【正文】 負(fù)債=速動(dòng)比率=資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)= 短期償債能力：一般來說，流動(dòng)比率達(dá)到2:1以上，該指標(biāo)越高，表示企業(yè)的償付能力越強(qiáng)，企業(yè)所面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人安全程度越高。、呈現(xiàn)下降趨勢(shì)趨勢(shì)，而且離2:1的比率差很遠(yuǎn)，這個(gè)就說么企業(yè)的短期償債能力越來越差，而且下降的比率有點(diǎn)大，說明償付能力不夠強(qiáng)，面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)對(duì)營運(yùn)資金的需求量非常大；速動(dòng)比率是用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，速動(dòng)比率較前兩年都有所下降，反映企業(yè)今年立即償付能力有所下降；現(xiàn)金比率同速動(dòng)比率一樣用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，在2011年和2010年，企業(yè)的現(xiàn)金比率比較接近，但是在2012年的時(shí)候，這個(gè)對(duì)于企業(yè)的短期償債能力是不利的，管著層需要在這一方面進(jìn)行加強(qiáng)。長期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持在一定的幅度內(nèi)最好，當(dāng)該指標(biāo)超過1時(shí)，反映企業(yè)已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債，面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。,，保持在較穩(wěn)定的狀態(tài)，這一指標(biāo)值相對(duì)來說較高，企業(yè)長期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。,，該指標(biāo)2012年是三年中最高哦，說么企業(yè)的長期償債能力越弱，2012年的產(chǎn)權(quán)比率增幅較大，說么盾安環(huán)境的長期償債能力也在2012年有所下降。,，其中，2011年相對(duì)于2010年有了大幅的提高，使得流動(dòng)負(fù)債的比率大大增加了，但是在2012年時(shí)，負(fù)債結(jié)構(gòu)比率又有了更大幅度的下降，最高就導(dǎo)致企業(yè)的長期負(fù)債有了一個(gè)增加。我們知道，短期負(fù)債的償還壓力更大，而長期負(fù)債相對(duì)于企業(yè)而言的壓力就會(huì)相應(yīng)減少，這個(gè)的主要原因也在于企業(yè)的運(yùn)營情況一直不錯(cuò)，投資者愿意將錢借給他，并且長期愿意，所以企業(yè)的長期負(fù)債的比率就上升了，但是我們看到企業(yè)的長期償債能力還是在減弱的。所以，通過我們對(duì)企業(yè)的長期和短期償債能力的分析我們可以看到，企業(yè)的償債能力還是比較弱的，因?yàn)槠髽I(yè)的借款數(shù)量一直比較大，但為什么會(huì)有這么多投資者愿意借給盾安環(huán)境，關(guān)鍵原因就是盾安環(huán)境的盈利能力還是不錯(cuò)的，盾安環(huán)境要的是高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。（二）償債能力同行業(yè)分析償債能力行業(yè)比較分析　盾安環(huán)境三花股份煙臺(tái)冰輪全行業(yè)流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 產(chǎn)權(quán)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益系數(shù) 負(fù)債結(jié)構(gòu)比率 現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率 根據(jù)表可以看出，盾安環(huán)境在償債能力方面存在一定的問題，流動(dòng)比率處于行業(yè)落后水平，速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率處于中等偏后水平，而且相對(duì)于全行業(yè)有相當(dāng)大的差距，反映同行業(yè)水平相比，其短期償債能力處于行業(yè)中等落后水平；但是盾安環(huán)境的資產(chǎn)負(fù)債率處于行業(yè)最高水平，說明負(fù)債比率明顯高于行業(yè)其他企業(yè)，企業(yè)的償債能力較差，負(fù)債數(shù)量較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也高于其他企業(yè)。但是我們?cè)倏纯炊馨箔h(huán)境的權(quán)益系數(shù)，他仍然是處于行業(yè)領(lǐng)先水平，反映盾安公司作為電器行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，雖然短期償債能力下降，但并不影響其行業(yè)老大的地位，投資者相信盾安環(huán)境會(huì)給他們帶來收益，愿意借錢給他們。