【正文】 切實(shí)保護(hù)參保人的合法權(quán)益。目前涉及勞動(dòng)保障部、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行等。三、一般業(yè)務(wù)流程
企業(yè)年金的業(yè)務(wù)流程
企業(yè)年金的業(yè)務(wù)流程可分為七個(gè)環(huán)節(jié)。即：
（1）設(shè)計(jì)企業(yè)年金計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃應(yīng)包括繳費(fèi)水平、待遇支付、當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)、管理方式。
（2）按備案審查制向政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)上報(bào)企業(yè)年金計(jì)劃，同時(shí)報(bào)相關(guān)部門(mén)備案，作為政府對(duì)該企業(yè)年金計(jì)劃監(jiān)管的依據(jù)。
（3）建立企業(yè)年金理事會(huì)，明確其權(quán)利和義務(wù)。
（4）建立參保人個(gè)人賬戶(hù)，選擇并確定賬戶(hù)管理機(jī)構(gòu)。
（5）制定投資政策，選擇專(zhuān)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)行年金基金投資管理。
（6）選擇企業(yè)年托管銀行，對(duì)年金基金進(jìn)行委托保管。
（7）企業(yè)年金的支付或計(jì)劃的結(jié)束。
政府監(jiān)管貫穿于上述全過(guò)程中。流程如圖42企業(yè)和職工企業(yè)年金管理理事會(huì)基金投資管理機(jī)構(gòu)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)個(gè)人帳戶(hù)管理機(jī)構(gòu)托管銀行人民銀行受益人年金市場(chǎng)勞動(dòng)與社會(huì)保障部、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、人民銀行、財(cái)政等政府有關(guān)部門(mén)的資格認(rèn)定和監(jiān)督已確定未確定委托關(guān)系信托關(guān)系委托關(guān)系委托關(guān)系勞動(dòng)保障部對(duì)我國(guó)企業(yè)年金業(yè)務(wù)流程的設(shè)想根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，企業(yè)設(shè)立企業(yè)年金計(jì)劃可按國(guó)際慣例的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行規(guī)范。其中需要強(qiáng)調(diào)的是：
（1）年金方案須經(jīng)職工代表大會(huì)或相同職能機(jī)構(gòu)通過(guò)，以體現(xiàn)民主性和公眾監(jiān)督。
（2）企業(yè)年金的單位應(yīng)重點(diǎn)解決其內(nèi)部監(jiān)督環(huán)節(jié)，按其管理規(guī)范進(jìn)行管理。
（3）自辦年金業(yè)務(wù)管理的企業(yè)，可將賬戶(hù)管理和基金運(yùn)營(yíng)一攬子委托給保險(xiǎn)公司或基金管理公司等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。這些保險(xiǎn)公司、基金管理公司可按國(guó)家相關(guān)法規(guī)進(jìn)行業(yè)務(wù)動(dòng)作。
（4）中介機(jī)構(gòu)在適當(dāng)?shù)膱?chǎng)合提供有償咨詢(xún)服務(wù)。政府部門(mén)在各自的職責(zé)范圍內(nèi)行使監(jiān)管和處罰權(quán)。
四、勞動(dòng)保障部設(shè)計(jì)的企業(yè)年金管理根據(jù)企業(yè)年金運(yùn)行的主要內(nèi)容，可將年金的管理分為三部分。
企業(yè)年金的決策管理
在政府決策管理方面，應(yīng)統(tǒng)一歸口政府社會(huì)保障部門(mén)，決策管理主要應(yīng)負(fù)責(zé)制定企業(yè)年金的政策法規(guī)和監(jiān)管辦法。在行業(yè)、企業(yè)方面，主要負(fù)責(zé)決策企業(yè)年金的制度建立、方案的審核、批準(zhǔn)。
企業(yè)年金的行政事務(wù)性管理
企業(yè)年金個(gè)人賬戶(hù)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)企業(yè)年金全部行政、事務(wù)性工作；負(fù)責(zé)企業(yè)年金繳費(fèi)及個(gè)人賬戶(hù)管理；選擇企業(yè)年金投資管理委托人；負(fù)責(zé)待遇的發(fā)放。企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)經(jīng)政府企業(yè)年金主管部門(mén)登記，通過(guò)相應(yīng)的資格審核、備案，企業(yè)年金行政事務(wù)可以委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)管理，也可由企業(yè)自設(shè)機(jī)構(gòu)管理。在協(xié)調(diào)中的政府監(jiān)管部門(mén)有：保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等。
企業(yè)年金的基金管理
