【正文】 成本=總成本費(fèi)用折舊費(fèi)財務(wù)費(fèi)用攤銷費(fèi)用經(jīng)過分析湖南某農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司提供的成本核算資料可知：面條的產(chǎn)出率為98%，根據(jù)近三年的市場行情，面粉平均價格為3600元/噸；大米的產(chǎn)出率平均為65%，稻谷平均收購價格為2100元/噸。正常年用電用水486萬元，需要包裝材料1076萬元。經(jīng)過測算，，年可變成本為42716萬元。成本分析見附表4。所得稅企業(yè)適應(yīng)所得稅稅率為25%。二、財務(wù)效益評價項目損益分析項目建設(shè)期1年，第2年（即2010年開始投產(chǎn)），面條生產(chǎn)負(fù)荷50%，大米生產(chǎn)可達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力。投產(chǎn)第二年（即2011年）生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)100%。%，%（見附表5）。２、項目盈利能力分析通過財務(wù)現(xiàn)金流量計算(見附表6)，各項評價指標(biāo)計算為：表131序號指標(biāo)名稱單位所得稅后備注1財務(wù)內(nèi)部收益率%2靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）年3凈現(xiàn)值（i=8%）萬元10136各評價指標(biāo)顯示，該項目建成投產(chǎn)后，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。%，高于基本折現(xiàn)率8%，，表現(xiàn)該項目具有較強(qiáng)的獲利及債務(wù)清償能力。三、不確定性分析盈虧平衡點分析項目擴(kuò)建后正常生產(chǎn)年份，以生產(chǎn)能力利用率計算的盈虧平衡點為：BEPI(生產(chǎn)能力利用率)=固定成本/(年銷售收入年可變成本年銷售稅金)100%=()100%=%（年銷售稅金因各年的稅費(fèi)優(yōu)惠政策不同而取第六和第七年的平均值）BEPI(產(chǎn)值)=48960%=23648萬元上述計算結(jié)果表明，%或產(chǎn)值達(dá)到23648萬元時，便能實現(xiàn)盈虧平衡，說明該項目具有極強(qiáng)的獲利能力。敏感性分析選取建設(shè)投資、銷售價格、原料價格作為影響項目效益的不確定性因素進(jìn)行項目內(nèi)部收益率敏感性分析。經(jīng)過分析可知，項目效益相對銷售價格、成本價格非常敏感。在生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)嚴(yán)密注意市場動向，根據(jù)市場實時調(diào)整營銷策略。表132序號不確定性因素不確定性因素比率稅后項目內(nèi)部財務(wù)收益率敏感度系數(shù)臨界點1基本方案%2建設(shè)投資+5%%153%5%%3銷售價格+5%%5%%%4原料價格+5%%%5%%四、償債能力分析按項目最大還款能力計算項目借款償還期可知，具有很強(qiáng)的債務(wù)償還能力，財務(wù)風(fēng)險較小。償債能力計算見表133。 表133 借款償還計劃及償債能力計算表 單位：萬元序號項目第2年第3年第4年第5年第6年1年初欠款累計35000002本年新增借款000003本年應(yīng)付利息0004本年償還本金0005還本資金來源稅后利潤折舊攤銷其他來源00000五、風(fēng)險分析風(fēng)險因素及對策分析對本項目而言實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素包括：一是市場方面的風(fēng)險因素。它的損失主要表現(xiàn)在項目產(chǎn)品銷路不暢，產(chǎn)品價格低迷，以至于銷售收入達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。細(xì)分起來主要有市場供求量偏差、項目產(chǎn)品缺乏競爭力以及實際價格與預(yù)測價格偏差等等。二是技術(shù)方面的因素。雖然項目單位對采用技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性、適用性和安全性進(jìn)行了論證分析，選定了認(rèn)為合適的技術(shù)，但仍然會有預(yù)想不到的問題遭受風(fēng)險損失，主要表現(xiàn)在對技術(shù)的先進(jìn)性、可靠性、適用性認(rèn)識不足，開車后達(dá)不到生產(chǎn)能力、質(zhì)量不過關(guān)或者消耗性指標(biāo)偏高等等。三是投資方面的因素。主要有擴(kuò)建設(shè)備價格的偏差以及工期的影響，以至于價格偏高出現(xiàn)投資增加，而加大資金籌集力度或者出現(xiàn)資金缺口影響項目的進(jìn)行，工期則影響項目的進(jìn)度以至于推遲開工時間，影響項目當(dāng)年效益。四是財務(wù)方面的因素。項目的效益與項目的融資成本有關(guān)，貸款的利率以及融資的結(jié)構(gòu)都可能引起融資成本升高，還有資金來源的可靠性和充足性都會影響到項目的進(jìn)行。經(jīng)過評價人員以及專家的分析預(yù)測，以上風(fēng)險因素對項目的影響程度及對策分析如下：表134序號風(fēng)險因素名稱風(fēng)險程度主要對策1市場方面市場需求量***實行訂單和預(yù)約合同某，嚴(yán)密把握市場供需動向，調(diào)整庫存，適時調(diào)整應(yīng)對策略。