期權(quán)結(jié)算ppt課件-資料下載頁
2025-04-30 22:09本頁面
【正文】 沒有平倉，而是隔日平倉的情況。l 例 11 例 8中的投資者在 3月 6日以 36元 /噸平倉。則平倉時：l 劃出平倉權(quán)利金： 36136l 退回前期劃出的保證金： 8058l 實際劃入資金 =805836=36136 =3162元l 他 3月 5日實際支付的資金為 3978元，而如今只劃入了 3162元， 則虧損 39783162=816元。l 相當(dāng)于， 30元 /噸賣出， 36元 /噸買入平倉。總的盈虧 =賣價 買價 =（ 3036） 136 =816元 /張。買方權(quán)利金的結(jié)算l 開倉時劃出權(quán)利金。l 平倉時劃入權(quán)利金。履約結(jié)算l 退回賣方保證金。l 是期貨期權(quán)時，雙方得同時劃出（凍結(jié)）期貨保證金（以行權(quán)價為期貨開倉價）。權(quán)利放棄時的結(jié)算 l 最后交易日閉市后，虛値和平值期權(quán)以及提出不執(zhí)行的實值期權(quán)將自動失效，其持倉在最后交易日后隨著合約的到期也自然消失。l 權(quán)利放棄時，退回賣方所付交易保證金。 三、實值期權(quán)自動結(jié)算l 所謂實值期權(quán)自動結(jié)算，是指在到期日閉市后，所有沒有提出權(quán)利執(zhí)行的實值期權(quán)將由結(jié)算部門自動結(jié)算。l 這里是在扣除各項手續(xù)費以及還要有一定的利潤情況下，實值期權(quán)才會自動結(jié)算。作業(yè)： P218二 4用傳統(tǒng)保證金制度進(jìn)行結(jié)算（所有計算要求列入計算公式）l 交易者 2月 5日賣出一張履約價格為 950元 /噸的 9月小麥期貨 6月到期看跌期權(quán)合約，權(quán)利金為 20元 /噸，前一交易日期貨結(jié)算價格為 980元 /噸，期貨保證金按 5%收取，小麥期貨一手合約 100噸，則當(dāng)日開倉時l 1）應(yīng)劃入的權(quán)利金為：l 2）應(yīng)劃出的保證金為：l 若 2月 5日 9月小麥期貨結(jié)算價下跌到 960元 /噸，履約價格為 950元 /噸的 9月小麥期貨 6月到期看跌期權(quán)合約權(quán)利金結(jié)算價上漲到 30元 /噸，則l 3）新的保證金水平為：l 4）應(yīng)劃出（ ）或劃入（ ）資金： l 2月 6日交易者賣出一份履約價格為 960元 /噸的 9月小麥期貨 6月到期看漲期權(quán)合約，權(quán)利金為 25元 /噸。則l 5）新的保證金水平為：l 6）應(yīng)劃出（ ）或劃入（ ）資金為： l 其后，交易者清倉，履約價格為 960元 /噸的 9月小麥期貨 6月到期看漲期權(quán)合約清倉價為 20元 /噸，履約價格為950元 /噸的 9月小麥期貨 6月到期看跌期權(quán)合約清倉價為 25元 /噸。l 7）應(yīng)劃出（ ）或劃入（ ）資金為：l 當(dāng)日（ 2月 6日） 9月份小麥期貨結(jié)算價為 960元 /噸，履約價格為 960元 /噸的 9月份小麥期貨 6月份到期的看漲期權(quán)權(quán)利金結(jié)算價為 25元 /噸。 2月 7日交易者買入一份履約價格為 960元 /噸的 9月份小麥期貨 6月份到期的看漲期權(quán)，權(quán)利金為 24元 /噸，則l 8）應(yīng)劃出的權(quán)利金為：l 其后交易者賣出一份履約價格為 970元 /噸的 9月份小麥期貨 3月份到期的看漲期權(quán)，權(quán)利金為 12元 /噸。則l 9）新的保證金水平為：l 10）應(yīng)劃出（ ）或劃入（ ）資金
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