【正文】 平均投資額是多少；　　企業(yè)所從事或可能從事的各經(jīng)營領(lǐng)域中，成本居于何戰(zhàn)略地位，行業(yè)的平均和先進(jìn)水平是什么；　　企業(yè)的籌資環(huán)境特征，包括供求形勢、籌資條件、行業(yè)與融資機(jī)構(gòu)的一般關(guān)系，以及同行業(yè)競爭者的籌資能力和財(cái)政實(shí)力；　　同行業(yè)競爭者資金籌措與運(yùn)用效果，包括資金效益性、流動(dòng)性、安全性?！　?zhàn)略性分析的任務(wù)是把握企業(yè)的一般環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和金融環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)度、成功關(guān)鍵因素、機(jī)遇與威脅，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系提供籌資、投資和成本管理方面客觀的參照標(biāo)準(zhǔn)?！　?、執(zhí)行性分析?！　∑髽I(yè)財(cái)務(wù)管理體制的現(xiàn)狀；　　企業(yè)資金流動(dòng)運(yùn)行及其功能現(xiàn)狀（效益性、流動(dòng)性、安全性）；　　企業(yè)籌資和投資工作的及其管理的現(xiàn)狀；　　企業(yè)成本及成本管理的現(xiàn)狀；　　改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀的條件?！　∝?cái)務(wù)管理咨詢程序　　、預(yù)備咨詢階段。　　 進(jìn)行初步的戰(zhàn)略性分析和執(zhí)行性分析，從主要財(cái)務(wù)報(bào)表入手，分析反映資金流運(yùn)行狀況和功能狀態(tài)的各類指標(biāo)，了解財(cái)務(wù)工作的基本狀況，以便判斷關(guān)鍵問題所在，為確定咨詢課題提供依據(jù)；　　了解財(cái)務(wù)人員對企業(yè)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)管理體制的看法和對財(cái)務(wù)管理咨詢的態(tài)度，以便在正式咨詢時(shí)能采取相應(yīng)的辦法，爭取客戶的理解、支持和合作；　　了解企業(yè)財(cái)務(wù)資料的完備程度，以便在正式咨詢時(shí)能充分利用現(xiàn)有資料，補(bǔ)充缺少的資料；　　設(shè)計(jì)調(diào)查表，列舉正式咨詢前所需要了解清楚的問題，如客戶人員、產(chǎn)品、市場、流通渠道、協(xié)作廠家等基本情況；客戶所處行業(yè)的狀況，競爭對手經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)實(shí)力和成本水平；有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的各項(xiàng)指標(biāo)情況，各類資金的籌集與占用情況等。盡可能全面掌握企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境狀況。　　、正式咨詢階段。根據(jù)確定的課題，深入調(diào)查課題范圍內(nèi)存在的主要問題及原因，提出改革措施并形成咨詢方案?！　?、診斷財(cái)務(wù)弊病的方法主要有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、期齡分析法、結(jié)構(gòu)分析法等。診斷程序按下列步驟進(jìn)行：　　收集。廣泛收集與財(cái)務(wù)管理診斷有關(guān)的各種資料及規(guī)定，聽取調(diào)查有關(guān)人員意見；　　核對。將收集到的會(huì)計(jì)報(bào)表及其他資料，與帳戶余額進(jìn)行核對，檢查有無差錯(cuò)；若發(fā)現(xiàn)差錯(cuò)進(jìn)行調(diào)整?！　∮?jì)算。將經(jīng)調(diào)整后的會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)值，分別計(jì)算出各種比率、比較結(jié)構(gòu)等指標(biāo)。　　比較。將計(jì)算得出的各種比率及結(jié)構(gòu)等指標(biāo)與前期及同行業(yè)、同規(guī)模類型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，檢查有無異常現(xiàn)象；　　分析。對應(yīng)收賬款、存貨和固定資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行賬齡分析，觀察了解貨款被拖欠、存貨儲(chǔ)存期、新增固定資產(chǎn)的效益情況，檢查分析有無異?，F(xiàn)象；　　綜合。綜合分析診斷結(jié)果，予以整理，找出財(cái)務(wù)方面的主要弊病，并為追蹤深入診斷提供線索和依據(jù)?！　　⒆⒁馐马?xiàng)。