財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識講義-資料下載頁
2025-06-19 18:57本頁面
【正文】 市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 四、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量分析的依據(jù)：現(xiàn)金流量表，并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表與損益表?！ ‖F(xiàn)金流量分析內(nèi)容： ?。ㄒ唬┙Y(jié)構(gòu)分析 參照教材P、64 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量；并且每一項(xiàng)現(xiàn)金流量都有現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出?！ 。?）流入結(jié)構(gòu)分析 ?。?）流出結(jié)構(gòu)分析 ?。?）流入流出比分析 對于健康正在成長的公司，我們一般希望： ?。ǘ┝鲃有苑治觥 ⒄战滩摹 ×鲃有苑治鲋饕窃u價(jià)企業(yè)的償付債務(wù)能力。 流動性分析主要是考慮經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對某種債務(wù)的比例關(guān)系，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/某種債務(wù)?！ ‖F(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/本期到期債務(wù)比 本期到期債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和本期到期的應(yīng)付票據(jù)?！ ‖F(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/流動負(fù)債 現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/負(fù)債總額 現(xiàn)金債務(wù)總額比體現(xiàn)了一個公司的最大借款能力?！ ∽畲蠼杩钅芰?經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/市場借款利率 （三）獲取現(xiàn)金能力分析 評價(jià)營業(yè)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與投入的資源對比進(jìn)行分析。 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/銷售收入 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù) 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)最大派息能力?！ ∪楷F(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/全部資產(chǎn) （四）財(cái)務(wù)彈性分析 評價(jià)適應(yīng)環(huán)境、利用投資機(jī)會的能力，通過分析現(xiàn)金供應(yīng)/現(xiàn)金需求來評價(jià)財(cái)務(wù)彈性?！ ‖F(xiàn)金滿足投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/（資本支出+存貨增加+現(xiàn)金股利） 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/每股現(xiàn)金股利 ?。ㄎ澹┦找尜|(zhì)量分析 收益質(zhì)量是指報(bào)告收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性，并不是指收益的多少。 ?。?）會計(jì)政策的選擇 （2）會計(jì)政策的使用 ?。?）收益與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)大，相關(guān)性減小。 ?。?）凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈收益 經(jīng)營凈收益=凈收益非經(jīng)營收益 （2）現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=實(shí)得現(xiàn)金/應(yīng)得現(xiàn)金 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用 現(xiàn)金流量表 編制單位：A公司 2001年度 單位：萬元 項(xiàng) 目一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1355二、投資活動產(chǎn)生的資金流量凈額8,115三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,690四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動8490補(bǔ)充資料:：凈利潤4000加：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5固定資產(chǎn)折舊1000無形資產(chǎn)攤銷80長期待攤費(fèi)用攤銷40待攤費(fèi)用減少（減：增加）10預(yù)提費(fèi)用增加（減：減少）10處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）500固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（減：收益）100財(cái)務(wù)費(fèi)用200投資損失（減：收益）100存貨減少（減：增加）50經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加）2,400經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減：減少）1000其他0經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1355：現(xiàn)金的期末余額4580減：現(xiàn)金的期初余額13070現(xiàn)金凈增加額8490 2001年實(shí)現(xiàn)銷售收入10000萬元，2000年該公司的資產(chǎn)總額是5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%。 要求及答案： ?。?）計(jì)算該公司的銷售現(xiàn)金比率與現(xiàn)金債務(wù)總額比率、凈收益指數(shù)、營運(yùn)指數(shù)?！ ?）銷售現(xiàn)金比率＝1355/10000＝ 現(xiàn)金負(fù)債總額比＝1355/（500040%）＝ 經(jīng)營凈收益＝4000500+100+200－100＝3700 凈收益指數(shù)=3700/4000= 經(jīng)營所得現(xiàn)金＝3700+5+1000+80+401010＝4805 營運(yùn)指數(shù)＝1355/4805＝ （2）對公司的收益質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)，并分析其原因。 2）該企業(yè)收益質(zhì)量較差，有72%的經(jīng)營收益已實(shí)現(xiàn)而未收到現(xiàn)金，原因在于應(yīng)收帳款增加，應(yīng)付帳款減少，存貨占用增加，使收現(xiàn)數(shù)額減少?！ 。?）若該公司目前的貸款利率為8%，該公司理論上最大負(fù)債規(guī)模？ 3）理論最大負(fù)債規(guī)模＝1355/8%＝13 / 13
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