【正文】 的內(nèi)部研究報告是陸博士決策的主要信息來源，除此之外就要靠與上市公司搞好關系。在這方面，年近不惑的陸博士小有心得。行業(yè)里都知道他與幾家上市公司關系甚至鐵到可做“影子內(nèi)閣”的程度。這種熟稔可不是吃幾頓飯就可以建立的，而是多年來陸博士憑著自己的敬業(yè)與勤奮、一通一通電話打出來的。他對此很是珍惜。下班后的時間見客戶，開會，打電話。陸博士的很多下午就是這樣度過的。直到下午五點半，他收拾好手頭的文件，背上筆記本電腦，準時下班。這家基金公司并不十分在意它的投研人員每天會在辦公室里泡上多少小時。往往一到五點半，投研部門的座位就全空了。當然，他們也有加班的時候，比如開周例會、投決會時，如果觀點分歧大，陸博士和他的同事們就會在會議室里人手一份盒飯地一直爭論下去，有時會拖到晚上九十點鐘。逢開季度總結會，他們的整個周末就算泡湯了，公司會把他們帶到比較偏遠的賓館里關上兩天。基金行業(yè)的投研部門加班與否與公司的文化很有關系。陸博士就聽說有的公司從投資總監(jiān)到基金經(jīng)理每天一收盤就全沒影了，有的公司投研部門上上下下都盯著投資總監(jiān)，他如果在辦公室坐到晚上九點，那全部門的人也都要熬到那時才下班。和大多數(shù)同行一樣，陸博士也住在上海浦東世紀公園附近。如果不需要加班，每天傍晚他會搭地鐵回家，與妻兒一起吃晚飯。這一兩個小時也是他一天中最為放松的時候。飯后他會抱著自己五歲的兒子玩上一陣。晚上八點，他就又坐到書房的寫字臺前繼續(xù)讀白天沒有讀完的資料，有時還會翻一翻投資類的書籍。九點鐘，他打開電腦瀏覽滬、深證券交易所的網(wǎng)站，看一下最新的公司公告，為第二天的工作作準備。晚上十點，陸博士開始跟圈子里的朋友通電話，交換一天當中市場里的各種信息與傳聞，發(fā)表見解，稍做討論。大概打過五六通電話后，時間已經(jīng)快到零點。萬籟俱靜，家人早已進入夢鄉(xiāng)。陸博士一天的工作也總算告一段落。直到明天的太陽升起之前，他知道自己可以先把投資放一邊，睡個好覺了。前8個月基金經(jīng)理人事變動233次何安基金經(jīng)理跳槽已經(jīng)不是一個新鮮事，今年截至8月6日，60家基金公司旗下發(fā)生了233次人事變動。這個數(shù)字對于基金經(jīng)理來說不是一個小數(shù)字，據(jù)悉目前60家基金公司的基金經(jīng)理一共才540多人。在不到一年的時間里基金經(jīng)理的換人率已經(jīng)達到43%。面對基金經(jīng)理頻繁的更換，有些基民對基金開始產(chǎn)生不信任，他們開始擔心基金經(jīng)理的更換可能帶來投資風格的改變，甚至對未來收益產(chǎn)生影響。某市場人士認為：“投資風格是否會轉變，取決于該基金的管理體系是集體領導還是個人領導，如果是有個人風格的基金經(jīng)理跳槽，可能會對未來收益產(chǎn)生影響?！贝送馑J為，基金經(jīng)理的跳槽對還處于磨合期的新基金的影響或大于老牌基金，由于老牌基金通常有歷史的傳承，已經(jīng)有了自己的企業(yè)文化和投資風格，影響度會相對減弱。據(jù)悉公募基金經(jīng)理更換一般有三種可能，第一種可能是跳槽去做私募。第二種可能是被同行挖了墻腳。最后一種可能就是內(nèi)部調(diào)動，如平調(diào)、升職也可能是被開除。銀河基金研究中心的王群航告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者：“跳槽其實是很正常的事情，但是由于基金經(jīng)理信息披露得比較充分，因此經(jīng)常受到大家關注，很多人辭職是為了更好的發(fā)展，每個人都有自己的職業(yè)規(guī)劃，朝更高的方向發(fā)展是人之常情?！庇惺袌鋈耸糠治觯簩τ诖蠖鄶?shù)公募基金經(jīng)理來說，去私募基金可能是最好的選擇。因為在私募基金，沒有持倉下限規(guī)定，可以空倉，可以拋空股指對沖，可以不計較短期的得失，基金經(jīng)理可以獲得更多利潤提成，以及較自由的決策權?？梢砸徽棺约旱牟湃A，沒有約束，沒有被淘汰的壓力。去其他公募，對于公募基金經(jīng)理來說也是不錯的選擇。被人看上也是對自己的一種肯定。既然是被挖走，待遇也會有所提高，職位也可能有所升遷。而第三種情況中的淘汰，可能就是大多數(shù)公募基金經(jīng)理的噩夢了。據(jù)悉行業(yè)排名后1/4下崗，后1/3留崗查看，是考察基金經(jīng)理的通常準則。