診斷之前要進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略分析，因?yàn)樨?cái)務(wù)工作要服從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求，沒有戰(zhàn)略要求，就沒有努力地方向及目標(biāo)、指標(biāo)；財(cái)務(wù)管理診斷必須運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的工具，主要依據(jù)是真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表，尋找薄弱環(huán)節(jié)；還要通過訪談、問卷方式了解到全面需要的信息。對會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測試，對內(nèi)部控制制度進(jìn)行符合性測試?！　?、診斷程序歸納。資料收集，戰(zhàn)略性分析和執(zhí)行性分析；訪談與調(diào)查，管理完善程度，成績和經(jīng)驗(yàn)，缺項(xiàng)（缺陷）和教訓(xùn)，難點(diǎn)和困惑，改進(jìn)意見等；計(jì)算與分析，計(jì)算各種指標(biāo)值，與企業(yè)先進(jìn)值，行業(yè)同規(guī)模企業(yè)水平進(jìn)行對比，檢查差異；綜合分析與診斷，通過財(cái)務(wù)分析的結(jié)果和對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理措施、財(cái)務(wù)控制流程的調(diào)查了解，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況進(jìn)行綜合診斷。　　四、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析方法　　分析的主要方法　　、比率分析。通過同一時(shí)期不同財(cái)務(wù)指標(biāo)的相對比率值與標(biāo)準(zhǔn)值的比較來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；　　、結(jié)構(gòu)分析。通過同一時(shí)期不同財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的構(gòu)成狀況來診斷企業(yè)的健康狀況。如負(fù)債、存貨、利潤、現(xiàn)金流等項(xiàng)目的構(gòu)成來分析；　　、趨勢分析。將企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)值進(jìn)行比較，尋找變化趨勢，發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題所在?！　》治鰞?nèi)容　　、償債能力分析。通過報(bào)表所反映的相關(guān)指標(biāo)來反映企業(yè)短期和長期償債能力，探測企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)也體現(xiàn)了企業(yè)是否善于利用負(fù)債來為企業(yè)獲得更大利益?！　?、盈利能力分析。發(fā)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)對企業(yè)利潤或價(jià)值的貢獻(xiàn)大小，便于管理著采取措施改進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或業(yè)務(wù)模式?！　?、資產(chǎn)運(yùn)營能力分析。通過分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、規(guī)模變化、結(jié)構(gòu)變化來分析。發(fā)現(xiàn)并改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營過程中對各項(xiàng)資產(chǎn)的利用狀況，從而為提高企業(yè)盈利能力和核心競爭力打下良好的基礎(chǔ)。　　、現(xiàn)金能力分析?，F(xiàn)金流信息反映企業(yè)償債能力、支付能力、財(cái)務(wù)靈活性、持續(xù)經(jīng)營能力等方面有修正作用。　　財(cái)務(wù)分析方法：　　比較分析法：是指通過指標(biāo)對比確定差異，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和評價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一種分析方法?！　”嚷史治龇ǎ菏菍⑼粫r(shí)期具有內(nèi)在聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行對比，計(jì)算出各種相應(yīng)的比率，據(jù)以分析財(cái)務(wù)活動(dòng)的質(zhì)量以及結(jié)構(gòu)的分析方法，其中包括比率分析、結(jié)構(gòu)比率分析和趨勢比率分析法等?！　∫蛩胤治龇ǎ菏侵冈诰C合性經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生差異時(shí)，可以把綜合性經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)分解為各個(gè)經(jīng)濟(jì)要素，然后分別測定各個(gè)要素變動(dòng)對綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異影響程度的一種分析方法，其中包括兩因素增減分析法、連環(huán)替代法和差額計(jì)算法等。　　