【正文】 四、四成企業(yè)融資成本超過(guò) 10%，兩成企業(yè)存在一定還款壓力　　% 的小微企業(yè)表示，其借款成本在 5%~10% 之間。四成以上的小微企業(yè)表示借款成本超過(guò) 10%。2012 年 6 月和 7 月，中國(guó)人民銀行分別兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。然而據(jù)調(diào)查顯示，%的企業(yè)并未感受到兩次降息帶來(lái)的成本降低效應(yīng)。相比收入、盈利穩(wěn)定，貸款規(guī)模大的大企業(yè)，小微企業(yè)由于其盈利水平不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、缺乏抵押物等原因，貸款議價(jià)能力較弱。基于此現(xiàn)狀，央行降息的效應(yīng)大部分被大企業(yè)所吸收?！　》謪^(qū)域看，東部企業(yè)中未感到成本降低的比例最高，達(dá)到 %。這可能與東部小微企業(yè)數(shù)量、類(lèi)別眾多，且東部地區(qū)企業(yè)受外貿(mào)環(huán)境的影響較大，企業(yè)為了保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)的短期流動(dòng)性需求較為集中有關(guān)?！　≡趯?duì)有借款的小微企業(yè)調(diào)查中，% 的企業(yè)表示能按期還款。但是，“部分償還”和“未能償還”貸款的比例達(dá)到 %，“展期后償還貸款”的企業(yè)比例達(dá)到 %，顯示出不良貸款上升的潛在壓力，值得金融機(jī)構(gòu)關(guān)注?！　〈送?，經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)、資產(chǎn)總額越大的企業(yè)，現(xiàn)金流越穩(wěn)定，按期償還的比例越高，經(jīng)營(yíng) 5 年至 10 年和經(jīng)營(yíng)10 年以上的企業(yè)按期償還比分別達(dá)到 %、%，而 3 年以下企業(yè)比例僅有 %；資產(chǎn)總額 2000 萬(wàn) ~8000 萬(wàn)的企業(yè)按期償還比達(dá)到 %，100 萬(wàn)以下企業(yè)則只有 % 企業(yè)表示可以做到這一點(diǎn)?！　∥?、銀行仍是融資首選渠道，但存在較大改進(jìn)空間　　在爭(zhēng)取外部融資時(shí)尋找資金來(lái)源的優(yōu)先順序方面，有 % 的小微企業(yè)主將向銀行貸款排在第一位，顯示銀行在當(dāng)前融資市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)的地位。　　從不同維度分析小微企業(yè)的外部融資選擇順序，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)的企業(yè)向銀行借款的比例越高（1 年以下的占比 50%，3~5 年的占比 65%，10 年以上的占比 76%），資產(chǎn)總額越少的企業(yè)選擇向親戚朋友和小貸公司借款的比例越高（100 萬(wàn)以下占比 25%，100 萬(wàn) ~300 萬(wàn)占比 %，5000 萬(wàn) ~8000 萬(wàn)占比 %）。關(guān)于在向銀行融資時(shí)所遇到的問(wèn)題，“貸款到位時(shí)間較長(zhǎng)”反映最為集中，占比達(dá)到 %。無(wú)法提供足夠的抵押或擔(dān)保物（%）、不能提供合適的財(cái)務(wù)報(bào)表（%）、貸款成本較高（%）等問(wèn)題也備受關(guān)注，給銀行提示了改進(jìn)方向?！　￡P(guān)于融資成本，% 的小微企業(yè)主認(rèn)為成本最高的借款方式是向銀行貸款，占比最高。結(jié)合調(diào)研走訪了解到，很多小微企業(yè)表示向銀行貸款雖然名義利率較之其他方式并不高，但包含著很多隱形要求，一些放貸還附加了相應(yīng)比例存款、購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品等硬性要求，致使其綜合成本較高。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為銀行貸款融資成本高的小微企業(yè)主集中在東部地區(qū)，其比例高出其他地區(qū) 倍左右。這主要是因?yàn)闁|部地區(qū)小微企業(yè)的外貿(mào)依賴(lài)度較大，金融危機(jī)對(duì)其沖擊更加直接，從而使銀行提高利率以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?！　〉谌?小微企業(yè)主財(cái)富管理　　多數(shù)小微企業(yè)屬于“小本經(jīng)營(yíng)”，小微企業(yè)主仍然處于財(cái)富積累的初期，受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響較大，對(duì)財(cái)富增值的需求強(qiáng)烈?！　∫?、九成小微企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000 萬(wàn)元以下　　對(duì)小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的調(diào)研結(jié)果顯示，在參訪的小微企業(yè)主中，逾九成的小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000 萬(wàn)元以下。