競爭力* *采用國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)設(shè)備，進(jìn)行員工技術(shù)培訓(xùn)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。價格* * *密切關(guān)注市場價格波動，根據(jù)市場行情制定收購和銷售策略。2技術(shù)方面先進(jìn)性* *采用先進(jìn)設(shè)備和工藝，訂購前進(jìn)行多方案比較，確定最優(yōu)方案。保持技術(shù)的領(lǐng)先地位?？煽啃? *采購技術(shù)可靠的成熟設(shè)備，確保安全性好故障發(fā)生率低的設(shè)備，采購前做好比較分析。適用性*采購的設(shè)備要求操作性好，操作簡便修理容易匹配性*選擇與項目規(guī)模配套的設(shè)備，避免生產(chǎn)能力過?；蛘卟蛔?。3投資方面設(shè)備價格*進(jìn)行設(shè)備招標(biāo)，力求優(yōu)質(zhì)優(yōu)價工期* *保證質(zhì)量的前提下，加快工程進(jìn)度，確保不影響開工投產(chǎn)。4財務(wù)方面利息*爭取銀行貼息或低息貸款資金可靠性* *建立銀信誠信度，多渠道籌集資金。資金充足性* * *利用流動資金的周期性，合理調(diào)度，在收購工作開展前準(zhǔn)備充足的資金。備注：風(fēng)險程度 **** 災(zāi)難性 *** 嚴(yán)重性 ** 較大 * 一般附表1 投資估算表 單位：萬元序號工程和費(fèi)用名稱估算價值合計建筑費(fèi)設(shè)備費(fèi)安裝費(fèi)其它費(fèi)第一部分：土建工程費(fèi)用1建筑工程新建車間、倉庫()36523652辦公生活等配套用房（ m2）4004002附屬工程供電12030150給排水2626消防10020120道路、綠化200200小 計4278220504548第二部分：設(shè)備費(fèi)1生產(chǎn)設(shè)備1650含16502檢測設(shè)備50503辦公設(shè)備及生活設(shè)施1010小 計17101710第三部分：其它費(fèi)用1土地征用費(fèi)（）132013202前期經(jīng)辦費(fèi)45453勘察設(shè)計費(fèi)884工程監(jiān)理費(fèi)10105建設(shè)單位某費(fèi)10106生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)557職工培訓(xùn)費(fèi)55小 計14031403第四部分：預(yù)備費(fèi)1基本預(yù)備費(fèi)232232第五部分：建設(shè)期利息107107第六部分：流動資金1鋪底流動資金80008000總投資160005附表2 銷售收入與稅金計算表 單位：萬噸，萬元序號年份234567111銷售收入4248048960489604896048960489602進(jìn)項稅額3銷項稅額48874銷售稅金5優(yōu)惠06附加7稅金及附加合計注：面條平均銷售價格：5400元/噸，；大米平均銷售價格3600元/噸，各年產(chǎn)量10萬噸。原料及成品增值稅率13%，其他增值稅率17%。地方財政所得比例25%，五年內(nèi)返還本級財政所得部分的50%，%。 固定資產(chǎn)折舊及攤銷估算表 附表3 單位:萬元序號項目名稱折舊年限折舊、攤銷234567891011一折舊費(fèi)1房屋及構(gòu)筑物30折舊費(fèi)2設(shè)備16折舊費(fèi)二無形及遞延資產(chǎn)攤銷1土地40攤銷費(fèi)333333333333333333332其他遞延資產(chǎn)10攤銷費(fèi)三固定資產(chǎn)折舊費(fèi)固定資產(chǎn)凈值3982 總成本費(fèi)用估算表 附表4 單位:萬元序號年份項目達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期2345678910111外購原材料367264115441154411544115441154411544115441154411542外購燃料、動力、水3724864864864864864864864864863外購輔助及包裝材料7881076107610761076107610761076107610764工資及福利3855修理費(fèi)6折舊及攤銷7銷售費(fèi)用8某費(fèi)用2503003003003003003003003003009財務(wù)費(fèi)用10總成本費(fèi)用11固定成本12可變成本3788642716427164271642716427164271642716427164271613經(jīng)營成本（財務(wù)費(fèi)用包含中長期貸款利息和流動資金短期借款利息） 損益表 附表5 單位:萬元序號年份項目達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)234567891011一產(chǎn)品銷售收入42480489604896048960489604896048960489604896048960二銷售稅金及附加三總成本費(fèi)用四利潤總額1851五所得稅六所得稅優(yōu)惠七稅后利潤八盈余公積金九未分配利潤1366注：所得稅優(yōu)惠：前五年返還本級所得100%，第六年至第十年返還本級財政所得50%，縣級財政所得比例28%。 全部投資現(xiàn)金流量表 附表6 單位:萬元序號年