市場(chǎng)策略-無套利與有效市場(chǎng)假說-資料下載頁
2025-01-17 11:38本頁面
【正文】 雷托分布的特征形狀 。 萊維推廣了概率分布的特征函數(shù) ， 形成了以下特征函數(shù)f(x)的表達(dá)式 ? ?? ? ? ? ? ?? ?2/t a n/1ln ????? ? xxixxixf ???退出 返回目錄 上一頁 下一頁 第五節(jié) 分形統(tǒng)計(jì)學(xué)簡(jiǎn)述 * 第十章 無套利與有效市場(chǎng)假說 ?分形分布中的特征參數(shù) 特征參數(shù) 度量 取值?分布的尖峰、胖尾程度 0~ 2? 偏斜度 1~ + 1?均值的位置參數(shù)? 可調(diào)整比例參數(shù)退出 返回目錄 上一頁 下一頁 第五節(jié) 分形統(tǒng)計(jì)學(xué)簡(jiǎn)述 * 第十章 無套利與有效市場(chǎng)假說 ?正態(tài)分布和柯西分布是分形分布的兩個(gè)特例 ?當(dāng) ，且 時(shí)，就得到均值為 ，方差為 的正態(tài)分布 2?? 0?? ? 22??當(dāng) 且 時(shí)，就得到均值、方差無極限的柯西分布 1?? 0??退出 返回目錄 上一頁 下一頁 第六節(jié) 分形在金融投資中的應(yīng)用 * 第十章 無套利與有效市場(chǎng)假說 ?分形市場(chǎng)假說 ?彼德斯 （ Peters） 提出了分形市場(chǎng)假說 （Fractal Market Hypothesis , FMH） 。 ?分形市場(chǎng)假說強(qiáng)調(diào)了流動(dòng)性的影響以及基于投資者行為之上的投資起點(diǎn)。 ?分形市場(chǎng)假說的目的是給予一個(gè)符合我們觀察的投資者行為和市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的模型 。 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 第六節(jié) 分形在金融投資中的應(yīng)用 * 第十章 無套利與有效市場(chǎng)假說 ?分形結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性問題 ?當(dāng)分形結(jié)構(gòu)崩潰時(shí)市場(chǎng)變得不穩(wěn)定 ?這一不穩(wěn)定的類型不同于熊市。熊市是依賴正在下降的基礎(chǔ)評(píng)價(jià)。不穩(wěn)定性是由短期易變性的極高水平來表現(xiàn)的。 ?1963年 11月 22日肯尼迪（ Kennedy） 總統(tǒng)被刺殺時(shí)的市場(chǎng)反應(yīng) ?在我國， 2021年 6月 12日，國有股減持方案公布后 退出 返回目錄 上一頁 下一頁 第六節(jié) 分形在金融投資中的應(yīng)用 * 第十章 無套利與有效市場(chǎng)假說 ?投資起點(diǎn)與市場(chǎng)穩(wěn)定性 ?在市場(chǎng)中，對(duì)于不同投資起點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)分布的范圍履行了同樣的作用。 ?當(dāng)市場(chǎng)完成了這一穩(wěn)定的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)時(shí)，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的和動(dòng)力的變化就如同擴(kuò)大了投資起點(diǎn)的范圍。 ?經(jīng)濟(jì)資本市場(chǎng)，就像股票和債券，附加于可能是確定性的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)循環(huán)，具有較短的分形統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)。 ?信息自身對(duì)于價(jià)格也不是惟一的影響，相反，信息可能被不同的投資起點(diǎn)不同的吸收消化。 退出 返回目錄 上一頁 下一頁
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