房地產(chǎn)估價(jià)三大基本方法的比較和分析1-資料下載頁
2025-06-27 01:05本頁面
【正文】 人們可以看到該價(jià)值是由哪些部分組成的；較容易發(fā)現(xiàn)其中哪些是不必要的，哪些是重復(fù)的，哪些被遺漏了，哪些被高估了，哪些被低估了。因此，成本法測算出的房地產(chǎn)價(jià)值看似有“依據(jù)”，特別是在有“文件”規(guī)定房地產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成和相關(guān)成本、費(fèi)用、稅金、利潤等標(biāo)準(zhǔn)的情況下。一、收益法的含義 收益法也稱為收益資本化法、收益還原法，是預(yù)測估價(jià)對象的未來收益，然后將其轉(zhuǎn)換為價(jià)值來求取估價(jià)對象價(jià)值的方法。將預(yù)測的未來收益轉(zhuǎn)換為價(jià)值，類似于根據(jù)利息倒推出本金，稱為資本化。根據(jù)將預(yù)測的未來收益轉(zhuǎn)換為價(jià)值的方式不同，即資本化方式的不同，收益法分為直接資本化法和報(bào)酬資本化法。直接資本化法（dire ctcapitalization）是預(yù)測估價(jià)對象未來某－年的某種收益，然后將其除以適當(dāng)?shù)馁Y本化率或者乘以適當(dāng)?shù)氖找娉藬?shù)來求取估價(jià)對象價(jià)值的方法。其中，將未來某一年的某種收益乘以適當(dāng)?shù)氖找娉藬?shù)來求取估價(jià)對象價(jià)值的方法，稱為收益乘數(shù)法。報(bào)酬資本化法（yield capitalization）是一種現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（discounted cash flow，DCF），即房地產(chǎn)的價(jià)值等于其未來各期凈收益的現(xiàn)值之和，具體是預(yù)測估價(jià)對象未來各期的凈收益，然后利用適當(dāng)?shù)膱?bào)酬率將其折算到估價(jià)時(shí)點(diǎn)后相加來求取估價(jià)對象價(jià)值的方法。 收益法的本質(zhì)是以房地產(chǎn)的預(yù)期未來收益為導(dǎo)向來求取房地產(chǎn)的價(jià)值。通常把收益法測算出的價(jià)值簡稱為收益價(jià)格?！ ∈找娣ǖ碾r形是用若干年（或若干倍）的年地租（或年收益）來表示土地價(jià)值的早期購買年法，即： 地價(jià)＝年地租購買年 例如，威廉配第（William Petty，1623～1687）在1662年出版的《賦稅論》中寫道：在愛爾蘭，土地的價(jià)值只相當(dāng)于六年至七年的年租，但在海峽彼岸，土地就值二十年的年租。“后來有了地租資本化法，即： 地價(jià)＝地租/利息率 并用它來解釋早期購買年法只不過是地租資本化法的另一種表現(xiàn)購買年是利息率的倒數(shù)。例如，馬克思說：“在英國，土地的購買價(jià)格，是按年收益若干倍來計(jì)算的，這不過是地租資本化的另一種表現(xiàn)。”此后，產(chǎn)生了將未來某一年的某種收益除以適當(dāng)?shù)馁Y本化率的直接資本化法（價(jià)格：年收益247。資本化率）及其變化形態(tài)的收益乘數(shù)法（價(jià)格；年收益收益乘數(shù)）。再后來，出現(xiàn)了報(bào)酬資本化法?！ ∠旅嫦纫詧?bào)酬資本化法為主來說明收益法。盡管從收益法的歷史演進(jìn)來看，先有直接資本化法后有報(bào)酬資本化法，但如同弄懂了地租資本化法后就容易理解早期購買年法一樣，弄懂了報(bào)酬資本化法后就容易理解直接資本化法。
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1