2008年中級會計職稱考試財務管理試題及答案-資料下載頁
2025-01-10 21:02本頁面
【正文】 年 4 月 20 日，甲公司股票市價為每股 25 元，董事會會議決定 ，根據(jù)公司投資計劃擬增發(fā)股票 1000 萬股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認股權，每股認購價格為 18 元。 要求： （ 1） 根據(jù)資料一： ① 計算甲公司股票的市盈率； ② 若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù)； ③ 若甲公司股票的貝塔系數(shù)為 ，運用資本資產(chǎn)定價模型計算其必要收益率。 （ 2） 根據(jù)資料一和資料三計算下列指標： ① 原股東購 買 1 股新發(fā)行股票所需要的認股權數(shù)； ② 登記日前的附權優(yōu)先認股權價值； ③ 無優(yōu)先認股權的股票價格。 （ 3） 假定目前普通股每股市價為 23 元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。 （ 4） 假定甲公司發(fā)放 10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于 2022 年 4 月 16 日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標： ① 普通股股數(shù)； ② 股東權益各項目的數(shù)額。 （ 5） 假定 2022 年 3 月 31 日甲公司準備用現(xiàn)金按照每股市價 25 元回購 800 萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標： ① 凈利潤； ② 股票回購之后的每股收益； ③ 股票回購之后的每股市價。 14 / 15 大家網(wǎng) 大家 學習 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ [答案 ] （ 1） ① 市盈率＝ 25/2＝ ② 甲股票的貝塔系數(shù)＝ 1 ③ 甲股票的必要收益率＝ 4%＋ 6%＝ % （ 2） ① 購買一股新股票需要的認股權數(shù)＝ 4000/1000＝ 4 ② 登記日前附權優(yōu)先認股權的價值＝ （ 25－ 18） /（ 4＋ 1） ＝ （ 元 ） ③ 無優(yōu)先認股權的股票價格＝ 25－ ＝ （ 元 ） （ 3） 留存收益籌資成本＝ （ 1＋ 5％ ） /23＋ 5％＝ ％ （ 4） ① 普通股股數(shù)＝ 4000（ 1＋ 10%） ＝ 4400（ 萬股 ） ② 股 本＝ 44001＝ 4400（ 萬元 ） 資本公積＝ 500（ 萬元 ） 留存收益＝ 9500－ 400＝ 9100（ 萬元 ） （ 5） ① 凈利潤＝ 40002＝ 8000（ 萬元 ） ② 每股收益＝ 8000/（ 4000－ 800） ＝ （ 元 ） ③ 每股市價＝ ＝ （ 元 ） 本題考查到的知識點比較的多，涉及到第二章、第五章、第七章、第九章和第十二章的知識，但都是一些比較基礎的內容，只要大家對教材相應的概念、公式掌握的 比較牢固，本題拿高分是沒有問題的?？赡艽蠹視诘?（ 2） 小題中被絆住，平時的題目中是直接將新股票和原有股票的比例給出來，但是本題將新股票的股數(shù)和原有股票的股數(shù)給出來了，所以它們的比例也就有了，這樣購買一股新股票需要的認股權數(shù)就可以計算出來了，下邊的計算就簡單多了。 2. 某公司是一家上市公司，相關資料如下： 大家網(wǎng) 15 / 15 更多精品在大家 ！ 大家 學習 網(wǎng) 資料 一： 2022 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表如下： 要求： （ 1） 根據(jù)資料一計算 2022 年年末的產(chǎn)權比率和帶息負債比率。 （ 2） 根據(jù)資料一、二、三計算： ① 2022 年年末變動資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比； ② 2022 年年末變動負債占營業(yè)收入的百分比； ③ 2022 年需要增加的資金數(shù)額； ④ 2022 年對外籌資數(shù)額。 （ 3） 根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值。 （ 4） 根據(jù)資料四計算 2022 年發(fā)行債券的資金成本。 [答案 ] （ 1） 負債合計＝ 3750＋ 11250＋ 7500＋ 7500＝ 30000（ 萬元 ） 股東權益合計＝ 15000＋ 6500＝ 21500（ 萬元 ） 產(chǎn)權比率＝ 30000/21500100%＝ % 帶息負債比率＝ （ 3750＋ 7500） /30000100%＝ % （ 2） ① 變動資產(chǎn)銷售百分比＝ （ 10000＋ 6250＋ 15000） /62500100%＝ 50% ② 變動負債銷售百分比＝ （ 11250＋ 7500） /62500100%＝ 30% ③ 需要增加的資金數(shù)額＝ （ 75000－ 62500） （ 50%－ 30%） ＋ 2200＝ 4700（ 萬元 ） ④ 留存收益增加提供的資金＝ 7500012%（ 1－ 50%） ＝ 4500（ 萬元 ） 外部籌資額＝ 4700－ 4500＝ 200（ 萬元 ） （ 3） 凈現(xiàn)值 ＝ 300（ P/A， 10%， 4） ＋ 400（ P/A， 10%， 4） （ P/F， 10%， 4） ＋ 400（ P/F， 10%，9） ＋ 600（ P/F， 10%， 10） － 2200 ＝ 300＋ 400＋ 400＋ 600－ 2200 ＝ （ 萬元 ） （ 4） 債券的資金成本＝ 100010%（ 1－ 25%） /[1100（ 1－ 2%） ]＝ %
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