【正文】 12年成本居高，相對(duì)比2011年的成本總額高出很多，財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加多出3倍多，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用也是比其他兩年高很多。在本例中，導(dǎo)致權(quán)益利潤(rùn)率增幅不大的主原因是全部成本過(guò)大。也正是因?yàn)槿砍杀镜拇蠓忍岣邔?dǎo)致了凈利潤(rùn)提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的減少，顯示出該公司銷售盈利能力的降低。資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。五、分析結(jié)論（一）優(yōu)勢(shì) %，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力水平強(qiáng)，長(zhǎng)安汽車應(yīng)該繼續(xù)保持這一優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售規(guī)模，提高其市場(chǎng)占有率；在營(yíng)運(yùn)能力方面，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等均高于同行業(yè)平均水平，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)變現(xiàn)周期短，這也有利用提高企業(yè)的短期償債能力，這也是企業(yè)的另一大優(yōu)勢(shì)；在發(fā)展能力方面，企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、權(quán)益收益率均高于同行業(yè)平均水平，從總體上看，企業(yè)的發(fā)展空間大，發(fā)展?jié)摿Υ?，企業(yè)在未來(lái)會(huì)有更大的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。 （二）不足 在償債能力方面，企業(yè)的短期償債能力有待提升，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提升其流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等短期償債能力指標(biāo)，使得企業(yè)應(yīng)對(duì)短期清償債務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)；在償債能力方面，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力低于于同行業(yè)平均水平，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)控制其負(fù)債比率。（三）建議增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，同時(shí)，合理地利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用企業(yè)的速動(dòng)比率控制的很好，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持；同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)權(quán)衡好發(fā)展擴(kuò)張與負(fù)債的關(guān)系，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提高其短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。加強(qiáng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是企業(yè)的盈利所在，但企業(yè)不能一味追求資產(chǎn)規(guī)模的盲目擴(kuò)張而忽視成本效益原則，資產(chǎn)規(guī)模要與企業(yè)的銷售水平相適應(yīng)。營(yíng)運(yùn)能力分析中顯示企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力較低，說(shuō)明當(dāng)前企業(yè)的生產(chǎn)能力過(guò)剩，生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)銷售收入過(guò)大?？梢钥紤]通過(guò)對(duì)一些已無(wú)使用價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行出租、出售或抵償債務(wù)，在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，防止重復(fù)投資，提高資產(chǎn)的使用效率。對(duì)新增資產(chǎn)投資要加強(qiáng)對(duì)其可行性的研究、建立投資決策監(jiān)督機(jī)制，防止投資決策失誤。 長(zhǎng)安汽車的無(wú)形資產(chǎn)和同行業(yè)比較有一定的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的管理。 長(zhǎng)安汽車的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均低于行業(yè)平均值，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量和應(yīng)收賬款的管理。第二部分 風(fēng)險(xiǎn)分析一、公司的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 和其他所有的上市公司一樣，重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司正式上市后將會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，但是，該公司管理模式的好處之一是可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，但是這并不意味著風(fēng)險(xiǎn)不存在了或是總體風(fēng)險(xiǎn)減少了。