航空行業(yè)分析報告(文件)
【正文】 第一的品牌價值(世界品牌實驗室2022年評測) 。考慮到2022年的低基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致的2022年同比增幅較大，2022年較2022年同比增幅可能略有下降。東航現(xiàn)有通航點197個，構(gòu)建了以上海為核心樞紐，覆蓋整個中國并輻射亞洲、歐洲、美洲甚至大洋洲的航空運輸網(wǎng)絡(luò)。2022年，東方航空實現(xiàn)營業(yè)收入749..58億元，同比增長%， 億元，同比增長近8倍，航空行業(yè)分析報告。作為中國三大航空公司之一，在全球擁有10家分公司、49家海外營業(yè)部及辦事處，同時擁有包括上海航空公司、東方航空云南有限公司、中國貨運航空公司、中國聯(lián)合航空公司等在內(nèi)等20多家全資及控股子公司。截止到2022年12月31日，國航（含控股公司）共擁有以波音、空中客車為主的各型飛機393架，定期航班通航全球29個國家和地區(qū)，其中包括47個國際城市、91個國內(nèi)城市和3個地區(qū)；通過與航空行業(yè)分析報告星空聯(lián)盟成員等航空公司的合作，將服務(wù)進(jìn)一步拓展到181個國家的1160個目的地。航空行業(yè)分析報告綜合以上觀點，我們認(rèn)為目前國內(nèi)客運航線仍是目前我國民航盈利的重心，但該線路一方面需要面臨運輸效率的提升空間有限，必須借助運力投放和運量增長帶動線路發(fā)展的前景，另一方面還將面臨高鐵在中短途線路的充分競爭，因此我們看好能夠繼續(xù)保持國內(nèi)客運這個重點盈利方向穩(wěn)健增長的同時，積極開拓包括國際航線及貨運航線的“ 客貨均衡 ”“內(nèi)外兼濟(jì)”擴(kuò)張型發(fā)展模式。與國內(nèi)民航的總體發(fā)展特征相似，國航的國內(nèi)航線運效率較為穩(wěn)健，而國際航線的客座率水平受外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境和季節(jié)性變動影響較大。? 南航近年來上升勢頭迅猛，發(fā)展特色較為明顯，主要憑借的還是國內(nèi)客運航線的發(fā)展，客運周轉(zhuǎn)量占比為三大航之首，但貨運發(fā)展基本處于谷底水平。 “客貨均衡”的擴(kuò)張型模式目前國內(nèi)客運航線的客座率呈逐年上升的趨勢，已接近先進(jìn)國家水平，我們分析認(rèn)為國內(nèi)航線客座率的上升空間有限，必須依賴運力投放及運量的增加帶動國內(nèi)線路的持續(xù)發(fā)展，但是受高鐵等外航空行業(yè)分析報告在競爭因素的，作為我國民航盈利重心的國內(nèi)客運面臨較大的需求景氣度壓力，而我國民航的貨運效率尚處于成長期，有著較大的發(fā)展空間，在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出較好上升勢頭時，我們看好“客貨均衡” 發(fā)展的擴(kuò)張型模式。高鐵的發(fā)展必將對中、短途航線的發(fā)展起到一定的抑制作用，航空行業(yè)分析報告其中行距800公里以內(nèi)的航線最易受到?jīng)_擊，因為以目前高鐵300公里的時度，800公里左右的里程的路上基本在3小時左右，但由于鐵路運輸站點一般較為靠近市內(nèi)，且辦理安檢等手續(xù)花費時間較少，民航相較于高鐵不僅在價格上沒有競爭優(yōu)勢，在時間上的競爭優(yōu)勢也不明顯，且高速鐵路受到極端天氣的影響較小，所以在中短途里程交通工具的選擇上，高鐵不失為更優(yōu)之選。以貨運占比較多的國航為例，可以看出客運的每公里收入變動較為平穩(wěn)，而貨運受到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響后波動較大，每公里收益的變動彈性航空行業(yè)分析報告大于客運，因此在經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好的時候，及時調(diào)整客貨運力，進(jìn)而在擴(kuò)大貨運周轉(zhuǎn)量占比的基礎(chǔ)上提升貨運的載運率和收益率，一方面能夠幫助航空公司擴(kuò)張市場份額，更重要的一個方面在于能夠幫助航空公司獲得超過行業(yè)平均水平的收益。與民航客運周轉(zhuǎn)量近年來進(jìn)入平穩(wěn)遞增的均衡態(tài)勢相比，貨航空行業(yè)分析報告運周轉(zhuǎn)量受全球經(jīng)濟(jì)危機的影響較大，尤其是20222022年的振幅最大，預(yù)計隨著國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐漸轉(zhuǎn)好，貨運周轉(zhuǎn)量平均增幅將維持16%20%左右，略高于客運周轉(zhuǎn)量13% 左右的平均增速。目前，我國民航旅客周轉(zhuǎn)量約占總周轉(zhuǎn)量的比重為70%，年均增幅在13%15%左右，保持著較為穩(wěn)健的增長趨勢。目前，我國民航國際航線的客運周轉(zhuǎn)量除受外圍經(jīng)
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