企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資、運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)保管。企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)不屬于政府機(jī)構(gòu)，采取市場(chǎng)化規(guī)則運(yùn)行。
企業(yè)年金基金管理由投資管理機(jī)構(gòu)和托管銀行分別完成，投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)基金審慎地投資、運(yùn)作；托管銀行受受托人、投資管理機(jī)構(gòu)的委托保管企業(yè)年金資產(chǎn)。
企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)、托管銀行的資產(chǎn)與企業(yè)年金資產(chǎn)不能混為一體，以保證企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而企業(yè)年金基金不被任何形式地扣留、非法處置。涉及的政府部門(mén)有：證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、人民銀行等 企業(yè)年金的管理與運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)名稱(chēng)、職責(zé)范圍、業(yè)務(wù)劃分表42職責(zé)范圍管理名稱(chēng)具體業(yè)務(wù)內(nèi)容相關(guān)機(jī)構(gòu)備注決策管理企業(yè)年金理事會(huì)決定是否建立企業(yè)年金制度；審核、批準(zhǔn)企業(yè)年金方案等企業(yè)職工代表參與管理保險(xiǎn)公司可以參與行政管理企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)（個(gè)人賬戶(hù)管理機(jī)構(gòu)） 企業(yè)年金賬戶(hù)管理 發(fā)放待遇記錄 選擇企業(yè)年金基金委托人保險(xiǎn)公司可以參與基金管理企業(yè)年金托管銀行企業(yè)年金專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)企業(yè)年金的投資與運(yùn)營(yíng)，確定投資策略與投資方案、承擔(dān)相關(guān)精算服務(wù)保險(xiǎn)公司可以參與投資、中介等監(jiān)管管理勞動(dòng)保障部財(cái)政部相關(guān)部門(mén)中國(guó)證監(jiān)會(huì)中國(guó)保監(jiān)會(huì)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu) 政府監(jiān)管：負(fù)責(zé)企業(yè)年金的政策、投資、良性運(yùn)行監(jiān)督；企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督：負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)等企業(yè)職工代表大會(huì)參與監(jiān)督五、企業(yè)年金監(jiān)管
（一）運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)與政府監(jiān)管企業(yè)年金是一項(xiàng)長(zhǎng)期計(jì)劃，從建立到領(lǐng)取跨越幾十年時(shí)間，因此會(huì)有許多風(fēng)險(xiǎn)因素。從參保人角度看，這些風(fēng)險(xiǎn)包括：基金被擠占、挪用；雇主利用收集來(lái)的保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)行冒險(xiǎn)投資；受一些信息失真的欺詐性廣告所誤導(dǎo)，與投資或資信水平較低的公司簽訂委托合同，影響企業(yè)年金的最終待遇；職工流動(dòng)或因企業(yè)破產(chǎn)、解散，年金計(jì)劃中止時(shí)待遇損失等。從制度本身的運(yùn)行看，盡管相關(guān)企業(yè)年金法規(guī)在制度上對(duì)籌資、審慎管理、信息公開(kāi)化、多方監(jiān)督等做出規(guī)定，但是企業(yè)年金仍然有運(yùn)行失誤或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自?xún)纱蠓矫妫菏紫?，企業(yè)本身有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)本身破產(chǎn)，必然帶來(lái)企業(yè)年金的連帶破產(chǎn)；其次，鑒于企業(yè)年金是按市場(chǎng)化運(yùn)行的，因而企業(yè)年金從理論上說(shuō)也有運(yùn)行失誤和破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)生上述兩種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，原企業(yè)年金計(jì)劃允諾給雇員的企業(yè)年金由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)就成為無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)。因此，防范企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)是所有受托人和政府監(jiān)管最重要的工作。目標(biāo)是規(guī)范運(yùn)行，最大限度地減少運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),減少企業(yè)年金制度的中途變形甚至破產(chǎn)，減少社會(huì)與政府的最終責(zé)任。