四、發(fā)展能力分析（一）發(fā)展能力趨勢(shì)分析成長能力指標(biāo)歷史可比變動(dòng)會(huì)計(jì)年度201220112010主營業(yè)務(wù)增長率營業(yè)利潤增長率凈利潤增長率利潤總額增長率總資產(chǎn)擴(kuò)張率每股收益凈資產(chǎn)增長率(%)根據(jù)表可以看出，在2012年，2011年和2010年這三年中，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)增長率，凈利潤增長率，總資產(chǎn)擴(kuò)張率都是正數(shù)，說明這些指標(biāo)每年都在上升，對(duì)于主營業(yè)務(wù)而言，2012年的增長率大于2011年和2010年的增長率，說明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)發(fā)展的越來越好。對(duì)于凈利潤而言，說明利潤增長的還是蠻快的，說明增長的速度變慢了，這個(gè)的一個(gè)原因是因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤基數(shù)變大了，所以增長幅度就顯得變小了，也有另一個(gè)原因是2012年的營業(yè)成本變高了，因?yàn)樗臓I業(yè)收入增長率還是蠻大的，但是他的凈利潤增長率就沒有那么大了，所以是由于成本增加導(dǎo)致的?？傎Y產(chǎn)擴(kuò)張率也一直保持在一個(gè)正數(shù)水平，而且也都還不錯(cuò)，說明企業(yè)一直在進(jìn)行資產(chǎn)的擴(kuò)張，迎來擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，擴(kuò)大企業(yè)的數(shù)量，這個(gè)也就促使了前面的主營業(yè)務(wù)收入增加，說明企業(yè)的盈利能力非?？捎^。但是也有幾個(gè)指標(biāo)處于一個(gè)負(fù)數(shù)狀態(tài)，像2011年相對(duì)于2010年的營業(yè)利潤增長率就是一個(gè)負(fù)數(shù)，說明在2011年的時(shí)候，企業(yè)的盈業(yè)利潤沒有像2010年那樣好，但是在2012年的時(shí)候，企業(yè)的營業(yè)利潤相對(duì)于2011年增加了將近50%，說明企業(yè)的營業(yè)利潤有了大幅度的提高，說明企業(yè)在2012年的時(shí)候改變了策略，使得企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行了大逆轉(zhuǎn)，也為企業(yè)取得了大收益。 當(dāng)然，由于在2011年的營業(yè)利潤的下降，就導(dǎo)致了企業(yè)在2011年的利潤總額的下降，同時(shí)在2012年又有了大幅的提高。綜合來說，盾安環(huán)境在這三年都有不錯(cuò)的盈利能力，而且繼續(xù)保持這一定的增長率，使得盈利能力的不斷擴(kuò)張，繼續(xù)進(jìn)行著行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置。（二）發(fā)展能力同行業(yè)分析發(fā)展能力行業(yè)比較分析　盾安環(huán)境三花股份煙臺(tái)冰輪主營業(yè)務(wù)增長率 營業(yè)利潤增長率 凈利潤增長率 利潤總額增長率 總資產(chǎn)擴(kuò)張率 凈資產(chǎn)增長率 根據(jù)表可知，盾安環(huán)境在2012年的主營業(yè)務(wù)增長率，營業(yè)利潤增長率，凈利潤增長率，利潤總額增長率，總資產(chǎn)擴(kuò)張率，凈資產(chǎn)增長率都是正數(shù)，說明企業(yè)在2012年相對(duì)于2011年都呈現(xiàn)的是一個(gè)增長的趨勢(shì)，企業(yè)的發(fā)展能力非常可觀。再來對(duì)比一下同行業(yè)的其他兩家公司，三花股份和煙臺(tái)冰輪的主營業(yè)務(wù)增長率，營業(yè)利潤增長率，凈資產(chǎn)增長率，利潤總額增長率都呈現(xiàn)的是負(fù)數(shù)，說明企業(yè)呈現(xiàn)的是負(fù)增長，我們是隨機(jī)抽取的兩家公司，代表了整個(gè)行業(yè)，所以也大致的說明了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況不是很樂觀，盈利的都是不增反減，這個(gè)對(duì)于整個(gè)行業(yè)是個(gè)挑戰(zhàn)。但是盾安環(huán)境卻在整個(gè)行業(yè)中遙遙領(lǐng)先，他的全部發(fā)展能力指標(biāo)都明顯高于其他幾個(gè)公司，說明盾安環(huán)境仍然具有很好的發(fā)展能力，還是值得很多投資者進(jìn)行投資的。第四篇 杜邦分析2012年盾安環(huán)境杜邦財(cái)務(wù)分析:權(quán)利凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每一元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)總體的盈利能力。權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素有總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。