也因為有淘汰機制在，很多基金經(jīng)理被逼變得短視，開始放棄價值，更傾向去做趨勢交易。據(jù)了解，很多基金經(jīng)理辭職的理由為“個人原因”，這樣就很難分辨究竟是因為業(yè)績不好而淘汰，還是真有什么個人原因。不管是什么原因，接連替換基金經(jīng)理對于市場來說未必是好事，基金的優(yōu)勢就在于其穩(wěn)定，而如果連基金經(jīng)理都不能淡然地去進入市場，為了短線利益經(jīng)常進出，如同散戶般的操作思路，那么當最適合價值投資的機構都去扮演投機角色的時候，如何才能讓這個市場進入一個理性的狀態(tài)呢？6257位基金從業(yè)人員去年末人均持基9萬元房地產(chǎn)是基金經(jīng)理主要投資渠道黃婷電影《當幸福來敲門》中，主人公每天提著一臺賣不出去的儀器到處推銷，又一次碰壁之后，他經(jīng)過一個停車場，看到一位開紅色法拉利的男人正在找車位。他問道：“你做什么工作？”開法拉利的男人說是股票經(jīng)紀。華爾街的工作對美國人的吸引力正如當前公募基金這一職業(yè)對國人的吸引力，單從薪酬的角度上看，管理公募基金的豐厚報酬不能不說是幸福人生的開始。但這僅僅是開始，“為別人投資”的基金經(jīng)理又是如何讓自己的財富跑贏CPI，達到投資理財?shù)哪康哪?？投基每天都跟投資打交道的基金經(jīng)理們，由于防范道德風險的需要，他們自己目前被禁止投資股票。與國外的基金經(jīng)理相比，在這項規(guī)定上，很多基金經(jīng)理頗覺“委屈”，也有一些基金經(jīng)理為了擺脫這層“桎梏”而轉投私募。一位資歷較深的“60后”基金經(jīng)理則認為，這項規(guī)定在當前中國資本市場環(huán)境下仍然是有必要的?！岸一鸾?jīng)理的收入水平高可以說也補償了這個問題，再說，投資資本市場不僅僅只有股票的渠道，基金經(jīng)理也可以投資基金，這方面也能獲得不菲的回報?！痹摶鸾?jīng)理稱，自己就認購了不少自己管理的基金?！白鳛橐幻鸾?jīng)理，如果連自己管理的基金都信不過，那就太侮辱自己的職業(yè)水平了?！彼f。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，多位基金經(jīng)理也表示自己有購買基金，多數(shù)是自己管理的基金，也包括公司的基金以及一些跟蹤誤差小的指數(shù)基金?！拔椰F(xiàn)在幾乎還是月光族?！币晃粡臉I(yè)時間尚短的基金經(jīng)理說，自己參加工作的時間不長，工資在供養(yǎng)父母和弟弟念書之余，只夠自己日常花費。但他也表示，由于每個月收入固定，會定投滬深300指數(shù)基金?！皺喈敶驽X，也能分享資本市場的成長。”他說，至于為什么選擇滬深300指數(shù)基金，他認為滬深300指數(shù)在所有指數(shù)基金中覆蓋范圍最廣，最能體現(xiàn)中國資本市場的特征。記者了解到，很多基金公司在發(fā)行產(chǎn)品的時候，都會要求基金經(jīng)理申購部分基金份額。有的基金公司在發(fā)獎金的時候，也會要求基金經(jīng)理將部分獎金用于申購自己基金公司的產(chǎn)品。而據(jù)記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，基金從業(yè)人員用于投資基金的資金，只占了其資產(chǎn)的一小部分。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至去年年底，按照這些基金2009年12月31日的凈值計算，在去年年底，如果按照中國證券業(yè)協(xié)會公布的截至去年年底基金從業(yè)人員6257人計算，每人平均的基金資產(chǎn)約為9萬元?？梢?，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的基金從業(yè)人員投基確實不少，但是相對于基金經(jīng)理年薪上百萬的收入，這部分基金資產(chǎn)只能說是他們財產(chǎn)中的一小部分。除了投基之外，資本市場的其他領域基金經(jīng)理涉足不多。基金經(jīng)理投資股指期貨目前也已受到限制。而商品期貨雖然沒有限制基金經(jīng)理參與，但多位基金經(jīng)理在接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪的時候都表示沒有涉足商品期貨領域。