【正文】 銀行的崛起和迅速現(xiàn)代化對(duì)源自同一文化的東亞國(guó)家起到了強(qiáng)有力的示范作用，新加坡、韓國(guó)、泰國(guó)、馬來西亞紛紛效仿日本的金融改革和創(chuàng)新，取得了巨大的成功，并波及其他發(fā)展中國(guó)家，因而政府主導(dǎo)型金融創(chuàng)新也被認(rèn)為是東亞經(jīng)濟(jì)奇跡的一個(gè)重要組成部分。拉美國(guó)家的金融創(chuàng)新則是70年代新自由主義的產(chǎn)物，隨著反獨(dú)裁的民主化運(yùn)動(dòng)的深入和勝利，拉美國(guó)家在新政府的推動(dòng)下開始激進(jìn)金融創(chuàng)新，在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了利率自由化、匯率自由浮動(dòng)和資本自由流動(dòng)，理念明顯領(lǐng)先于實(shí)際，也領(lǐng)先于市場(chǎng)發(fā)展。同樣，俄羅斯和東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家的經(jīng)濟(jì)改革也體現(xiàn)了少數(shù)社會(huì)精英的理想，并非市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需求，其金融創(chuàng)新的發(fā)起人都是受西方影響的少數(shù)高級(jí)知識(shí)分子，借助政府的行政力量強(qiáng)制推行激進(jìn)式演進(jìn)的休克療法，在很短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了金融體制、組織機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)理念的創(chuàng)新，促成了私營(yíng)銀行的出現(xiàn)和金融產(chǎn)業(yè)寡頭的形成，但在產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新上并沒有很大的進(jìn)展。非洲國(guó)家的金融創(chuàng)新則非常緩慢，幾乎沒有什么成效，說明市場(chǎng)發(fā)展還不到迫切求變的地步。有限的模仿僅僅反映了行政當(dāng)局迫切希望向發(fā)達(dá)國(guó)家靠攏以及通過改革換取貨幣基金組織援助的心情。市場(chǎng)推進(jìn)型金融創(chuàng)新主要以美國(guó)為代表，追隨者有英國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，但其金融創(chuàng)新是最成熟、也是最成功的。由于幾乎所有的銀行都是私營(yíng)的，政府的政策目標(biāo)僅僅是維持物價(jià)穩(wěn)定，降低失業(yè)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并實(shí)行有限度的宏觀調(diào)控，但不干預(yù)銀行的微觀經(jīng)營(yíng)。在市場(chǎng)現(xiàn)階段匡1有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南人學(xué)了吹1:學(xué)位論文推動(dòng)的情況下，銀行通過了解客戶的需求自主地進(jìn)行創(chuàng)新，并在投入市場(chǎng)的過程中根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)不斷調(diào)整，創(chuàng)新的起點(diǎn)和歸屬都是市場(chǎng)。銀行推動(dòng)金融創(chuàng)新的目的比較單一，就是追求最大利潤(rùn)。在當(dāng)代金融創(chuàng)新史上，美國(guó)成為金融創(chuàng)新的主要場(chǎng)所和重要市場(chǎng)，幾乎所有重要的金融創(chuàng)新都出自美國(guó)或是與美國(guó)密切相關(guān)，美國(guó)成為首創(chuàng)者和領(lǐng)先者，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，光金融衍生產(chǎn)品就達(dá)1200種，作為一種虛擬金融，其交易額甚至超過了實(shí)體金融，主要原因就是因?yàn)槊绹?guó)式的金融創(chuàng)新是由市場(chǎng)推動(dòng)而非政府推動(dòng)的。而市場(chǎng)主導(dǎo)的金融創(chuàng)新符合市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律，在完全自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)金融環(huán)境下，金融創(chuàng)新的有效需求和有效供給是市場(chǎng)條件下的兩相博弈，客戶對(duì)降低融資成本、加速資金周轉(zhuǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)收益、增強(qiáng)流動(dòng)性和其他特殊服務(wù)的需求迫使銀行不得不進(jìn)行創(chuàng)新，以迎合客戶的需要，鞏固市場(chǎng)份額。而銀行出于對(duì)企業(yè)自身價(jià)值最大化的追求，也自發(fā)地進(jìn)行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造性的否定和揚(yáng)棄，通過供給有效的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)以獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。市場(chǎng)成為金融創(chuàng)新的源泉，當(dāng)創(chuàng)新的需求和供給達(dá)到均衡時(shí)，就實(shí)現(xiàn)了金融運(yùn)行的良勝循環(huán)，并促使創(chuàng)新健康發(fā)展，當(dāng)客戶過分要求導(dǎo)致銀行無利可圖時(shí)銀行就喪失了創(chuàng)新的動(dòng)力，但銀行一廂情愿的創(chuàng)新也得不到市場(chǎng)的接納。