【導(dǎo)讀】每個(gè)模型都遵循A部分介紹的設(shè)計(jì)步驟，以便提供學(xué)習(xí)和進(jìn)一步發(fā)展的模板。·賬目附注—根據(jù)英國(guó)公司法或海外公司法的要求，對(duì)上述報(bào)表所做出的細(xì)節(jié)解釋。報(bào)表的細(xì)節(jié)取決于公司所在地的相關(guān)公司管理法律要求。在英國(guó)的確存在減少信息披露的傾向，甚至第三方的審計(jì)報(bào)告。賬目的細(xì)節(jié)說(shuō)明都在報(bào)告背后予以標(biāo)注。潤(rùn)率將告訴我們每一元銷(xiāo)售收入是否正在帶來(lái)更多的利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)以便于判斷經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。輸入單元格用藍(lán)色標(biāo)記，總數(shù)用粗體綠色標(biāo)記。根據(jù)現(xiàn)金流量準(zhǔn)則，每一列各單元格數(shù)據(jù)累加得到最終總量結(jié)果。年末資產(chǎn)負(fù)債表將全面展示公司資產(chǎn)、負(fù)債的整體情況。先股等欄目以便更加詳細(xì)地描述資產(chǎn)負(fù)債表。與負(fù)債不相等，在單元格E43中將顯示警告信息。損益表和資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成此模型的基本數(shù)據(jù)來(lái)源。使用Excel可以快捷地得出結(jié)果，從而避免了使用簡(jiǎn)易計(jì)算器和財(cái)務(wù)計(jì)算器的繁冗。不對(duì)例子中的賬目做深入分析。某些公司之所以比其他公司業(yè)績(jī)出色可能是由于更好的利用

　　

【正文】 ８行，判斷現(xiàn)金是正的或是負(fù)的，然后僅對(duì)負(fù)的差額運(yùn) 用籌資利率．值得注意的是，現(xiàn)金遵循一定的規(guī)則且所有的費(fèi)用都是負(fù)的 圖 95 損益表 (原書(shū) 136頁(yè) ,fig ) 資產(chǎn)負(fù)債表遵從同樣的模式，使用 Forecasting表格中的“推動(dòng)因素”（見(jiàn) ），模型在不同行之間分配預(yù)測(cè)百分比例。流動(dòng)資產(chǎn)的百分比是 40%，此數(shù)值在第 12 行至 14行的應(yīng)收賬款、存貨和各種流動(dòng)資產(chǎn)之間分配。 =（ Forecast!K$11*Forecast!K$23） *(M12/SUN(M$12:M$14)) 現(xiàn)金和短期債務(wù)作為模型的“ plug”用來(lái)平衡資產(chǎn)方和負(fù)債方。這個(gè)模型包括預(yù)測(cè)的資產(chǎn)負(fù)債表在第 47 行的計(jì)算，預(yù)測(cè)的資產(chǎn)負(fù)債表比較資產(chǎn)方（不包含現(xiàn)金）和負(fù)債（不包括短期貸款），如果資產(chǎn)大于負(fù)債則需要增加貸款，如果負(fù)債大于資產(chǎn)則增加現(xiàn)金余額。 圖 96 Cell logic (原書(shū) 137 頁(yè) ,fig ) 資產(chǎn)負(fù)債表可以自我檢測(cè)，因此在底部的第 43行，沒(méi)有錯(cuò)誤發(fā)生。如果有 加法錯(cuò)誤，則錯(cuò)誤信息將被顯示出來(lái)。 借助完備的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以檢查數(shù)字是否有邏輯和公式錯(cuò)誤，并檢查其變動(dòng)趨勢(shì)。銷(xiāo)售增長(zhǎng)必須依靠融資支持，因此你可能看到資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的變動(dòng)： ? 固定資產(chǎn) —新增和替換資產(chǎn) 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 ? 應(yīng)付帳款 +存貨 應(yīng)收帳款 =融資缺口 ? 自由支配資金 =新增貸款和所有者權(quán)益 圖 97 資產(chǎn)負(fù)債表 (原書(shū) 138 頁(yè) ,fig ) 新的融資要求 —— 在此模型中被簡(jiǎn)單表示為現(xiàn)金，可能為正也可 能為負(fù)，它使資產(chǎn)負(fù)債表左右平衡。