公司的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題及由此帶來(lái)的負(fù)面影響不容忽視，尤其是在外界環(huán)境還不太穩(wěn)定和自身發(fā)展還不太成熟的創(chuàng)業(yè)初期，公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)導(dǎo)致公司管理模式的中途失敗，將會(huì)使公司在還不太成熟的情況下被扼殺在搖籃里，給公司帶來(lái)不可挽回的損失。因此，在公司的整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題始終是一個(gè)既無(wú)法避免又至關(guān)重要的關(guān)鍵之所在，值得我們所有人的高度重視。 該公司管理模式的自最大好處在于可以在較短的時(shí)間內(nèi)，通過(guò)外部資源的有效整合實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇的快速的反應(yīng)，但是與此同時(shí)，我們公司的這種組織形式也存在一些缺點(diǎn)，在獲得市場(chǎng)靈活性的同時(shí)帶來(lái)了一些新的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，總體分析如下：1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在由于市場(chǎng)機(jī)會(huì)的不確定性而導(dǎo)致的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，只不過(guò)在我們e購(gòu)公司內(nèi)部，各個(gè)合作伙伴的角色得到了重新分配。2.管理/協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)大大增加由于我們公司的商品來(lái)源者得不穩(wěn)定性、不確定性以及我們公司管理者的缺乏經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致的管理/協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)大大增加了。我們的公司將會(huì)面臨不同的組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，不同的文化和管理理念，不同的管理模式和軟硬件條件，這些因素大大增加了管理/協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)，并可能直接導(dǎo)致管理失控。這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我們的新生公司的威脅很大，我們要在實(shí)踐過(guò)程中盡可能的避免和防范這種風(fēng)險(xiǎn)。3.投資/戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜化由于我們公司的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)方式在全國(guó)尚屬首家，發(fā)展前景猶處于云霧之中尚難預(yù)料，因此未來(lái)的路上一切都得靠我們自己去摸索，這增加了我們公司的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，可能很多投資商和合伙人很難真正信任我們公司，很難真正把資金投入到我們這個(gè)公司，因此，我們?cè)趯?lái)可能會(huì)遇到很嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)下的投資選擇 （一）投資計(jì)劃據(jù)了解，長(zhǎng)安汽車將投資350億元在重慶建新生產(chǎn)基地。 （二）投資方案 該項(xiàng)目總占地達(dá)到1萬(wàn)畝，總投資將達(dá)350億元，是一個(gè)涵蓋長(zhǎng)安汽車總部、研發(fā)中心、整車制造、發(fā)動(dòng)機(jī)制造、新能源、零部件、物流中心為主體的綜合性汽車項(xiàng)目。2015年，汽車城一期將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)整車80萬(wàn)輛、發(fā)動(dòng)機(jī)150萬(wàn)臺(tái)，綜合產(chǎn)值將達(dá)到1000億元；2020年，銷售額將達(dá)到1500億元（其中企業(yè)的固定成本350億元，變動(dòng)成本500億元）。 預(yù)計(jì)未來(lái)可實(shí)現(xiàn)至少650億元的利潤(rùn)，同時(shí)相關(guān)費(fèi)用的支出也會(huì)因?yàn)樯a(chǎn)環(huán)境的變好而降低。該投資在未來(lái)的收益是不可估量的，因此該投資方案可取。 第三部分 盈虧平衡點(diǎn)分析（1） 盈虧平衡點(diǎn)的相關(guān)概念 盈虧平衡點(diǎn)（Break Even Point,簡(jiǎn)稱BEP）又稱零利潤(rùn)點(diǎn)、保本點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、損益分歧點(diǎn)、收益轉(zhuǎn)折點(diǎn)。通常是指全部銷售收入 等于全部成本時(shí)（銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)）的產(chǎn)量。以盈虧平衡點(diǎn)的界限，當(dāng)銷售收入高于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)企業(yè)盈利，反之，企業(yè)就虧損。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷售量來(lái)表示，即盈虧平衡點(diǎn)的銷售量；也可以用銷售額來(lái)表示，即盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。 （2） 上期投資計(jì)劃的盈虧平衡點(diǎn) 該公司于風(fēng)險(xiǎn)分析后作出的項(xiàng)目投資選擇的盈虧平衡點(diǎn)為：盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/（1變動(dòng)成本/產(chǎn)品銷售收入） =固定成本/(1變動(dòng)成本率) =350/（1—600/1500） =。（3） 優(yōu)缺點(diǎn)及局限性 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析是建立在分析人員對(duì)未來(lái)事物預(yù)測(cè)和判定基礎(chǔ)上的。由于影響方案效果的因素變化具有不確定性，預(yù)測(cè)方法和工作條件的局限性，使預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)具有一定的誤差。誤差使得方案分析的經(jīng)濟(jì)效果實(shí)際值與預(yù)計(jì)值偏離，使投資具有風(fēng)險(xiǎn)，如何來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，使投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)、準(zhǔn)備，采取一定的措施和手段，避免風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)。 ：分析不確定性因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。 ： 包括盈虧平衡分析、敏感分析、概率分析。 第四部分 投資決策分析 公司董事會(huì)審議通過(guò)2013年投資計(jì)劃,建立汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)。 項(xiàng)目資料（1）本項(xiàng)目廠址選定在經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，周圍環(huán)境及建設(shè)條件能夠滿足本項(xiàng)目建設(shè)及發(fā)展需要。（2），主要用于項(xiàng)目建設(shè)的建筑工程投資、配套工程投資、設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用、其他資產(chǎn)費(fèi)用以及充實(shí)企業(yè)流動(dòng)資金等。（3）本項(xiàng)目總占地面積1000畝。（4）。（5）本項(xiàng)目建設(shè)分二期進(jìn)行：建設(shè)工期共計(jì)2年。二、項(xiàng)目分析（一）投資估算 。具體投向如下： 本項(xiàng)目采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行計(jì)算。（2） 資金籌措 。.（三）資金使用和管理 本項(xiàng)目建設(shè)分二期進(jìn)行：第一期：2011年7月—2012年9月；第二期：2012年10月—2013年7月；建設(shè)工期共計(jì)2年。項(xiàng)目資金的管理使用，設(shè)立專賬核算，?？顚Ｓ茫?yán)格項(xiàng)目資金管理、使用、審計(jì)和監(jiān)督，最大限度地發(fā)揮項(xiàng)目資金使用效益。本項(xiàng)目正式運(yùn)營(yíng)后，，。因此，可有效促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。（4） 總成本費(fèi)用估算 成本費(fèi)用是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)支出的各種費(fèi)用，本項(xiàng)目主要采取要素法測(cè)算項(xiàng)目生產(chǎn)成本，按照物料、動(dòng)力等消耗定額，并以同類企業(yè)近幾年生產(chǎn)同類產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為依據(jù)（、．）經(jīng)估算，項(xiàng)目年均總成本費(fèi)用為91,。 本項(xiàng)目本身屬于節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目，項(xiàng)目產(chǎn)品的推廣每年可節(jié)電1000000萬(wàn)度。項(xiàng)目生產(chǎn)選用了目前國(guó)內(nèi)先進(jìn)的工藝流程和設(shè)備，最終產(chǎn)品的單位綜合能耗指標(biāo)和主要工序能耗指標(biāo)均達(dá)到了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。經(jīng)過(guò)分析比較，企業(yè)針對(duì)本項(xiàng)目的具體情況，制定了利用能源及節(jié)能技術(shù)措施，有效的降低了各類能源的消耗指標(biāo)。（5） 項(xiàng)目投資敏感性分析（六）綜合效益評(píng)價(jià)結(jié)論 盈虧平衡分析（BEP=年固定總成本/(年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金)年處理量能力＝%年處理量能力） 三、項(xiàng)目選擇由以上經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以看出，，%，%，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率10%。盈虧平衡分析和敏感性分析說(shuō)明項(xiàng)目雖可能面臨單價(jià)波動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)成本帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，該項(xiàng)目可行。綜上所述，本項(xiàng)目研究?jī)?nèi)容設(shè)計(jì)完整、合理，建設(shè)思路清晰，目標(biāo)任務(wù)明確，方案合理可行。在規(guī)劃設(shè)計(jì)、選址位置、投資規(guī)模、建設(shè)方案等方面都比較科學(xué)合理，經(jīng)費(fèi)預(yù)算合理。項(xiàng)目建其經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益可觀。28 / 29