現(xiàn)金流預(yù)測ppt課件(參考版)
2025-05-04 12:32本頁面
【正文】 計(jì)算 NPV，得 。出版社計(jì)劃四年后以 小說，預(yù)計(jì)售出 100000本。目前軟皮封面的浪漫小說每本售價(jià)為 10美元。 某出版社購買了一本浪漫小說的版權(quán)。 ? 若 RMCC的邊際稅率是 40%，則與每臺新機(jī)器相關(guān)的稅后增量現(xiàn)金流是多少？ 1 11????名 義 利 率實(shí) 際 利 率通 貨 膨 脹 率三、通貨膨脹與資本預(yù)算 ? 名義利率與實(shí)際利率 ??實(shí) 際 利 率 名 義 利 率 通 貨 膨 脹 率這種近似對較低的利率和通脹率比較準(zhǔn) 確，而當(dāng)利率較高時(shí)近似程度很低。因?yàn)樾聶C(jī)器的運(yùn)行比老機(jī)器快得多，所以企業(yè)要為每臺新機(jī)器平均增加$30,000的原材料庫存；同時(shí)由于商業(yè)信用，應(yīng)付賬款平均增加 $10,000。新機(jī)器每臺購置價(jià)格為$5,000,000，在 10年內(nèi)以直線法折舊直到其賬面凈值變?yōu)?$500,000；折舊均不考慮殘值；每臺新機(jī)器比舊機(jī)器每年可節(jié)約$1,500,000的稅前經(jīng)營成本。 第一步：預(yù)測初始現(xiàn)金流量 ? 資本性支出 I0=110000+50000=160000 ? 凈營運(yùn)資本支出 △ W0=10000 ? 初始現(xiàn)金流量 NCF=16000010000=170000 第二步：預(yù)測經(jīng)營現(xiàn)金流量 1．經(jīng)營收入與付現(xiàn)成本預(yù)測 年份 銷售量 單價(jià) 銷售收入 單位成本 成本總額 1 500 100000 50000 2 800 163200 88000 3 1200 249696 145200 4 1000 212240 133100 5 600 129894 87846 2．固定資產(chǎn)折舊預(yù)測 0 1 2 3 4 5 設(shè)備 投資額 110,000 折舊 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 累計(jì)折舊 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 年末 設(shè)備 凈值 90,000 70,000 50,000 30,000 10,000 1 2 3 4 5 銷售收入 100,000 163,200 249,696 212,240 129,894 年末營 運(yùn)資本 10,000 16,320 24,970 21,220 12,990 墊支的 營運(yùn)資本 0 6,320 8,650 3,750 8,230 全部經(jīng)營現(xiàn)金流量如下 年份 1 2 3 4 5 （ 1）經(jīng)營收入 R 100,000 163,200 249,696 212,240 129,894 （ 2）付現(xiàn)成本 E 50,000 88,000 145,200 133,100 87,846 （ 3）折 舊 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 （ 4）（ RED) 30,000 55,200 84,496 59,140 22,048 (5)應(yīng)納所得稅 10,200 18,770 28,729 20,108
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