20xx年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理真題及答案解析-資料下載頁(yè)
2025-01-21 00:07本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號(hào)1至25. 多選、錯(cuò)選、不選，均不得分。大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是。權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。當(dāng)遵循的先后順序的是。下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。容及開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。別為500萬(wàn)元、600萬(wàn)元和800萬(wàn)元，每月的采購(gòu)款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是。桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本。本題中只有選項(xiàng)C屬于權(quán)益籌資。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。%，年初借入800萬(wàn)元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)。倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。
【正文】 議停發(fā)現(xiàn)金股利，對(duì)公司股價(jià)可能 會(huì)產(chǎn)生什么影響？ [答案 ] （ 1） 2021年資產(chǎn)負(fù)債率 =90000/150000=60% 2021年權(quán)益乘數(shù) =150000/60000= 2021年利息保障倍數(shù) =9000/3600= 2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =112021/[（ 140000+150000） /2] = 2021年基本每股收益 =4050/（ 6000+6000 3/10+4000 6/12） =（元 /股） （ 2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =7200/（ 72003600） =2 （ 3）不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 40%，而 E 公 司已達(dá)到 60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為 3倍，而 E公司只有 ，這反映了 E公司的償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會(huì)進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會(huì)加大 E公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）從表 6來(lái)看， E公司 202 2021和 2021三年的現(xiàn)金股利相等，這表明 E 公司這三年執(zhí)行的是固定股利政策。由于固定股利政策本身的信息含量，穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格，如果采納王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)下跌。 2. F 公司是一家制造類(lèi)上市 公司，公司的部分產(chǎn)品外銷(xiāo)歐美， 2021年該公司面臨市場(chǎng)和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)，相關(guān)資料如下： 資料一： 2021年 F 公司營(yíng)業(yè)收入 37500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 3000萬(wàn)元。該公司 2021年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如表 7所示： 表 7 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表（ 2021年 12月 31日） 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債和股東權(quán)益 金額 現(xiàn)金 5000 應(yīng)付賬款 7500 應(yīng)收賬款 10000 短期 借款 2500 存貨 15000 長(zhǎng)期借款 9000 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 30000 負(fù)債合計(jì) 19000 固定資產(chǎn) 20210 股本 15000 在建工程 0 資本公積 11000 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 20210 留存收益 5000 股東權(quán)益合計(jì) 31000 資產(chǎn)總計(jì) 50000 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 50000 資料二：預(yù)計(jì) F 公司 2021年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降 20%，銷(xiāo)售凈利率會(huì)下降 5%，股利支付率為 50%。 資料三： F公司運(yùn)用逐項(xiàng)分析的方法進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金需求量預(yù)測(cè)，相關(guān)資料如下： （ 1） F 公司近五年現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系如表 8所示： 年度 2021 2021 2021 2021 2021 營(yíng)業(yè)收入 26000 32021 36000 38000 37500 現(xiàn)金占用 4140 4300 4500 5100 5000 （ 2）根據(jù)對(duì) F 公司近 5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營(yíng)業(yè)收入 的比例為 40%，應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例為 20%，預(yù)計(jì) 2021年上述比例保持不變。 資料四： 2021， F 公司將丙產(chǎn)品線按固定資產(chǎn)賬面凈值 8000萬(wàn)元出售，假設(shè) 2021年全年計(jì)提折舊 600萬(wàn)元。 資料五： F公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資 15000萬(wàn)元，其中 2021年年初投資 10000萬(wàn)元， 2021年年初投資 5000萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期為 2年，運(yùn)營(yíng)期為 10年，運(yùn)營(yíng)期各年凈現(xiàn)金流量均 4000萬(wàn)元。項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可收回凈殘值 750萬(wàn)元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表 9所示： 表 9 相關(guān) 貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表 N 1 2 4 10 12 （ P/F,10%,n） （ P/A,10%,n） 資料六：為了滿足運(yùn)營(yíng)和投資的需要， F公司計(jì)劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率 9%，每年年末付息，籌資費(fèi)率為 2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。 要求： （ 1）運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算 F 公司現(xiàn)金需要量； ① 單位變動(dòng)資金（ b）； ② 不變資金（ a）； ③ 2021年現(xiàn)金需要量。 （ 2）運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法測(cè)算 F 公司的下列指標(biāo)： ① 2021年存貨資金需要量；② 2021年應(yīng)付賬款需要量。 （ 3）測(cè)算 F公司 2021年固定資產(chǎn)期末賬面凈值和在建工程期末余額。 （ 4）測(cè)算 F公司 2021年留存收益增加額。 （ 5）進(jìn)行丁產(chǎn)品生產(chǎn)線投資項(xiàng)目可行性分析： ① 計(jì)算包括項(xiàng)目建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期； ② 計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值； ③ 評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說(shuō)明理由。 （ 6）計(jì)算 F公司擬發(fā)行債券的資本成本。 [答案 ] （ 1）單位變動(dòng)資金（ b） =（ 51004140） /（ 3800026000） = 不變資金（ a） =414026000 =2060（萬(wàn)元） 現(xiàn)金預(yù)測(cè)模型： y=2060+ 2021年現(xiàn)金需要量 =2060+ 37500 （ 120%） =4460（萬(wàn)元） （ 2） 2021年存貨資金需要量 =37500 （ 120%） 40%=12021（萬(wàn)元） 2021年應(yīng)付賬款需要量 =37500 （ 120%） 20%=6000（萬(wàn)元） （ 3）固定資產(chǎn)賬面凈值 =202108000600=11400（萬(wàn)元） 在建工程期末余額 =10000萬(wàn)元 （ 4） 2021年銷(xiāo)售凈利率 =（ 3000/37500） （ 15%） =% 2021年留存收益增加額 =37500 （ 120%） % （ 150%） =1140（萬(wàn)元） （ 5） ① 丁項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量： NCF0=10000萬(wàn)元 NCF1=5000萬(wàn)元 NCF2=0 NCF3~11=4000萬(wàn)元 NCF12=4000+750=4750（萬(wàn)元） 包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =2+（ 10000+5000） /4000=（年） ② 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 =100005000 （ P/F,10%,1） +4000 （ P/A,10%.10） （ P/F,10%,2）+750 （ P/F,10%,12 ）=100005000 +4000 +750 =（萬(wàn)元） ③ 由于項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 的一半 12/2=6，因此該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性。 （ 6）債券資本成本 =9% （ 125%） /（ 12%） =%
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