這些是單元格 N10 中的現(xiàn)金，它代表負(fù)債、所有者權(quán)益和除去現(xiàn)金的所有資產(chǎn)行數(shù)據(jù)。 =N41SUM（ N20： N21） SUM（ N16： N18） SUM（ N11： N14） 預(yù)測(cè)的第二步是將未來(lái)的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)比率信息復(fù)制到新工作表中。然后更新單元格公式來(lái)指向 Fine 和 Fbalance. 此運(yùn)算邏輯對(duì)于歷史報(bào)表有效，對(duì)于預(yù)測(cè)報(bào)表中的數(shù)據(jù)同樣有效。 單元格 N15 中的公式，通過(guò)改變當(dāng)前流動(dòng)資產(chǎn)，計(jì)算兩個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表之間的差異。 =SUM(FBalance!M12:FBalance!M14)SUM(FBalance!N12: FBalance!N14) 其他單元格全部嚴(yán)格服從現(xiàn)金流量表的邏輯（見(jiàn)圖 .）。這樣做的優(yōu)點(diǎn)可以在較長(zhǎng)時(shí)期的應(yīng)用中得到充分體現(xiàn)： ? 利息、稅收、折舊、攤銷(xiāo)前利潤(rùn) ? 凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 ? 融資前現(xiàn)金流 圖 98 預(yù)測(cè)現(xiàn)金流 (原書(shū) 139 頁(yè) ,fig ) 這些財(cái)務(wù)比率是使用與 FRatios 同樣的方法得到的預(yù)測(cè)值。通過(guò)向前復(fù)制，然后使用 Edit、replace 更 新單元格然后復(fù)制到右邊（圖 ）。 右半部分參考最近兩年的實(shí)際數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)的第一年的數(shù)據(jù)以提供一些關(guān)于發(fā)展趨勢(shì)的信息。如果預(yù)測(cè)值勝過(guò)前兩年，單元格顯示“ Better” ,如果只比兩年中的某一年好，則顯示“ OK”，如果比率惡化，顯示“ Worse”。單元格 R11 中的公式為 =IF（ K11=0,″N/A″,IF(L11=0, ″N/A″,IF(AND(M11/L111, M11/K111), ″Better″,IF(OR(M11/L111,M11/K111), ″OK″, ″Worse″)))） 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 圖 99 預(yù)測(cè)比率 (原書(shū) 140頁(yè) ,) 其他方法 除了本章所介紹的預(yù)測(cè)方法，還有其他更復(fù)雜的一些方法可以用來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)。其中之一就是使用比率和實(shí)際數(shù)據(jù)而非采用百分比，如表 所示。 現(xiàn)金和短期債務(wù)再一次被用來(lái)平衡資產(chǎn)負(fù)債表。雖然現(xiàn)金作為流動(dòng)資產(chǎn)處理，模型可以通過(guò)迭代的方式使得負(fù)的現(xiàn)金能夠加到短期債務(wù)中。為了使模型結(jié)構(gòu)盡量作到簡(jiǎn)潔明了，這種方法沒(méi)有被例子模型采用。 表 92 可選預(yù)測(cè)方法 項(xiàng)目 計(jì)算 銷(xiāo)售收入 使用銷(xiāo)售增長(zhǎng)率計(jì)算 銷(xiāo)售成本 預(yù)測(cè)毛邊際利潤(rùn) 折舊 使用上一年折舊率 凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（ NOP） 利息支付 使用年度初期債務(wù)利率 現(xiàn)金利息收入 預(yù)測(cè)利率 額外收入項(xiàng)目 包含來(lái)自預(yù)測(cè)的實(shí)際項(xiàng)目 稅前利潤(rùn)（ EBT） 總額 稅收 Forecast 中的稅收支付率 稅后利潤(rùn)（ EAT） 總額 股利 Forecast 中的股利支付率 留存收益（ RE） 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)和負(fù)債減少產(chǎn)生的現(xiàn)金和可轉(zhuǎn)讓證券 