權(quán)益乘數(shù)則體現(xiàn)了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？傎Y產(chǎn)凈利率的驅(qū)動(dòng)因素則是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售凈利率。項(xiàng)目2012年2011年權(quán)益凈利率%%總資產(chǎn)凈利率%%權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率%%從上表我們可以得出初步結(jié)論：通過2012年與2011年的對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)盾安環(huán)境的權(quán)益凈利率有所下降。比較各驅(qū)動(dòng)因素可知，2012年的總資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率有所下降，而權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提升，總體盈利能力有所遜色，其原因主要是由于銷售凈利率下降較多。影響因素銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益凈利率 變動(dòng)影響2011年權(quán)益凈利率%%銷售凈利率%%%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%%權(quán)益乘數(shù)%%%從上表分析可以看出，%，%%。從上述分析可以得出，企業(yè)本身的銷售盈利能力在明顯的下滑。3分析影響銷售凈利率的因素項(xiàng)目本年金額上年金額變動(dòng)金額本年結(jié)構(gòu)上年結(jié)構(gòu)變動(dòng)比營業(yè)收入7,579,310,0005,037,460,0002541850000100%100%0%營業(yè)成本6,234,280,0003,971,640,0002262640000%%%營業(yè)稅金及附加33,456,40030,270,4003186000%%%銷售費(fèi)用236,393,000187,242,00049151000%%%管理費(fèi)用503,051,000463,164,00039887000%%%財(cái)務(wù)費(fèi)用117,985,000115,839,0002146000%%%資產(chǎn)減值損失74,492,80016,385,80058107000%%%營業(yè)外收入77,775,50063,519,40014256100%%%營業(yè)外支出15,527,3008,661,2306866070%%%所得稅費(fèi)用90,764,70019,184,10071580600%%%凈利潤354,093,000293,088,00061005000%%%根據(jù)上表分析，從金額變動(dòng)分析可以看出：本年凈利潤增加61005000元，各個(gè)數(shù)據(jù)基本都沒有增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用也沒有增加，成本控制的較好。影響較大的有利因素是銷售收入增加了2541850000元。從百分比變動(dòng)分析可以看出：%。不利因素是資產(chǎn)減值損失比率、營業(yè)成本比率的提升。有利因素是銷售費(fèi)用率，管理費(fèi)用率，財(cái)務(wù)費(fèi)用率以大幅下降。第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析綜合上述分析，我們可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)整體質(zhì)量作出如下基本判斷：在利潤質(zhì)量方面。首先，企業(yè)的凈利潤較前兩年是有提高的，實(shí)現(xiàn)了利潤的增長。從公司的報(bào)表來看，企業(yè)的整體盈利能力在提高。其次，利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量較高，現(xiàn)金獲取質(zhì)量也不錯(cuò)，因此企業(yè)的利潤質(zhì)量好不錯(cuò)。通過兩方面分析可以得出，企業(yè)的利潤質(zhì)量是不錯(cuò)的。在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況方面。企業(yè)的核心利潤帶來了較大規(guī)模的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略較吻合，經(jīng)營活動(dòng)以及籌資活動(dòng)相互之間的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況不是很好，投資活動(dòng)占用了大量的現(xiàn)金使得本期的經(jīng)營活動(dòng)和籌資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流不足以相抵，雖然現(xiàn)金流轉(zhuǎn)還算順暢，但現(xiàn)金流轉(zhuǎn)有些吃力，而且使得在流轉(zhuǎn)現(xiàn)金方面面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。