【正文】 指標(biāo)中，%，%。總體來看，全國制糖行業(yè)小型企業(yè)經(jīng)營水平較好，大型企業(yè)略差，中型企業(yè)則在不同規(guī)模企業(yè)中經(jīng)營水平最差。圖表 27：2010年111月中國制糖行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比單位：次、%指標(biāo)大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)2010年111月相比上年同期變動(dòng)2010年111月相比上年同期變動(dòng)2010年111月相比上年同期變動(dòng)償債能力資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報(bào)酬率營運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長能力銷售收入同比增長率利潤總額同比增長率資本累積率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信二、制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)競爭格局分析（一）不同所有制企業(yè)市場份額分析在不同所有制企業(yè)市場份額方面，其他類型企業(yè)市場份額最大，%，其次是外資企業(yè)，%，另外，民營企業(yè)、股份制企業(yè)也有一定市場份額，%、%，其他所有制企業(yè)市場份額較小。從不同所有制企業(yè)市場份額變動(dòng)趨勢看，外資企業(yè)、集體企業(yè)、股份合作企業(yè)市場份額相比上年同期提高，其中，外資企業(yè)市場份額提高幅度較大。而其他類型企業(yè)、民營企業(yè)、國有企業(yè)、股份制企業(yè)市場份額下降。圖表 28：20042010年11月中國制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)收入構(gòu)成情況報(bào)告期國有集體股份合作股份制民營外資其他類型2004年112月2005年112月2006年112月2007年111月162008年111月2009年111月2010年111月數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信（二）不同所有制企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益對比國有企業(yè)平均規(guī)模相比上年同期提高，同時(shí)企業(yè)平均經(jīng)濟(jì)效益與上年同期相比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2010年111月，%，%；，%，，%。股份制企業(yè)平均規(guī)模和平均經(jīng)濟(jì)效益相比上年同期提高。2010年111月，%，%；，%，，%。外商和港澳臺投資企業(yè)平均規(guī)模和平均經(jīng)濟(jì)效益相比上年同期提高。2010年111月，%，%；，同比增加1億元，%，，%。私營企業(yè)平均規(guī)模和平均經(jīng)濟(jì)效益相比上年同期提高。2010年111月，%，%；，%，，%。圖表 29：2010年111月全國制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營效益對比單位：家、千元企業(yè)數(shù)量資產(chǎn)規(guī)模銷售收入利潤總額國有企業(yè)2855119944373661386453集體企業(yè)048965578112630股份制企業(yè)22166928888258122937257股份合作企業(yè)021998336588521895外商和港澳臺投資企業(yè)3115801358124803401861792私營企業(yè)11218069334119681641229337國有企業(yè)企業(yè)平均28股份制企業(yè)企業(yè)平均22外商和港澳臺投資企業(yè)企業(yè)平均31私營企業(yè)企業(yè)平均112數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信（三）不同所有制企業(yè)經(jīng)營水平對比分析本部分從償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、成長能力四個(gè)角度對全國制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)經(jīng)營水平進(jìn)行對比分析。在償債能力方面，股份制企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)，%，外資企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)。在盈利能力方面，股份合作企業(yè)較強(qiáng)，%，%%，與之相比，國有企業(yè)略差，%。在營運(yùn)能力方面，股份合作企業(yè)表現(xiàn)較好，其他營運(yùn)指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、。