【正文】 否能夠長(zhǎng)久生存。成功的直銷，就要從產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)始，銷售者必須能提出具有價(jià)值、質(zhì)量的商品，同時(shí)這個(gè)產(chǎn)品的特性必須較適合用直銷的方式，否則仍將事倍功半，難以收效，判斷產(chǎn)品是否能為市場(chǎng)所接受的能力，是需要經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間培養(yǎng)市場(chǎng)靈敏度，良好的產(chǎn)品策略可以讓營(yíng)銷活動(dòng)事半功倍。就銀行營(yíng)銷觀點(diǎn)而言，目前普遍的觀點(diǎn)是認(rèn)為銀行不應(yīng)只是一個(gè)提供客戶存錢、提款抑或代繳水電費(fèi)的場(chǎng)所而已，而應(yīng)是一個(gè)全面提供客戶理財(cái)服務(wù)的財(cái)務(wù)中心．提供多元化的產(chǎn)品服務(wù)，以達(dá)客戶不同之需求。也就是說(shuō)銀行在競(jìng)爭(zhēng)的巿場(chǎng)里應(yīng)盡可能的去滿足顧客的需求。上述論點(diǎn)只說(shuō)明了產(chǎn)品的廣泛適用性，并不適用于直銷銀行，在此原則下忽略了銀行資源有限的現(xiàn)況，及對(duì)銀行有價(jià)值客戶對(duì)產(chǎn)品的個(gè)別需求，20/80理論告訴我們對(duì)銀行有明顯貢獻(xiàn)的客戶約占20%，而銀行卻花了80%資源在對(duì)銀行只有20%貢獻(xiàn)之80%的客戶身上。因此銀行直銷必須持續(xù)的針對(duì)目標(biāo)客戶，提出符合個(gè)人需求的產(chǎn)品個(gè)別訴求，同時(shí)透過(guò)客戶每次不同反應(yīng)的訊息，去改善產(chǎn)品功能及組合，一般而言有價(jià)值客戶需要有價(jià)值、質(zhì)量的金融商品特性，不外乎方便、省時(shí)、投資獲利及理財(cái)節(jié)稅等，也惟有如此透過(guò)直銷與目標(biāo)客戶產(chǎn)生良性循環(huán)。而銀聯(lián)信認(rèn)為，直銷銀行的產(chǎn)品具有特定和明確的客戶群體，需要再設(shè)計(jì)中遵循以下原則：差異化原則差異化是指產(chǎn)品有別于其他競(jìng)爭(zhēng)者（除了低成本外的特性）。如：產(chǎn)品特征、質(zhì)量或高科技、優(yōu)越的服務(wù)或科技輔助、強(qiáng)勢(shì)的品牌、形象、好的位置、特殊的配銷系統(tǒng)或廣泛的產(chǎn)品線。而國(guó)內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展一直存在一個(gè)同質(zhì)性太高的問(wèn)題，大家?guī)缀醵继峁┫嗤漠a(chǎn)品，創(chuàng)新求變、制造差異的能力很低，因此價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)非常嚴(yán)重，大部份的新銀行業(yè)務(wù)是抄襲舊銀行，因此除了較低價(jià)格外，顯示不出太多特殊價(jià)值，一些區(qū)域性的中小銀行和信用合作社僅能提供基本存、匯、貸款業(yè)務(wù)，即使許多全國(guó)性的大型銀行亦無(wú)法說(shuō)得出其產(chǎn)品的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，無(wú)明確競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的經(jīng)營(yíng)狀況將隨時(shí)面臨能提出新事業(yè)設(shè)計(jì)、核心價(jià)值之銀行的挑戰(zhàn)。而差異化優(yōu)勢(shì)則可以從以下幾個(gè)方向入手：低成本、速度快、信息多元化、運(yùn)用渠道交叉銷售達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)等等。簡(jiǎn)單化原則由于直銷銀行特殊的直銷屬性，在其產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路中不可能像全功能網(wǎng)點(diǎn)一樣面對(duì)所有的客戶，為所有客戶服務(wù)。這種大而全的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路有悖于以簡(jiǎn)便、快捷的服務(wù)于客戶的直銷銀行服務(wù)理念。銀聯(lián)信認(rèn)為直銷銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中需要遵循使客戶在自助渠道能夠簡(jiǎn)便快捷的獨(dú)立完成這個(gè)原則，也就是說(shuō)需要開(kāi)發(fā)簡(jiǎn)化的自助產(chǎn)品。且產(chǎn)品種類不宜涉及過(guò)多，為客戶在直銷渠道提供有限、直觀、便捷的產(chǎn)品才是直銷渠道的優(yōu)勢(shì)所在，最好能夠?qū)⒅饕Ψ旁诖婵?、理?cái)和個(gè)貸上，復(fù)雜化的產(chǎn)品列表有悖于直銷銀行所適應(yīng)的客戶群體，無(wú)法體現(xiàn)直銷與傳統(tǒng)之間的差異化。優(yōu)惠原則國(guó)外海外銀行的成功在一定程度上也歸功于利率市場(chǎng)化下直銷銀行的高額存息保障，而選擇直銷銀行的很多客戶也具有價(jià)格敏感性。