（二）勞動(dòng)保障部制定的監(jiān)管內(nèi)容從企業(yè)年金的運(yùn)行看，勞動(dòng)保障部認(rèn)為的監(jiān)管內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：
對(duì)企業(yè)舉辦企業(yè)年金的方案進(jìn)行審核、認(rèn)定和備案。
對(duì)承辦企業(yè)年金的委托機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格認(rèn)定。資格認(rèn)定的條件主要是以資本充足度、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍、盈利能力、資產(chǎn)流動(dòng)性等指標(biāo)體系考核運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的資格。
對(duì)企業(yè)年金基金的運(yùn)營(yíng)管理實(shí)行監(jiān)控。主要應(yīng)包括資金投向監(jiān)控、財(cái)務(wù)監(jiān)控、回報(bào)率監(jiān)控、清償能力監(jiān)控等。
接受企業(yè)年金方面的投訴，并對(duì)有關(guān)事件進(jìn)行調(diào)查、核實(shí)和必要懲處。
第五章 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢(shì)和壽險(xiǎn)公司的挑戰(zhàn)168。 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢(shì)168。 企業(yè)年金給壽險(xiǎn)公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)第一節(jié) 企業(yè)年金的發(fā)展趨勢(shì)一、 國(guó)外養(yǎng)老制度的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)中國(guó)企業(yè)年金的啟示隨著物質(zhì)生活水平的不斷提高和生命科學(xué)研究的飛躍發(fā)展，人類(lèi)的壽命普遍增長(zhǎng)，人口老齡化的危險(xiǎn)正由個(gè)人的老年生存危險(xiǎn)逐步擴(kuò)展為一國(guó)的社會(huì)危險(xiǎn)，各國(guó)政府正積極通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度來(lái)消除個(gè)人的老年生存危險(xiǎn)，進(jìn)而消除影響社會(huì)安定的一些不利因素?？v觀當(dāng)今世界各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，其發(fā)展呈現(xiàn)出以下趨勢(shì)：：各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正逐步轉(zhuǎn)向多層次、多形式的支持體系，包括政府基本養(yǎng)老制度、企業(yè)或職業(yè)年金制度和個(gè)人儲(chǔ)蓄保障制度等多個(gè)層次。2．效率優(yōu)先趨勢(shì)：各國(guó)政府在養(yǎng)老制度改制時(shí)都提出了“效率第一”的原則。美國(guó)政府在1994年的改革方案中削減了大量社會(huì)保險(xiǎn)開(kāi)支，同時(shí)，政府還降低了國(guó)家對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金補(bǔ)貼的比例。許多實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制的國(guó)家也紛紛建立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，增加個(gè)人繳費(fèi)比例。在企業(yè)年金方面實(shí)行“個(gè)人賬戶(hù)式”積累，使個(gè)人繳費(fèi)與養(yǎng)老金收入直接掛鉤。3．商業(yè)化趨勢(shì)：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的商業(yè)化包含著兩方面的含義。一是政府為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度提供法律上的保障，給予投保人以稅收上的優(yōu)惠，但減少甚至停止對(duì)保險(xiǎn)基金的補(bǔ)貼，在遵循商業(yè)化的前提下，讓基金的營(yíng)運(yùn)實(shí)現(xiàn)自我平衡。另一層含義是，政府只對(duì)少數(shù)重要的保險(xiǎn)項(xiàng)目基金進(jìn)行管理，并制定某些重要項(xiàng)目的全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)項(xiàng)目交給地方非盈利性機(jī)構(gòu)或商業(yè)保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)。政府的職能只限于進(jìn)行法律監(jiān)督、業(yè)務(wù)指導(dǎo)和最后擔(dān)保，并不直接參與經(jīng)營(yíng)。世界銀行的數(shù)據(jù)表明，只有具備獨(dú)立經(jīng)營(yíng)權(quán)或交給有利益約束的私營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，才能真正實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，從而最終保證投保人的利益。