【正文】 券處，具體負(fù)責(zé)有關(guān)證券計劃管理、政策協(xié)調(diào)和有關(guān)債券的審批和監(jiān)督，主要進(jìn)行綜合平衡. 其主要工作內(nèi)容是：依據(jù)國務(wù)院證委會的計劃建議進(jìn)行綜合平衡，編制證券發(fā)行計劃，報經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后，再會同國務(wù)院證委會下達(dá)各地區(qū)和各部門. 涉及證券發(fā)行管理方面，國家投資債券、國家投資公司債券由國家 44 。 計委負(fù)責(zé)審批，、債券，避免投資基金膨脹，并保證國家重點投資項目建設(shè)，國家計委協(xié)同其他部門，初步建立了統(tǒng)一的證券發(fā)行計劃，以及房地產(chǎn)投資開發(fā)計劃，并把其納入國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的綜合發(fā)展計劃序列，推動了我國各種投資市場在“統(tǒng)一計劃、綜合管理”的體制下健康、協(xié)調(diào)發(fā)展. －－　其他政府機(jī)構(gòu)的投資監(jiān)管A C F國家國有資產(chǎn)管理局是國務(wù)院設(shè)立的對國有資產(chǎn)行使所有權(quán)管理的專職機(jī)構(gòu). 年成立，內(nèi)設(shè)綜合司、法規(guī)司、企A G H業(yè)司、行政事業(yè)司、境外司、辦公室，另有兩個事業(yè)單位即國有資產(chǎn)評估中心和國有資產(chǎn)科學(xué)研究所. 國資局按照“統(tǒng)一政策、分級管理”的原則，逐步建立了從中央到地方的國有資產(chǎn)管理體系，行使國家賦予的國有資產(chǎn)所有者的代表權(quán)，包括國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理權(quán)、投資權(quán)、收益權(quán)和資產(chǎn)處置權(quán). 其主要職責(zé)是：①貫徹執(zhí)行國家有關(guān)國有資產(chǎn)的方針、政策和法規(guī)、法律，擬定國有資產(chǎn)管理條例和各項管理制度，并負(fù)責(zé)組織實施；②組織對中央和地方管轄的國有資產(chǎn)的現(xiàn)狀和變動情況的調(diào)查研究和登記管理，監(jiān)督國有資產(chǎn)的保值與增值；③參與國家投資的分配和投資收益的再分配；④對國家各類投資公司、投資銀行的經(jīng)營活動進(jìn)行稽查和監(jiān)督，促使提高投資效益；⑤會同有關(guān)部門對國 45 。 ６３。投資監(jiān)管 有企業(yè)進(jìn)行發(fā)包、租賃、合資、參股經(jīng)營和兼并、拍賣、破產(chǎn)清理等經(jīng)濟(jì)活動中涉及國有資產(chǎn)評估、產(chǎn)權(quán)變動和財務(wù)處理問題，審批行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、評估和財務(wù)處理問題；⑥組織推動企業(yè)閑置國有資產(chǎn)的處置，提高國有資產(chǎn)的利用率和利潤率；⑦監(jiān)管中國境外的國有資產(chǎn)，在股份制試點中承擔(dān)著維護(hù)國家股權(quán)益、優(yōu)化資產(chǎn)配置、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的任務(wù). 這方面其主要職責(zé)是貫徹執(zhí)行國家有關(guān)股份制試點工作的方針、政策，：《關(guān)于對向社會公開發(fā)行股票的股份制試點企業(yè)重新審批的通知》、《關(guān)于從事證券業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資格確認(rèn)的規(guī)定》、《股份制試點企業(yè)國有資產(chǎn)管理暫行規(guī)定》、《股份制企業(yè)國家股利收繳辦法》、《企業(yè)所有權(quán)界定的暫行規(guī)定》、《國有資產(chǎn)評估管理辦法》、《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》。 國資局負(fù)責(zé)以上行政法規(guī)的實施. 目前，國資局的主要工作是對公開發(fā)行股票的股份制試點企業(yè)中，關(guān)于涉及資產(chǎn)評估、產(chǎn)權(quán)界定、確認(rèn)投入股份制企業(yè)的國有資產(chǎn)范圍、國有資產(chǎn)折股、國家股權(quán)設(shè)置、股權(quán)結(jié)構(gòu)、溢價發(fā)行、國家股利收繳、國家股轉(zhuǎn)讓等工作的規(guī)范與審批. 