現(xiàn)代企業(yè)財務管理導論-資料下載頁
2025-01-11 10:56本頁面
【正文】 所需要的資金，這包括在什么時候融資、向誰融資、融通多少資金等問題。企業(yè)發(fā)行股票、債券，取得借款，賒購，租賃等都屬于籌資決策。這一決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，以使融資風險和融資成本相匹配。 一、財務管理的主要內容 （ 二 ） 投資決策：資金的運用過程就是投資過程 。 投資決策所要解決的就是權衡投資風險和投資回報 ， 選擇確定投資項目和投資時間 ， 使資金得以合理有效的運用 。 這包括有價證券投資 ， 固定資產購建投資 ， 與其他企業(yè)聯(lián)營投資等決策 。 一、財務管理的主要內容 （ 三 ） 股利分配決策：這是指在公司賺取的當期利潤中 ， 有多少作為股利發(fā)給股東 ， 有多少作為保留盈余用于公司再投資 。 公司應該權衡未來投資的機會 、外部籌資的成本與風險 、 股價受股利政策的影響程度 、 股東對當期收入和未來收入的偏好等多種因素 ， 制定適當?shù)墓衫?。 （ 股利分配決策實際是籌資決策的一個組成部分 ） 二、財務管理的對象 財務管理主要是資金管理，其對象是資金以及資金的流轉。資金流轉的起點和終點都是現(xiàn)金，其他資產都是現(xiàn)金在流轉中的轉化形式，因此，財務管理的對象實質是現(xiàn)金及其流轉。 二、財務管理的對象 （ 一 ） 現(xiàn)金的流轉：在企業(yè)的生產經營活動中 ， 現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產 ，非現(xiàn)金資產又變?yōu)楝F(xiàn)金 ， 這種周而復始的流轉過程稱為現(xiàn)金的流轉 。這種流轉無始無終 、 不斷循環(huán) ， 所以又稱為現(xiàn)金的循環(huán) 。 二、財務管理的對象 （ 二 ） 現(xiàn)金的短期循環(huán)：現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產 ， 然后又回到現(xiàn)金 ， 所需時間不超過一年的流轉途徑 ， 稱為現(xiàn)金的短期循環(huán) 。 短期循環(huán)中的資產是流動資產 ，包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經營周期內可以完全轉變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨 、 應收賬款 、短期投資以及某些待攤和預付費用等 。 二、財務管理的對象 （三）現(xiàn)金的長期循環(huán)：現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產，然后又回到現(xiàn)金，所需時間在一年以上的流轉途徑，稱為現(xiàn)金的長期循環(huán)。長期循環(huán)中的資產是長期資產，包括固定資產、長期投資、遞延資產等。 第三節(jié) 財務管理的環(huán)境 一、企業(yè)的組織形式 創(chuàng)辦 負債 融資 所得稅連續(xù)性個體企業(yè)個人開辦手續(xù)簡單無限責任個人儲蓄、利 潤 再 投資、銀行貸款、政府給小企業(yè)貸款個人 業(yè)主死亡停業(yè)合伙企業(yè)兩個以上的合伙人組成 有限責任同上 個人某個合伙人退伙或者死亡且無繼承人停業(yè)公司股東集資創(chuàng)建必須有正式開業(yè)文件支付執(zhí)照費用有限責任發(fā)行所有權證書，出售證券公司和個人連續(xù)二、企業(yè)的外部環(huán)境 （一）經濟環(huán)境 經濟環(huán)境是指對公司理財有重要影響的經濟因素 ， 它的好壞對公司的籌資 、 投資的等財務決策將產生重要影響 。 它又可以分為宏觀經濟環(huán)境和微觀經濟環(huán)境兩部分 。 （一）經濟環(huán)境 宏觀經濟環(huán)境：這包括政府的經濟政策 、 經濟發(fā)展狀況 （ 經濟周期 ） 、通貨膨脹 、 技術發(fā)展等 。 微觀經濟環(huán)境：主要包括企業(yè)所處的市場環(huán)境 、 采購環(huán)境 、 生產環(huán)境 、人員環(huán)境等 。 （二）法律環(huán)境 法律環(huán)境是指約束企業(yè)經濟活動的各種法律 、 法規(guī)和規(guī)章制度 。 這主要包括企業(yè)組織法規(guī) 、 稅務法規(guī) 、財務法規(guī)以及證券法律制度 。
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