貨幣銀行學(xué)第三章利息與利率-資料下載頁
2025-04-30 12:09本頁面
【正文】 定 該模型的理論基礎(chǔ)有以下幾點： （ 1）整個社會經(jīng)濟(jì)活動可分為兩個領(lǐng)域：實際領(lǐng)域與貨幣領(lǐng)域。 （ 2）實際領(lǐng)域均衡的條件是：投資 I=儲蓄 S。 （ 3）貨幣領(lǐng)域均衡的條件是貨幣需求 L=貨幣供給 M。 （ 4）整個社會經(jīng)濟(jì)均衡必須在實際領(lǐng)域與貨幣領(lǐng)域同時達(dá)到均衡時才能實現(xiàn)。 第四節(jié) 利率的決定 2022/5/28 21 ? 利率期限結(jié)構(gòu)理論 ? 預(yù)期理論 利率曲線的形狀是由人們對未來利率的預(yù)期所決定的，因而，對未來利率的預(yù)期是決定現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)的主要因素，長期利率是預(yù)期未來短期利率的函數(shù)，長期利率等于當(dāng)期短期利率與預(yù)期的未來短期利率之和的平均數(shù)。 ? 流動性升水或偏好理論 持有長期債券存在風(fēng)險，而且債券期限越長，奉獻(xiàn)越大。由于存在著中不確定性，以及考慮到投資者具有短期傾向且為風(fēng)險厭惡，即投資者對高流動性投資比對低流動性投資更為偏好。 第四節(jié) 利率的決定 2022/5/28 22 ? 市場分割理論 市場分割理論（ Market Segmentation Theory）首先由 在 1957年提出，后經(jīng)有莫迪利亞尼（ Modigliani）和薩奇（ Suteh,1966）歸納整理發(fā)展。該理論將不同期限的債券市場視為完全獨立和分割的市場。由于市場是分割的，資金不能受其他期限債券與其回報率的影響，也即收益率曲線的不同形狀由不同期限債券的供求差異所決定。一般來說，投資者偏好期限較短、利率風(fēng)險較小的債券。 第四節(jié) 利率的決定 2022/5/28 23 一、利率的一般經(jīng)濟(jì)功能和作用 ? 宏觀調(diào)節(jié)功能 ? 積累資金的功能 ? 調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的功能 ? 媒介貨幣向資金的轉(zhuǎn)化的功能 ? 分配收入的功能 第五節(jié) 利率的功能與作用 2022/5/28 24 ? 微觀調(diào)節(jié)功能 ? 激勵功能 ? 約束功能 二、利率市場化 ? 利率市場化的定義 ? 我國利率制度的改革 第五節(jié) 利率的功能與作用 2022/5/28 25 本章主要介紹了利息的含義與本質(zhì)，闡述了馬克思的利率決定理論以及西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者的利率決定理論，對利率的種類、功能與作用進(jìn)行了闡述，對利息的計算方法進(jìn)行了重點分析與說明，對利率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析。 本章小結(jié)
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