【正文】 四、四成企業(yè)融資成本超過 10%，兩成企業(yè)存在一定還款壓力　　% 的小微企業(yè)表示，其借款成本在 5%~10% 之間。四成以上的小微企業(yè)表示借款成本超過 10%。2012 年 6 月和 7 月，中國人民銀行分別兩次下調金融機構人民幣存貸款基準利率。然而據(jù)調查顯示，%的企業(yè)并未感受到兩次降息帶來的成本降低效應。相比收入、盈利穩(wěn)定，貸款規(guī)模大的大企業(yè)，小微企業(yè)由于其盈利水平不穩(wěn)定、抗風險能力差、缺乏抵押物等原因，貸款議價能力較弱?；诖爽F(xiàn)狀，央行降息的效應大部分被大企業(yè)所吸收?！　》謪^(qū)域看，東部企業(yè)中未感到成本降低的比例最高，達到 %。這可能與東部小微企業(yè)數(shù)量、類別眾多，且東部地區(qū)企業(yè)受外貿環(huán)境的影響較大，企業(yè)為了保持持續(xù)經(jīng)營的短期流動性需求較為集中有關?！　≡趯τ薪杩畹男∥⑵髽I(yè)調查中，% 的企業(yè)表示能按期還款。但是，“部分償還”和“未能償還”貸款的比例達到 %，“展期后償還貸款”的企業(yè)比例達到 %，顯示出不良貸款上升的潛在壓力，值得金融機構關注。　　此外，經(jīng)營年限越長、資產總額越大的企業(yè)，現(xiàn)金流越穩(wěn)定，按期償還的比例越高，經(jīng)營 5 年至 10 年和經(jīng)營10 年以上的企業(yè)按期償還比分別達到 %、%，而 3 年以下企業(yè)比例僅有 %；資產總額 2000 萬 ~8000 萬的企業(yè)按期償還比達到 %，100 萬以下企業(yè)則只有 % 企業(yè)表示可以做到這一點?！　∥濉y行仍是融資首選渠道，但存在較大改進空間　　在爭取外部融資時尋找資金來源的優(yōu)先順序方面，有 % 的小微企業(yè)主將向銀行貸款排在第一位，顯示銀行在當前融資市場占據(jù)絕對主導的地位?！　牟煌S度分析小微企業(yè)的外部融資選擇順序，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營年限越長的企業(yè)向銀行借款的比例越高（1 年以下的占比 50%，3~5 年的占比 65%，10 年以上的占比 76%），資產總額越少的企業(yè)選擇向親戚朋友和小貸公司借款的比例越高（100 萬以下占比 25%，100 萬 ~300 萬占比 %，5000 萬 ~8000 萬占比 %）。關于在向銀行融資時所遇到的問題，“貸款到位時間較長”反映最為集中，占比達到 %。無法提供足夠的抵押或擔保物（%）、不能提供合適的財務報表（%）、貸款成本較高（%）等問題也備受關注，給銀行提示了改進方向。　　關于融資成本，% 的小微企業(yè)主認為成本最高的借款方式是向銀行貸款，占比最高。結合調研走訪了解到，很多小微企業(yè)表示向銀行貸款雖然名義利率較之其他方式并不高，但包含著很多隱形要求，一些放貸還附加了相應比例存款、購買理財產品等硬性要求，致使其綜合成本較高。調查還發(fā)現(xiàn)，認為銀行貸款融資成本高的小微企業(yè)主集中在東部地區(qū)，其比例高出其他地區(qū) 倍左右。這主要是因為東部地區(qū)小微企業(yè)的外貿依賴度較大，金融危機對其沖擊更加直接，從而使銀行提高利率以進行風險補償?！　〉谌?小微企業(yè)主財富管理　　多數(shù)小微企業(yè)屬于“小本經(jīng)營”，小微企業(yè)主仍然處于財富積累的初期，受經(jīng)濟周期波動的影響較大，對財富增值的需求強烈?！　∫弧⒕懦尚∥⑵髽I(yè)主個人資產規(guī)模在 1000 萬元以下　　對小微企業(yè)主的個人資產規(guī)模的調研結果顯示，在參訪的小微企業(yè)主中，逾九成的小微企業(yè)主的個人資產規(guī)模在 1000 萬元以下。其中個人資產規(guī)模在 100 萬元以下的小微企業(yè)主最多，占比達到 %，相比之下，個人資產達到 1000 萬元以上的小微企業(yè)主只占一成。我們本次調研是嚴格按照國家對小微企業(yè)的劃分標準來進行的，許多行業(yè)的微型企業(yè)的從業(yè)人員都在 10 人以下，其中個體工商戶占據(jù)了小微企業(yè)的很大一部分，因此這些企業(yè)主大多數(shù)并不是十分富裕，調查顯示，個人資產達到 1000 萬元以上的小微企業(yè)主只占 %?！　《?、財富的增值是小微企業(yè)主進行財富管理的首要目標　　調查顯示，以增值和保值為財富管理目標的小微企業(yè)主占比將近九成，其中逾五成（%）的小微企業(yè)主以“增值，追求超額回報，獲得更多財富”為財富管理的總體目標。相比之下，只有少部分小微企業(yè)主以“傳承，規(guī)避潛在風險，保障家族財富傳承”和以“滿足日常生活各種需求”為財富管理目標。小微企業(yè)主總體資產規(guī)模較低，追求財富的增值依然是當前的主要目標，即意味著對于風險資產有相對較高的偏好度?！　€人資產規(guī)模較少的企業(yè)，其理財?shù)囊粋€重要目標是“滿足日常生活各種需求”。調查結果顯示，個人資產規(guī)模在 100 萬元以下的小微企業(yè)主以“滿足日常生活各種需求”為財富管理目標的比例顯著高于 100 萬元以上的小微企業(yè)主。個人資產較少的小微企業(yè)主風險承受能力一般較弱，加之閑置資金較少，因此他們更多地追求財富穩(wěn)健。