現(xiàn)金流預(yù)測(cè)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-01 12:32本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)金流預(yù)測(cè) ?落基山化工公司（ Rocky Mountain Chemical Corporation, RMCC）正在考慮為它在 Texas的工廠重置包裝機(jī)。目前正在使用的包裝機(jī)每臺(tái)賬面凈值為 $1,000,000，并在今后的 5年內(nèi)繼續(xù)以直線法折舊直到其賬面凈值變?yōu)榱悖还S的工程師估計(jì)老機(jī)器尚可使用 10年。新機(jī)器每臺(tái)購(gòu)置價(jià)格為$5,000,000，在 10年內(nèi)以直線法折舊直到其賬面凈值變?yōu)?$500,000；折舊均不考慮殘值；每臺(tái)新機(jī)器比舊機(jī)器每年可節(jié)約$1,500,000的稅前經(jīng)營(yíng)成本。 公司估計(jì)，每臺(tái)舊包裝機(jī)能以 $250,000的價(jià)格賣出；除購(gòu)置成本外，每臺(tái)新機(jī)器還將發(fā)生 $600,000的安裝成本，其中 $500,000要和購(gòu)置成本一樣資本化，剩下的 $100,000要立即費(fèi)用化。因?yàn)樾聶C(jī)器的運(yùn)行比老機(jī)器快得多，所以企業(yè)要為每臺(tái)新機(jī)器平均增加$30,000的原材料庫(kù)存；同時(shí)由于商業(yè)信用，應(yīng)付賬款平均增加 $10,000。最后，管理人員認(rèn)為盡管 10年后新機(jī)器的賬面凈值為 $500,000，但可能只能以$300,000轉(zhuǎn)讓出去，屆時(shí)還會(huì)發(fā)生 $40,000的搬運(yùn)和清理費(fèi)用。 ? 若 RMCC的邊際稅率是 40%，則與每臺(tái)新機(jī)器相關(guān)的稅后增量現(xiàn)金流是多少？ 1 11????名 義 利 率實(shí) 際 利 率通 貨 膨 脹 率三、通貨膨脹與資本預(yù)算 ? 名義利率與實(shí)際利率 ??實(shí) 際 利 率 名 義 利 率 通 貨 膨 脹 率這種近似對(duì)較低的利率和通脹率比較準(zhǔn) 確，而當(dāng)利率較高時(shí)近似程度很低。 ? 名義現(xiàn)金流量與實(shí)際現(xiàn)金流量 如果現(xiàn)金流是以實(shí)際收到或支出的美元 表示，那么現(xiàn)金流量是名義現(xiàn)金流； 如 果現(xiàn)金流是以第 0期的實(shí)際購(gòu)買力表示， 那么該現(xiàn)金流量是實(shí)際現(xiàn)金流。 某出版社購(gòu)買了一本浪漫小說(shuō)的版權(quán)。該書會(huì)在四年內(nèi) 出版。目前軟皮封面的浪漫小說(shuō)每本售價(jià)為 10美元。出版 社認(rèn)為這四年中每年的通貨膨脹率為 6%，而該書的價(jià)格 增長(zhǎng)速度為 8%。出版社計(jì)劃四年后以 小說(shuō)，預(yù)計(jì)售出 100000本。 請(qǐng)說(shuō)明該出版社四年后會(huì)得到多少的實(shí)際現(xiàn)金流量？ 名義現(xiàn)金流為 100000=1360000美元 第 0期的購(gòu)買力為 1360000/（ ） 4=1080000美元， 即實(shí) 際現(xiàn)金流為 1080000美元 ? 通貨膨脹下的資本預(yù)算 名義現(xiàn)金流量應(yīng)以名義利率折現(xiàn)； 實(shí)際現(xiàn)金流量應(yīng)以實(shí)際利率折現(xiàn)； Shield電力公司預(yù)測(cè)某一項(xiàng)目有如下名義現(xiàn)金流量： 日期 0 1 2 現(xiàn)金流量 1000 600 650 名義利率為 14%，通貨膨脹率預(yù)計(jì)為 5%， 此項(xiàng)目?jī)r(jià)值是多少？ 2 ????。計(jì)算 NPV，得 。實(shí)際現(xiàn)金流為： 日期 0 1 2 現(xiàn)金流量 1000 %5 71 ??實(shí)際利率為 計(jì)算 NPV )0 8 5 7 1 4 (0 8 5 7 1 4 0 0 02 ????
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1