【正文】 輸四個(gè)環(huán)節(jié)的提價(jià)，將使部分企業(yè)生產(chǎn)成本上升超過(guò)10%。轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的主要途徑是產(chǎn)品提價(jià)。然而，在行業(yè)集中度仍然很低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的情況下，市場(chǎng)份額對(duì)企業(yè)的價(jià)值往往較之利潤(rùn)更高。因此，到目前為止，大部分企業(yè)在產(chǎn)品提價(jià)問(wèn)題上仍然相當(dāng)謹(jǐn)慎。表81 主要啤酒企業(yè)的漲價(jià)行動(dòng)或公開(kāi)表態(tài)啤酒企業(yè)提價(jià)行為和公告內(nèi)容哈啤以哈爾濱為試點(diǎn)，04年首季提價(jià)10%，預(yù)計(jì)全年價(jià)格上升5%燕京啤酒04年主要原料大麥的采購(gòu)已經(jīng)完成，成本沒(méi)有明顯上升，暫不考慮提價(jià)華潤(rùn)啤酒無(wú)統(tǒng)一的提價(jià)計(jì)劃，各子公司視地方市場(chǎng)情況再定嘉士伯原材料需求有保障，暫不提價(jià)珠江、金威廣東啤酒協(xié)會(huì)宣稱，由于廣東市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，處于維護(hù)市場(chǎng)份額的考慮，堅(jiān)決不漲價(jià)青島啤酒在市場(chǎng)占有率較高的山東、青島等地區(qū)對(duì)高檔產(chǎn)品提價(jià)5%左右上海三得利、喜力觀望、充分考慮消費(fèi)者承受能力來(lái)源：媒體報(bào)道、上市公司披露我們認(rèn)為，04年在行業(yè)原材料價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺的情況下，啤酒行業(yè)的產(chǎn)品提價(jià)將成為必然，但幅度將控制在5%10%的范圍內(nèi)，部分漲價(jià)因素將通過(guò)流通環(huán)節(jié)進(jìn)行消化，終端消費(fèi)價(jià)格的波動(dòng)總體不會(huì)太大。8．3 國(guó)際并購(gòu)——推動(dòng)中國(guó)啤酒行業(yè)整合的巨大新生力量2003年行業(yè)并購(gòu)依然活躍，與以往不同的是，國(guó)際啤酒巨頭對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的的跨國(guó)并購(gòu)成為主流，并對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了前所未有的巨大影響。國(guó)際資本曾經(jīng)一度對(duì)中國(guó)啤酒業(yè)的投資熱情高漲，但隨即經(jīng)歷了重大的失敗。從8０年代中后期開(kāi)始，部分國(guó)際資本進(jìn)入中國(guó)啤酒業(yè)，在經(jīng)過(guò)90年代中期國(guó)產(chǎn)啤酒的高速增長(zhǎng)之后，由于在與國(guó)內(nèi)幾大啤酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，90年代末開(kāi)始，外資品牌啤酒企業(yè)開(kāi)始大規(guī)模撤離中國(guó)市場(chǎng)。表82 90年代末以來(lái)外資啤酒企業(yè)從華撤退事件外資企業(yè)撤資方式時(shí)間美國(guó)藍(lán)帶向華潤(rùn)全資出售四川樂(lè)山藍(lán)帶高利公司2001年4月英國(guó)巴斯啤酒出售吉林金士佰2000年菲律賓生力啤酒出售生力啤酒廠經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)2000年澳大利亞富士達(dá)出售天津珠海廠2000年美國(guó)亞洲戰(zhàn)略投資公司向青島啤酒出售控股的北京五星、三環(huán)啤酒2000年8月嘉士伯向青島啤酒出售上海松江啤酒廠2000年新加坡第一家（福建）啤酒公司向青島啤酒出售51%股權(quán)2001年8月來(lái)源：大鵬證券研究所上述跨國(guó)企業(yè)投資失利的原因可以歸結(jié)為：① 高端市場(chǎng)的產(chǎn)品定位與中國(guó)市場(chǎng)低消費(fèi)能力嚴(yán)重脫節(jié)；② 渠道控制不力，嚴(yán)重忽視了中間批發(fā)環(huán)節(jié)；③ 初始投入過(guò)大，管理成本和市場(chǎng)促銷費(fèi)用均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)企業(yè)，高額的運(yùn)營(yíng)成本沒(méi)有市場(chǎng)規(guī)模的支撐，巨額虧損拖跨了企業(yè)。 ④ 最為重要的是，中國(guó)啤酒市場(chǎng)此時(shí)仍然處于低端產(chǎn)品消費(fèi)為主的發(fā)展起步階段，其對(duì)真正的國(guó)際啤酒巨頭的吸引力是有限的，因此，這些國(guó)際啤酒巨頭主要采取觀望或是小規(guī)模試探投資的策略，其強(qiáng)大的資本實(shí)力、品牌營(yíng)造能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力并未完全展示。