流動(dòng)資產(chǎn) 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款 /預(yù)期銷(xiāo)售額 存貨 存貨 /Forecast 中的銷(xiāo)售成本 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn) /預(yù)期銷(xiāo)售額 按成本價(jià)格 折舊 Forecast 中的期初固定資產(chǎn)折舊率 凈固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 相關(guān)投入 總資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 基于良好銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的信貸期限 稅收 債務(wù) 債務(wù) /Forecast 中的銷(xiāo)售額 股本 /所有者權(quán)益 Forecast 中的投入增長(zhǎng)或下降 累計(jì)留存收益 將損益表中的留存收益轉(zhuǎn)入資產(chǎn)負(fù)債表 總負(fù)債和所有者權(quán)益 財(cái)務(wù)分析 使用預(yù)測(cè)期固定的現(xiàn)金流進(jìn)行定性分析日益受到重視。根據(jù)作者的經(jīng)驗(yàn)，有可能表格中的預(yù)測(cè)結(jié)果是現(xiàn)實(shí)中根本不可能達(dá)到的。當(dāng)然，公司自然希望它的財(cái)富能大幅增長(zhǎng)。 在這個(gè)應(yīng)用程序中還有兩個(gè)表格協(xié)助分析，它們是操作概要“ Management_Summary”和操作分析“ Management_Analysis” 第一個(gè)表格查找其他的表格中的重要的行，然后把損益計(jì)算表，資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流和比率的概要內(nèi)容放在一起（見(jiàn)圖９ .１０）。右側(cè)的測(cè)試部分試圖指出在預(yù)測(cè)的第一年管理層應(yīng)該關(guān)注的 問(wèn)題。 圖 910 管理概要 (原書(shū) 142頁(yè) ,fig ) Management_Analysis 從四個(gè)預(yù)測(cè)表的第 79行至 214行截取數(shù)據(jù)，使用“組合控制框”和 OFFSET 函數(shù)構(gòu)建一個(gè)動(dòng)態(tài)曲線(xiàn)圖。這使得你可以在三個(gè)曲線(xiàn)圖中分析同一條線(xiàn)。 ? 有三個(gè)數(shù)列的線(xiàn)形圖：歷史的，預(yù)測(cè)的，和外推五年的歷史趨勢(shì)線(xiàn) 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 ? 歷史和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的柱狀圖 ? 第一時(shí)期等于 100 時(shí)的各種因素柱狀圖 圖 是歷史營(yíng)業(yè)凈 現(xiàn)金流和預(yù)測(cè)凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的一個(gè)例子。這個(gè)方法清晰地顯示在第四年現(xiàn)金減少。預(yù)測(cè)值在線(xiàn)形趨勢(shì)線(xiàn)之上，因此有利于進(jìn)一步調(diào)查。 動(dòng)態(tài)圖 (原書(shū) 143 頁(yè) ,fig ) 柱狀圖 (原書(shū) 143 頁(yè) ,fig ) 這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于你可以觀察每一條曲線(xiàn)并且可以立即看出歷史和未來(lái)的聯(lián)系。你可以改變“ Forecast sheet”中的輸入數(shù)據(jù)以觀察各種比率或現(xiàn)金流的變動(dòng)情況。在這個(gè)例子中，凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是變量，因此下一步將考察運(yùn)營(yíng)周期比率。諸如應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后是融資需求和借款比率。 第二組柱狀圖包含了一個(gè)數(shù)列，但是個(gè)別點(diǎn)的格式不同（見(jiàn)圖９ .