企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因分析ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-12 12:11本頁(yè)面
【正文】 年的歷史，由埃里胡 湯姆遜和托馬斯 愛(ài)迪生共同創(chuàng)建，公司生產(chǎn)了世界上第一臺(tái)彩色電視機(jī)。 一個(gè)世紀(jì)以來(lái)，湯姆遜從超過(guò) 6000項(xiàng)發(fā)明中得到 利權(quán)，是世界上擁有專(zhuān)利權(quán)最多的公司之一。 這些專(zhuān)利涵蓋了湯姆遜集團(tuán)現(xiàn)有產(chǎn)品線的產(chǎn)品和技術(shù)（如彩電、錄像機(jī)、便攜式攝像機(jī)、彩色顯示器）。 此外，湯姆遜在主要新技術(shù)中擁有強(qiáng)大的專(zhuān)利地位，如數(shù)字解碼器、高清晰電視、數(shù)字電視、光模塊專(zhuān)利，包括 CD和 DVD播放機(jī)技術(shù)、 MPEG、 MP3和互動(dòng)電視技術(shù)等。 目前湯姆遜是世界第四大消費(fèi)電子集團(tuán)，是全球第二大的大屏幕電視彩管供應(yīng)商。 借助其技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)湯姆遜在美國(guó)和歐洲擁有強(qiáng)大的地位，湯姆遜的高端家電產(chǎn)品不僅在歐洲市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，而且其彩電產(chǎn)品是美國(guó)市場(chǎng)的第一品牌。 湯姆遜中國(guó)戰(zhàn)略軌跡 ?1995年在深圳成立光學(xué)器件研發(fā)中心 ?1996年在東莞建成制造工廠 ?1999年收購(gòu)佛山彩管項(xiàng)目 ?2022年 7月 湯姆遜閃電接手福地彩管 借此進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng) ?2022年 11月 TCL與湯姆遜組建成全球最大彩電供應(yīng)企業(yè) ? 2022年 10月湯姆遜在中國(guó)設(shè)立研究中心，大舉挺進(jìn)媒體設(shè)備市 場(chǎng)。 ? 從 2022年 11月到 2022年 3月湯姆遜兩次受讓康佳股權(quán)，成為公 司第四大股東。 （ 2）廣東福地科技股份有限企業(yè) 福地科技是我國(guó)彩管業(yè)八大彩管生產(chǎn)廠商之一（咸陽(yáng)彩虹、北京松下、上海永新、福地科技、賽格日立、南京飛華、 LG曙光、三星電管），具有年產(chǎn) 4000萬(wàn)只彩管和 600萬(wàn)只偏轉(zhuǎn)線圈（彩管的上游）的生產(chǎn)能力，主導(dǎo)產(chǎn)品是 2 29英寸的彩管。 2022年 10月，福地科技為了加大上游的實(shí)力，收購(gòu)重組了成都 PT紅光（生產(chǎn)偏轉(zhuǎn)結(jié)圈），但收購(gòu)后，由于國(guó)內(nèi)彩電行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，自然波及到彩管業(yè)，另一方面彩管業(yè)重復(fù)建設(shè)較多，國(guó)外的彩管生產(chǎn)企業(yè)也進(jìn)入了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而造成彩管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。 同時(shí)福地科技的彩管生產(chǎn)技術(shù)全部從日立企業(yè)引進(jìn)，但在此間，日立企業(yè)曾對(duì)其彩管業(yè)務(wù)進(jìn)行了徹底調(diào)整，不但關(guān)閉了在日本的生產(chǎn)線，海外的生產(chǎn)也全面停止，這使福地科技喪失技術(shù)來(lái)源。而其他的跨國(guó)企業(yè)都已經(jīng)通過(guò)合資或獨(dú)資的形式在中國(guó)建立了自己的彩管企業(yè)，因此，福地科技再難從其他跨國(guó)企業(yè)獲取技術(shù)來(lái)源。 因此福地科技的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，從 2022年 10月開(kāi)始，福地科技連續(xù) 15個(gè)月虧損，在 2022年下半年虧損 6000萬(wàn)元之后， 2022年全年更是虧損 。 雖然 2022年上半年，福地科技的凈利潤(rùn)回升到 7512萬(wàn)元，但經(jīng)過(guò)前面兩三年的虧耗，福地科技已經(jīng)對(duì)專(zhuān)注彩管喪失了信心。 并購(gòu)動(dòng)因分析 （ 1）提高產(chǎn)量 1999年湯姆遜通過(guò)收購(gòu)，在廣東建立了廣東佛山湯姆遜彩色顯像管有限企業(yè)，開(kāi)始生產(chǎn)大屏幕和超大屏幕的顯像管。