平衡分析法：是根據(jù)某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有一定的平衡關(guān)系，從而利用該原理進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的一種方法，其中包括會(huì)計(jì)恒等式法、投入結(jié)存產(chǎn)出平衡法等。　　 　　 財(cái)務(wù)分析的基本程序：　　提出課題，明確要求；收集資料，掌握情況；對比差距，揭露矛盾；分析原因，抓住關(guān)鍵；提出措施，改進(jìn)工作?！　∝?cái)務(wù)分析的方法　　五性分析，就是對收益性、生產(chǎn)性、流動(dòng)性、安全性和成長性五項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行分析，利用客戶經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)實(shí)際值與當(dāng)期同行業(yè)指標(biāo)的實(shí)際平均水平或最好水平比較，以評價(jià)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法。　　、收益性，反映企業(yè)獲取稅后凈收益的能力，主要指標(biāo)有：　　經(jīng)營資金營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤247。平均經(jīng)營資金100%；其中　　經(jīng)營資金=總資產(chǎn)（長短期對外投資+在建工程支出+封停的固定資產(chǎn)）　　平均經(jīng)營資金=期初+期末247。2　　經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均經(jīng)營資金（次/年）　　銷售毛利率=（1—產(chǎn)品銷售成本/銷售收入凈額）100%　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益100%　　期間費(fèi)用率=（產(chǎn)品銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/銷售收入凈額100%　　員工人均月勞務(wù)費(fèi)=（管理和銷售人員工資+直接勞務(wù)費(fèi)+間接勞務(wù)費(fèi)+企業(yè)衛(wèi)生服務(wù)費(fèi)+企業(yè)各種補(bǔ)貼）/平均員工人數(shù)（元/月。人）　　根據(jù)企業(yè)類型不同，收益型指標(biāo)還可以選擇總資金利潤率、銷售收入利潤率、企業(yè)留利率、股息分配率等經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)。　　、生產(chǎn)性，反映企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)效率，其主要指標(biāo)有：　　 人均年增加值=年增加值/平均員工人數(shù)　　 人均銷售額；　　增加值比率=增加值/銷售收入100%　　勞務(wù)費(fèi)對凈產(chǎn)值比率　　、流動(dòng)性，反映資金運(yùn)用能力，其主要指標(biāo)有　　 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100%　　速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100%（速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期對外投資+應(yīng)收賬款凈額。　　還可以選擇現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)?！　?、安全性，反映企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，主要指標(biāo)有　　自有資金比率=所有者權(quán)益/（所有者權(quán)益+負(fù)債）100%　　固定比率=固定資產(chǎn)/所有者權(quán)益100%　　長期固定比率=固定資產(chǎn)/（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）100%　　還可以選擇資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債比率、流動(dòng)資產(chǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)率等指標(biāo)?！　?、成長性，反映企業(yè)的發(fā)展速度，主要指標(biāo)有　　銷售收入增長率=（當(dāng)期/上期銷售收入凈額—1）100%　　經(jīng)營資金增長率=當(dāng)期/上期平均經(jīng)營資金—1）100%　　凈（總）資產(chǎn)增長率=當(dāng)期/上期平均凈（總）資產(chǎn)—1）100%　　經(jīng)營資金利潤率增長率=（當(dāng)期/上期資金利潤率—1）100%　　凈資產(chǎn)收益率增長率=（當(dāng)期/上期凈資產(chǎn)收益率—1）100%　　還可以選擇員工人均勞務(wù)費(fèi)增長率、企業(yè)留利增長率、企業(yè)資本金稅后利潤（每股收益）增長率、股息分配增長率等?！　