例如，智利率先實(shí)行了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革，其基金交給具有競(jìng)爭(zhēng)性的私營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)，利潤(rùn)率達(dá)到了13％以上，這既為國(guó)家積累了巨額的資金，又切實(shí)保障了基金的支付能力。各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)組合表現(xiàn)方式不一，但目的都是相同的，即：促進(jìn)企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展，分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)保障效果?？v觀各國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展過(guò)程，能給我們以下幾方面的啟示：第一，國(guó)家政策扶持是企業(yè)年金發(fā)展的重要條件。為使企業(yè)年金規(guī)范發(fā)展，有法可依，各國(guó)政府在企業(yè)年金的發(fā)展過(guò)程中從宏觀上對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行了有力的調(diào)控，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是不失時(shí)機(jī)地以法律規(guī)范企業(yè)年金。英國(guó)早在1959年在部分企業(yè)推出職業(yè)年金時(shí)，就從法律上肯定了企業(yè)在提供第二層次養(yǎng)老保險(xiǎn)方面的作用；美國(guó)國(guó)會(huì)1974年通過(guò)了《雇員退休年金保障法案》；聯(lián)邦德國(guó)1974年通過(guò)了《企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金法》；瑞典1959年制定了《補(bǔ)充年金法》；加拿大1965年通過(guò)了《標(biāo)準(zhǔn)待遇法》等等。二是從政策上鼓勵(lì)企業(yè)年金的發(fā)展。為鼓勵(lì)企業(yè)年金的迅速發(fā)展，政府大都給予稅收優(yōu)惠。第二，多形式的經(jīng)辦管理機(jī)構(gòu)確保保險(xiǎn)金支付的安全。1. 社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)經(jīng)辦管理。企業(yè)內(nèi)部管理。企業(yè)體外管理。即雇主根據(jù)雇員人數(shù)和工資額按期將一定數(shù)目的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，繳付給獨(dú)立于公司的外部養(yǎng)老金基金會(huì)，由它負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。投資獲取的盈利全部歸基金所有。這種方式，經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定，即使公司經(jīng)營(yíng)不善遇到財(cái)務(wù)困難，都不會(huì)影響補(bǔ)充年金計(jì)劃的實(shí)施。這種形式以英國(guó)的職業(yè)養(yǎng)老金、美國(guó)的私人年金制度為代表。商業(yè)保險(xiǎn)公司或共同基金經(jīng)辦管理。主要做法是：企業(yè)（公司）將勞資雙方共同繳費(fèi)形成的基金向商業(yè)保險(xiǎn)公司投保，雇員退休后，到商業(yè)保險(xiǎn)公司領(lǐng)取補(bǔ)充年金。如英國(guó)的“私人年金制度”、澳大利亞的“職業(yè)年金制度”。第三，建立嚴(yán)格的監(jiān)督管理機(jī)制，保證企業(yè)年金基金的安全有效。第四，不斷擴(kuò)大企業(yè)年金的社會(huì)覆蓋面。為減輕國(guó)家沉重的社會(huì)保險(xiǎn)財(cái)政負(fù)擔(dān)，解決職工退休前后收入懸殊的矛盾，享受企業(yè)年金已成為越來(lái)越多的勞動(dòng)者的需要。有些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的職業(yè)年金項(xiàng)目是強(qiáng)制的，如法國(guó)、瑞士等國(guó)，其覆蓋率已近100％。在另一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)年金的覆蓋面已涉及到國(guó)家公務(wù)員。如美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家的公務(wù)員都享有較高水平的職業(yè)年金。美國(guó)目前參加企業(yè)年金的人員已占全部在職人員的50％，計(jì)劃到2000年前后將發(fā)展到75％。二、 我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展趨勢(shì)：1. 企業(yè)年金總量將迅速增加。表51 企業(yè)年金進(jìn)度預(yù)測(cè)表第一階段：小補(bǔ)充階段第二階段：大補(bǔ)充階段時(shí) 間2000年2005年2005年2010年交費(fèi)來(lái)源（以下費(fèi)率指占單位工資總額的百分比）?單位繳納的費(fèi)率為58%?個(gè)人繳納的費(fèi)率為24%?