證券投資與管理復(fù)習(xí)題-資料下載頁
2025-04-17 12:10本頁面
【正文】 而風(fēng)險(xiǎn)卻低于B證券。（1分）有一投資基金，其基金資產(chǎn)總值根據(jù)市場收盤價(jià)格計(jì)算為20億元，基金的各種費(fèi)用為200萬元，基金單位數(shù)量為10億份，試計(jì)算該基金的單位資產(chǎn)凈值。（5分）答案：基金的單位資產(chǎn)凈值可以用下面公式來計(jì)算：單位資產(chǎn)凈值＝（基金資產(chǎn)總值－各種費(fèi)用）/基金單位數(shù)量按照這一公式，有：單位資產(chǎn)凈值＝（20億元－200萬元）/10億份＝張三1999年5月以12元/股的價(jià)格買入某股票50手，同日，并于2000年6月以15元/股賣出。在此期間該股的利潤分配為10股送3股并派息2元，股權(quán)登記日為2000年4月14日，除權(quán)（息）日為4月15日。求張三、李四的持有期回報(bào)。（10分）答案：張三的持有期回報(bào)：[()++*]/12=(+)/12=37%(6分)李四的持有其回報(bào)：（）/=（4分）六、簡答題簡答題答案簡述公司型投資基金與契約型投資基金之間存在的差別。答：（1）成立與運(yùn)作的依據(jù)不同。公司型基金是依據(jù)公司法組建的，受公司法的保護(hù)和約束，契約型基金是依據(jù)信托法組織和運(yùn)作的，受信托法的保護(hù)和約束。（1分）（2）法人資格不同。公司型基金有法人資格，而契約型基金沒有法人資格。（1分）（3）投資者的地位不同。公司型基金中，投資者是基金投資公司的股東，可以參加股東大會(huì)，行使自己的監(jiān)督和表決權(quán)，以股息的形式取得收益，而契約型基金的投資者購買了基金的收益憑證，是信托關(guān)系的收益人，對(duì)基金資金如何運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)。（1分）（4）資本結(jié)構(gòu)不同。公司型基金除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行公司債券和優(yōu)先股，而契約型基金只能發(fā)行收益憑證。（1分）（5）融資渠道不同。公司型基金在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順利、又需要增加投資組合的總資產(chǎn)時(shí)，可以以公司名義向銀行借款，而契約型基金一般不能向銀行舉債。（1分）簡述光頭光腳大陽線實(shí)體的市場含義。答：這種K線說明市場波動(dòng)很大,多空雙方的爭斗已經(jīng)有了結(jié)果。長長的陽線表明,多方發(fā)揮了極大的力量,已經(jīng)取得了決定性勝利,今后一段時(shí)間多方將掌握主動(dòng)權(quán)。換句話說,今后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。如果這條長陽線出現(xiàn)在一個(gè)盤整局面的末端,它所包含的內(nèi)容將更有說服力。簡述證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)；周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)；購買力風(fēng)險(xiǎn)；（3分）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2分）也可以按照自己的語言說明上述的風(fēng)險(xiǎn)。簡述證券投資基本面分析的主要步驟。答：（1）信息收集（3分）1)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況信息。如經(jīng)濟(jì)增長率、通脹率、國際收支等。2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策信息。如貨幣政策、財(cái)政政策等。3)行業(yè)運(yùn)行狀況信息。如行業(yè)的發(fā)展水平與規(guī)模、國內(nèi)外市場容量、市場競爭程度等。4)上市公司運(yùn)營狀況信息。如招股說明、中期報(bào)告、年度報(bào)告及信息披露公告等。5)證券市場法律、法規(guī)信息。如政府為規(guī)范證券市場運(yùn)行而出臺(tái)的各項(xiàng)法律、法規(guī)等。（2）分析信息（1分）1)信息識(shí)別2)研究經(jīng)過篩選后的信息（3）作出結(jié)論并修正結(jié)論（1分）為什么說價(jià)、量是技術(shù)分析的基本要素？答：價(jià)和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過去和現(xiàn)在的成交價(jià)、成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。（2分）技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量、成交價(jià)資料，以圖形分析和指標(biāo)分析工具來分析、預(yù)測未來的市場走勢(shì)。這里，成交價(jià)、成交量就成為技術(shù)分析的要素。一般說來，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)增量增，價(jià)跌量減。成交價(jià)、成交量的這種規(guī)律關(guān)系是技術(shù)分析的合理性所在，因此，價(jià)、量是技術(shù)分析的基本要素。（3分）尋找增長型行業(yè)的基本方法是什么？答：用該行業(yè)歷年的統(tǒng)計(jì)資料與國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)相對(duì)比來判斷某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)。（1分）第一，取得該行業(yè)歷年銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計(jì)算出年增長率，與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進(jìn)行比較，若該行業(yè)大多數(shù)年份的增長率均大于國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的增長率，則屬于增長型行業(yè)；反之，該行業(yè)的年增長率與國民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的年增長率持平甚至偏低，則說明這一行業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)同步增長或增長過緩。（3分）第二，計(jì)算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國民生產(chǎn)總值中所占的比重。若這一比重逐年增加，說明這一行業(yè)增長比國民經(jīng)濟(jì)水平快；反之，則較慢。（1分）七、論述題論述題答案請(qǐng)分析近期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)股市整體的影響。從國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境（5分）、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期（7分）、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（8分）等方面進(jìn)行分析。試述上市公司如何利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱。轉(zhuǎn)讓研究開發(fā)成果（5分）借記銀行存款和其他業(yè)務(wù)支出，貸記其他業(yè)務(wù)收入。以費(fèi)用分擔(dān)方式轉(zhuǎn)移期間費(fèi)用（5分）由集團(tuán)公司承擔(dān)保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、廣告費(fèi)等向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)與土地使用權(quán)增加收益（5分）由于會(huì)計(jì)制度對(duì)租金收入和理性的規(guī)定較少，上市公司往往通過相關(guān)聯(lián)方出租長期資產(chǎn)的方式由外部轉(zhuǎn)移收入。向關(guān)聯(lián)方借款融資降低財(cái)務(wù)費(fèi)用（5分）通過相關(guān)聯(lián)方借款減少對(duì)銀行的負(fù)債，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用談?wù)勀銓?duì)證券投資基本面分析的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。答：基本面分析就是以各類影響股市價(jià)格變動(dòng)的因素為素材，依據(jù)一定的程序?qū)ζ溥M(jìn)行加工處理，以發(fā)現(xiàn)股票內(nèi)在投資價(jià)值的過程。（4分）首先，基本面分析是股市波動(dòng)成因分析。投資者可以借助基本面分析來解決買賣“什么”的問題，以糾正技術(shù)分析可能提供的失真信息。其次，基本面分析是定性分析?；久娣治鲋猩婕暗碾m主要是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量方面，但這些指標(biāo)對(duì)股市的影響程度卻難以量化，只能把它們對(duì)股市的影響方向加以定性。再次，基本面分析是長線投資分析。（8分）基本面分析與技術(shù)分析的主要區(qū)別是：技術(shù)分析對(duì)股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，而基本面分析對(duì)股票價(jià)值進(jìn)行分析，技術(shù)分析根據(jù)歷史分析股票未來價(jià)格變化，基本面分析根據(jù)預(yù)期股息和貼現(xiàn)率分析股票的價(jià)值，技術(shù)分析側(cè)重短期、個(gè)股分析，而基本面分析側(cè)重長期、大勢(shì)分析。（8分）13 / 13
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