目前，我國(guó)的利率市場(chǎng)化并沒(méi)有完全放行，但未來(lái)必定是要完全開(kāi)放的。而目前，尤其是在直銷銀行的建立初期，產(chǎn)品的必須要擁有有別于傳統(tǒng)銀行的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，這樣在能對(duì)客戶產(chǎn)生較強(qiáng)的吸引力，使客戶接受并選擇直銷銀行。除了利率之外，產(chǎn)品設(shè)計(jì)仍然有較多的優(yōu)惠余地，例如個(gè)貸利率、手續(xù)費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品年化收益率等。國(guó)外直銷銀行“薄利多銷”的經(jīng)營(yíng)理念放在國(guó)內(nèi)同樣適用。安全性原則直銷銀行重在“直銷”，即銀行后臺(tái)能夠直接與終端客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系，提供金融服務(wù)。因此，“直銷銀行”必須依靠現(xiàn)代媒介工具，依托現(xiàn)有金融網(wǎng)絡(luò)資源，以最小的成本，滿足客戶對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，實(shí)現(xiàn)規(guī)模報(bào)酬遞增和邊際成本遞減，從而創(chuàng)造出更多的價(jià)值?！爸变N銀行”對(duì)客戶提供的服務(wù)必須體現(xiàn)出安全、優(yōu)惠、及時(shí)的特點(diǎn)。首先，安全性是“直銷銀行”的生命線。如果社會(huì)公眾給“直銷銀行”打上了“不安全”的標(biāo)簽，那么“直銷銀行”肯定無(wú)法生存和發(fā)展。這直接關(guān)系到直銷銀行在大眾中的認(rèn)可度，因此，需要建立完善的后臺(tái)系統(tǒng)，持續(xù)的改善、升級(jí)，后臺(tái)系統(tǒng)的安全性及穩(wěn)定性，同時(shí)，還要結(jié)合多種安全技術(shù)控制手段來(lái)控制產(chǎn)品交易中的安全。（二）營(yíng)銷策略目標(biāo)客戶細(xì)分對(duì)于一個(gè)銀行而言，不論是傳統(tǒng)銀行還是直銷銀行，關(guān)鍵的一點(diǎn)是銀行要吸引盡可能多的儲(chǔ)戶，并一直保有這群客戶。而創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄客戶群體就成為最為基礎(chǔ)的任務(wù)，沒(méi)有一個(gè)對(duì)目標(biāo)客戶群體的明確界定，銀行就難以給出一個(gè)清晰的產(chǎn)品價(jià)值主張，也就很難保持自己穩(wěn)定的盈利模式。民生銀行與阿里巴巴的合作對(duì)于直銷銀行客戶的引入有重要的推動(dòng)作用,可以實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品與客戶的快速對(duì)接:民生銀行可以為直銷銀行提供豐富實(shí)用并符合阿里巴巴或其關(guān)聯(lián)公司客戶需求特點(diǎn)的金融產(chǎn)品,而阿里巴巴或其關(guān)聯(lián)公司將負(fù)責(zé)利用自身渠道與資源大力促進(jìn)民生銀行直銷銀行發(fā)展。而實(shí)際上民生銀行對(duì)于直銷銀行目標(biāo)客戶群體的定位也較為清晰準(zhǔn)確，代表了直銷銀行客戶定位的方向。民生銀行的直銷銀行業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶群主要定位為三類:①工作繁忙的都市白領(lǐng)階層。②樂(lè)于接受新事物的追求潮流的人。③對(duì)價(jià)格比較敏感、追求優(yōu)惠的人。從客戶特征來(lái)看,民生銀行與INGDirect的客戶定位較為接近,都是為有一些明顯特征的客戶群體提供服務(wù),可以提高客戶的同質(zhì)性,降低營(yíng)業(yè)成本。盡管民生銀行過(guò)去客戶結(jié)構(gòu)的下沉積累了大量的客戶資源,但是阿里巴巴貢獻(xiàn)自身渠道和客戶資源無(wú)疑將民生銀行的直銷銀行業(yè)務(wù)的起點(diǎn)推到了另一個(gè)高度。銀聯(lián)信認(rèn)為,未來(lái)國(guó)內(nèi)的直銷銀行或許更多朝差異化發(fā)展,進(jìn)一步細(xì)分銀行的客戶群體,同時(shí)有特殊平臺(tái)客戶資源的銀行將會(huì)得到更好的發(fā)展。比如,平安銀行,背靠8000萬(wàn)集團(tuán)保險(xiǎn)個(gè)人客戶和400萬(wàn)企業(yè)客戶,對(duì)于發(fā)展直銷銀行業(yè)務(wù)和推行綜合金融戰(zhàn)略有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì),特別是公司將保險(xiǎn)客戶向銀行客戶的遷移,對(duì)銀行業(yè)務(wù)拓展?jié)摿薮蟆Ｓ行Ю脭?shù)據(jù)直銷銀行的數(shù)據(jù)庫(kù)策略并不僅僅是利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，進(jìn)行產(chǎn)品與客戶定位，而是數(shù)據(jù)庫(kù)整合的概念。