ipo定價過程ppt課件(參考版)
2025-05-15 04:45本頁面
【正文】 ? 協(xié)助公司建立和實施投資者關(guān)系計劃，建立一套向投資者披露信息的機(jī)制，例如，公布每半年盈利業(yè)績。 配售 和分銷 散戶 ? 股票向散戶配售各市場情況不一，但散戶配售不會領(lǐng)導(dǎo)價格發(fā)現(xiàn)程序，散戶要么與機(jī)構(gòu)投資者一道（如美國）接受配售，要么在機(jī)構(gòu)投資者配售之后購買 ? 承銷商拿出有限數(shù)量的股票向小型機(jī)構(gòu)和散戶配售 ? 散戶以機(jī)構(gòu)投資者配售過程中的編股造冊所確定的一固定價格申購 掌握機(jī)構(gòu)需求登記冊的主承銷商通過與機(jī)構(gòu)投資者的直接交流來掌握機(jī)構(gòu)投資者的需求 機(jī)構(gòu) 通過與副主承銷商和分銷商 散戶 的直接交流，主承銷商可以 了解散戶的零售需求機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者 機(jī)構(gòu)投資者 機(jī)構(gòu)投資者分 銷 商分 銷 商分 銷 商機(jī)構(gòu)需求登記冊主承銷商（薄記人）后市支持 ? 交易支持，使公司 IPO價格市場穩(wěn)定 ? 撰寫公司發(fā)行后的發(fā)行報告，并且對公司投資價值提供追蹤分析報告。 最終定價與路演前的估價區(qū)間 六、 配售 和后市支持 ? 國際市場上的機(jī)構(gòu)投資者都是通過編股造冊程序進(jìn)行價格發(fā)現(xiàn)，向機(jī)構(gòu)投資者的配售由主承銷商控制，記錄在一本機(jī)構(gòu)投資者需求帳簿中，顯示的是共同基金養(yǎng)老基金、保險公司等機(jī)構(gòu)下的訂單 ? 主承銷商發(fā)掘高質(zhì)量的需求，而對價格保持最低敏感度。 全 球機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購倍數(shù) 50， 香港公開發(fā)行認(rèn)購倍數(shù) 。 采用先低后高的推介策略 ， 在香港 和 新加坡出師大捷 。如果股份能夠全部配售給高素質(zhì)的投資者，并且預(yù)期后市中有溫和的 10%－15%的漲幅，則可將價格定在發(fā)行價格區(qū)間上限 定價點 價格 發(fā)行量 定價點 市場環(huán)境 、 需求與價格調(diào)整：第一拖拉機(jī) 香港回歸前路演和上市 。主承銷商從各成員處收集所有定單，分析所獲得需求的價格－數(shù)量結(jié)構(gòu)和結(jié)構(gòu)的敏感性。 C、 決定高素質(zhì)的投資者的需求量，以便調(diào) 整定價和股份分配 定 價 ? 投資者會在路演過程中向承銷成員訂下買盤。 定單薄記與投資者分類 推銷過程需要累計定單 (Book building )即建 賬，又稱為簿記 建賬過程。 路演促銷重點向投資者強(qiáng)調(diào)投資該公司股票的好處，而不是價格。 路演中投資者的提問 ? 投資銀行與公司管理層一起在主要城市舉行推介會，向潛在投資者介紹公司背景、現(xiàn)狀和未來前景。將中國電信的發(fā)行價格范圍縮小為：HK$。 這是引發(fā)投資者興趣和參與隨后公司管理層舉行的公司推介說明會的熱身活動
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1