高級(jí)財(cái)務(wù)管理人大版第17章-資料下載頁
2025-01-18 10:20本頁面
【正文】 300 普通股 (1 00萬股 ， 每股 1元 ) 100 資本公積 100 留存收益 500 股東權(quán)益合計(jì) 700 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) 1 000 發(fā)放股票股利后的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 1 000 資產(chǎn)總計(jì) 1 000 負(fù)債 300 普通股 (110萬股 ， 每股 1元 ) 110 資本公積 190 留存收益 400 股東權(quán)益合計(jì) 700 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) 1 000 資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：萬元 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 48 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 ?股票股利不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，也不影響股東權(quán)益總額，但會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的變化。 ?股票股利實(shí)質(zhì)上是公司股利再投資。 ?股票股利有利于增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)及外部融資的能力 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 49 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 ? 管理當(dāng)局發(fā)放股票股利的動(dòng)機(jī)和目的： ◆ 股票股利的發(fā)放可以降低每股價(jià)格 ， 由此可提高投資者的投資興趣 。 ◆ 股票股利的發(fā)放是讓股東分享公司的收益而無須分配現(xiàn)金 ， 由此可以將更多的現(xiàn)金留存下來 ， 用于再投資 ， 有利于公司的長(zhǎng)期健康 、 穩(wěn)定的發(fā)展 。 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 50 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 ? 二、股票分割 ? 股票分割是指公司將高面額的股票分割成面額較低的股票的行為。 ? 股票分割的目的在于通過增加股票的數(shù)量降低每股市價(jià)，吸引投資者，方便交易。 ? 股票分割不是一種股利，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利十分相近。 ? 股票股利和股票分割由證券管理部門加以區(qū)分。 ? 從會(huì)計(jì)的角度看，股票分割對(duì)公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股數(shù)增加、每股面值降低，并由此使每股市價(jià)下跌，而資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各賬戶的余額都保持不變，股東權(quán)益合計(jì)數(shù)也維持不變。 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 51 ? 股票股利和股票分割的比較 項(xiàng) 目 股票股利 股票分割 現(xiàn)金流量 普通股股數(shù) 股票市場(chǎng)價(jià)格 股東權(quán)益總額 股東權(quán)益結(jié)構(gòu) 收益限制 不增加 增加 下降 不變 變化 有限制 不增加 增加 下降 不變 不變 無限制 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 52 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 ? 三、 股票回購(gòu) ? 實(shí)際上是現(xiàn)金股利的一種替代形式，股票回購(gòu)一般會(huì)改變公司的資本結(jié)構(gòu)，減少流通在外的普通股股數(shù)，提高財(cái)務(wù)杠桿比率。 ★ 現(xiàn)金股利 表明公司獲利能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金充足；但有時(shí)也可能暗示公司缺少良好的投資機(jī)會(huì)。與股票回購(gòu)后股票價(jià)格保持不變相比，現(xiàn)金股利后 股票價(jià)格 通常會(huì)下降。 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 53 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 （一）股票回購(gòu)的動(dòng)因 ? 鞏固既定控股權(quán)或轉(zhuǎn)移公司控股權(quán) ? 提高每股收益 ? 穩(wěn)定或提高公司股價(jià) ? 改善資本結(jié)構(gòu) ? 反回購(gòu)策略（可提高股價(jià)，減少流通股份） ? 會(huì)計(jì)學(xué)院 《 財(cái)務(wù)管理 》 54 第四節(jié) 股票股利、股票回購(gòu)與股票分割 ? （二）股票回購(gòu)的負(fù)面作用 1. 公司回購(gòu)其股票 ， 無異于股東退股和公司資本的減少 ， 動(dòng)搖了公司的資本基礎(chǔ) ， 削弱了對(duì)公司債權(quán)人的財(cái)產(chǎn)保障 。 2. 股票回購(gòu)使公司持有自己的股票 ， 公司與股東之間的法律關(guān)系發(fā)生混淆 。 3. 上市公司回購(gòu)本公司股票 ， 易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕消息進(jìn)行炒作 ， 或?qū)σ幌盗胸?cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)進(jìn)行人為操縱 ， 加劇公司行為的非規(guī)范化 ， 使投資者蒙受損失 。 4. 公司回購(gòu)股票 ， 將使投資者產(chǎn)生公司管理當(dāng)局已無良好的投資計(jì)劃的印象 ， 從而對(duì)公司的形象及股價(jià)產(chǎn)生不利影響 。 5. 如果公司回購(gòu)價(jià)格不合理 ， 公司還會(huì)因此蒙受損失 。 而經(jīng)常性的回購(gòu)股票 ， 則可能給人以操縱股價(jià)的嫌疑 ， 招致證券管理部門的干預(yù) 。
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