由于國有資產(chǎn)的管理政策性強(qiáng)，涉及我國國民經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展，應(yīng)注重在新的經(jīng)濟(jì)條件下，監(jiān)管國有資產(chǎn)在投資運(yùn)行、改革試點中保值、增值，國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會（簡稱國家體改委） ，作 46 。 為國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革的規(guī)劃、組織、指導(dǎo)和協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)，也參與證券市場的管理. 其中，關(guān)于對證券市場的職責(zé)分工是：，中國金融市場的培育和發(fā)展，就是經(jīng)濟(jì)體制改革深化的過程，尤其股票市場的發(fā)育. －　投資監(jiān)管體制的歷史沿革A D－－　我國投資監(jiān)管體制的歷史沿革A D A自建國以來，我國的金融投資監(jiān)管體制經(jīng)歷了以下幾個時期的演變：（１）建國初期的金融投資監(jiān)管體制這一時期的金融投資監(jiān)管有以下特點：①建立了一元化中央銀行制. 通過沒收官僚資本銀行、取締外資銀行在華特權(quán)、改造私營金融企業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時期，建立了一個以人民銀行為主體、領(lǐng)導(dǎo)各專業(yè)銀行、管理公私營銀行、扶助農(nóng)村集體信用合作組織、.②人民銀行兼有商業(yè)銀行和中央銀行的雙重職能. 一方面，中國人民銀行通過迅速建立自己的分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)服務(wù)；另一方面，突出發(fā)揮中央銀行的職能作用，統(tǒng)一全國的貨幣發(fā)行，制定和執(zhí)行統(tǒng)一的金融投資政策，管理全國的金融物價和外匯交易，代理國庫收支，建立清算制度，管理現(xiàn)金收支，特別是管理、監(jiān)督和改造私人金融業(yè). ③采用 47 。 ８３。投資監(jiān)管 行政、法律、經(jīng)濟(jì)手段并舉的監(jiān)管方式. 這一時期的金融投資監(jiān)管體制特別注意行政、經(jīng)濟(jì)和法律手段的并用. 在法律上，先后公布了《私營銀錢業(yè)管理辦法》、《金錢管理暫行辦法》、《外匯管理暫行辦法》等；在行政上，采取說服、勸告、出資、讓利等辦法引導(dǎo)私人銀行和錢莊的資金投向，人民銀行還組織成立了利率委員會，共同議定利率，適應(yīng)市場利率的變化，及時調(diào)整自己的掛牌利率，以及時引導(dǎo)市場利率；在經(jīng)濟(jì)上，給予私人銀行、錢莊以轉(zhuǎn)抵押、委托業(yè)務(wù)、調(diào)撥資金、匯兌折扣、再貼現(xiàn)等多方面的業(yè)務(wù)支持. 這些行政、法律和經(jīng)濟(jì)手段的綜合運(yùn)用，為順利實現(xiàn)對私人銀行、錢莊的社會主義改造起了極大作用.（２）第一個五年計劃時期的金融投資監(jiān)管體制這一時期的基本情況是：①，全國的公私合營銀行并入當(dāng)?shù)厝嗣胥y行儲蓄部，形成單一化的人民銀行體系. ②，中國人民銀行通過了《中國人民銀行綜合信貸計劃編制辦法》草案，決定從１９５３年起編制全國的綜合信貸計劃，全面實施信貸資金的計劃監(jiān)管，即一切存款上交總行統(tǒng)一安排使用，各項貸款由總行統(tǒng)一核定計劃指標(biāo)，逐級下達(dá)，各級銀行只能在指標(biāo)范圍內(nèi)掌握貸款. 同時，實行了以現(xiàn)金為中心的貨幣監(jiān)管制度. ③建立起了財政、企業(yè)流動資金采用供給制的辦法，對企業(yè)季節(jié)性資金、超定額資金和結(jié)算資金由銀 48 。 行貸款，也由銀行監(jiān)管，即實行財政、銀行分口管理企業(yè)流動資金的體制.④建立了統(tǒng)一監(jiān)管、由中國人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管，所有外匯業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理都由人民銀行控制.（３） １９５８年“大躍進(jìn)”到１９８３年以前的金融投資監(jiān)管體制這一時期的金融投資監(jiān)管發(fā)生了以下變化：①在信貸資金監(jiān)管體制上，經(jīng)歷了分散、中國人民銀行對信貸計劃實行“存貸下放、計劃包干、差額管理、統(tǒng)一調(diào)度”的監(jiān)管辦法，劃分了中央和地方監(jiān)管信貸的權(quán)限. 