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財務(wù)管理第章ppt課件-資料下載頁

2025-01-17 10:15本頁面
  

【正文】 股票 β值無風(fēng)險報酬率 RF平均風(fēng)險股票必要報酬率 Rm權(quán)益資本成本Ks0 10% 14% %2 10% 10% 14% 15%4 10% 10% 14% %6 12% 10% 14% %8 14% 10% 14% %10 16% 10% 14% %例題債券的市場價值B(百萬元)股票的市場價值 S(百萬元 )公司的市場價值 V(百萬元)稅前債務(wù)資本成本 Kb權(quán)益資本成本Ks加權(quán)平均資本成本 KW0 % %2 10% 15% %4 10% % %6 12% % %8 14% % %10 16% % %某公司目前發(fā)行在外普通股 100萬股(每股 1元),已發(fā)行 10%利率的債券 400萬元,該公司打算為一個新的投資項目融資 500萬元,新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到 200萬元。現(xiàn)有兩個方案可供選擇:按 12%的利率發(fā)行債券(方案 1);按每股 20元發(fā)行新股(方案 2)。公司適用所得稅稅率 40%。要求: ( 1)計算兩個方案的每股收益;( 2)計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前盈余;( 3)計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù);( 4)判斷那個方案更好,并簡單說明理由。 練
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