社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中個(gè)人賬戶(hù)部分將統(tǒng)一劃入補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，與第一階段的“小補(bǔ)充”部分一起構(gòu)成“大補(bǔ)充”。?加上“小補(bǔ)充”中企業(yè)所繳的5～8%，共為19%。替代率?基本養(yǎng)老保險(xiǎn)： 60%?企業(yè)年金： 20%?個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)：5%?基本養(yǎng)老保險(xiǎn)： 25%?企業(yè)年金： 60%?個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)：515%表5—1是根據(jù)世界銀行專(zhuān)家提出建立三支柱養(yǎng)老保障體系的建議和我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)行政策作出的預(yù)測(cè)。其中心含義是：國(guó)家三支柱的養(yǎng)老保障體系，政府提供的基本養(yǎng)老保障的替代率將越來(lái)越小，即由原來(lái)的85%降到2005年前的60%左右，再降到將來(lái)的25%30%，我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)最終將達(dá)到廣覆蓋、低保障目標(biāo)。但是退休職工的晚年生活不能只有25%的保障，為達(dá)到總替代率80%90%的目標(biāo)，必須借助企業(yè)的力量建立補(bǔ)充性質(zhì)企業(yè)年金，而且要逐步加強(qiáng)企業(yè)年金的替代水平，即如表中列示的由2005年前20%提高到將來(lái)的60%。結(jié)合第一章中國(guó)人口老齡化的分析（第6頁(yè)見(jiàn)表11）2000年中國(guó)65歲以上的人口為8913萬(wàn)人，而2030年65歲的人口將達(dá)到22586萬(wàn)人，屆時(shí)企業(yè)年金要為這龐大的老年人群提供2030年約60%的退休金保障，這將是一個(gè)不可估量的巨大支付。要完成這項(xiàng)任務(wù)，必須從現(xiàn)有的基礎(chǔ)開(kāi)始有目標(biāo)的創(chuàng)建和積累基金，經(jīng)過(guò)約30年，該基金和基金的增量才有可能達(dá)到要求。 數(shù)據(jù)來(lái)源：《養(yǎng)老金制度的經(jīng)濟(jì)分析與運(yùn)作分析》，中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)有媒體估計(jì)在未來(lái)3年內(nèi)，該市場(chǎng)將每年超過(guò)1000億的規(guī)模 數(shù)據(jù)來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào)/馬璐瑤，2000424，而且其規(guī)模一定會(huì)超過(guò)第一支柱下的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。表52是2000年主要發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金規(guī)模。2000年主要發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老基金規(guī)模資料來(lái)源： InterSrce Research Corporatiaon ,Pensions amp。 Investments表52國(guó)家養(yǎng)老基金（10億美元）人均資產(chǎn)（美元）1996年最大的公共部門(mén)養(yǎng)老基金（10億美元）1996年最大的公司養(yǎng)老基金（10億美元）美國(guó)807829000TIAA/CREF 185 通用汽車(chē) 80日本192614000地方政府 82日本電話公司 16英國(guó)126121000電力供應(yīng)集團(tuán) 25英國(guó)電話公司 34加拿大60720000安大略教師基金 37加拿大國(guó)民 7瑞士50169000蘇黎士州 10CIBAGeigy 8荷蘭44027000ABP 143菲利普公司 16澳大利亞24213000新西南威爾士州 15TELSTRA 4德國(guó)1992000N/A 15西門(mén)子公司 14企業(yè)年金將進(jìn)一步得到國(guó)家鼓勵(lì)。 第一章已討論過(guò)中國(guó)由政府財(cái)政支撐的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系存在著嚴(yán)重的資金缺口和壓力，急需建立企業(yè)年金作為補(bǔ)充，以避免人口老化時(shí)的未來(lái)措手不及。另外，中國(guó)的民間蘊(yùn)藏著巨額的閑置資金，缺乏合理的渠道進(jìn)入養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和投資的運(yùn)行軌道。長(zhǎng)期滯留在國(guó)家銀行內(nèi)，不僅產(chǎn)生沉重的利息負(fù)擔(dān)，還可能孕育某種金融風(fēng)險(xiǎn)，巨額的儲(chǔ)蓄存款已成為間接融資體系一個(gè)頭疼的問(wèn)題?！　「鞣N社會(huì)調(diào)查表明，目前高達(dá)8萬(wàn)億的儲(chǔ)蓄存款中，有相當(dāng)大比例的部分是居民用于未來(lái)養(yǎng)老的，而其形成的資金來(lái)源之一是企業(yè)員工福利和工薪。在實(shí)施獨(dú)