其中個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 100 萬(wàn)元以下的小微企業(yè)主最多，占比達(dá)到 %，相比之下，個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到 1000 萬(wàn)元以上的小微企業(yè)主只占一成。我們本次調(diào)研是嚴(yán)格按照國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行的，許多行業(yè)的微型企業(yè)的從業(yè)人員都在 10 人以下，其中個(gè)體工商戶占據(jù)了小微企業(yè)的很大一部分，因此這些企業(yè)主大多數(shù)并不是十分富裕，調(diào)查顯示，個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到 1000 萬(wàn)元以上的小微企業(yè)主只占 %?！　《?、財(cái)富的增值是小微企業(yè)主進(jìn)行財(cái)富管理的首要目標(biāo)　　調(diào)查顯示，以增值和保值為財(cái)富管理目標(biāo)的小微企業(yè)主占比將近九成，其中逾五成（%）的小微企業(yè)主以“增值，追求超額回報(bào)，獲得更多財(cái)富”為財(cái)富管理的總體目標(biāo)。相比之下，只有少部分小微企業(yè)主以“傳承，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障家族財(cái)富傳承”和以“滿足日常生活各種需求”為財(cái)富管理目標(biāo)。小微企業(yè)主總體資產(chǎn)規(guī)模較低，追求財(cái)富的增值依然是當(dāng)前的主要目標(biāo)，即意味著對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有相對(duì)較高的偏好度?！　€(gè)人資產(chǎn)規(guī)模較少的企業(yè)，其理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要目標(biāo)是“滿足日常生活各種需求”。調(diào)查結(jié)果顯示，個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 100 萬(wàn)元以下的小微企業(yè)主以“滿足日常生活各種需求”為財(cái)富管理目標(biāo)的比例顯著高于 100 萬(wàn)元以上的小微企業(yè)主。個(gè)人資產(chǎn)較少的小微企業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般較弱，加之閑置資金較少，因此他們更多地追求財(cái)富穩(wěn)健。三、超八成小微企業(yè)主未考慮過(guò)投資移民　　在對(duì)小微企業(yè)主投資移民傾向的調(diào)查中顯示，絕大多數(shù)（%）的小微企業(yè)主從未考慮過(guò)投資移民，% 的小微企業(yè)主考慮過(guò)投資移民問(wèn)題，但是尚未作出決定；只有極少數(shù)的小微企業(yè)主已決定將來(lái)投資移民（占比 %）或已經(jīng)完成投資移民（占比 %）?！　€(gè)人資產(chǎn)規(guī)模與是否考慮過(guò)投資移民具有較大相關(guān)性。在個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模處于 100 萬(wàn)元以下的小微企業(yè)主中，未考慮過(guò)投資移民的小微企業(yè)主占比達(dá)到 88%，而個(gè)人資產(chǎn)在 100 萬(wàn)元~1000 萬(wàn)元之間和 1000 萬(wàn)元以上的小微企業(yè)主中，未考慮過(guò)投資移民的小微企業(yè)主占比分別下降到 % 和 %，可見(jiàn)，隨著個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的增加，考慮過(guò)投資移民的小微企業(yè)主比例逐漸增加?！　?duì)于那些已決定將來(lái)移民投資或已經(jīng)完成投資移民的小微企業(yè)主來(lái)說(shuō)，他們考慮或已經(jīng)投資移民的原因是為了子女教育的占比最多，個(gè)案占比達(dá)到 %；而有 % 的小微企業(yè)主考慮或已經(jīng)投資移民是為未來(lái)養(yǎng)老做準(zhǔn)備；另外，% 的小微企業(yè)主為了保障財(cái)富安全；% 的小微企業(yè)主為了海外投資或業(yè)務(wù)發(fā)展的便利；而由于便于到國(guó)外旅游，可以多生孩子以及國(guó)外稅率較低等原因選擇投資移民的只占少數(shù)?！　∷摹⑿∥⑵髽I(yè)主對(duì)股票和專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品較感興趣　　對(duì)小微企業(yè)主的調(diào)查結(jié)果顯示，有 62% 的小微企業(yè)主未使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)，而僅有38% 的小微企業(yè)主使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)?！　