不動產(chǎn)這樣投資ppt課件-資料下載頁
2025-01-12 08:17本頁面
【正文】 利息稅賦 法人 25% 營所稅 25% 營所稅 25% 營所稅 就源扣繳 10%~20% 分配收益時免稅 分離課稅6% 個人 綜合 所得稅 綜合 所得稅 綜合 所得稅 31 「不動產(chǎn)投資信託」大多以可估算且有穩(wěn)定現(xiàn)金流量的不動產(chǎn)為投資或證券化標(biāo)的，故只要不動產(chǎn)所有者，提供可估算且有穩(wěn)定現(xiàn)金流量的不動產(chǎn)（如辦公大樓、旅館、百貨公司、購物中心）為證券化標(biāo)的，且其收益可接受，自會有投資人願意投資該受益證券，而使得不動產(chǎn)所有者得以降低持有風(fēng)險及財務(wù)負(fù)擔(dān)，投資人亦得以投資一風(fēng)險低及流動性高的金融商品，讓資金運(yùn)用更有效率，達(dá)到不動產(chǎn)所有者及投資人雙贏的局面。 十、不動產(chǎn)所有者及投資人雙贏 肆、 REITS投資風(fēng)險 一、 REITs的價值評估 ?REITs的整體價值，包含創(chuàng)造收益 (ine)與長期的資產(chǎn)利得 (Capital Gain) ?評估 REITs商品的投資價值的重要指標(biāo)： ?不動產(chǎn)的資產(chǎn) (配置、品質(zhì) ) ?未來增值潛力 ?管理團(tuán)隊能力 (經(jīng)營能力及財務(wù)策略 ) 二、 REITs收 益變 項 ?REITs的 收益 率 僅屬「 預(yù)估值 」，不同於債券是不保證有固定收益 ?REITs成長動能影響收益率 ?內(nèi)部成長 所持有的標(biāo)的物的租金成長及費(fèi)用控管 ?外部成長 透過財務(wù)槓桿 三、 REITs投資風(fēng)險 投資 風(fēng)險揭 露 ?投資風(fēng)險 ?市場流動性不足風(fēng)險 ? 不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)有價證券 ? 受益證券 ?投資期間的變動風(fēng)險 ?信託財產(chǎn)預(yù)期收益 ?不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)有價證券 ?受益證券報酬率 ?管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的風(fēng)險 ?融資舉債的風(fēng)險 ?其他風(fēng)險 美國 澳大利亞 香港 馬來西亞 新加坡 泰國 股利支付率 最低 90% 100% 最低 90% 無 最低 90% 最低 90% 負(fù)債 無 無 小於總資產(chǎn)45% 小於 NAV的 35% 小於總資產(chǎn) 60% 不允許 海外資產(chǎn) 可以 可以 可以 可以 可以 不允許 REIT稅收 對留存收 益徵稅 無 % 對留存收 益徵稅 對留存收 益徵稅 無 本地個人 投資者稅收 最高 35% 最高% 無 邊際稅率直到 28% 無 邊際稅 外國投資者稅收 股利征30% 15% 無 28% 10% 免 投資資產(chǎn)的折舊政策 有 每年重估主要項目 無 每年重估 無 每年重估 無 每年重估 無 每 2年重估 四、 REITs風(fēng)險來源 投資環(huán)境險 含風(fēng) 險 ?總體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 外部風(fēng)險 ?利率 風(fēng)險 ?市場風(fēng)險 ?通貨膨脹 風(fēng)險 （購買力 風(fēng)險 ） ?個體因素風(fēng)險 內(nèi) 部風(fēng)險 ?營運(yùn) 風(fēng)險 ?財務(wù) 風(fēng)險 ?流動性風(fēng)險 美國 RMZ REITs Index 五、 投資風(fēng)險評估 ?信評的等級 ?相同的信評市場的的合理相對報酬 ? ?鑑價及工程報告由誰提供 ?承租戶的組合、類型 ?租金收入的集中程度 ?借款上限 伍、證券化訊息 41 證券化訊息簡介 主管機(jī)關(guān) (銀行局 ) ※ 法令 (信託商業(yè)同業(yè)公會 ) ※ 公開資訊觀測站 ※ 信評機(jī)構(gòu) 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 敬請指教 謝 謝 羅志強(qiáng) 臺灣證券交易所上市服務(wù)部 (02)81013640
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