三、超八成小微企業(yè)主未考慮過投資移民　　在對小微企業(yè)主投資移民傾向的調查中顯示，絕大多數(shù)（%）的小微企業(yè)主從未考慮過投資移民，% 的小微企業(yè)主考慮過投資移民問題，但是尚未作出決定；只有極少數(shù)的小微企業(yè)主已決定將來投資移民（占比 %）或已經(jīng)完成投資移民（占比 %）?！　€人資產規(guī)模與是否考慮過投資移民具有較大相關性。在個人資產規(guī)模處于 100 萬元以下的小微企業(yè)主中，未考慮過投資移民的小微企業(yè)主占比達到 88%，而個人資產在 100 萬元~1000 萬元之間和 1000 萬元以上的小微企業(yè)主中，未考慮過投資移民的小微企業(yè)主占比分別下降到 % 和 %，可見，隨著個人資產規(guī)模的增加，考慮過投資移民的小微企業(yè)主比例逐漸增加?！　τ谀切┮褯Q定將來移民投資或已經(jīng)完成投資移民的小微企業(yè)主來說，他們考慮或已經(jīng)投資移民的原因是為了子女教育的占比最多，個案占比達到 %；而有 % 的小微企業(yè)主考慮或已經(jīng)投資移民是為未來養(yǎng)老做準備；另外，% 的小微企業(yè)主為了保障財富安全；% 的小微企業(yè)主為了海外投資或業(yè)務發(fā)展的便利；而由于便于到國外旅游，可以多生孩子以及國外稅率較低等原因選擇投資移民的只占少數(shù)。　　四、小微企業(yè)主對股票和專屬理財產品較感興趣　　對小微企業(yè)主的調查結果顯示，有 62% 的小微企業(yè)主未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務，而僅有38% 的小微企業(yè)主使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務?！　≡趥€人資產規(guī)模處于 100 萬元以下的小微企業(yè)主中，未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的小微企業(yè)主占比達 %，而個人資產在 100 萬~1000 萬元之間和 1000 萬元以上的小微企業(yè)主中，未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的小微企業(yè)主占比分別為 % 和 %，可見，隨著個人資產規(guī)模的增加，使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的小微企業(yè)主比例逐漸增加，這也從一個側面反映出面對小微客戶的金融服務有進一步發(fā)展的空間。個人資產規(guī)模與私人銀行或貴賓理財服務的使用情況具有相關性　　對于未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的小微企業(yè)主來說，有 % 的小微企業(yè)主是由于他們從未聽說過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務；% 的小微企業(yè)主聽說過但由于資產規(guī)模達不到而未使用過私人銀行或貴賓理財服務，這正好與報告中前面分析的結論相符；另外，% 的小微企業(yè)主認為銀行的產品和服務沒有吸引力；% 的小微企業(yè)主因為企業(yè)流動資金緊張，沒有閑錢投資理財；% 的小微企業(yè)主選擇了其他類型理財機構的理財服務；除此之外，% 的小微企業(yè)主表示其正在考慮，未來會使用商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務?？梢?，資產規(guī)模的限制是小微企業(yè)主未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的主要原因?！　『芏嚆y行已經(jīng)注意到小微企業(yè)主特有的財富管理需求特點，提供集企業(yè)融資、個人財富管理為一體的金融服務。例如，光大銀行設立了以“小微企業(yè)主”人群為核心客戶的綜合性高端金融服務平臺——“金陽光俱樂部”?；凇敖痍柟饩銟凡俊?，光大銀行能夠提供“小微企業(yè)主”所需要的家庭財富管理、企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展、證券投資、海外投資、另類投資等綜合性金融服務。對于使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財服務的小微匯企業(yè)主來說，在私人銀行機構或貴賓理財機構提供的產品中，對股票最感興趣的小微企業(yè)主最多，個案占比達 %；其次，小微企業(yè)主們也對私人銀行或貴賓專屬理財產品以及基金較感興趣，選擇這兩類產品的小微 企 業(yè) 主 占 比 分 別 為 %和 %； 有 % 的小微企業(yè)主對國債最感興趣；% 的小微企業(yè)主最感興趣的是黃金投資和房地產投資；而選擇其他產品為最感興趣的產品的小微企業(yè)主只少部分?！　》謪^(qū)域看，在東北部，小微企業(yè)主們對私人銀行或貴賓專屬理財產品最感興趣，%；另外，東北部有 % 的小微企業(yè)主對國債最感興趣。而在東部和中部地區(qū)，小微企業(yè)主們最感興趣的都是股票，東部和中部選擇股票的小微企業(yè)主分別占 % 和 %。在西部地區(qū)，小微企業(yè)主們對私人銀行或貴賓專屬理財產品和股票較感興趣。45 /