≡趥€(gè)人資產(chǎn)規(guī)模處于 100 萬(wàn)元以下的小微企業(yè)主中，未使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比達(dá) %，而個(gè)人資產(chǎn)在 100 萬(wàn)~1000 萬(wàn)元之間和 1000 萬(wàn)元以上的小微企業(yè)主中，未使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比分別為 % 和 %，可見(jiàn)，隨著個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的增加，使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主比例逐漸增加，這也從一個(gè)側(cè)面反映出面對(duì)小微客戶的金融服務(wù)有進(jìn)一步發(fā)展的空間。個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模與私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的使用情況具有相關(guān)性　　對(duì)于未使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主來(lái)說(shuō)，有 % 的小微企業(yè)主是由于他們從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)；% 的小微企業(yè)主聽(tīng)說(shuō)過(guò)但由于資產(chǎn)規(guī)模達(dá)不到而未使用過(guò)私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)，這正好與報(bào)告中前面分析的結(jié)論相符；另外，% 的小微企業(yè)主認(rèn)為銀行的產(chǎn)品和服務(wù)沒(méi)有吸引力；% 的小微企業(yè)主因?yàn)槠髽I(yè)流動(dòng)資金緊張，沒(méi)有閑錢(qián)投資理財(cái)；% 的小微企業(yè)主選擇了其他類(lèi)型理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)服務(wù)；除此之外，% 的小微企業(yè)主表示其正在考慮，未來(lái)會(huì)使用商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)?？梢?jiàn)，資產(chǎn)規(guī)模的限制是小微企業(yè)主未使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的主要原因?！　『芏嚆y行已經(jīng)注意到小微企業(yè)主特有的財(cái)富管理需求特點(diǎn)，提供集企業(yè)融資、個(gè)人財(cái)富管理為一體的金融服務(wù)。例如，光大銀行設(shè)立了以“小微企業(yè)主”人群為核心客戶的綜合性高端金融服務(wù)平臺(tái)——“金陽(yáng)光俱樂(lè)部”?；凇敖痍?yáng)光俱樂(lè)部”，光大銀行能夠提供“小微企業(yè)主”所需要的家庭財(cái)富管理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展、證券投資、海外投資、另類(lèi)投資等綜合性金融服務(wù)。對(duì)于使用過(guò)商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微匯企業(yè)主來(lái)說(shuō)，在私人銀行機(jī)構(gòu)或貴賓理財(cái)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品中，對(duì)股票最感興趣的小微企業(yè)主最多，個(gè)案占比達(dá) %；其次，小微企業(yè)主們也對(duì)私人銀行或貴賓專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品以及基金較感興趣，選擇這兩類(lèi)產(chǎn)品的小微 企 業(yè) 主 占 比 分 別 為 %和 %； 有 % 的小微企業(yè)主對(duì)國(guó)債最感興趣；% 的小微企業(yè)主最感興趣的是黃金投資和房地產(chǎn)投資；而選擇其他產(chǎn)品為最感興趣的產(chǎn)品的小微企業(yè)主只少部分?！　》謪^(qū)域看，在東北部，小微企業(yè)主們對(duì)私人銀行或貴賓專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品最感興趣，%；另外，東北部有 % 的小微企業(yè)主對(duì)國(guó)債最感興趣。而在東部和中部地區(qū)，小微企業(yè)主們最感興趣的都是股票，東部和中部選擇股票的小微企業(yè)主分別占 % 和 %。在西部地區(qū)，小微企業(yè)主們對(duì)私人銀行或貴賓專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品和股票較感興趣。45 /