從1978年的改革開放到現(xiàn)在，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融體制改革都是自上而下推行的，根據(jù)以上判斷，我國(guó)的金融創(chuàng)新屬于政府主導(dǎo)型。我國(guó)目前的金融創(chuàng)新主要是考慮與政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)配套，商業(yè)銀行自覺地把自己定位于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的執(zhí)行者和追隨者，例如為了實(shí)現(xiàn)國(guó)有大中型企業(yè)三年解困，減輕國(guó)企財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，四大國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”。配合國(guó)家鼓勵(lì)出口的政策，銀行推出出口企業(yè)封閉貸款以支持一些財(cái)務(wù)困難但產(chǎn)品還有市場(chǎng)，能完成創(chuàng)匯任務(wù)的外貿(mào)企業(yè)。這些創(chuàng)新的產(chǎn)品和措施確實(shí)促進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并間接給商業(yè)銀行帶來了收益，現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南人學(xué)頓卜學(xué)位論文但最終決定創(chuàng)新的卻是政府而不是靠市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律推動(dòng)的，出發(fā)點(diǎn)是配合政府而不是適應(yīng)市場(chǎng)。也正是因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新由政府主導(dǎo)推動(dòng)，才會(huì)出現(xiàn)沒有流動(dòng)性，靠行政命令強(qiáng)制推銷的國(guó)庫券和不計(jì)成本的保值貼補(bǔ)儲(chǔ)蓄等創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，反映了創(chuàng)新在此時(shí)并非是一種適應(yīng)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)行為，更多的是作為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的策略性工具。盡管政府主導(dǎo)的金融創(chuàng)新部分程度上也能起到促進(jìn)金融發(fā)展的作用，但政府的行政干預(yù)最終無法激發(fā)作為創(chuàng)新主體的銀行的主動(dòng)性，反而抑制了銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性，應(yīng)該盡量弱化。銀行應(yīng)該充分考慮市場(chǎng)的反應(yīng)和接受程度，盡量從客戶的實(shí)際需要和自身的經(jīng)營(yíng)目的出發(fā)進(jìn)行金融創(chuàng)新。四、國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的可行性分析(一)內(nèi)部有利因素對(duì)金融創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)基本統(tǒng)一我國(guó)實(shí)行經(jīng)濟(jì)體制改革已經(jīng)20多年，經(jīng)過這些年與國(guó)際銀行業(yè)的交流，我國(guó)已經(jīng)形成關(guān)于金融創(chuàng)新的共識(shí)，認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新的必要性，無論是中央銀行還是商業(yè)銀行，都把金融創(chuàng)新作為加入WTO后增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、推動(dòng)金融體制改革的重要舉措，具備了進(jìn)行金融創(chuàng)新的心理準(zhǔn)備。分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制客觀上激發(fā)了金融創(chuàng)新的需求從歷史上看，1929一1933年大蕭條之后美國(guó)通過《格拉斯一一斯蒂格爾法》等一系列法律實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，英國(guó)雖然沒有通過立法來明確分業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求，但通過英格蘭銀行的道義勸說也有效地維持了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制，結(jié)果，壓制促進(jìn)了創(chuàng)新，使這兩個(gè)國(guó)家成為金融創(chuàng)新最多的國(guó)家。而德國(guó)一直實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，德國(guó)的銀行是名副其實(shí)的“全能銀行”，不需要挖空心思打通商業(yè)銀行與證券公司、保險(xiǎn)公司的界限，并現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南大學(xué)碩{學(xué)位論文且從1967年開始就已經(jīng)全部取消利率管制，實(shí)現(xiàn)了資金價(jià)格的自由化，結(jié)果德國(guó)的全能銀行喪失了金融創(chuàng)新的動(dòng)力和活力，與其經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)照，德國(guó)在金融創(chuàng)新方面基本無所建樹。