證券交易品種介紹-資料下載頁
2025-06-25 03:50本頁面
【正文】 時按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價格發(fā)行，可以看作是利息預付，因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。是期限比較短的折現(xiàn)債券?！ 。?）定息債券 固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場利率的變化而調整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風險?！ 。?）浮息債券 浮動利率債券的息票率是隨市場利率變動而調整的利率。因為浮動利率債券的利率同當前市場利率掛鉤，而當前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風險。其利率通常根據市場基準利率加上一定的利差來確定。浮動利率債券往往是中長期債券。 4，債券的交易方式（1）．現(xiàn)貨交易 又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。 例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。（2）．回購交易 是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規(guī)定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那里購回原先售出的那筆債券，并以商定的利率（價格）支付利息。 目前深、滬證券交易所均有債券回購交易，但只允許機構法人開戶交易，個人投資者不能參與。（3）．期貨交易債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價格在未來某一特定時間進行的交易。目前深、滬證券交易所均不開通債券期貨交易。5，債券的收益率計算人們投資債券時，最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人們在債券持有期內，還可以在債券市場進行買賣，賺取價差，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價。債券收益率：（到期本息和發(fā)行價格）/ （發(fā)行價格 *償還期限）*100% 由于債券持有人可能在債券償還期內轉讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率。各自的計算公式如下： 債券出售者的受益率 =（賣出價格發(fā)行價格+持有期間的利息）/（發(fā)行價格*持有年限）*100% 債券購買者的收益率 = （到期本息和買入價格）/（買入價格*剩余期限）*100% 債券持有期間的收益率 =（賣出價格買入價格+持有期間的利息）/（買入價格*持有年限）*100% 如某人于 1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付一次利息的1991年發(fā)行5年期國庫券，并持有到1996年1月1日到期，則 債券購買者的收益率 = (100+100*10%102)/(102*1)*100% = % 債券出售者的收益率 = (102100+100*10%*4)/(100*4)*100% = % 再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買廠面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付一次利息的1992年發(fā)行的10年期國庫券，并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出，則 債券持有期間的收益率 = (140120+100*10%*5)/(120*5)*100% = % 以上計算公式沒有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益，據此計算出米的收益率，即為復利收益率。 債券的交易規(guī)則 ：①債券交易的申報數(shù)量（上海證券交易所）為1手或其整數(shù)倍(以人民幣1000元面值債券為1手)②債券交易的申報數(shù)量（深圳證券交易所）買入債券以10張或其整數(shù)倍進行申報。買入、賣出債券質押式回購以10張或其整數(shù)倍進行申報；賣出債券時，余額不足10張部分，應當一次性申報賣出（債券以人民幣100元面額為1張）③④債券競價交易單筆申報最大數(shù)量應當不超過1萬手或10萬張. 10 / 10
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