早期項目分析和評估指南-資料下載頁
2025-06-26 17:32本頁面
【正文】 上說，利潤率決定了資本需求、盈虧平衡時間和正的現(xiàn)金流。是否有關(guān)于銷售單位和定價方面的顧客確認？要經(jīng)過多長時間才能實現(xiàn)盈利？這之后又要多久才有正的現(xiàn)金流？目標顧客是否買得起？他們會覺得購買成本公平嗎？合理的估價評估公司價值，須注意經(jīng)營理念是一個重要的因素。如：重視并大量投入新品創(chuàng)造的公司與不在創(chuàng)新或新產(chǎn)品上下功夫的公司的估價是完全不一樣的。預期的估值是否現(xiàn)實并達到市場標準（為市場所接受）？公司的無形資產(chǎn)或商譽是什么？估值是否反映了目前的內(nèi)在價值和風險？可預見的股權(quán)稀釋經(jīng)過周密策劃的多輪融資有兩大優(yōu)點：控制現(xiàn)有股權(quán)的稀釋和降低投資風險。反稀釋條款及專注于價值創(chuàng)造可以改善稀釋風險的可預見性并降低其影響。是否有未來再融資在規(guī)劃中？下一輪融資估計的IRR（基于較現(xiàn)實的估算）是多少？這對本輪股東有什么影響？可實現(xiàn)的退出計劃投資或融資過程中，對投資退出的規(guī)劃是必不可少的。是否有可信的投資退出/收益計劃？是否有多種退出選擇（Mamp。A, IPO）?是否會有足夠多的可能收購者？公司的退出估價能否參照類似行業(yè)的上市公司來估計？退出前景是否在合理的時間跨度內(nèi)（如：35年）？七、投資安全性有諸多外部因素影響公司的命運。每個公司都是獨特的，業(yè)務模式不可簡單復制，要充分估計風險，以免到頭來吃當頭棒喝。投資保護措施的評估來自兩方面：公司在多大程度上準備好了應對突發(fā)時間并降低其影響？公司能否從未預計到的事件中恢復發(fā)展？對競爭的理解創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)常對競爭的重視和分析不足。對現(xiàn)有和潛在競爭者是否做了很好的分析，了解和應對準備？各個競爭者的優(yōu)勢和劣勢如何？他們各自的成功程度如何（市場份額、收益等）？各競爭者的產(chǎn)品差異在哪里？顧客和渠道商喜愛這些競爭者嗎？進入壁壘進入壁壘對小公司來說是一種保險。進入壁壘可以通過下方式構(gòu)筑：反應/滯后時間法律、契約優(yōu)勢協(xié)定和網(wǎng)絡優(yōu)勢關(guān)鍵人物產(chǎn)權(quán)保護地理位置優(yōu)越性公司對這些進入壁壘手段有否考慮？這些措施能否保障公司業(yè)務的持續(xù)性？政治或政府突發(fā)事件政治和政府管制問題是否可能轉(zhuǎn)瞬改變公司前景？可控制的開支對于缺乏資源的小企業(yè)來說，任何的衰退、延誤或預計收入的變化都可能很致命，為了生存，必須合理管理燒錢速度。企業(yè)可以在多大程度上控制開支？是否有對技術(shù)、人員和市場方面出現(xiàn)錯誤估計時的應急措施？知識保留力學習能力、創(chuàng)新能力和改善能力能否保留在公司內(nèi)部，將直接影響公司的估值。知識的保留力可以通過管理措施、溝通方式、文件流程、分段掌握和度量及業(yè)務流程來形成。公司是否自覺并積極地保留所獲得的專門技術(shù)和知識？這些保留下來的知識是否應用于改善核心競爭力、內(nèi)部過程和產(chǎn)品/服務質(zhì)量？有形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)能提供的間接保障是否有有形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)來保護投資，其公允市價是多少？清算的優(yōu)先權(quán)投資是否面臨歷史遺留的置押或企業(yè)方的其他承諾的優(yōu)先選擇威脅？能否作出有關(guān)清算方面的優(yōu)先性安排？
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