近年來我國(guó)金融業(yè)要求開放混業(yè)經(jīng)營(yíng)的呼聲一直很高，在要求得不到滿足以前銀行在《商業(yè)銀行法》的縫隙中進(jìn)行了積極的創(chuàng)新，“銀證通”、“銀證寶”以及形形色色的銀證合作、銀保合作業(yè)務(wù)是有中國(guó)特色的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，它反映了我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下銀行和客戶對(duì)通過創(chuàng)新逃避管制的共同需求。發(fā)展中國(guó)家的后發(fā)優(yōu)勢(shì)熊彼特指出，創(chuàng)新可以通過模仿和推廣來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國(guó)金融創(chuàng)新的起點(diǎn)比較低，業(yè)務(wù)還比較落后，作為后發(fā)展國(guó)家反而可以通過模仿效應(yīng)走引進(jìn)、改造和自我研發(fā)相結(jié)合的道路。70年代以來，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過多年的創(chuàng)新和實(shí)踐積累了現(xiàn)成的產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)，我們完全可以借鑒國(guó)外豐富的理論實(shí)踐成果，發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”‘6，不僅可以節(jié)省開發(fā)費(fèi)用，而且可以利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)走捷徑，大大縮短研發(fā)的過程。嚴(yán)格管制的逆效應(yīng).作為金融創(chuàng)新的主體，銀行推動(dòng)金融創(chuàng)新的目的有兩個(gè):一是逃避管制，二是追求利潤(rùn)的最大化。對(duì)超額利潤(rùn)的追求是金融創(chuàng)新的終極目標(biāo)，而金融壓制則是金融創(chuàng)新產(chǎn)生的直接動(dòng)因，嚴(yán)厲的監(jiān)管只會(huì)推遲創(chuàng)新的產(chǎn)生而無法抵制有效的創(chuàng)新工具、方法的出現(xiàn)‘7。這種金融創(chuàng)新也被稱為防御性金融創(chuàng)新，它表明管制阻礙銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，迫使銀行通過創(chuàng)新繞過管制。我國(guó)是一個(gè)金融管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，傳統(tǒng)的計(jì)劃金融、行政金融體制的影響還未能完全消除，這反倒使我國(guó)的金融創(chuàng)新更具有現(xiàn)實(shí)可行性，銀行有了更強(qiáng)烈的防御性金融創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)以便規(guī)避監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的靈活多樣，借助創(chuàng)新創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。從業(yè)人員素質(zhì)提高現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南大學(xué)碩1學(xué)位論文經(jīng)過20多年的金融體制改革，我們已經(jīng)培養(yǎng)了一支富有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，能將國(guó)際銀行業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)金融實(shí)際情況相結(jié)合的業(yè)務(wù)骨干隊(duì)伍，基本能勝任目前的金融創(chuàng)新的需要。再加上近年來專業(yè)人士和海外留學(xué)的回歸創(chuàng)業(yè)，將給我們的金融創(chuàng)新注入新的血液，灌輸新的理念，帶來新的產(chǎn)品，使我們的銀行實(shí)現(xiàn)吐故納新，不斷完善自我，促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。(二)外部有利環(huán)境金融全球化有利于我國(guó)的金融創(chuàng)新金融全球化是當(dāng)代金融創(chuàng)新的三大趨勢(shì)之一(另外兩大趨勢(shì)是金融證券化和資產(chǎn)表外化)，國(guó)際市場(chǎng)的金融管制由于缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管當(dāng)局而相對(duì)弱化，創(chuàng)新者可以利用不同主權(quán)國(guó)家之間的管制差異進(jìn)行創(chuàng)新，因此金融創(chuàng)新通常先在國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)，試點(diǎn)成功后再介紹到不同的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。而如果創(chuàng)新在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首先產(chǎn)生，由于在國(guó)際市場(chǎng)更傾向于接受新生事物，它們會(huì)在國(guó)際銀行界得到推廣，并進(jìn)入到其他國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。