但是這里只有一條生產(chǎn)線，年產(chǎn)量不過(guò) 300萬(wàn)支，加上從國(guó)外進(jìn)口的產(chǎn)品，目前湯姆遜企業(yè)彩管銷(xiāo)量只占中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的 20%。 并購(gòu)可以大大地?cái)U(kuò)大其產(chǎn)量，并購(gòu)后湯姆遜在中國(guó)的彩管產(chǎn)量達(dá)到 800－ 1000萬(wàn)支／年，生產(chǎn)能力大大提高。 并購(gòu)后使湯姆在中國(guó)可以生產(chǎn)從 21英寸到 34英寸不等的彩管。 因此并購(gòu)可以使湯姆遜的市場(chǎng)占有率大幅度提高。 （ 2）對(duì)于中國(guó)下游產(chǎn)業(yè)的控制 彩電的關(guān)鍵技術(shù)在彩管，因此擁有了彩管行業(yè)也就控制了彩電行業(yè)。同時(shí)彩管是高科技產(chǎn)業(yè)，工序和技術(shù)復(fù)雜，因此國(guó)內(nèi)的企業(yè)，在研發(fā)能力上都有很大差距，在其他方面也沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。 對(duì)于湯姆遜企業(yè)來(lái)講，此次收購(gòu)可以擴(kuò)大在中國(guó)國(guó)內(nèi)的彩管的占有率，通過(guò)對(duì)上游的控制進(jìn)而來(lái)控制下游，從而達(dá)到控制中國(guó)彩電行業(yè)的目的。 后續(xù) 2022年 7月，湯姆遜已與印度一公司簽署協(xié)議，將湯姆遜中國(guó)、墨西哥以及波蘭的彩管業(yè)務(wù)，以總價(jià) 。 根據(jù)湯姆遜提供的信息，湯姆遜是將彩管業(yè)務(wù)剝離給印度Videocon集團(tuán)，印度 Videocon集團(tuán)為此付給湯姆遜 。湯姆遜同意向 Videocon集團(tuán)的兩上市公司投資 ，湯姆遜控制上述兩公司分別 14％左右的股權(quán)。 繼 2022年湯姆遜將彩電業(yè)務(wù)剝離給 TCL集團(tuán)后，此次剝離使曾經(jīng)的彩電巨頭湯姆遜徹底退出彩電業(yè)。湯姆遜首席執(zhí)行官鄧嘉表示，這是湯姆遜的戰(zhàn)略調(diào)整，隨后湯姆遜將集中發(fā)展娛樂(lè)和媒體業(yè)務(wù)。 七、企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī) 企業(yè)發(fā)展論認(rèn)為，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)要生存下去，必須要發(fā)展壯大。 而企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大兩種基本方式： 一是通過(guò)企業(yè)自身的積累，投資新建生產(chǎn)能力； 二是通過(guò)并購(gòu)其他企業(yè)來(lái)迅速擴(kuò)大自己的生產(chǎn)能力。 并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展的一條主要途徑 。 相比較而言 ， 并購(gòu)方式具有速度快 、 效率高的特點(diǎn) 。 主要原因有以下幾點(diǎn)： 并購(gòu)可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)和成本 ， 同時(shí)大大縮短投入產(chǎn)出的 時(shí)間差 。 并購(gòu)有效地降低了新行業(yè)的障礙 。 并購(gòu)可以充分利用經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng) 。 八、管理層利益驅(qū)動(dòng) 現(xiàn)代企業(yè)特別是大型公開(kāi)上市企業(yè)的管理人員正在日益成為經(jīng)濟(jì)生活中最有力的決策者。經(jīng)理與股東的目標(biāo)是不完全一致的，股東要求的是利潤(rùn)的最大化，而對(duì)于經(jīng)理來(lái)講，他們會(huì)追求更多的自身目標(biāo)，如，更多的收入、更少的工作，同時(shí)更加注重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展會(huì)使經(jīng)理獲得更高的工資和地位，更大的權(quán)力和職業(yè)保障，從而提高了經(jīng)理的效應(yīng)。 主要原因有三個(gè)方面： 當(dāng)企業(yè)發(fā)展得更大時(shí)，企業(yè)管理層尤其是作為高層管理人員的 總經(jīng)理的威望也隨之提高。 隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)理人員的報(bào)酬通常也得以增加。 在并購(gòu)高漲時(shí)期，管理層希望通過(guò)并購(gòu)的辦法來(lái)擴(kuò)大企業(yè)規(guī) 模，使企業(yè)能在市場(chǎng)中立于不敗之地或抵御其他企業(yè)的并購(gòu)， 這樣就可以保住經(jīng)理的位置。
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