除中央財政存款和中央企業(yè)貸款的監(jiān)管權(quán)仍屬總行外，其余存貸款的監(jiān)管權(quán)全部下放到地方，恢復(fù)到１９５８年以前的計劃監(jiān)管體制，對銀行業(yè)務(wù)實行完全、徹底的垂直領(lǐng)導(dǎo)，加強(qiáng)信貸計劃監(jiān)管，任何地方、部門、單位都不得在計劃外增加貸款，中央又決定下放部分信貸監(jiān)管權(quán)給地方，以調(diào)動地方積極性.“文化大革命”開始后，銀行合并到財政部，，又實行了“存貸掛鉤、差額包干”的計劃監(jiān)管體制.②在金融機(jī)構(gòu)上，經(jīng)歷了由獨家→多家→獨家→，相繼成立了中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國人民保險公司等多家金融機(jī)構(gòu)，但是，“文革” 中各家金融機(jī)構(gòu)又合并于中國人民銀行. 同時，在“左”的思想影響下，人民銀行本身也并入了財政部.“文革”后，又 49 。 ０４。投資監(jiān)管 相繼恢復(fù)了中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國人民建設(shè)銀行、中國人民保險公司，并成立了中國工商銀行以及一些其他金融機(jī)構(gòu). ③在貨幣監(jiān)管體制上，１９５８年在“大躍進(jìn)”的口號下，推動了全面放松銀根的貨幣政策，只講充分供給資金，不講經(jīng)濟(jì)效益，結(jié)果導(dǎo)致全面的信用膨脹. 從１９６１年起，由于經(jīng)濟(jì)調(diào)整，實行了全面緊縮銀根的貨幣政策，從而保證了國民經(jīng)濟(jì)調(diào)整的順利進(jìn)行，帶動了經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展.④“文革” 中，投資監(jiān)管基本上采取的是放任自流的政策，主要表現(xiàn)在：放松管理、下放銀根、降低利率等. 人民銀行機(jī)構(gòu)被肢解，總行并入財政部，人民銀行才重新恢復(fù)其正常工作. ⑤在企業(yè)流動資金監(jiān)管體制上，經(jīng)歷了多次變動. 從１９５８年起，國營企業(yè)流動資金實行財政、銀行雙口供給制，兩家共管，到１９５９年變?yōu)槿坑摄y行供給和監(jiān)管，１９６１年起，又恢復(fù)了雙軌供給制，直到１９８９年，企業(yè)流動資金才改為全部由銀行負(fù)責(zé).（４）１９８９年以后的投資監(jiān)管體制這一階段，我國的金融投資監(jiān)管體制發(fā)生了質(zhì)的變化：①中國人民銀行徹底改變了同時作為中央銀行和商業(yè)銀行行使雙重職能的狀況，其工商信貸業(yè)務(wù)和儲蓄業(yè)務(wù)劃歸中國工商銀行，人民銀行專門行使中央銀行的職能，領(lǐng)導(dǎo)、管理和監(jiān)督全國的金融投資業(yè)，控制和調(diào)節(jié)全國的宏觀金融活動. ②人民銀行有了明確的監(jiān)管目標(biāo)和手段. 過去，人民銀行沒有明確的監(jiān)管目標(biāo)、職責(zé)不清. 自人民銀行專門行使中央銀行職能以后，明確提出穩(wěn)定金融投資業(yè)、保證銀行系統(tǒng)安全、發(fā)展經(jīng)濟(jì)作為自己的監(jiān)管目標(biāo). 同時，還相應(yīng)實行了存款準(zhǔn)備 50 。 金制度，運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)及利率等宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管手段.③金融投資監(jiān)管逐漸由行政監(jiān)管轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)調(diào)控，由直接監(jiān)管轉(zhuǎn)向間接監(jiān)管. 過去，金融投資監(jiān)管主要依賴于嚴(yán)格的計劃管理指標(biāo)進(jìn)行直接控制，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，監(jiān)管手段由原來單純以行政為主轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)、行政手段結(jié)合，由以直接監(jiān)管為主轉(zhuǎn)為以間接監(jiān)管為主. －－　我國投資監(jiān)管體制的現(xiàn)狀及問題A D B１９４年及１９５年是我國加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控、整頓金融秩序取得明顯成效的兩年，也是人民銀行轉(zhuǎn)變職能，擴(kuò)大金融改革開放取得重大進(jìn)展的兩年，特別是在強(qiáng)化金融投資監(jiān)管方面，人民銀行推出許多重大舉措. 