１２）。預(yù)測(cè)的模式可以通過(guò)下列方法產(chǎn)生：選中數(shù)據(jù)點(diǎn)，右擊，然后格式化模式。 小結(jié) 通過(guò)使用賬目模型 Financial_Analysis 中的原始數(shù)據(jù)，本章介紹了模型的擴(kuò)展功能以進(jìn)行賬目預(yù)測(cè)。使用銷(xiāo)售百分比法并用現(xiàn)金或借款彌補(bǔ)缺口。賬目可以向前描繪以生成過(guò)去和未來(lái)的混合報(bào)表。表格將盡可能地進(jìn)行自我檢查并提供管理信息。更多的管理分析基于總結(jié)報(bào)告和模型中動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)表。 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 10．方差分析 方差分析將標(biāo) 準(zhǔn)業(yè)績(jī)或預(yù)算業(yè)績(jī)與實(shí)際業(yè)績(jī)進(jìn)行比較。前一章主要關(guān)注財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，本章則主要關(guān)注需要引起管理層重視的重要方差。一般而言，數(shù)據(jù)只能在會(huì)計(jì)期末進(jìn)行處理，因此當(dāng)管理層采取行動(dòng)時(shí)，所依據(jù)的信息已經(jīng)過(guò)時(shí)。通過(guò)數(shù)據(jù)處理計(jì)算方差，可以最大限度的保證采取行動(dòng)的優(yōu)越性以及縮小相應(yīng)的誤差。 這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于： ? 有助于固定成本和可變成本控制 ? 聚焦于存在問(wèn)題的領(lǐng)域以便管理 ? 協(xié)助制定計(jì)劃及下一年的預(yù)算 ? 協(xié)助決策制定 Excel一般被用來(lái)作為預(yù)算和其他會(huì)計(jì)任務(wù)的相加工具。單元格的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和公式的運(yùn)用可以高效處 理縱橫交錯(cuò)的數(shù)據(jù)。本章涉及到兩個(gè)文件，它們能提供更多的分析技巧： Cash_Flow 損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流和比率的簡(jiǎn)單預(yù)算 Cash_Flow_Budget 如上分層羅列，但增添了實(shí)際業(yè)績(jī)，然后進(jìn)行比較 現(xiàn)金流預(yù)算 兩個(gè)文件都使用應(yīng)用模板作為基礎(chǔ)，并且它們也是 Financial_Analysis 的擴(kuò)展。 這一點(diǎn)保證了我們可以重復(fù)調(diào)用在前面一些章節(jié)里為了加速軟件開(kāi)發(fā)而設(shè)置的大塊的編碼。這個(gè)軟件包含了 12 個(gè)月的歷史和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，而不再是 5 年的數(shù)據(jù)。由此，表格的復(fù)雜性大幅增加，這里所有的表格都遵循基本相同的版面布局： ? 菜單 ? 損益表 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 比率 ? 現(xiàn)金流 ? 管理分析 ? 管理概要 圖 中展示了基本現(xiàn)金流模型的程序菜單 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 圖 101 菜單 (原書(shū) 146頁(yè)， ) 預(yù)測(cè)表格套用 Financial_Analysis 的格式，并使用前一年最后一個(gè)時(shí)期作為銷(xiāo)售增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。損益表和資產(chǎn)負(fù)債表里顯示了最近會(huì)計(jì)時(shí)期的輸入數(shù)據(jù)，借助于預(yù)測(cè)的百分比數(shù)據(jù)， 模型生成了預(yù)測(cè)表格（見(jiàn) 圖 ）。 圖 102 預(yù)測(cè) (原書(shū) 147 頁(yè) ,) 在每個(gè)月里， 現(xiàn)金用來(lái)平衡資產(chǎn)負(fù)債表。