《虐钬?cái)務(wù)分析體系：　　是利用財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)的綜合效益進(jìn)行分析和評價(jià)的一種方法。該體系以自有資金利潤率（凈資產(chǎn)收益率）為主，以資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)利潤率）為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及其因果關(guān)系的方法。采用杜邦分析的目的，就是通過研究各項(xiàng)指標(biāo)彼此之間的依存與制約關(guān)系，分析和判斷各項(xiàng)指標(biāo)完成情況的好壞，對企業(yè)自有資本利潤率指標(biāo)的實(shí)施結(jié)果的影響程度，從而揭示企業(yè)的獲利能力及其因果關(guān)系。　　第4章 企業(yè)投融資管理　　一、投資管理　　投資，是指投放財(cái)力于一定對象，以期望在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。以充分利用資產(chǎn)，利用各種措施增加企業(yè)利潤和股東收益?！　⊥顿Y管理體制　　 為保證投資經(jīng)濟(jì)效果，防范風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)成立投資項(xiàng)目小組，形成投資項(xiàng)目開發(fā)、論證評估、投資決策、監(jiān)督實(shí)施和運(yùn)作管理五位一體的管理體制?！　?項(xiàng)目遴選，開發(fā)、可行性論證，優(yōu)化設(shè)計(jì)方案，專家評估、決策委員會(huì)決策審批、成立實(shí)施監(jiān)督小組操作投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)審計(jì)部門監(jiān)督項(xiàng)目質(zhì)量資金使用及投資總額、項(xiàng)目規(guī)范管理。　　二、投資管理咨詢方法　　企業(yè)戰(zhàn)略分析　　 總體戰(zhàn)略及目標(biāo)，制定及實(shí)施情況分析、企業(yè)投資戰(zhàn)略如何支持總體戰(zhàn)略、調(diào)閱資料和訪談　　投資財(cái)務(wù)分析（通過財(cái)務(wù)報(bào)表和投資項(xiàng)目明細(xì)進(jìn)行分析）　　 企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出怎樣，占企業(yè)總現(xiàn)金流入流出比例，現(xiàn)金流量凈額占總流量比重？　　 企業(yè)各項(xiàng)投資所占比重如何，各投資對象投資額度占投資總額的比重如何　　 企業(yè)已投資項(xiàng)目盈利性怎樣，是否有虧損項(xiàng)目，虧損項(xiàng)目站投資總額比重有多大；　　 盈利項(xiàng)目的投資報(bào)酬率是多大，是否超出了企業(yè)的期望報(bào)酬率?！　?企業(yè)投資管理職能分析　　投資項(xiàng)目開發(fā)程序怎樣，項(xiàng)目來源有哪些，在投資項(xiàng)目開發(fā)過程中有哪些難點(diǎn)和問題。　　對投資項(xiàng)目是否進(jìn)行了充分的論證評估，是否聘請專家，投資論證采用了哪些方法，程序怎樣，投資論證中存在哪些難點(diǎn)、問題？　　企業(yè)投資決策程序怎樣，決策權(quán)力如何劃分，決策機(jī)構(gòu)如何設(shè)置，投資決策中存在哪些難點(diǎn)和問題?！　∑髽I(yè)對投資項(xiàng)目是否進(jìn)行監(jiān)管，財(cái)務(wù)審計(jì)部門發(fā)揮什么作用，監(jiān)管中存在哪些難點(diǎn)和問題。投資項(xiàng)目確定后，如何進(jìn)行運(yùn)作，運(yùn)作過程有哪些難點(diǎn)和問題?！　?企業(yè)投資管理中常見問題分析　　、投資方向的選擇與企業(yè)戰(zhàn)略不匹配。　　 投資項(xiàng)目種類；固定資產(chǎn)投資；新產(chǎn)品試驗(yàn)；技術(shù)引進(jìn)；改建、擴(kuò)建、技術(shù)改造；科技研發(fā)；對外短期股權(quán)、債券投資；對外長期投資（如土地、物業(yè)、實(shí)業(yè)、商貿(mào)）；環(huán)保投資；控股性合資、聯(lián)營；營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或特許經(jīng)營；其他項(xiàng)目?？缧袠I(yè)、跨地域程度，跨度，　　對內(nèi)投資還是對外投資。是擴(kuò)大原有產(chǎn)業(yè)規(guī)模做大做強(qiáng)，還是投入新的領(lǐng)域利用更多機(jī)會(huì)，是相關(guān)多元化還是無關(guān)多元化、甚至國際化經(jīng)營。找準(zhǔn)企業(yè)的定位，進(jìn)行投資方向的選擇，規(guī)避可能的風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行戰(zhàn)略環(huán)境分析和企業(yè)有劣勢分析，和相關(guān)領(lǐng)域投資項(xiàng)目的產(chǎn)能與潛力、裝備適用范圍、可轉(zhuǎn)移性、人員素質(zhì)等方面可行性分析，無關(guān)領(lǐng)域投資項(xiàng)目的宏觀環(huán)境、項(xiàng)目技術(shù)資金市場人才等方面可行性分析，這是制定投資戰(zhàn)略的前提。