金融投資監(jiān)管正朝著法制化、規(guī)范化的方向發(fā)展. 目前，我國金融投資監(jiān)管體制從內(nèi)容上看，基本情況如下：（１）對金融機(jī)構(gòu)（包括外資銀行）設(shè)立的監(jiān)管. 對金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、開業(yè)進(jìn)行審查批準(zhǔn)，是人民銀行監(jiān)管當(dāng)局的一項重要工作內(nèi)容. 金融機(jī)構(gòu)分為銀行機(jī)構(gòu)和非銀行機(jī)構(gòu)，對銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)立主要根據(jù)《中國人民銀行法》所規(guī)定的條件從嚴(yán)掌握. 對非銀行金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立一般來說審批較嚴(yán)，業(yè)務(wù)限制也較多，對其經(jīng)營屬性、經(jīng)營范圍都有嚴(yán)格的規(guī)定，對不具備條件或條件不夠成熟的堅決控制.（２）對資產(chǎn)負(fù)債的監(jiān)管. 近年來，根據(jù)各時期經(jīng)濟(jì)形勢和國家金融政策，先后對信貸資金管理體制進(jìn)行了多次改革，現(xiàn)在實行的是“比例管理”的方法.“比例管理”根據(jù)“總量、結(jié)構(gòu)、風(fēng)險、效益”等關(guān)系，規(guī)定當(dāng)年各項貸款和投資的增 51 。 ２４。投資監(jiān)管 加額，最高必須控制在當(dāng)年各項存款和自有資金增加額的８０％以內(nèi)，從而增強(qiáng)了資金管理的透明度，適應(yīng)國際金融發(fā)展的需要，我國還對有條件的商業(yè)銀行試行了銀行業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險管理.（３）對金融市場的監(jiān)管. 在市場準(zhǔn)入方面，重點是清理那些地方政府和部門擅自批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以及無金融機(jī)構(gòu)名稱和執(zhí)照而實際經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的非法機(jī)構(gòu). 這些未經(jīng)批準(zhǔn)或越權(quán)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)同合法成立的金融機(jī)構(gòu)爭奪業(yè)務(wù)，以高利率拉存款、放貸款，經(jīng)營管理很不規(guī)范；在融資監(jiān)管方面，重點是企業(yè)集資及貨幣市場上的同業(yè)拆借；在市場利率監(jiān)管方面，我國一直實行利率的統(tǒng)一管理，確定基準(zhǔn)利率和市場利率的浮動區(qū)間，深圳是目前唯一經(jīng)總行批準(zhǔn)可以在一定程度內(nèi)調(diào)整人民幣存貸款利率和市場拆借利率的地區(qū)；在市場規(guī)則的監(jiān)管方面，當(dāng)一種新的市場體系萌芽之際，便立即著手制定相應(yīng)的管理制度和辦法，并在實際監(jiān)管中不斷補(bǔ)充和完善.（４）對會計結(jié)算的監(jiān)管. 會計結(jié)算監(jiān)管主要從四方面進(jìn)行：第一，制定會計結(jié)算管理辦法；第二，人民銀行通過檢查監(jiān)督各金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行結(jié)算紀(jì)律情況和監(jiān)督企業(yè)遵守結(jié)算制度情況，加強(qiáng)對大額結(jié)算匯劃業(yè)務(wù)的管理，建立結(jié)算信用評級制度和聯(lián)行匯差專項監(jiān)管制度；第三，有針對性地開展現(xiàn)場稽核；第四，建立電子結(jié)算系統(tǒng).（５） 對外匯、隨著改革的推進(jìn)，對外匯的管制逐步放開. 對外債的監(jiān)管則主 52 。 要體現(xiàn)在控制外債規(guī)模、優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)上.（６）對證券業(yè)的監(jiān)管. 