航空行業(yè)分析報(bào)告-資料下載頁(yè)
2025-05-14 03:00本頁(yè)面
【正文】 國(guó)內(nèi)客運(yùn)航線(xiàn)的發(fā)展，客運(yùn)周轉(zhuǎn)量占比為三大航之首，但貨運(yùn)發(fā)展基本處于谷底水平。綜合地來(lái)看，我們認(rèn)為國(guó)航和東航的“客貨均衡” 式擴(kuò)張性能力更強(qiáng)。航空行業(yè)分析報(bào)告 “內(nèi)外兼濟(jì)”的擴(kuò)張型模式我們對(duì)“國(guó)際線(xiàn)路在民航國(guó)際航線(xiàn)總周轉(zhuǎn)量” 、“國(guó)內(nèi)線(xiàn)路在民航國(guó)內(nèi)航線(xiàn)總周轉(zhuǎn)量”、 “國(guó)內(nèi)航線(xiàn)客座率”和“ 國(guó)際航線(xiàn)客座率” 這四項(xiàng)指標(biāo)的排名情況進(jìn)行綜合打分，其中第一名3分，第二名2分，第三名1分，統(tǒng)計(jì)后的得分情況依次為國(guó)航10分，東航7分，南航7分。分析結(jié)果我們可以看出：? 國(guó)航的國(guó)內(nèi)、國(guó)際航線(xiàn)客座率處于國(guó)內(nèi)民航中的領(lǐng)先水平。與國(guó)內(nèi)民航的總體發(fā)展特征相似，國(guó)航的國(guó)內(nèi)航線(xiàn)運(yùn)效率較為穩(wěn)健，而國(guó)際航線(xiàn)的客座率水平受外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境和季節(jié)性變動(dòng)影響較大。在高鐵開(kāi)通的影響下，原國(guó)航盈利重點(diǎn)的京滬等線(xiàn)產(chǎn)生了一定的旅客分流。? 南航的運(yùn)輸重心在國(guó)內(nèi)客運(yùn)航線(xiàn)上，該線(xiàn)路的客座率呈穩(wěn)步攀升的趨勢(shì)，截止2022年末，該線(xiàn)路的客座率水平保持在83%左右，高于行業(yè)80%左右的平均水平，但南航在國(guó)際航線(xiàn)上的客座率水平均值不到70%，屬于行業(yè)中等偏下的運(yùn)效水平。? 東航在國(guó)際航線(xiàn)的運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量及效率均在三大航空公司中位列中游，且效率呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的趨勢(shì)，業(yè)務(wù)開(kāi)展中沒(méi)有明顯的短板。航空行業(yè)分析報(bào)告綜合以上觀(guān)點(diǎn)，我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)客運(yùn)航線(xiàn)仍是目前我國(guó)民航盈利的重心，但該線(xiàn)路一方面需要面臨運(yùn)輸效率的提升空間有限，必須借助運(yùn)力投放和運(yùn)量增長(zhǎng)帶動(dòng)線(xiàn)路發(fā)展的前景，另一方面還將面臨高鐵在中短途線(xiàn)路的充分競(jìng)爭(zhēng)，因此我們看好能夠繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)客運(yùn)這個(gè)重點(diǎn)盈利方向穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，積極開(kāi)拓包括國(guó)際航線(xiàn)及貨運(yùn)航線(xiàn)的“ 客貨均衡 ”“內(nèi)外兼濟(jì)”擴(kuò)張型發(fā)展模式?；谝陨贤顿Y邏輯，我們重點(diǎn)推薦中國(guó)國(guó)航和東方航空。四、重點(diǎn)公司中國(guó)國(guó)航（601111）——客貨均衡，內(nèi)外兼濟(jì)中國(guó)國(guó)航是中國(guó)唯一載國(guó)旗飛行的民用航空公司以及世界最大的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟成員、2022年北京奧運(yùn)會(huì)航空客運(yùn)合作伙伴，具有國(guó)內(nèi)航空公司第一的品牌價(jià)值(世界品牌實(shí)驗(yàn)室2022年評(píng)測(cè)) 。在航空客運(yùn)、貨運(yùn)及相關(guān)服務(wù)諸方面，均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。截止到2022年12月31日，國(guó)航（含控股公司）共擁有以波音、空中客車(chē)為主的各型飛機(jī)393架，定期航班通航全球29個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中包括47個(gè)國(guó)際城市、91個(gè)國(guó)內(nèi)城市和3個(gè)地區(qū)；通過(guò)與航空行業(yè)分析報(bào)告星空聯(lián)盟成員等航空公司的合作，將服務(wù)進(jìn)一步拓展到181個(gè)國(guó)家的1160個(gè)目的地。2022年，同比增長(zhǎng)%， 億元，EPS ，我們預(yù)計(jì)2022年和2022年公司營(yíng)業(yè)收入分別為960億元，1088億元， ?？紤]到2022年的低基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致的2022年同比增幅較大，2022年較2022年同比增幅可能略有下降。東方航空（600115）——發(fā)展均衡，沒(méi)有短板東方航空總部設(shè)于上海。作為中國(guó)三大航空公司之一，在全球擁有10家分公司、49家海外營(yíng)業(yè)部及辦事處，同時(shí)擁有包括上海航空公司、東方航空云南有限公司、中國(guó)貨運(yùn)航空公司、中國(guó)聯(lián)合航空公司等在內(nèi)等20多家全資及控股子公司。由380架平均機(jī)齡不滿(mǎn)7年的大中型飛機(jī)構(gòu)成的東航機(jī)隊(duì)，每年為全球近7000萬(wàn)旅客提供服務(wù)，東航的旅客運(yùn)輸量躋身全球前十。東航現(xiàn)有通航點(diǎn)197個(gè)，構(gòu)建了以上海為核心樞紐，覆蓋整個(gè)中國(guó)并輻射亞洲、歐洲、美洲甚至大洋洲的航空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。東航是天合聯(lián)盟正式成員，通過(guò)與其他成員公司航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的銜接，東航的航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)將通達(dá)世界173個(gè)國(guó)家的926個(gè)目的地。2022年，東方航空實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入749..58億元，同比增長(zhǎng)%， 億元，同比增長(zhǎng)近8倍，航空行業(yè)分析報(bào)告。我們預(yù)計(jì)2022年及2022年公司營(yíng)業(yè)收入分別為860億元及950億元，
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1