現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債管理-資料下載頁
2025-04-18 23:06本頁面
【正文】 。由于期限能直接反映市場利率變化對銀行資產(chǎn)和負債價值的影響程度，同時包括了價格風險和再投資風險，因此，許多專家主張在進行差額管理時，不應(yīng)以資產(chǎn)負債的到期日作尺度，而應(yīng)以資產(chǎn)而負債的期限作為標準，此時的差額即期限差額應(yīng)等于資產(chǎn)的加權(quán)平均期限減去負債的加權(quán)平均。各處室就是根據(jù)預(yù)測利率的變化，不斷調(diào)整銀行的資產(chǎn)和負債的期限，以期達到理想目標。如當資產(chǎn)期限比負債期限長時，利率上升將導致銀行凈值下降，此時應(yīng)縮短銀行資產(chǎn)的期限，擴大負債的期限。期限差額管理法的原理類似于利率敏感性差額法，只是兩者在具體計算上略有差異。期限差額管理法比利率敏感性差額法能夠提供更多的產(chǎn)品，滿足顧客的需要。然而，它也遇到利率敏感性差額管理的同樣難題。同時，期限差額隨市場利率的變化而不斷變化，因而難以掌握。正因為如此，管理者往往只運用其中的一部分，即期限搭配法來消除一部分利率風險。 期限搭配法又稱風險免除法，是金融市場上消除利率風險常用的一種方法。它是指持有這樣一組有價證券，使投資者在持有這組有價證券的時期內(nèi)，在再投資率和證券價格變化的情況下，投資期滿時實際獲得的年收益率不低于設(shè)計時的預(yù)期收益率。即如果這組證券的期限等于持有期，則此組證券就消除了利率風險。商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理同樣可用期限搭配法部分地消除資產(chǎn)負債表中的風險。即令部分存款及資產(chǎn)的期限相等，則此部分資產(chǎn)負表消除了利率風險，從而可以固定住某一特定的資產(chǎn)負債的利差。比如，15年期固定利率抵押放款，若期限為4年，則銀行中發(fā)行4年期貼水大額定期存單（中間無利息支付）。這樣，這部分資產(chǎn)和負債就不受利率變化的影響，為銀行管理者進行其他決策創(chuàng)造了方便條件。 期限管理法的真正價值在于它把投資負債管理的重點集中在更加廣泛的利率風險上，使銀行管理者同時注重利率風險的兩個方面：再投資風險和價格風險，并能準確估計利率變化對銀行資產(chǎn)負債價值及銀行凈值的影響程度。因此，它比利率敏感性差額管理法在管理利率方面更具有精確性。此外，期限管理法能使不同利率特點的各種金融工具進行比較，從而提供計算上的便利，降低成本。因此，以期限為基礎(chǔ)的期限差額管理法確定了資產(chǎn)負債管理的發(fā)展趨勢。 盡管期限管理法更具優(yōu)越性，但它也明顯地存在許多缺欠，主要表現(xiàn)在：（1）需要銀行信息系統(tǒng)提供大量的有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)，預(yù)測銀行未來所有的現(xiàn)金流量。然而，現(xiàn)金流量信息對大多數(shù)銀行是有限的，期限差額管理法目前仍不是銀行的常規(guī)決策。（2）期限概念上的錯誤同樣不容忽視。因為期限的假設(shè)前提是：當利率變化時，收益曲線平等移動，在食用風險一定的條件下，不同期限的利率發(fā)生同種程度的變化。而研究表明，收益曲線的平行移動是罕見的。收益率及期限的變化，同樣影響資產(chǎn)的價格。但是，期限管理法的優(yōu)越性隨著銀行信息系統(tǒng)的完善而不斷顯示出來，使銀行的資產(chǎn)負債管理建立在更加科學、準確的基礎(chǔ)上。 此外，資產(chǎn)負債管理方法還包括期權(quán)交易法，金融期貨交易法和利率調(diào)換法等。 我國金融體制改革的目標之一，就是要把專業(yè)銀行建成以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營，自擔風險，自我盈虧，自我約束的現(xiàn)代商業(yè)銀行，而資產(chǎn)負債管理則是國際商業(yè)銀行通用的一種經(jīng)營管理機制，是將商業(yè)銀行經(jīng)營管理原則實行量化管理的科學而有效的重要，能真實地反映銀行業(yè)務(wù)活動的客觀規(guī)律。雖然國情不同，但在借鑒國際商業(yè)銀行成功管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，由中國人民銀行頒布實施的《商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理暫行監(jiān)控指標》及《中華人民共和國商業(yè)銀行法》，已為我國商業(yè)銀行在經(jīng)營管理方面的改革提供了理論和實踐基礎(chǔ)。 11 / 11
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