【正文】 輸四個(gè)環(huán)節(jié)的提價(jià)，將使部分企業(yè)生產(chǎn)成本上升超過10%。轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的主要途徑是產(chǎn)品提價(jià)。然而，在行業(yè)集中度仍然很低、市場競爭異常激烈的情況下，市場份額對企業(yè)的價(jià)值往往較之利潤更高。因此，到目前為止，大部分企業(yè)在產(chǎn)品提價(jià)問題上仍然相當(dāng)謹(jǐn)慎。表81 主要啤酒企業(yè)的漲價(jià)行動(dòng)或公開表態(tài)啤酒企業(yè)提價(jià)行為和公告內(nèi)容哈啤以哈爾濱為試點(diǎn)，04年首季提價(jià)10%，預(yù)計(jì)全年價(jià)格上升5%燕京啤酒04年主要原料大麥的采購已經(jīng)完成，成本沒有明顯上升，暫不考慮提價(jià)華潤啤酒無統(tǒng)一的提價(jià)計(jì)劃，各子公司視地方市場情況再定嘉士伯原材料需求有保障，暫不提價(jià)珠江、金威廣東啤酒協(xié)會(huì)宣稱，由于廣東市場競爭激烈，處于維護(hù)市場份額的考慮，堅(jiān)決不漲價(jià)青島啤酒在市場占有率較高的山東、青島等地區(qū)對高檔產(chǎn)品提價(jià)5%左右上海三得利、喜力觀望、充分考慮消費(fèi)者承受能力來源：媒體報(bào)道、上市公司披露我們認(rèn)為，04年在行業(yè)原材料價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺的情況下，啤酒行業(yè)的產(chǎn)品提價(jià)將成為必然，但幅度將控制在5%10%的范圍內(nèi)，部分漲價(jià)因素將通過流通環(huán)節(jié)進(jìn)行消化，終端消費(fèi)價(jià)格的波動(dòng)總體不會(huì)太大。8．3 國際并購——推動(dòng)中國啤酒行業(yè)整合的巨大新生力量2003年行業(yè)并購依然活躍，與以往不同的是，國際啤酒巨頭對國內(nèi)企業(yè)的的跨國并購成為主流，并對行業(yè)產(chǎn)生了前所未有的巨大影響。國際資本曾經(jīng)一度對中國啤酒業(yè)的投資熱情高漲，但隨即經(jīng)歷了重大的失敗。從8０年代中后期開始，部分國際資本進(jìn)入中國啤酒業(yè)，在經(jīng)過90年代中期國產(chǎn)啤酒的高速增長之后，由于在與國內(nèi)幾大啤酒企業(yè)的競爭中處于不利地位，90年代末開始，外資品牌啤酒企業(yè)開始大規(guī)模撤離中國市場。表82 90年代末以來外資啤酒企業(yè)從華撤退事件外資企業(yè)撤資方式時(shí)間美國藍(lán)帶向華潤全資出售四川樂山藍(lán)帶高利公司2001年4月英國巴斯啤酒出售吉林金士佰2000年菲律賓生力啤酒出售生力啤酒廠經(jīng)營資產(chǎn)2000年澳大利亞富士達(dá)出售天津珠海廠2000年美國亞洲戰(zhàn)略投資公司向青島啤酒出售控股的北京五星、三環(huán)啤酒2000年8月嘉士伯向青島啤酒出售上海松江啤酒廠2000年新加坡第一家（福建）啤酒公司向青島啤酒出售51%股權(quán)2001年8月來源：大鵬證券研究所上述跨國企業(yè)投資失利的原因可以歸結(jié)為：① 高端市場的產(chǎn)品定位與中國市場低消費(fèi)能力嚴(yán)重脫節(jié)；② 渠道控制不力，嚴(yán)重忽視了中間批發(fā)環(huán)節(jié)；③ 初始投入過大，管理成本和市場促銷費(fèi)用均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)企業(yè)，高額的運(yùn)營成本沒有市場規(guī)模的支撐，巨額虧損拖跨了企業(yè)。 ④ 最為重要的是，中國啤酒市場此時(shí)仍然處于低端產(chǎn)品消費(fèi)為主的發(fā)展起步階段，其對真正的國際啤酒巨頭的吸引力是有限的，因此，這些國際啤酒巨頭主要采取觀望或是小規(guī)模試探投資的策略，其強(qiáng)大的資本實(shí)力、品牌營造能力和市場競爭力并未完全展示。但是，中國啤酒市場依然是世界上市場空間最為廣闊、增長潛力最大的啤酒市場，在今后相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，中國啤酒市場的這一地位無可替代，這一前提決定了外資的撤出必然是暫時(shí)的。隨著國內(nèi)啤酒行業(yè)格局趨于穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力的逐步提高，特別是國內(nèi)啤酒消費(fèi)正呈現(xiàn)明顯的升級特征，高檔啤酒市場呈現(xiàn)快速增長，這些都對跨國公司重新產(chǎn)生了強(qiáng)烈的吸引力，僅隔不到兩年，從2002年開始，外資進(jìn)入中國啤酒業(yè)再度掀起高潮。表83 02年以來外資并購國內(nèi)企業(yè)事件外資名稱在世界啤酒界的地位并購事件時(shí)間AB公司世界最大的啤酒生產(chǎn)商，總部位于美國密蘇里州圣路易斯。旗下的百威品牌是世界銷量最大的啤酒品牌。產(chǎn)品行銷80多個(gè)國家。2001年，AB啤酒總銷量達(dá)1460萬千升，占據(jù)美國近50%的市場份額。與青啤簽署排他性協(xié)議，以定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式逐步持有青啤27%的股權(quán)2002年6月AB公司——與河南金星啤酒集團(tuán)簽訂了合作意向書2003年底SABMiller南非釀酒集團(tuán)，總部設(shè)在英國倫敦，股票同時(shí)在南非約翰內(nèi)斯堡和英國倫敦兩個(gè)股票交易所交易的上市公司，世界第二大啤酒公司。旗下?lián)碛?00多家啤酒廠，遍布20多個(gè)國家和地區(qū)，公司正通過大規(guī)模的國際收購實(shí)行高速擴(kuò)張，中國啤酒市場是其重要目標(biāo)市場。%股份，成為第一大股東2003年6月SABMiller和AB公司——在香港聯(lián)交所爭奪哈啤控股權(quán)2004年5月SABMiller和AB公司AB最終在哈啤控股權(quán)爭奪中勝出。SAB公司宣布退出2004年6月SABMiller——與華潤、藍(lán)箭共同出資成立華潤藍(lán)箭啤酒公司，%股份2001年10月比利時(shí)英特布魯　世界最大和最老的啤酒集團(tuán)之一，由時(shí)代啤酒廠（建于1366年建立）和PIEDBOEUF啤酒廠（建于1853年）于1987年合并而成。旗下啤酒廠分布于20多個(gè)國家，產(chǎn)品行銷110多個(gè)國家和地區(qū)，2001年銷量達(dá)900多萬噸，銷售額達(dá)35億歐元。1950萬美元收購珠啤24%股權(quán)2002年11月比利時(shí)英特布魯——3500萬美元收購開開集團(tuán)啤酒業(yè)務(wù)70%股份2003年底蘇格蘭紐卡斯?fàn)柤瘓F(tuán)蘇格蘭最大的啤酒制造商 億萬元人民幣的高價(jià)收購重慶啤酒股份公司5000萬股法人股2003年底喜力啤酒集團(tuán)荷蘭啤酒公司，世界最大的啤酒企業(yè)之一，創(chuàng)建于1864年，在50多個(gè)國家里與110多個(gè)啤酒企業(yè)聯(lián)營，并行銷于170多個(gè)國家和地區(qū)。與金威啤酒正式簽署合作協(xié)議2003年底嘉士伯丹麥最大的啤酒制造商，也是世界最大的啤酒企業(yè)之一。