現(xiàn)金流使用同樣的框架，并且全篇套用同一格式?，F(xiàn)金流來(lái)自損益表和資產(chǎn)負(fù)債表，因此它必須平衡。為了與正式的賬目系統(tǒng)進(jìn)行比較，賬目報(bào)表也提供了控制總量。 比率使用 30 天作為基礎(chǔ)而非 360 天，并且有一個(gè)計(jì)算總量的列以便比較全年的比率。使用已有的程序意味著縮短程序的開(kāi)發(fā)時(shí)間并且減少錯(cuò)誤。 以操作小結(jié)的形式提供了一個(gè)總結(jié)，并在操作分析表格中進(jìn)行圖表分析。（見(jiàn) Figure ，和 Figure ） 圖 10３ 小結(jié) (原書(shū) 148頁(yè)， fig 圖 10４ 圖表 (原書(shū) 148 頁(yè) ,fig ) Cash_Flow_Budget 模型通過(guò)增加實(shí)際業(yè)績(jī)結(jié)果和方差 , 對(duì)簡(jiǎn)單的預(yù)算模型進(jìn)行了擴(kuò)展。正如我們?cè)谇懊嬲鹿?jié)所強(qiáng)調(diào)的那樣，簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)模型用途有限，而能夠?qū)?shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)期業(yè)績(jī)進(jìn)行比較的應(yīng)用程序才會(huì)對(duì)經(jīng)理層做出決策大有裨益。通過(guò) 逐步輸入全年實(shí)際的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù) ，我們就能夠?qū)⒔Y(jié)果與預(yù)算進(jìn)行比較。 損益表的制作方法如下： ? 復(fù)制預(yù)測(cè)表格將其粘貼到新表格 ? 將新表格更名，如Ａ Ine ? 找到并且替換預(yù)測(cè)的參考輸入為實(shí)際的數(shù)據(jù)。這包括： Fine, Fbalance, Fratios 和Fcash 此資料來(lái)自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 ? 更新標(biāo)題，改變配色方案 ? 插入 IF 語(yǔ)句以保證如果沒(méi)有實(shí)際數(shù)據(jù)則無(wú)任何顯示值 ? 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、比率和現(xiàn)金流重復(fù)上述過(guò)程 ? 手動(dòng)更改圖表上的引用 , 因?yàn)橄盗械囊貌荒茈S著表格之間的復(fù)制而自動(dòng)更新 ? 使用格式化單元格“ Format Cell”來(lái)改變單元格格式以設(shè)置數(shù)字，彩色代碼和保護(hù)。 圖 。 圖 105 損益表 (原書(shū) 149 頁(yè) ,) 方差表的建立方式和‘實(shí)際 — 預(yù)算’的形式具有相同的句法結(jié)構(gòu) 。這在 VCashflow 表格中的單 元格 J10有具體體現(xiàn)。如果在相關(guān)的 Actual Cashflow 表格中的 J10 單元格中沒(méi)有數(shù)據(jù)，則 VCashflow 表格中的單元格 J10 將顯示數(shù)值“ 0”。 =IF（ AIne!J10=0,0,ACashFlow!J10FCashflow!J10） 菜單系統(tǒng)被進(jìn)一步擴(kuò)展以包括預(yù)算間隔和月份號(hào)（見(jiàn)圖 ）。這樣做的目的在于使模型可以處理月度、季度、雙季度和年度數(shù)據(jù)。月份號(hào)記錄采用實(shí)際數(shù)值的最后一個(gè)時(shí)期。 圖 106 預(yù)算菜單 (原書(shū) 150 頁(yè) ,) “ Flash”報(bào)告和制圖 如果沒(méi)有一份對(duì)實(shí)際結(jié)果與預(yù)算結(jié)果進(jìn)行詳細(xì)對(duì)比的 Flash”報(bào)告，管理報(bào)告將是不完整的。見(jiàn)（圖 ）。此表格以分欄表格的方式顯示預(yù)算表和實(shí)際報(bào)表中的數(shù)據(jù)。使用者利用表格頂部的下拉列表選擇相關(guān)月份，表格底部會(huì)根據(jù)不同月份的數(shù)據(jù)繪制相應(yīng)的圖表 (見(jiàn)圖 ) Figure 107 “ Flash”報(bào)告 (原書(shū) 151