中國證券業(yè)的監(jiān)管框架已基本確立，國務(wù)院證券委員會是證券業(yè)最高行政管理機(jī)構(gòu)，下設(shè)地方性證券管理機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一管理當(dāng)?shù)氐淖C券市場. 一系列有關(guān)證券市場的法規(guī)和條例先后頒發(fā)，中國人民銀行正在對證券業(yè)進(jìn)行清理整頓，實行證券業(yè)同銀行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理. 在此基礎(chǔ)上對證券機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)作合理的調(diào)整，以實行優(yōu)化組合，升級換代.（７）對保險業(yè)的監(jiān)管. 人民銀行也是我國保險業(yè)的監(jiān)管機(jī)關(guān). 對保險業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容是：保險機(jī)構(gòu)的設(shè)立與經(jīng)營范圍、保險費率、保險公司資金的運(yùn)用、保險機(jī)構(gòu)的償付能力等.（８） ，但由于監(jiān)管不力，出現(xiàn)了金融信托內(nèi)部約束機(jī)制不健全、管理混亂等現(xiàn)象. １９３年下半年開始對金融信托業(yè)進(jìn)行治理整頓，我國的金融投資監(jiān)管已得到各方面的高度重視，已成為深化改革和加強(qiáng)金融投資宏觀管理的重要組成部分. 金融法規(guī)建設(shè)已取得積極進(jìn)展，金融投資監(jiān)管正在向法制化的方向邁進(jìn). 維護(hù)和整頓金融秩序已取得成效，對金融業(yè)務(wù)的稽核檢查進(jìn)一步加強(qiáng)，也應(yīng)該看到，在我國的金融投資監(jiān)管工作中還存在許多問題，表現(xiàn)在：（１）金融投資監(jiān)管目標(biāo)不夠明確. 保護(hù)投資者的利益是大多數(shù)國家金融投資監(jiān)管的出發(fā)點和立足點，對中央銀行來 53 。 ４。投資監(jiān)管 說就是保護(hù)存款人的利益. 而我國由于計劃經(jīng)濟(jì)長期占統(tǒng)治地位，銀行似乎永遠(yuǎn)不會倒閉，因此就忽視了對存款人利益的保護(hù)，而僅把保證國家貨幣政策和金融宏觀調(diào)控措施的有效實施作為主要目標(biāo).《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》的頒布實施，把保護(hù)存款人的利益提到法律高度上來，使之成為金融投資監(jiān)管的重要目標(biāo). 但在具體執(zhí)行過程中，對于監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營、減少風(fēng)險、保護(hù)存款人利益的目標(biāo)仍重視不夠.（２）金融投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)職權(quán)不夠明確. 目前我國人民銀行的組織機(jī)構(gòu)是按行政區(qū)域設(shè)置的，人民銀行各級分支機(jī)構(gòu)不僅要受上級行的領(lǐng)導(dǎo)，而且要受當(dāng)?shù)卣念I(lǐng)導(dǎo). 由于地方政府及其領(lǐng)導(dǎo)往往偏重于地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與本身政績，因此，人民銀行的各級分支機(jī)構(gòu)在金融投資監(jiān)管中大多受到地方政府的行政干預(yù)，增加了監(jiān)管工作的難度.（３）金融投資監(jiān)管內(nèi)容不夠規(guī)范. 金融投資監(jiān)管的內(nèi)容應(yīng)包括對金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的審批及對金融機(jī)構(gòu)資本充足性、資產(chǎn)流動性、安全性及效益性、負(fù)債的清償能力以及經(jīng)營管理狀況的監(jiān)管. 而目前我國的金融投資監(jiān)管過多地把精力放在審批上，輕視了對金融機(jī)構(gòu)成立后經(jīng)營狀況的監(jiān)管；同時，由于缺乏衡量金融機(jī)構(gòu)行為規(guī)范與否的客觀標(biāo)準(zhǔn)，獎懲辦法也不明確，因而導(dǎo)致監(jiān)管不規(guī)范.（４）金融投資監(jiān)管手段不合理. 由于我國各項金融法規(guī)還不夠健全，因而過多地依靠行政手段發(fā)