保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制ppt課件(參考版)
2025-05-09 01:57本頁(yè)面
【正文】 此時(shí) ， 保險(xiǎn)公司將會(huì)得到超額利潤(rùn)： π （ 0） q π(E 3)q＞ 0 。 但對(duì)于一個(gè)一直謹(jǐn)慎防范的投保人而言 ， P2=π（ 0） 卻是一個(gè)高價(jià)格 ， 因此投保人寧愿謹(jǐn)慎防范而不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品 ， 或者選擇部分保險(xiǎn) q＜ L。則保險(xiǎn)公司的期望效用為： s＞s+π(E 3)Lπ(0)L , 保險(xiǎn)公司將面臨虧損?；陲L(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)，保險(xiǎn)公司總是按照損失概率定價(jià)。 一般在沒(méi)有保險(xiǎn)的情況下，投保人總是選擇謹(jǐn)慎防范，謹(jǐn)慎防范的效用要大于疏于防范的效用。 進(jìn)一步假設(shè)投保人有兩種行為：一是謹(jǐn)慎防范 ， 令 x=E3＞ 0；二是疏于防范 ， 令 x=0， 有 π （ E3） ＜ π （ 0） 。 三 、 道德風(fēng)險(xiǎn)情況下的保險(xiǎn)商品價(jià)格形成 我們考慮隱瞞行為的道德風(fēng)險(xiǎn)模型 。 正如斯蒂格利茲所指出的那樣 ， 在信息不對(duì)稱(chēng)情況下 ， 保險(xiǎn)公司之間相互競(jìng)爭(zhēng)的最終結(jié)果導(dǎo)致了保險(xiǎn)商品的交易不可能出現(xiàn)匯合均衡 。 這樣高風(fēng)險(xiǎn)的投保人不會(huì)購(gòu)買(mǎi) B保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品而選擇 A保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，但低風(fēng)險(xiǎn)投保人卻轉(zhuǎn)而會(huì)購(gòu)買(mǎi) B保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，而不買(mǎi) A保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品。否則就不一定會(huì)出現(xiàn)分離均衡。 但斯蒂格利茲等證明 ， 在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中 ， 這一結(jié)果并不是一個(gè)納什均衡 。 也就是說(shuō) ， 一個(gè)匯合均衡結(jié)果是：保險(xiǎn)公司按照所有投保人的平均事故發(fā)生損失率定價(jià) 。如果高風(fēng)險(xiǎn)的投保人選擇購(gòu)買(mǎi)足額保險(xiǎn) L， 那么保險(xiǎn)公司就可以分辨出其高風(fēng)險(xiǎn)的 ， 將調(diào)整價(jià)格策略 ， 與其簽訂價(jià)格為 P=π h的合同 。 那么一個(gè)可能的價(jià)格就是介于上述兩者之間的價(jià)格 pL＜ P＜ ph， 高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的投保人都按這個(gè)費(fèi)率購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)商品 。 此時(shí) ， 無(wú)論高風(fēng)險(xiǎn)還是低風(fēng)險(xiǎn)的投保人都一定會(huì)購(gòu)買(mǎi)足額保險(xiǎn) q=L,最大化自己的期望效用 u(w –π Lq)， 但保險(xiǎn)公司必然虧損 。 因此，保險(xiǎn)公司不會(huì)選擇 P=π h的價(jià)格。 只有在高風(fēng)險(xiǎn)投保人數(shù)量足夠大 ，P=π h才有可能是均衡價(jià)格 。 否則低風(fēng)險(xiǎn)投保人將退出保險(xiǎn)市場(chǎng) ， 不買(mǎi)任何保險(xiǎn) 。 如果保險(xiǎn)公司按照 P=π h定價(jià) ， 高風(fēng)險(xiǎn)投保人一般會(huì)選擇足額保險(xiǎn) q=L， 其期望效用達(dá)到最優(yōu) ， 為 u(wπ h L)。 那么，保險(xiǎn)公司是否可以提供單一的保險(xiǎn)商品價(jià)格 P以保證交易均衡呢？這里保險(xiǎn)公司有三種價(jià)格政策選擇： （ 1）按照高風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生概率定價(jià)，即 P=π h，（ 2）按照低風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生概率定價(jià)，即 P=π L；（ 3）選擇一個(gè)介于二者之間的價(jià)格。 = P3= P1+P2 = + = dlPdlP ndPnlP 3 55 2 6 4 8 9 0 1 0 6 4 4 ?第三節(jié) 信息不對(duì)稱(chēng)下的保險(xiǎn)價(jià)格形成機(jī)制 一、保險(xiǎn)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng) 的表現(xiàn) 隱瞞信息 隱瞞行為 模型 事 前 保險(xiǎn) 公司 實(shí)際償付能力、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理狀況 信號(hào)傳遞 損失概率、保險(xiǎn)條款 逆選擇 投保人 風(fēng)險(xiǎn)狀況、保險(xiǎn)標(biāo)的狀況 逆選擇 事 后 保險(xiǎn)公司 違規(guī)操作 道德風(fēng)險(xiǎn) 投保人 風(fēng)險(xiǎn)程度增加 道德風(fēng)險(xiǎn) 疏于防范 道德風(fēng)險(xiǎn) 二 、 逆選擇情況下的保險(xiǎn)商品價(jià)格形成 （一）逆選擇情況下的匯合均衡 如果保險(xiǎn)公司分別按照 Ph=π h， PL=π L的價(jià)格定價(jià)，那么，所有的投保人均聲稱(chēng)自己是低風(fēng)險(xiǎn)的，而選擇低價(jià)格 PL =π L的保險(xiǎn)合同，購(gòu)買(mǎi)足額保險(xiǎn)q=L。Lx+n 于是， = nlPnlPnlP11221 ??????????????nxnXxxnxnLvLvLvLLv?n
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