8500萬美元收購云南大理和華獅啤酒2002年來源：媒體、上市公司公告，大鵬證券綜合研究所整理對于本輪跨國資本的大規(guī)模集中進(jìn)入，我們有如下判斷：① 中國啤酒市場已經(jīng)成為世界啤酒市場中成長性最好、未來空間最大的市場，消費(fèi)升級為行業(yè)帶來了更好的盈利前景，國際資本認(rèn)為，大規(guī)模投資中國啤酒市場的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。從2000年到2002年，中國啤酒行業(yè)企業(yè)數(shù)量逐年減少，虧損企業(yè)所占比例明顯下降，銷售收入的增長快于產(chǎn)量的增長，利潤總額和銷售利潤率呈現(xiàn)快速增長：表33 啤酒行業(yè)部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目2000200120022003同比增長%同比增長%同比增長%企業(yè)數(shù)（個(gè)）539508501Na虧損企業(yè)數(shù)（個(gè)）204214189Na產(chǎn)量（萬噸）2232227423862540銷售收入（萬元）447454492570利潤總額（萬元）Na銷售利潤率%na來源：《中國釀酒工業(yè)年鑒》2003年版因此，對中國啤酒行業(yè)的投資正在成為跨國公司全球市場戰(zhàn)略中十分重要的一環(huán)，其投資具有長期戰(zhàn)略性目標(biāo)。② 跨國公司充分吸取了90年代投資中國市場的經(jīng)驗(yàn)，回避了直接投資面臨的品牌和渠道劣勢，通過收購股權(quán)的形式，達(dá)到對本土品牌和市場份額的雙重控制，投資效益實(shí)現(xiàn)最大化；③ 在市場競爭日益白熱化的今天，國內(nèi)龍頭企業(yè)的品牌經(jīng)營、多產(chǎn)品集團(tuán)化管理模式的短板日益突出，客觀上存在著引入先進(jìn)管理營銷模式、提升企業(yè)管理水平的內(nèi)在需求，而部分企業(yè)與外資的率先聯(lián)合引起其他企業(yè)對未來競爭能力下降的擔(dān)憂，反過來又刺激了這些企業(yè)與外資結(jié)盟的積極性，其結(jié)果是，跨國企業(yè)的收購成功率極高；④ 在經(jīng)過一系列的收購后，跨國公司必然會(huì)對旗下品牌的市場分布進(jìn)行協(xié)調(diào)，以抑制競爭內(nèi)耗，如AB公司參股青啤后，其自身的百威品牌將不再向山東和華南市場作重點(diǎn)擴(kuò)張，SAB公司通過與華潤合資控制了國內(nèi)接近400萬噸的啤酒產(chǎn)量和沈陽雪花啤酒等國內(nèi)知名品牌，如果能夠進(jìn)一步收購哈啤，公司希望旗下兩大品牌能夠有嚴(yán)格的市場界限。對被并購企業(yè)而言，市場協(xié)調(diào)抑制了無序和惡性競爭，或?qū)崿F(xiàn)渠道共享，但其自身品牌的市場擴(kuò)張也將受到某種程度限制。 ⑤ 毫無疑問，對一些品牌價(jià)值并不足夠高的企業(yè)，外資并購的唯一目的就是消滅競爭對手和獲得市場、生產(chǎn)資源。中國食品行業(yè)長期以來就是開放度最高的行業(yè)之一，因此，外資的進(jìn)入無可避免。在一些最基礎(chǔ)的行業(yè)，例如乳業(yè)和啤酒行業(yè)，國內(nèi)企業(yè)通過多年的嚴(yán)酷競爭已經(jīng)建立了自己一定的本土優(yōu)勢。外資并購客觀上有助于促進(jìn)行業(yè)競爭的有序化和集中度的提高，企業(yè)技術(shù)和經(jīng)營管理水平得以提升，但另一方面，對控制權(quán)過于輕易的出讓將導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)可能成為跨國公司的一枚過渡性棋子，最終的結(jié)果就是市場資源的廉價(jià)出售。