【正文】 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 天 經(jīng)營指標一覽表 比率分析 ?資本結(jié)構(gòu) ?負債權(quán)益比率，負債與有形凈資產(chǎn)比率，固定資產(chǎn)與有形凈資產(chǎn)比率；留存收益率，股利支付率； ?償債能力 ?流動、速動、現(xiàn)金比率，利息保障倍數(shù)； ?獲利能力 ?毛利率，銷售凈利率，凈資產(chǎn)收益率，全投資收益率； ?周轉(zhuǎn)能力 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，營運資本周轉(zhuǎn)率。 ?現(xiàn)金流量比率 ?營業(yè)現(xiàn)金流量 /負債（或現(xiàn)金股利、本年到期長期負債 +應(yīng)付票據(jù)） 比率分析 ?杜邦比率分析 ?凈資產(chǎn)收益率＝杜邦資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 杜邦資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。 （ 1－資產(chǎn)負債率） ?杜邦經(jīng)營資產(chǎn)收益率＝營業(yè)利潤率 經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 比率分析 1銷售成本 / 收入%+銷售管理費用 /收入 %1 － ?綜合所得稅率 % 1營業(yè)流動資金 /收入 %－ +債權(quán)資金成本%有形生產(chǎn)投資 /收入 %+股權(quán)資金成本%無形投資 / 收入%經(jīng)濟利潤219482千港幣銷售收入 /投資資本加權(quán)資金成本%投資資本3380809千港幣經(jīng)濟利潤率%稅前投資資本回報率%稅前含利息營業(yè)利潤 EBIT%1998/99 財政年度投資資本回報率%類似的另一種分解 比率分析 ?幾個區(qū)別： ?營業(yè)利潤與凈利潤，全投資與凈資產(chǎn)、營運資本、有形凈資產(chǎn)、經(jīng)營性資產(chǎn)，營業(yè)現(xiàn)金流量； ?注意： ?重要的不是比率名稱，而是比率計算中所運用的財務(wù)數(shù)據(jù)，及相應(yīng)的數(shù)據(jù)核算方法； ?重要的不是比率結(jié)果本身，而是結(jié)果在企業(yè)歷史、行業(yè)內(nèi)外的比較及其合理性； ?重要的是發(fā)現(xiàn)問題并尋求解釋，進而預(yù)測。 財務(wù)指標體系 項 目 單位盈利能力比率 折扣回傭前毛利率 % 折扣回傭后毛利率 % 期間費用率 % 凈利率 % 人均創(chuàng)利 萬元 集團資金利潤率 %資產(chǎn)管理比率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 天 呆滯存貨比率 % 凈存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 天 壞帳比率 % 凈應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 天 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 天財務(wù)指標體系 折扣回傭前毛利率 ：是折扣回傭前毛利與營業(yè)收入總額的比例關(guān)系 。 表示每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后 ， 有多少錢可以用于折扣回傭 、 各種期間費用和形成盈利 。 折扣回傭后毛利率 ：是折扣回傭后毛利與營業(yè)收入凈額的比例關(guān)系 。 表示每一元營業(yè)收入扣除折扣 、 扣除營業(yè)成本 、 加上回傭收入后 ， 有多少錢可以用于各種期間費用和形成盈利 。 沒有足夠大的折扣回傭后毛利率最終將沒有盈利 。 期間費用率 ：是期間費用與營業(yè)收入凈額的比例關(guān)系 。 表示取得每一元營業(yè)收入耗費的期間費用 。 通過分析可以促使公司擴大經(jīng)營規(guī)模減少費用開支 ， 改進經(jīng)營管理 ， 提高盈利水平 。 凈利率 ：是稅前凈利與營業(yè)收入凈額的比例關(guān)系 。 表示每一元營業(yè)收入凈額所帶來的凈利潤的多少 。 反映營業(yè)收入的收益水平 。 通過分析可以促使公司在擴大營業(yè)收入的同時 ， 注意改進經(jīng)營管理 ， 提高盈利水平 。 