“風險太高，而且沒有精力去做?！币晃换鸾?jīng)理說。房產(chǎn)、藝術品投資、海外資產(chǎn)配置相對于購買基金，基金經(jīng)理們對房產(chǎn)的熱情顯然更高。“年終獎下來，首先是考慮購置房產(chǎn)吧?！鄙鲜鰪臉I(yè)時間尚短的基金經(jīng)理說，年終獎一般相當于一年的工資，這部分錢會首先考慮作為房子的首付，對于目前仍住在公司宿舍的這位基金經(jīng)理而言，擁有自己的房產(chǎn)顯然在自己財富計劃的第一位?！叭?nèi)都把房產(chǎn)作為主要的投資渠道。”一位基金經(jīng)理說，自己目前購置了兩處房產(chǎn)，一處自己居住，一處給父母住?！安痪们安胚€完貸款?！彼f，現(xiàn)在仍很關注房地產(chǎn)市場，周末有時間也會跟朋友一起看房。上述“60后”基金經(jīng)理則說，基金經(jīng)理之所以熱衷房地產(chǎn)投資，除了投資渠道有限之外，在前幾年，買一套房子只需要三成首付，杠桿比例高，不失為一種有效利用資金的投資手段?！俺速I房，有些基金經(jīng)理還會到鄉(xiāng)下去買地?！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士對記者說。據(jù)他透露，有一些基金經(jīng)理會選擇到農(nóng)村或者不太發(fā)達的鄉(xiāng)鎮(zhèn)購置土地，等待土地升值。購置了土地之后，有的建成自家別墅，有的建成農(nóng)莊，還會請專人打理。有一位經(jīng)常接觸基金經(jīng)理的理財專家則對記者表示，在中國做投資也是一個高風險行業(yè)，對于一些資歷較深的基金經(jīng)理而言，他們現(xiàn)在已經(jīng)不太愿意將錢投在國內(nèi)的房產(chǎn)上，而是轉向另外一些“不需要產(chǎn)權登記的地方”。黃金、藝術品、名表也是近年來這類基金經(jīng)理比較關注的投資領域。“黃金不僅保值，價格也比較穩(wěn)定，是抗通脹的最佳品種。而且一旦出現(xiàn)戰(zhàn)爭等意外風險的時候，房產(chǎn)、基金都會泡湯，黃金則不同?！鄙鲜觥?0后”基金經(jīng)理說。而對于海歸派基金經(jīng)理，他們則更愿意將資產(chǎn)分散在國外。其中一位海歸派基金經(jīng)理透露，自己在澳大利亞、美國都擁有房產(chǎn)，所持的基金也大多是海外基金?！百Y產(chǎn)配置90%是在國外?！彼f?；鸾?jīng)理“十強”：王亞偉、鄒唯領銜基金經(jīng)理“十強”：易方達基金獨占三名劉田十大基金經(jīng)理共性● 清一色“70后”● 碩士學歷及以上● 職業(yè)發(fā)展路徑為“研究員助理基金經(jīng)理”● 關注基本面研究巨大的壓力、無時不在的誘惑、偶然的鮮花與掌聲、頻繁的挫敗或起伏……這就是新興市場中一個基金經(jīng)理必須面對的挑戰(zhàn)。他們是站在最前沿的人群，感受中國股市和公募基金業(yè)的潮起潮落、冷暖際遇。經(jīng)過了十多年的發(fā)展，基金經(jīng)理在中國仍然是帶著一些神秘色彩的人群。西裝革履、高額收入，這是他們表面的光環(huán)。伴隨而來的也有更多的質(zhì)疑，業(yè)績好壞、人員流動等，基金經(jīng)理的一舉一動都是市場焦點，因為他們管理的是投資者的“血汗錢”。對于投資者來說，明星基金經(jīng)理的光環(huán)可能直接成為他們購買基金的原因。但是，目前547位公募基金經(jīng)理，誰能撰寫投資神話呢？第一財經(jīng)日報《財商》在任職期3年以上的股票型、混合型基金經(jīng)理中，依照區(qū)間凈值超越基準年化收益率、基金年波動率、基金規(guī)模三個指標，分別以5∶3∶2的權重綜合打分，評選出業(yè)內(nèi)十大優(yōu)秀基金經(jīng)理。這十位基金經(jīng)理分別是：華夏基金王亞偉、嘉實基金鄒唯、易方達基金陳志民、潘峰、中銀基金孫慶瑞、富國基金陳戈、興業(yè)基金王曉明、富國基金宋小龍、鵬華基金黃鑫和易方達基金侯清濯?！?0后”研究員出身這十位基金經(jīng)理清一色為“70后”，從業(yè)經(jīng)驗在8~16年不等。從性別上看，9位基金經(jīng)理為男性，僅中銀基金孫慶瑞一位女基金經(jīng)理。學歷方面，9位基金經(jīng)理學歷為碩士，僅易方達潘峰為博士。9位基金經(jīng)理無海歸經(jīng)歷，僅易方達陳志民曾公派美國哥倫比亞大學國際關系學院學習，獲公共管理碩士學位，并曾在美國Evergreen Investments基金管理公司國際股票投資部工作。