財(cái)務(wù)管理——財(cái)務(wù)分析-資料下載頁(yè)
2025-01-10 08:20本頁(yè)面
【正文】 稅對(duì)收益的影響。 ● 計(jì)算公式： 銷售凈收入息稅前收益息稅前收益率 ?一般可根據(jù)利潤(rùn)表中的利潤(rùn)總額與利息費(fèi)用之和計(jì)算。 ● 息稅前收益率越大，表明公司盈利能力越強(qiáng)。 ? （三）銷售凈利率 ● 含義：公司凈收益與銷售凈收入的比率 。 ● 銷售凈利率反映每百元銷售收入中創(chuàng)造的凈收益，銷售凈利率越大，公司的盈利能力越強(qiáng)。 ● 計(jì)算公式： 銷售凈收入凈收益銷售凈利率 ?? （四）總資產(chǎn)收益率（ return on assets, ROA） ● 含義：公司在一定時(shí)期創(chuàng)造的收益與資產(chǎn)總額的比率，表明公司全部資產(chǎn)的獲利水平。 ● 計(jì)算公式 ： 按照分析的角度（采取的收益指標(biāo)）不同 ，有以下三種計(jì)算方法： ＊ 假設(shè)公司資本全部來(lái)自股權(quán)資本時(shí)的資產(chǎn)收益率。 A． 息稅前收益 總資產(chǎn)平均余額息稅前收益總資產(chǎn)息稅前收益率 ?＊ 反映公司總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈收益。 ● 總資產(chǎn)收益率越高，表明公司的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)公司盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。如果某公司的資產(chǎn)收益率偏低，說(shuō)明公司資產(chǎn)利用效率較低，經(jīng)營(yíng)管理中存在問(wèn)題，應(yīng)該調(diào)整經(jīng)營(yíng)方針，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理。 B． 稅前收益 C． 凈收益 總資產(chǎn)平均余額稅前收益總資產(chǎn)稅前收益率 ?總資產(chǎn)平均余額凈收益總資產(chǎn)凈收益率 ?? （五）凈資產(chǎn)收益率或股權(quán)收益率 （ return on equity, ROE） ● 含義：公司的凈收益與股東權(quán)益平均余額的比率，反映為普通股股東創(chuàng)造的收益 。 ● 該比率說(shuō)明公司為普通股股東創(chuàng)造的收益，比率越大，股權(quán)收益率就越高。 其中： 股東權(quán)益平均占用額 =1/2(股東權(quán)益年初余額 +股東權(quán)益年末余額 ) ● 計(jì)算公式： 股東權(quán)益平均余額優(yōu)先股股息凈收益 ??R O E四、市價(jià)比率 ? （一）每股收益 ● 含義：稅后收益扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率，反映普通股的獲利水平。 ● 每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，每股收益越高公司的財(cái)務(wù)形象越好 ● 計(jì)算公式： 普通股股數(shù)優(yōu)先股股息凈收益每股收益 ??? （二）市盈率 ● 含義：上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對(duì)上市公司每股凈收益愿意支付的價(jià)格。 ● 一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)前景良好、很有發(fā)展前途的公司的股票市盈率會(huì)趨于上升，該比率越高說(shuō)明公司未來(lái)的成長(zhǎng)潛能高；反之，發(fā)展機(jī)會(huì)不多、經(jīng)營(yíng)前景暗淡的公司，其股票的市盈率處于較低的水平，此時(shí)公司的風(fēng)險(xiǎn)很大。 ● 計(jì)算公式： 普通股每股收益普通股每股市價(jià)市盈率 ? ● 如果公司未來(lái)各年的收益不變，市盈率也可作為回收最初投資所需要的時(shí)間（年數(shù)）。 ? （三）市場(chǎng)價(jià)格與賬面價(jià)值比率 ● 含義：上市公司普通股每股市價(jià)與每股賬面價(jià)值的比率。 ● 該比率是衡量公司經(jīng)營(yíng)情況的一種非常粗略的指標(biāo)。 該比率越高，市場(chǎng)價(jià)值相對(duì)賬面價(jià)值就越大。 每股賬面價(jià)值每股市價(jià)賬面價(jià)值比率價(jià)格與場(chǎng)市 ?● 計(jì)算公式： ?第三節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析 杜邦分析 ? 財(cái)務(wù)綜合分析 —— 杜邦分析體系 股東權(quán)益報(bào)酬率 ? ☆ 使用財(cái)務(wù)比率分析中應(yīng)注意的問(wèn)題： ? ◇ 財(cái)務(wù)比率的有效性 ? ◇ 財(cái)務(wù)比率的可比性 ? ◇ 財(cái)務(wù)比率的相關(guān)性 ? ◇ 財(cái)務(wù)信息的可靠性 ? ◇ 財(cái)務(wù)比率的比較方式 關(guān)鍵名詞 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 ? 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 負(fù)債比率 ? 利息保障倍數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿乘數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 長(zhǎng)期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售毛利率 銷售凈利率 ? 息稅前收益率 總資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 ? 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 每股收益 市盈率 ? 現(xiàn)金流量適合比率 現(xiàn)金再投資比率 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) ? 現(xiàn)金流量負(fù)債比率 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 到期債務(wù)償付比率 ? 財(cái)務(wù)危機(jī)
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