因此說國(guó)際金融市場(chǎng)既是創(chuàng)新的發(fā)源地，又是創(chuàng)新工具推廣的中介。金融全球化的趨勢(shì)不可阻擋，它將把創(chuàng)新產(chǎn)品介紹到我國(guó)來，同時(shí)迫使我國(guó)在一體化的國(guó)際金融市場(chǎng)上主動(dòng)創(chuàng)新，不斷進(jìn)步。全球經(jīng)濟(jì)格局的演變有利于我國(guó)的金融創(chuàng)新泡沫經(jīng)濟(jì)破滅之后，新經(jīng)濟(jì)受到了沉重的打擊，以IT行業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)受到了懷疑和否定，而納斯達(dá)克指數(shù)的大幅下挫則標(biāo)志著技術(shù)創(chuàng)新難以承擔(dān)對(duì)宏觀金融的持續(xù)推動(dòng)?！啊笔录粌H沉重打擊了美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)，而且對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融政策將產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。日本深陷于金融危機(jī)的泥潭。歐盟則進(jìn)入一個(gè)緩慢增長(zhǎng)的階段。盡管2002年以來美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，經(jīng)濟(jì)分析家也發(fā)表了謹(jǐn)慎樂觀的看法，但真正的復(fù)蘇還有待進(jìn)一步的觀察。為了反恐怖主義現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南大學(xué)碩}學(xué)位論文的需要，對(duì)金融市場(chǎng)的管理將進(jìn)一步加強(qiáng)，提高了金融創(chuàng)新的成本，資金賬戶的監(jiān)控將得到強(qiáng)化，資金流動(dòng)可能產(chǎn)生障礙，移民政策的改變將影響創(chuàng)新人才的遷徙，資本、產(chǎn)品和技術(shù)的輸出入都會(huì)受到一定程度的管制，這將對(duì)金融創(chuàng)新的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)頭良好，過去5年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按可比價(jià)格計(jì)算，平%，金融體制改革得到進(jìn)一步深化，憑借其龐大的潛在市場(chǎng)和廣闊的增長(zhǎng)空間在未來全球經(jīng)濟(jì)格局的演變中處于有利地位，宏觀經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)和良好發(fā)展勢(shì)頭客觀上有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。入世加速我國(guó)金融創(chuàng)新的進(jìn)程入世之后，我們的金融市場(chǎng)要向世界開放，國(guó)際市場(chǎng)也向我們開放，一方面，全面對(duì)外開放使得我國(guó)銀行面臨國(guó)際同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，同時(shí)有了打入國(guó)際市場(chǎng)的可能，我國(guó)銀行將在內(nèi)外兩條戰(zhàn)線上與國(guó)際同業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)，從而有了主動(dòng)創(chuàng)新的動(dòng)力。另一方面，入世后我國(guó)銀行溶入到國(guó)際大市場(chǎng)中，中外交流的增多使得我國(guó)銀行有可能主動(dòng)吸納發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新的成果，而外資銀行進(jìn)入我國(guó)后也會(huì)憑借其占優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新能力與我國(guó)銀行展開競(jìng)爭(zhēng)，從而使我國(guó)銀行有了學(xué)習(xí)和模仿的可能。WTO的統(tǒng)一游戲規(guī)則將迫使我國(guó)盡快實(shí)現(xiàn)銀行金融創(chuàng)新與國(guó)際的接軌，縮小在創(chuàng)新方面存在的差距?，F(xiàn)代電子信息技術(shù)為我國(guó)金融創(chuàng)新奠定了必要的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)從80年代開始，金融創(chuàng)新就朝著自動(dòng)化、電子化、網(wǎng)絡(luò)化的方向發(fā)展，到了90年代中后期，電子計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的日益成熟促成了網(wǎng)絡(luò)銀行的誕生，高精尖的技術(shù)廣泛應(yīng)用于存款、提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、結(jié)算、匯兌等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和外匯買賣、金融期貨等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金融日益虛擬化、無紙化，電子數(shù)據(jù)流的傳輸代替了資現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的思路探討暨南大學(xué)碩十學(xué)位論文金的流動(dòng)，二進(jìn)制的存儲(chǔ)媒介取代了傳統(tǒng)的賬簿，電腦和現(xiàn)代通訊技術(shù)的結(jié)