數(shù)據(jù)庫(kù)整合經(jīng)廣泛的實(shí)際觀察分析銀行現(xiàn)有系統(tǒng)，包括顧客基本及消費(fèi)行為資料、各種不同產(chǎn)品建置、行政管理、報(bào)表輸出、獲利能力分析、資產(chǎn)/負(fù)債管理、預(yù)算、票/債券、資金調(diào)度等系統(tǒng)的運(yùn)作狀況，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有系統(tǒng)普遍呈現(xiàn)大量復(fù)雜、資料整合力差、決策性資料提供不足和資料分析能力低與無(wú)法提供情境模擬等瓶頸，此外，為了因應(yīng)現(xiàn)今激烈競(jìng)爭(zhēng)的新環(huán)境，為使有效地將信息與管理結(jié)合，銀行應(yīng)建置一個(gè)依據(jù)本行企業(yè)整體信息需求的企業(yè)資料倉(cāng)儲(chǔ)。即以倉(cāng)儲(chǔ)技術(shù)在每一客戶接觸點(diǎn)搜集相關(guān)資料，建立一個(gè)整體的企業(yè)客戶數(shù)據(jù)庫(kù)，并整合資料倉(cāng)儲(chǔ)與網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)結(jié)關(guān)系企業(yè)與策略聯(lián)盟，建立一個(gè)客戶導(dǎo)向的虛擬組織以及透過(guò)包含市場(chǎng)信息、客戶資料、資產(chǎn)負(fù)債、營(yíng)運(yùn)績(jī)效、利率/匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)規(guī)劃與拓展以及新產(chǎn)品規(guī)劃等管理過(guò)程中，提供科學(xué)化分析、量化數(shù)據(jù)及模擬的工具，有助于在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出創(chuàng)造佳績(jī)。相較于傳統(tǒng)的網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)銷方式，在互聯(lián)網(wǎng)的交易環(huán)境下，銀行利用數(shù)據(jù)庫(kù)信息主動(dòng)搜集顧客消費(fèi)習(xí)性、偏好，并透過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)的運(yùn)算分析顧客需求的能力與可能性大幅提高，亦即從所有顧客的交易資料中，獲得有關(guān)顧客的行動(dòng)信息，進(jìn)行個(gè)人化需求信息的取得、分析，進(jìn)而針對(duì)個(gè)別個(gè)人、企業(yè)設(shè)計(jì)私人化金融商品的可行性與重要性便大幅增加。綜合上述幾乎可以肯定的確認(rèn)一個(gè)不變的事實(shí)，那就銀行互聯(lián)網(wǎng)化的程度與有關(guān)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)運(yùn)用與適應(yīng)能力的強(qiáng)弱，勢(shì)將成為直效營(yíng)銷成功與否的另一個(gè)重要關(guān)鍵。平安銀行自2013年年初以來(lái)已大力推進(jìn)金融互聯(lián)網(wǎng)化,未來(lái)新的金融產(chǎn)品均在線上推出,在助力公司規(guī)模趕超同業(yè)的同時(shí),降低展業(yè)成本。相應(yīng)地,如果直銷銀行客戶定位不清,籠統(tǒng)地定位于為所有的、原有的客戶提供全面的金融服務(wù),我們認(rèn)為直銷銀行將退化為傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的渠道補(bǔ)充,其帶來(lái)的品牌效應(yīng)和增量?jī)r(jià)值將較為有限。建立銷售平臺(tái)的各項(xiàng)投入產(chǎn)出比指標(biāo)，以奠定衡量標(biāo)準(zhǔn)在生產(chǎn)者導(dǎo)向或獨(dú)占市場(chǎng)的產(chǎn)品才少有營(yíng)銷，在商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)代，就必須重視營(yíng)銷，在銀行首先必須探討的是我的顧客在何處，我的產(chǎn)品要向誰(shuí)營(yíng)銷、何時(shí)營(yíng)銷效果會(huì)較高，如何進(jìn)行？最后其效益評(píng)估為何？因此，需要有一個(gè)統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)將整個(gè)銀行營(yíng)業(yè)單位直銷策略及目標(biāo)作清楚的定位及說(shuō)明，使得有一個(gè)共同脈絡(luò)可遵循。首先將銀行依產(chǎn)品可能的通路清楚的訂出，如：電話營(yíng)銷、DM、MGM、FAX、EMail等，再依營(yíng)業(yè)單位，可以分配的人力、財(cái)力、資源設(shè)定每個(gè)渠道投入數(shù)量，由回收率及成交比率可以比較每個(gè)營(yíng)銷宣傳，在比較客戶作出立即回應(yīng)的比率的過(guò)程中，可以發(fā)現(xiàn)每個(gè)直銷渠道的回應(yīng)比率是明顯的不同，且其比率經(jīng)常性的常態(tài)分布在一個(gè)范圍，由每個(gè)通路產(chǎn)能的總合便可算出一段時(shí)間的績(jī)效，管理者可以在達(dá)成固定業(yè)績(jī)目標(biāo)的前題下，調(diào)整每個(gè)營(yíng)銷宣傳渠道的投入數(shù)量，也可以加強(qiáng)回應(yīng)比率較高渠道的投入量，以增加總業(yè)績(jī)目標(biāo)的量。更重要的是由單位產(chǎn)出的成本可以了解到在有限的資源中那一個(gè)通路是較有效率的，以便在有限的內(nèi)部資源中作妥善的分配。