所以企業(yè)的現(xiàn)金流量質(zhì)量一般。在資產(chǎn)質(zhì)量方面。企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量可以滿足企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的需要，有較強(qiáng)的盈利性、變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)性，而且企業(yè)目前沒有明顯的不良資產(chǎn)占用。在資本結(jié)構(gòu)方面。目前企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，在企業(yè)的短期償債能力方面稍有不足。企業(yè)未來可以通過股東股權(quán)入資、減少現(xiàn)金股利分配等手段改善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)融資能力。還可以考慮增發(fā)股份從金融市場(chǎng)取得新的資金，降低負(fù)債率，提升企業(yè)的現(xiàn)金支付能力。第六篇 對(duì)企業(yè)發(fā)展的前景公司把握未來發(fā)展的重點(diǎn)方向，結(jié)合當(dāng)前已取得的升級(jí)轉(zhuǎn)型成果，將堅(jiān)定地按照“從傳統(tǒng)制造向制造服務(wù)轉(zhuǎn)型、從提供產(chǎn)品向提供人工環(huán)境系統(tǒng)解決方案轉(zhuǎn)型”的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)愿景目標(biāo)。企業(yè)未來發(fā)展是有空間的，隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的壯大，迎來不小的機(jī)遇，而且可以得到政府的政策上的支持和經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)助，發(fā)展便能更加順風(fēng)順?biāo)?。但是?jìng)爭(zhēng)壓力巨大也使得盾安環(huán)境面臨前所未有的挑戰(zhàn)，在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、目標(biāo)市場(chǎng)的選取定位，將是盾安環(huán)境發(fā)展的重點(diǎn)。在對(duì)外的投資方面，抓住投資機(jī)會(huì)，及時(shí)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，是盾安環(huán)境所要做的。盾安未來面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，下游市場(chǎng)需求與上游原材料價(jià)格存在較大的不確定性。公司深入實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，推進(jìn)新工藝、新產(chǎn)品的應(yīng)用推廣，強(qiáng)化成熟產(chǎn)業(yè)的終端管理，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，繼續(xù)實(shí)行套期保值等措施，確保公司的穩(wěn)健經(jīng)營。勞動(dòng)力成本持續(xù)上升風(fēng)險(xiǎn)。勞動(dòng)力成本持續(xù)上升，一定程度上壓縮了公司的利潤空間。公司未來將通過進(jìn)一步提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度和應(yīng)用現(xiàn)代管理工具等措施提升生產(chǎn)效率，減少生產(chǎn)對(duì)勞動(dòng)力的依賴。兩率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著國外市場(chǎng)開拓力度的進(jìn)一步加大，以及泰國生產(chǎn)基地經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，匯率的波動(dòng)將對(duì)公司盈利產(chǎn)生一定的影響。公司將根據(jù)實(shí)際需要，通過遠(yuǎn)期結(jié)匯等手段，減少匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；資金成本的上升已形成一定的成本壓力，公司將通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管控，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，創(chuàng)新融資方式，降低財(cái)務(wù)成本。相信在不斷的完善管理，抓住自身行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，冷靜應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，訂立正確的企業(yè)戰(zhàn)略方向，清晰的發(fā)展目標(biāo)，以盾安環(huán)境現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力，是有向前發(fā)展的空間和能力的。