戰(zhàn)略創(chuàng)新創(chuàng)造力，把握客觀實(shí)際和趨勢　　 培育核心競爭能力：兼并競爭對手消除競爭；投資或控股材料供應(yīng)商使材料供應(yīng)得到保障；前向后向一體化，掌握經(jīng)營自主權(quán)?！　　⑼顿Y論證不充分，導(dǎo)致投資失敗　　 投資方向與目標(biāo)明確后，項(xiàng)目細(xì)分， 哪些該上哪些不該上，還要進(jìn)一步深入論證評估?！　?企業(yè)不同發(fā)展階段，不同的投資決策方式：　　 初創(chuàng)期與中小規(guī)模階段：管理者個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)、靈感和明銳眼光；幾名高層的交流和辯論，收集部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行分析和論證；決策形成后存于大腦和開始行動(dòng)，沒有詳盡計(jì)劃和策劃。　　 發(fā)展期與大規(guī)模階段：決策思路來自于多個(gè)方面，管理者的個(gè)人遠(yuǎn)見、內(nèi)外部的調(diào)研發(fā)現(xiàn)等?！　?決策程序通常是收集大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行形勢分析，深入研究，各層次管理者參與分析研究，探索、質(zhì)疑，篩選，最后定出各個(gè)層次的戰(zhàn)略，書面計(jì)劃逐層審批；　　 決策方案制定戰(zhàn)略計(jì)劃比較詳盡、嚴(yán)密、正式?！　?大型企業(yè)：不能任由戰(zhàn)略自發(fā)產(chǎn)生，也不能僅靠領(lǐng)袖一人的遠(yuǎn)見，必須建立起有效地戰(zhàn)略管理系統(tǒng)?？梢酝ㄟ^多種方式建立這中系統(tǒng)，外部整合專家資源（行業(yè)技術(shù)、政府政策、行業(yè)研究、投資咨詢方面），內(nèi)部成立戰(zhàn)略決策委員會(huì)、戰(zhàn)略支持信息系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)等?！　?投資的科學(xué)決策方法：　　 投資回收期法：投資項(xiàng)目能夠得到的凈現(xiàn)金流抵償項(xiàng)目投資總額的年限。衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)能力的指標(biāo)。依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)所期望的回收年限?？梢詤⒄招袠I(yè)同規(guī)模企業(yè)的平均盈利水平來定。　　 凈現(xiàn)值法：NPV，是項(xiàng)目壽命期內(nèi)逐年凈現(xiàn)金流量按資本成本折現(xiàn)的現(xiàn)值之和。NPV≥0，則項(xiàng)目可以接受；≤0，則應(yīng)拒絕。凈現(xiàn)值為正值，說明項(xiàng)目壽命期內(nèi)凈現(xiàn)金流量按資本成本折現(xiàn)后的總和抵償初始投資后仍有余。凈現(xiàn)值越大，企業(yè)的價(jià)值增加越多?！　衄F(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率（折舊率）折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值法就是按凈現(xiàn)值大小來評價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好?！　S：現(xiàn)值就是資金當(dāng)前的價(jià)值（一般用字母P表示，分單利現(xiàn)值和復(fù)利現(xiàn)值）?！　　　∝?cái)務(wù)管理學(xué)：投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值(net present value,NPV)　　　　凈現(xiàn)值的計(jì)算過程是： 　　　　計(jì)算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量。 　　　　計(jì)算未來報(bào)酬的總現(xiàn)值。 　　　?。?）將每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現(xiàn)值；如果每年的NCF（凈現(xiàn)金流量）不相等，則先對每年的NCF進(jìn)行折現(xiàn)，然后加以合計(jì)。 　　　?。?）將終結(jié)現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。 　　　?。?）計(jì)算未來報(bào)酬的總現(xiàn)值。 　　　　計(jì)算凈現(xiàn)值。 　　　　凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資 　　　　凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是： 　　　　在只有一個(gè)備選方案的采納與