圖表 30：2010年111月中國制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對比單位：倍、次、%指標(biāo)國有企業(yè)股份企業(yè)私營企業(yè)外資企業(yè)2010年111月相比上年同期變動(dòng)2010年111月相比上年同期變動(dòng)2010年111月相比上年同期變動(dòng)2010年111月相比上年同期變動(dòng)償債能力資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)5盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報(bào)酬率營運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長能力銷售收入同比增長率利潤總額同比增長率00資本累積率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信三、中國制糖業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營動(dòng)態(tài)圖表 39：2010年四季度中國制糖行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)重點(diǎn)事件分析序號企業(yè)名稱重點(diǎn)事件事件的影響1南寧糖業(yè)南寧糖業(yè)東糖香糖順利開榨2010年12月17日，該廠壓榨員工啟動(dòng)喂蔗臺， 2010/2011年榨季正式落蔗生產(chǎn)南寧糖業(yè)7189萬元受讓229畝土地50年使用權(quán)。南寧糖業(yè)收到2490萬退稅款2011年1月，南寧糖業(yè)發(fā)布公告稱，該筆款項(xiàng)將作為營業(yè)外收入計(jì)入公司會(huì)計(jì)報(bào)表，進(jìn)而影響公司2011年度凈利潤約1799萬元《2010年夏秋植蔗種植扶持辦法》出臺廣西南寧糖業(yè)明陽糖廠，根據(jù)蔗區(qū)農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)作物種植情況，在7月1日出臺了《2010年夏秋植蔗種植扶持辦法》，鼓勵(lì)扶持蔗農(nóng)大力發(fā)展夏秋植蔗種植生產(chǎn)。2云南英茂糖業(yè)集團(tuán)版納公司09/10榨季創(chuàng)佳績，同比增長23516噸，產(chǎn)白砂糖96900噸，%，%。勐捧糖廠成功實(shí)現(xiàn)日處理甘蔗1100噸生產(chǎn)目標(biāo)1100噸/日系統(tǒng)修理改造初步達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后，全面完成州公司下達(dá)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)3廣西農(nóng)墾糖業(yè)集團(tuán)年產(chǎn)1萬噸糠醛項(xiàng)目在南寧簽約這個(gè)目前國內(nèi)首個(gè)產(chǎn)量達(dá)到萬噸的糠醛生產(chǎn)項(xiàng)目，此次簽約的年產(chǎn)1萬噸糠醛項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資3200萬元，這對農(nóng)墾糖業(yè)進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提高蔗渣綜合利用和規(guī)模效益起到了積極的促進(jìn)作用。糖業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，這標(biāo)志著廣西農(nóng)墾糖業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，延伸產(chǎn)業(yè)鏈又邁出新一步。4東方先導(dǎo)（吉林）糖酒有限公司正式掛牌成立2010年11月，東方先導(dǎo)（吉林）糖酒有限公司成立后，將依托東方先導(dǎo)的資源優(yōu)勢，積極拓展吉林食糖市場銷售網(wǎng)絡(luò)5廣西鳳糖生化公司獲減免稅1452萬元廣西鳳糖生化股份有限公司是自治區(qū)重點(diǎn)稅源企業(yè)，享受國家西部大開發(fā)稅收優(yōu)惠政策。6廣東東糖集團(tuán)東糖集團(tuán)制糖廠2010年第二期煉糖順利結(jié)束此期煉糖生產(chǎn)自8月24日開煉，歷時(shí)82天，總?cè)芴橇窟_(dá)十一萬五千多噸，生產(chǎn)一級糖、優(yōu)級糖和幼砂糖。7廣西東亞糖業(yè)在蔗區(qū)推廣試用甘蔗種植機(jī)經(jīng)過初步測算，一臺種植機(jī)一天可完成甘蔗種植12至18畝，能夠大幅推進(jìn)甘蔗種植速度8平果南華糖業(yè)公司搬遷重建項(xiàng)目正式開工，建設(shè)期為1年。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)榨季期間處理原料蔗70萬噸，，9廣西上上糖業(yè)有限公司2010年度經(jīng)營業(yè)績各項(xiàng)指標(biāo)明顯優(yōu)化主要生產(chǎn)指標(biāo)同比明顯提高，%，%；%，%。10博天糖業(yè)收購甜菜34萬噸今年一共收購甜菜34萬噸，滿負(fù)荷開機(jī)生產(chǎn)，日加工甜菜達(dá)3300噸。11中糧屯河增加6億食糖套保資金公司董事會(huì)同意公司將原批準(zhǔn)的6億元食糖期貨業(yè)務(wù)操作資金增加至12億元，以保障公司食糖套保業(yè)務(wù)的正常實(shí)施數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信四、基于企業(yè)競爭的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析目前制糖業(yè)處于高景氣時(shí)期，使得企業(yè)間的競爭有所緩和。由于糖價(jià)處于歷史高位，目前各制糖企業(yè)的經(jīng)營利潤都大幅增長。