)格優(yōu)先是指最高買方報(bào)價(jià)和最低賣方報(bào)價(jià)優(yōu)先于其他一切報(bào)價(jià)而成交。 是衡量某一時期 、 一組股票價(jià)格相對于某一固定基期股票價(jià)格的變動狀況的指標(biāo) 、 是股票市場總體或局部動態(tài)的綜 合反映。 我國的主要股價(jià)指數(shù)有：滬深 300 指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深圳綜合指數(shù)、深圳成分股指數(shù)、上證 50 指數(shù)和上證 180 指數(shù)。 境外的有：道瓊斯指數(shù)、 Nasdaq 綜合指數(shù)、恒生股價(jià)指數(shù)、日經(jīng) 225 股價(jià)指數(shù)、《金融時報(bào)》股價(jià)指數(shù) 【例題】下列關(guān)于股票價(jià)格指數(shù)的說法 、 不正確的是（ ）。 『正確答案』 A 『答案解析』股價(jià)平均數(shù) 是反映多種股票價(jià)格變動的一般水平 、 通常以算術(shù)平均數(shù)表示。 股價(jià)指數(shù)是反映不同時期股票價(jià)格變動情況的相對指標(biāo) 、 就一個較長時期來說 、 股價(jià)指數(shù)比股價(jià)平均數(shù)能更為精確地衡量股價(jià)的變動。 （二）債券市場 債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息 、 并在到期日償還本金的責(zé)任。 償還性、流動性、安全性（收益相對固定）、收益性。 ： ① 根據(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券 ② 根據(jù)期限 不同：短、中、長期債券 ③ 根據(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券。 ： ① 債券流通和變現(xiàn)的場所 ② 聚集資金的重要場所 ③ 債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況 ④ 是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。 ① 債券市場的兩個層次：發(fā)行市場（一級市場）、流通市場（二級市