（三）成本管控策略直銷銀行所追求的是規(guī)模經(jīng)濟(jì)、經(jīng)驗(yàn)曲線效果、低成本的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、縮減成本及日常開(kāi)支的控制，將此節(jié)省的成本來(lái)提升產(chǎn)品的定價(jià)能力，因此，直銷銀行在經(jīng)營(yíng)中必須遵循嚴(yán)格成本管控策略。無(wú)論是產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中，還是在營(yíng)銷推廣中，抑或是日常經(jīng)營(yíng)管理中，都要遵循嚴(yán)格的成本管控。總結(jié)直銷銀行真正能為客戶帶來(lái)什么，市場(chǎng)依然存疑，但傳統(tǒng)銀行業(yè)已經(jīng)深處于一個(gè)由移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)駕馭的重塑金融生態(tài)的嶄新時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融方向已定，銀行必須為自身注入互聯(lián)網(wǎng)的基因。銀聯(lián)信分析師認(rèn)為：直銷銀行即使作為傳統(tǒng)銀行的渠道價(jià)值存在，金融互聯(lián)網(wǎng)化的趨勢(shì)和直銷銀行在成本控制、跨越時(shí)間和空間等方面的優(yōu)勢(shì)決定其有廣泛的前景。這不僅包括市場(chǎng)端的產(chǎn)品、渠道和服務(wù)的金融互聯(lián)網(wǎng)化，更決定了整個(gè)銀行運(yùn)行平臺(tái)，乃至決策執(zhí)行體系都應(yīng)該遵循互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展邏輯，讓商業(yè)銀行做到小、快、靈，讓傳統(tǒng)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)激發(fā)出互聯(lián)網(wǎng)金融的新能量，借助新的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維，把以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念實(shí)實(shí)在在地轉(zhuǎn)化為卓越的客戶體驗(yàn)。直銷銀行價(jià)值更充分的體現(xiàn)在于其作為銀行轉(zhuǎn)型的方向，通過(guò)差異化的金融服務(wù)和輕資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)方式拓展銀行的經(jīng)營(yíng)邊界,為特定目標(biāo)客戶群體提供專門的、簡(jiǎn)單的金融服務(wù)。同時(shí)，通過(guò)強(qiáng)化直銷銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債定價(jià)能力，提升金融服務(wù)效率，達(dá)到良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平。產(chǎn)品說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，包括三種基本的企業(yè)組織形式：新興小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。當(dāng)前商業(yè)銀行普遍推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬于此類范疇。有學(xué)者指出，互聯(lián)網(wǎng)金融將發(fā)展成為既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于股票和債券市場(chǎng)直接融資的第三種金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)將對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)行為產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，在銀行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮鯰魚效應(yīng)，包括改變銀行傳統(tǒng)盈利模式、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、改變客戶基礎(chǔ)、改善服務(wù)水平、建立和引入新的信息管理系統(tǒng)等?？傮w來(lái)說(shuō)，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有支付快捷、資金配置效率高、交易成本低等優(yōu)勢(shì)，對(duì)商業(yè)銀行將產(chǎn)生全面性、系統(tǒng)性（業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、定價(jià)、風(fēng)控等）和持續(xù)性的沖擊。