而在高利潤的刺激下，應(yīng)提防部分企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張沖動(dòng)，一旦糖價(jià)下跌，那么糖企之間就會(huì)開始產(chǎn)業(yè)整合，以實(shí)現(xiàn)糖業(yè)的優(yōu)勝劣汰。五、行業(yè)企業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)我們按照銀聯(lián)信的企業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型分析，從競爭程度和經(jīng)濟(jì)效益兩個(gè)維度對行業(yè)進(jìn)行評價(jià)，具體結(jié)論如下：圖表 31：2010年四季度制糖行業(yè)企業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型序號評價(jià)內(nèi)容行業(yè)表現(xiàn)1競爭程度四季度由于糖業(yè)繼續(xù)維持高景氣，企業(yè)的經(jīng)營利潤大大增加，全國制糖行業(yè)的市場競爭程度有所緩和。2經(jīng)營效益四季度，全國制糖行業(yè)不同所有制企業(yè)的經(jīng)營效益均保持上升趨勢，行業(yè)維持較好的經(jīng)營效益。資料來源：銀聯(lián)信第六章 2010年四季度中國制糖行業(yè)貸款情況分析一、四季度中國制糖行業(yè)信貸資金情況分析（一）中國制糖行業(yè)信貸資金占用情況分析2010年111月，%，%。就制糖行業(yè)來看，四季度末與三季度相比，利息支出上升是由于，從2010年10月開始，新的榨季開始，糖企需要使用較多的信貸資金進(jìn)行甘蔗的收購。但本季度，信貸資金較大幅度的增加則與甘蔗收購價(jià)格提高，收購成本相應(yīng)增加有關(guān)。但鑒于制糖行業(yè)的高利潤與高景氣仍在維持，行業(yè)未來的收入與利潤可期，信貸風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍之類。圖表 32：20082010年11月中國制糖行業(yè)利息支出變動(dòng)情況單位：千元、%報(bào)告期利息支出同比增長占銷售收入比重2009年15月6975472009年18月10904492009年111月14999252010年12月2092342010年18月11466862010年111月2384325數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信（二）中國制糖行業(yè)貸款區(qū)域投向分析2010年111月，全國制糖行業(yè)利息支出主要投向廣西、云南省、廣東省、山東省，%。其中，廣西、云南省、廣東省在中國制糖各區(qū)域競爭力排名中居前五位之中，分別為第1位、第2位、第3位。從信貸支出的占比與增長來看，基本與行業(yè)增長態(tài)勢相關(guān)聯(lián)。其中值得注意的是，黑龍江省由于較大幅度的增加了甜菜產(chǎn)量，相應(yīng)的之糖廠的信貸資金規(guī)模也隨之提高。圖表 33：2010年111月中國各省市制糖業(yè)利息支出排名單位：千元、%序號區(qū)域2010年111月利息支出金額同比增長占全國比重1廣西區(qū)17666332云南省1946503廣東省1837564山東省725895黑龍江省462256海南省330687新疆區(qū)20245398內(nèi)蒙古區(qū)197019遼寧省1420410湖南省729111江蘇省707912河南省658113福建省624714四川省302015重慶市1899016河北省76917湖北省216數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信二、四季度中國制糖行業(yè)融資需求與特征分析（一）存貨資金占用情況及融資需求分析2010年111月，%，而同期，%。圖表 34：20072010年月中國制糖行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況單位：千元、%報(bào)告期產(chǎn)成品同比增長產(chǎn)成品資金占用率2007年12月112842272007年15月133717432007年18月71884942007年111月42651992008年12月133718242008年15月183402432008年18月99748712008年111月52432912009年12月159249542009年15月164369892009年18月87758252009年111月43831572010年12月157622732010年15月163914412010年18月78276252010年111月4976378數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信（二）應(yīng)收賬款資金占用情況及融資需求分析同期，%，%。本榨季，盡管糖價(jià)處于高位，但由于食糖供應(yīng)存在一定缺口，食糖銷售順利，應(yīng)收賬款資金資金占用較低。圖表 35：20072010年11月全國制糖行業(yè)應(yīng)收帳款資金占用情況單位：千元、%報(bào)告期應(yīng)收帳款同比增長應(yīng)收帳款/銷售收入2007年12月33943862007年15月40998202007年18月39716712007年111月32464382008年12月52150992008年15月59767402008年18月56074932008年111月55508072009年12月52555312009年15月59926662009年18月5934154