從從業(yè)歷程上看，十位基金經(jīng)理基本都依循“研究員—助理—基金經(jīng)理”的職業(yè)發(fā)展道路?！斑@是基金經(jīng)理標準化的成長路徑?！便y河基金研究中心研究員王群航在接受第一財經(jīng)日報《財商》采訪時表示，“基金經(jīng)理的投資必須建立在對公司研究的基礎上?！焙觅I基金研究中心研究員曾令華對本報表示，目前公募基金經(jīng)理出身主要來自三種，一是研究員出身，二是社保或基金專戶出身，三是第三方資產(chǎn)管理部門即做投資出身?！跋鄬τ谕顿Y派，研究員出身的基金經(jīng)理更看重公司基本面研究，但對市場情緒的關注會比較少?！币簿褪钦f，這類基金經(jīng)理在“選股”方面的能力強于“選時”。曾令華表示，投資派出身的基金經(jīng)理可能更注重市場情緒的“催化劑”作用，在買入時間的把握上更有優(yōu)勢。關注基本面由于研究員出身的關系，十位優(yōu)秀基金經(jīng)理都非常關注公司基本面研究。而潘峰、陳戈和宋小龍都對“成長股”情有獨鐘。世界投資大師巴菲特、索羅斯及彼得林奇等的投資理念都對基金經(jīng)理有重要影響。王亞偉曾公開表示，對其投資思想影響最大的是彼得林奇。“作為共同基金行業(yè)最成功的基金經(jīng)理，彼得林奇的成功經(jīng)驗最有可能在中國的共同基金行業(yè)得到復制?！币追竭_潘峰最喜歡的兩位投資大師是巴菲特與索羅斯。在他看來，巴菲特屬于樂觀主義者，他相信優(yōu)秀的管理層可以把公司做好，堅持長期持股的復利效應；而索羅斯則是偏悲觀的投資者，他所提出的反身性理論對公募基金投資有很強的借鑒意義。富國基金宋小龍則希望能像彼得林奇那樣可以找到5年翻10倍，甚至3年翻10倍的好股票。他表示，彼得林奇說過，你的組合里面，有兩只股票可以做到5年翻10倍，你就是全美國最優(yōu)秀的基金經(jīng)理。這個規(guī)律在中國同樣適用，只要找到兩家這樣的公司，就是中國比較成功的基金經(jīng)理。1 王亞偉華夏大盤基金經(jīng)理1971年出生，經(jīng)濟學碩士，15年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾在中信國際合作公司、華夏證券工作。1998年加入華夏基金管理公司，歷任興華基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理（~），華夏成長證券投資基金基金經(jīng)理（~）。目前掌管華夏策略精選基金和華夏大盤基金。真正讓王亞偉聲名鵲起的是華夏大盤基金。王亞偉2006年執(zhí)掌華夏大盤，接手第一年，%的凈值增長率，在同期市場上163只非貨幣型基金中名列第11。此后，華夏大盤成為2007年股基冠軍、2008年股基亞軍和2009年股基冠軍。以“牛市賺得比別人多，熊市跌得比別人少”著稱，王亞偉個人也成為基金界的“神話”，眾多投資者對其趨之若鶩，甚至形成了“王亞偉概念”。不過，華夏大盤業(yè)績優(yōu)秀還和這只基金長期暫停申購有關，使得基金經(jīng)理不用考慮規(guī)模變化。但今年年初以來，王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤表現(xiàn)平平，%。7月初，華夏基金內(nèi)網(wǎng)上發(fā)布通知稱王亞偉將不再擔任公司投資決策委員會主席，消息傳開后一度引發(fā)媒體大猜想，王亞偉究竟是“引咎辭職”還是“術業(yè)專攻”？王亞偉的經(jīng)典語錄是：投資很辛苦，跟農(nóng)民很像。我沒想過要做巴菲特，也沒想過做索羅斯，只想做個兢兢業(yè)業(yè)的好“農(nóng)民”。第三方點評：善于挖掘股票的隱性價值，獨具一格的選股方式。從運作歷史來看，選時能力也較強。今年二季度，基金重倉的醫(yī)藥股和新疆板塊作出較好貢獻。2 鄒唯嘉實主題精選基金經(jīng)理理學碩士研究生，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任職于長城證券研究發(fā)展中心，2003年6月進入嘉實基金管理有限公司研究部工作。歷任嘉實浦安保本基金、嘉實穩(wěn)健基金、嘉實策略增長基金基金經(jīng)理，2007年7月至今任嘉實主題精選基金基金經(jīng)理。鄒唯執(zhí)掌的嘉實主題