全面性是指互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的沖擊不僅包括大型國(guó)有商業(yè)銀行，而且還包括城市商業(yè)銀行和小型村鎮(zhèn)商業(yè)銀行；系統(tǒng)性是指互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊不僅包括支付、貸款等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而且還包括從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品定價(jià)、市場(chǎng)營(yíng)銷到風(fēng)險(xiǎn)控制等各個(gè)價(jià)值環(huán)節(jié)；持續(xù)性是指互聯(lián)網(wǎng)金融在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式和盈利模式產(chǎn)生深刻影響，而面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，商業(yè)銀行也在不斷反思如何轉(zhuǎn)型，以面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的金融模式的改變?；诖耍y聯(lián)信電子銀行團(tuán)隊(duì)精心設(shè)計(jì)和研發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融深度研究季報(bào)》。基于互聯(lián)網(wǎng)金融中，商業(yè)銀行較為關(guān)注的話題和內(nèi)容進(jìn)行深度透徹的研究，以協(xié)助商業(yè)銀行更好的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的改變，尋找出符合自身發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)模式。本報(bào)告為季刊，逢10月的10日出版，歡迎廣大客戶來(lái)點(diǎn)垂詢或索取詳細(xì)資料。銀聯(lián)信零售銀行部電子銀行業(yè)務(wù)研究成果研究領(lǐng)域業(yè)務(wù)范圍銀聯(lián)信配套產(chǎn)品產(chǎn)品創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)管理、異業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)營(yíng)銷同業(yè)、異業(yè)信息監(jiān)測(cè)《電子銀行周刊》產(chǎn)品創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)推廣、IT技術(shù)最新發(fā)展同業(yè)、異業(yè)、IT廠商信息監(jiān)測(cè)《電子銀行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)》同業(yè)新品點(diǎn)評(píng)、異業(yè)新品點(diǎn)評(píng)如何提高競(jìng)爭(zhēng)力《電子銀行創(chuàng)新月度研究》電子銀行推廣策略、客戶活躍度底分行如何開(kāi)展?fàn)I銷推廣，提高動(dòng)戶率《電子銀行主題研究報(bào)告》同業(yè)、異業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀；創(chuàng)新產(chǎn)品對(duì)比分析把握同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；調(diào)整年度業(yè)務(wù)規(guī)劃《電子銀行半年報(bào)》同業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)；制定業(yè)務(wù)發(fā)展策略了解同業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，制定年度業(yè)務(wù)規(guī)劃《電子銀行年報(bào)》歡迎廣大客戶來(lái)電垂詢或索取詳細(xì)資料，聯(lián)系電話861063458516敬告及免責(zé)聲明本報(bào)告采用公開(kāi)、合法的信息，由北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱銀聯(lián)信）的研究人員運(yùn)用相應(yīng)的研究方法，對(duì)所研究的對(duì)象做出相應(yīng)的評(píng)判，代表銀聯(lián)信觀點(diǎn)，僅供用戶參考，并不構(gòu)成任何投資建議。銀聯(lián)信力求信息的及時(shí)、完整和準(zhǔn)確，如出現(xiàn)各類政府機(jī)關(guān)或不可抗力等因素導(dǎo)致的信息變更及延時(shí)等對(duì)研究及分析產(chǎn)生各方面影響，則報(bào)告出刊將順延調(diào)整；報(bào)告正文中提供的包括但不限于數(shù)據(jù)、觀點(diǎn)、文字等信息，不構(gòu)成任何訴訟的法律證據(jù)及判斷依據(jù)。如果報(bào)告中的研究對(duì)象發(fā)生變化，我們將不另行通知。未獲得銀聯(lián)信的書面授權(quán)，任何人不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需向“北京銀聯(lián)信投資顧問(wèn)有限責(zé)任公司”獲得書面授權(quán)，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)和修改。29