但是，中國(guó)啤酒市場(chǎng)依然是世界上市場(chǎng)空間最為廣闊、增長(zhǎng)潛力最大的啤酒市場(chǎng)，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，中國(guó)啤酒市場(chǎng)的這一地位無(wú)可替代，這一前提決定了外資的撤出必然是暫時(shí)的。隨著國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)格局趨于穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力的逐步提高，特別是國(guó)內(nèi)啤酒消費(fèi)正呈現(xiàn)明顯的升級(jí)特征，高檔啤酒市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，這些都對(duì)跨國(guó)公司重新產(chǎn)生了強(qiáng)烈的吸引力，僅隔不到兩年，從2002年開(kāi)始，外資進(jìn)入中國(guó)啤酒業(yè)再度掀起高潮。表83 02年以來(lái)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)事件外資名稱在世界啤酒界的地位并購(gòu)事件時(shí)間AB公司世界最大的啤酒生產(chǎn)商，總部位于美國(guó)密蘇里州圣路易斯。旗下的百威品牌是世界銷量最大的啤酒品牌。產(chǎn)品行銷80多個(gè)國(guó)家。2001年，AB啤酒總銷量達(dá)1460萬(wàn)千升，占據(jù)美國(guó)近50%的市場(chǎng)份額。與青啤簽署排他性協(xié)議，以定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式逐步持有青啤27%的股權(quán)2002年6月AB公司——與河南金星啤酒集團(tuán)簽訂了合作意向書(shū)2003年底SABMiller南非釀酒集團(tuán)，總部設(shè)在英國(guó)倫敦，股票同時(shí)在南非約翰內(nèi)斯堡和英國(guó)倫敦兩個(gè)股票交易所交易的上市公司，世界第二大啤酒公司。旗下?lián)碛?00多家啤酒廠，遍布20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，公司正通過(guò)大規(guī)模的國(guó)際收購(gòu)實(shí)行高速擴(kuò)張，中國(guó)啤酒市場(chǎng)是其重要目標(biāo)市場(chǎng)。%股份，成為第一大股東2003年6月SABMiller和AB公司——在香港聯(lián)交所爭(zhēng)奪哈啤控股權(quán)2004年5月SABMiller和AB公司AB最終在哈啤控股權(quán)爭(zhēng)奪中勝出。SAB公司宣布退出2004年6月SABMiller——與華潤(rùn)、藍(lán)箭共同出資成立華潤(rùn)藍(lán)箭啤酒公司，%股份2001年10月比利時(shí)英特布魯　世界最大和最老的啤酒集團(tuán)之一，由時(shí)代啤酒廠（建于1366年建立）和PIEDBOEUF啤酒廠（建于1853年）于1987年合并而成。旗下啤酒廠分布于20多個(gè)國(guó)家，產(chǎn)品行銷110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2001年銷量達(dá)900多萬(wàn)噸，銷售額達(dá)35億歐元。1950萬(wàn)美元收購(gòu)珠啤24%股權(quán)2002年11月比利時(shí)英特布魯——3500萬(wàn)美元收購(gòu)開(kāi)開(kāi)集團(tuán)啤酒業(yè)務(wù)70%股份2003年底蘇格蘭紐卡斯?fàn)柤瘓F(tuán)蘇格蘭最大的啤酒制造商 億萬(wàn)元人民幣的高價(jià)收購(gòu)重慶啤酒股份公司5000萬(wàn)股法人股2003年底喜力啤酒集團(tuán)荷蘭啤酒公司，世界最大的啤酒企業(yè)之一，創(chuàng)建于1864年，在50多個(gè)國(guó)家里與110多個(gè)啤酒企業(yè)聯(lián)營(yíng)，并行銷于170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。與金威啤酒正式簽署合作協(xié)議2003年底嘉士伯丹麥最大的啤酒制造商，也是世界最大的啤酒企業(yè)之一。8500萬(wàn)美元收購(gòu)云南大理和華獅啤酒2002年來(lái)源：媒體、上市公司公告，大鵬證券綜合研究所整理對(duì)于本輪跨國(guó)資本的大規(guī)模集中進(jìn)入，我們有如下判斷：① 中國(guó)啤酒市場(chǎng)已經(jīng)成為世界啤酒市場(chǎng)中成長(zhǎng)性最好、未來(lái)空間最大的市場(chǎng)，消費(fèi)升級(jí)為行業(yè)帶來(lái)了更好的盈利前景，國(guó)際資本認(rèn)為，大規(guī)模投資中國(guó)啤酒市場(chǎng)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。