論文上市公司關(guān)聯(lián)交易分析終稿-資料下載頁
2025-06-25 01:09本頁面
【正文】 市公司最初的改制方案包含有完整的生產(chǎn)線，則相當(dāng)多的影響主營業(yè)務(wù)成本的關(guān)聯(lián)交易是可以避免的。 （三）關(guān)聯(lián)交易定價方式的影響 關(guān)聯(lián)交易的定價方式直接影響關(guān)聯(lián)交易的核算結(jié)果，從鋼鐵行業(yè)上市公司的關(guān)聯(lián)交易定價情況看，核算方式有如下特點：定價方式多樣，沒有可比性。表現(xiàn)不同內(nèi)容的關(guān)聯(lián)交易之間，更表現(xiàn)在同一內(nèi)容的關(guān)聯(lián)交易在不同上市公司之間。大多數(shù)定價方式，缺少公正性。如采用成本加價法核算時，各公司加價的比例具有較大的不確定性，有加價5%，也有加價10%的，其確定完全取決于控股股東的意志，沒有一個客觀標(biāo)準(zhǔn)。定價方式的影響大，定價變化，可能導(dǎo)致上市公司上千萬元的變化。如鋼鐵行業(yè)上市公司中普遍存在的鋼坯供應(yīng)。總之，關(guān)聯(lián)交易對鋼鐵行業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績影響甚大，這不僅表現(xiàn)在其對利潤的高比例貢獻(xiàn)上，而且還表現(xiàn)在其核算方式的不確定性所引致利潤的變化上。五、減少關(guān)聯(lián)交易影響的對策關(guān)聯(lián)交易對公司經(jīng)營業(yè)績的影響如此之大，為保護(hù)中小投資者的權(quán)益，應(yīng)采取有效措施，強(qiáng)化對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，減少關(guān)聯(lián)交易的影響。為此至少應(yīng)從下列幾方面入手：（一）規(guī)范關(guān)聯(lián)交易定價政策 從鋼鐵行業(yè)上市公司關(guān)聯(lián)交易的主要內(nèi)容看，無非是采購原料，半成品、銷售產(chǎn)成品和綜合服務(wù)幾種類型，為使同類企業(yè)具有可比性，可以對上述關(guān)聯(lián)交易的核算進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定。如規(guī)定凡有國家價的均按國家價計，凡無國家價，但有市場價的均按市場價計。皆無，按成本加統(tǒng)一的比例費(fèi)用計，這樣核算雖未必能反映關(guān)聯(lián)交易真實結(jié)果（實際上，正是因為缺少市場交易過程，關(guān)聯(lián)交易根本就不存在一個絕對合理的核算辦法），但對投資者分析、研究同行業(yè)相關(guān)公司的經(jīng)營業(yè)績而言，這種統(tǒng)一核算方法無疑比較合乎證券市場“三公”原則的要求，同時也有助于阻止控股集團(tuán)公司借助關(guān)聯(lián)交易核算方法，操縱上市公司利潤，從而達(dá)到維護(hù)中小股東權(quán)益的目的。 （二）通過資本運(yùn)作，逐步減少現(xiàn)有可避免的關(guān)聯(lián)交易 完全消除關(guān)聯(lián)交易顯然是不現(xiàn)實，而且也是不合理的，但逐步減少可避免的關(guān)聯(lián)交易則是完全可能的?，F(xiàn)有的鋼鐵行業(yè)類上市公司應(yīng)積極借助資本市場運(yùn)作，努力減少可避免關(guān)聯(lián)交易。 （三）制止新的可以避免的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生 堵住關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的源頭，是從根本上解決關(guān)聯(lián)交易的重要手段。上市公司新的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生主要有下列兩種情形：一是新改制擬發(fā)行上市公司，二是現(xiàn)有的上市公司與集團(tuán)公司之間進(jìn)行資本運(yùn)作時。 新改制擬發(fā)行上市公司 新改制擬發(fā)行上市公司，應(yīng)按照中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)1998（259）號文的精神，進(jìn)行改制、規(guī)范。對于集團(tuán)公司資產(chǎn)規(guī)模相對較小，如凈資產(chǎn)在十幾億元以下，改制時，完整生產(chǎn)線必須全部進(jìn)入擬上市公司，從而最大限度減少上市公司與集團(tuán)公司之間原料、動力等的相互供應(yīng)。 對于集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模龐大，如凈資產(chǎn)高達(dá)幾十億元的特大型鋼鐵企業(yè)，改制時，應(yīng)確保上市公司的供應(yīng)或者銷售中的一個方面具有獨立面向市場的能力，堅決杜絕拿出長流程生產(chǎn)線的中間一段進(jìn)行改制，兩頭面向集團(tuán)公司的不正常情形。 現(xiàn)有上市公司進(jìn)行資本運(yùn)作包括上市公司與集團(tuán)公司之間進(jìn)行資產(chǎn)重組和集團(tuán)公司以資產(chǎn)參加公司增資配股和增資發(fā)行兩種情形。為防止新的關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生，上市公司與集團(tuán)公司之間的上述行為，應(yīng)圍繞減少關(guān)聯(lián)交易的目標(biāo)進(jìn)行，不得新增關(guān)聯(lián)交易。結(jié)論：關(guān)聯(lián)交易是在市場經(jīng)濟(jì)中的存在是難以避免的，這種現(xiàn)象的產(chǎn)生有著深刻的經(jīng)濟(jì)、社會和歷史的原因，但是我們必須將其控制在合法的范圍之內(nèi)，這一點對于上市公司顯得尤為重要。于是建立嚴(yán)格的市場秩序和監(jiān)督機(jī)制就成為當(dāng)前規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的重點。 參考文獻(xiàn)[1] ［J］.[2] 王國海. 對關(guān)聯(lián)方交易若干問題的探討[J], 北京：中國勞動出版社. 1997.[3] 李高中. 論關(guān)聯(lián)交易與我國公司法完善[J].北京：.[4] 劉俊海. 股份有限公司股東權(quán)的保護(hù)[M].北京：.[5] 劉俊海. 股東權(quán)法律保護(hù)概論[M].北京：人民法院出版社1995.[6] 梅慎實. 現(xiàn)代公司機(jī)關(guān)權(quán)力構(gòu)造論[M].北京：.14
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