財務(wù)指標體系 人均創(chuàng)利： 是年稅前凈利與平均員工人數(shù)的比例關(guān)系 。 該指標在每月做分析時 ， 要將月稅前凈利乘以 12（ 或?qū)⒗塾嫸惽皟衾岳塾嬙聰?shù)乘以 12） 換算成年稅前凈利 （ 第 6項亦然 ） 。 員工人數(shù)是指全體員工的總數(shù) ， 包括試工人員及臨時工 。 平均數(shù)是指年初與年終簡單平均或各月的序時平均值 （ 后面有關(guān)平均數(shù)的概念與此相同 ， 不再解釋 ） 。 人均創(chuàng)利表示每一位員工平均賺取的凈利多少 ， 反映人力資源運用方面的成效 。 集團資金利潤率： 是年稅前凈利與平均所有者權(quán)益 、 內(nèi)部銀行借款 （ 無息及有息 ） 和向集團借款的總和的比例關(guān)系 。 反映公司利用所有者權(quán)益及集團資金賺取凈利的能力 。 財務(wù)指標體系 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)： 反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周期越短，說明資金周轉(zhuǎn)速度越快，相對更節(jié)約流動資金。 呆滯存貨比率： 是存貨削價準備金與存貨總額的比例關(guān)系。存貨削價準備金是對存貨價值損失，即呆滯存貨的估計。反映呆滯存貨占總存貨的比率。比率越小，說明存貨狀況越好。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)： 是衡量和評價公司存貨的購買、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。周期越短，存貨占用水平越低，流動越強，存貨周轉(zhuǎn)成現(xiàn)金或應(yīng)收款的速度就越快，變現(xiàn)能力越強。 財務(wù)指標體系 壞帳比率： 是壞帳準備金與應(yīng)收帳款的比例關(guān)系。壞帳準備金是對應(yīng)收帳款可能產(chǎn)生損失，即壞帳的估計。比率越小，說明應(yīng)收帳款質(zhì)量越好。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 表示公司從取得應(yīng)收帳款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所需要的時間。周期越短，說明應(yīng)收帳款收回越快，變現(xiàn)能力越強。 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 表示公司從收到貨引致債務(wù)責(zé)任到實際支付款項、減少現(xiàn)金所需要的時間。周期越長，說明可利用供應(yīng)商的商業(yè)信用時間越久，但同時資金的風(fēng)險越大。 四、成本與成本分析 ?支出與費用、成本（對象化的費用），產(chǎn)品成本，制造成本（變動成本、完全成本）； ?標準成本制度，成本歸集和分攤（分批法、按訂單），完工產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)； ?產(chǎn)品成本分析（ 控制角度：差異分析， 經(jīng)營角度：成本結(jié)構(gòu)分析），成本概念：固定、變動、半變動、作業(yè)成本； ?成本分析（總量或邊際）：本量利分析，敏感性分析。 五、費用與費用分析 ?費用與部門特征（約當(dāng)成本中心）；費用分類，集團的費用分類（按用途）和結(jié)構(gòu)； ?費用的確認、記錄、統(tǒng)計、報告（在主要報表中的體現(xiàn)和專門的費用表）； ?費用分析目的（節(jié)支）、原則（成本收益權(quán)衡）、方法（絕對、相對，縱向、橫向，總量、增量，等） ?費用分析的報告：報告目的、對象，分析對象（可控制費用），權(quán)衡標準，建議（收益與成本）及操作性、局限； ?費用分析后：實施變動方案，或制定新預(yù)算時。 六、預(yù)算和控制 ?預(yù)算：性質(zhì)（戰(zhàn)術(shù)性計劃）、目的（計劃與控制、評價）、分類（長、短期，項目性）、重點、參與者，預(yù)算在企業(yè)控制流程中的位置； ?預(yù)算編制的方法：增減、零基、滾動； ?彈性預(yù)算：適應(yīng)多種經(jīng)營可能的預(yù)算，敏感性分析； ?預(yù)算執(zhí)行分析：差異分析（總量、人均）； ?預(yù)算變更和業(yè)績評價（時間和要求）。 經(jīng)營理念、戰(zhàn)略目標 中長期戰(zhàn)略規(guī)劃 預(yù)算 Budget 評價、控制