從2000年到2002年，中國(guó)啤酒行業(yè)企業(yè)數(shù)量逐年減少，虧損企業(yè)所占比例明顯下降，銷售收入的增長(zhǎng)快于產(chǎn)量的增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額和銷售利潤(rùn)率呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)：表33 啤酒行業(yè)部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目2000200120022003同比增長(zhǎng)%同比增長(zhǎng)%同比增長(zhǎng)%企業(yè)數(shù)（個(gè)）539508501Na虧損企業(yè)數(shù)（個(gè)）204214189Na產(chǎn)量（萬(wàn)噸）2232227423862540銷售收入（萬(wàn)元）447454492570利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）Na銷售利潤(rùn)率%na來(lái)源：《中國(guó)釀酒工業(yè)年鑒》2003年版因此，對(duì)中國(guó)啤酒行業(yè)的投資正在成為跨國(guó)公司全球市場(chǎng)戰(zhàn)略中十分重要的一環(huán)，其投資具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略性目標(biāo)。② 跨國(guó)公司充分吸取了90年代投資中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，回避了直接投資面臨的品牌和渠道劣勢(shì)，通過(guò)收購(gòu)股權(quán)的形式，達(dá)到對(duì)本土品牌和市場(chǎng)份額的雙重控制，投資效益實(shí)現(xiàn)最大化；③ 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化的今天，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)的品牌經(jīng)營(yíng)、多產(chǎn)品集團(tuán)化管理模式的短板日益突出，客觀上存在著引入先進(jìn)管理營(yíng)銷模式、提升企業(yè)管理水平的內(nèi)在需求，而部分企業(yè)與外資的率先聯(lián)合引起其他企業(yè)對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)能力下降的擔(dān)憂，反過(guò)來(lái)又刺激了這些企業(yè)與外資結(jié)盟的積極性，其結(jié)果是，跨國(guó)企業(yè)的收購(gòu)成功率極高；④ 在經(jīng)過(guò)一系列的收購(gòu)后，跨國(guó)公司必然會(huì)對(duì)旗下品牌的市場(chǎng)分布進(jìn)行協(xié)調(diào)，以抑制競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)耗，如AB公司參股青啤后，其自身的百威品牌將不再向山東和華南市場(chǎng)作重點(diǎn)擴(kuò)張，SAB公司通過(guò)與華潤(rùn)合資控制了國(guó)內(nèi)接近400萬(wàn)噸的啤酒產(chǎn)量和沈陽(yáng)雪花啤酒等國(guó)內(nèi)知名品牌，如果能夠進(jìn)一步收購(gòu)哈啤，公司希望旗下兩大品牌能夠有嚴(yán)格的市場(chǎng)界限。對(duì)被并購(gòu)企業(yè)而言，市場(chǎng)協(xié)調(diào)抑制了無(wú)序和惡性競(jìng)爭(zhēng)，或?qū)崿F(xiàn)渠道共享，但其自身品牌的市場(chǎng)擴(kuò)張也將受到某種程度限制。 ⑤ 毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)一些品牌價(jià)值并不足夠高的企業(yè)，外資并購(gòu)的唯一目的就是消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和獲得市場(chǎng)、生產(chǎn)資源。中國(guó)食品行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)就是開(kāi)放度最高的行業(yè)之一，因此，外資的進(jìn)入無(wú)可避免。在一些最基礎(chǔ)的行業(yè)，例如乳業(yè)和啤酒行業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)多年的嚴(yán)酷競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)建立了自己一定的本土優(yōu)勢(shì)。外資并購(gòu)客觀上有助于促進(jìn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有序化和集中度的提高，企業(yè)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平得以提升，但另一方面，對(duì)控制權(quán)過(guò)于輕易的出讓將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)可能成為跨國(guó)公司的一枚過(guò)渡性棋子，最終的結(jié)果就是市場(chǎng)資源的廉價(jià)出售。