保險定價機(jī)制ppt課件-資料下載頁
2025-05-06 01:57本頁面
【正文】 + qL )+（ 1π L） u(w –pLqL) ≥π L (w phqh L+ qh )+ （ 1π L） u(w phqh ) 高風(fēng)險投保人滿足： π hu(w phqh L+ qh )+（ 1π h） u(w –phqh) ≥π h u(wL)+ （ 1π h） u(w ) π h(w phqh L+ qh )+（ 1π h） u(w –phqh) ≥π h (w pLqL L+ qL )+ （ 1π H） u(w – pLqL ) 當(dāng)然，上述分離均衡也是有條件的，即分離均衡結(jié)果取決于低（或高）風(fēng)險的比例，以及低風(fēng)險的損失發(fā)生概率 π L，具體如下： （ 1）如果低風(fēng)險的投保人的損失概率很低時，就會出現(xiàn)保險公司只要一提價，低風(fēng)險的投保人就退出市場，不再購買任何保險商品，這就會出現(xiàn)分離均衡。否則就不一定會出現(xiàn)分離均衡。 （ 2）如果低風(fēng)險的投保人所占的比重很低時，任何吸引低風(fēng)險投保人的保險合同同時也會吸引高風(fēng)險的投保人，因此，保險公司不可能獲得較好的利益，故而也容易出現(xiàn)分離均衡。 這樣高風(fēng)險的投保人不會購買 B保險公司的產(chǎn)品而選擇 A保險公司的產(chǎn)品，但低風(fēng)險投保人卻轉(zhuǎn)而會購買 B保險公司的產(chǎn)品，而不買 A保險公司的產(chǎn)品。此時，在價格 p下 A公司的期望利潤小于零，B公司在價格 pb下，其期望利潤卻大于零。 正如斯蒂格利茲所指出的那樣 ， 在信息不對稱情況下 ， 保險公司之間相互競爭的最終結(jié)果導(dǎo)致了保險商品的交易不可能出現(xiàn)匯合均衡 。 也就是 ，在競爭性市場中 ， 對于不同風(fēng)險程度的投保人 ，不可能形成統(tǒng)一的保險商品價格 。 三 、 道德風(fēng)險情況下的保險商品價格形成 我們考慮隱瞞行為的道德風(fēng)險模型 。 我們考慮投保人的行為影響到損失概率 ， 假設(shè)損失概率為 π（ x） ， x為投保人的風(fēng)險防范成本 。 進(jìn)一步假設(shè)投保人有兩種行為：一是謹(jǐn)慎防范 ， 令 x=E3＞ 0；二是疏于防范 ， 令 x=0， 有 π （ E3） ＜ π （ 0） 。進(jìn)一步定義： E3≤π （ 0） Lπ （ E3） L為有效防范； E3＞ π （ 0） Lπ （ E3） L為無效防范 。 一般在沒有保險的情況下，投保人總是選擇謹(jǐn)慎防范，謹(jǐn)慎防范的效用要大于疏于防范的效用。 而正常行為順序是：保險公司總是先按照一定的價格提供保險商品，然后，投保人根據(jù)保險公司的價格策略，將選擇謹(jǐn)慎防范（ E3）或疏于防范（ 0）的行為?；陲L(fēng)險中性的假設(shè)，保險公司總是按照損失概率定價。那么，我們首先考慮的是，保險公司在 p1=π （ E3）或p2=π （ 0）的價格下提供保險商品的均衡狀況，如圖 如果保險公司按照 P1=π （ E3） 的價格提供保險商品 ， 投保人最優(yōu)選擇是足額保險 q＝ L,此時 ， 投保人在謹(jǐn)慎防范下的期望效用小于疏于防范下的期望效用 ， 即： u〔 w E3π(E 3)L〕 ＜ u〔 w π(E 3)L〕 因此，在 P1=π （ E3）價格下，投保人肯定選擇疏于防范行為。則保險公司的期望效用為： s＞s+π(E 3)Lπ(0)L , 保險公司將面臨虧損。 如果保險公司按照 P2=π （ 0） 的價格提供保險產(chǎn)品 ， 對打算疏于防范的投保人而言 ， 其總會選擇足額保險 q＝ L， 此時 ， 對于一個本計劃選擇疏于防范的投保人而言 ， 在該價格下購買足額保險達(dá)到最優(yōu) 。 但對于一個一直謹(jǐn)慎防范的投保人而言 ， P2=π（ 0） 卻是一個高價格 ， 因此投保人寧愿謹(jǐn)慎防范而不購買保險產(chǎn)品 ， 或者選擇部分保險 q＜ L。那么 ， 在 P2=π （ 0） 的價格下 ， 如果 UA≤UB ，則投保人更愿意購買部分保險 ， 并進(jìn)行謹(jǐn)慎防范 。此時 ， 保險公司將會得到超額利潤： π （ 0） q π(E 3)q＞ 0
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